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AI芯片厂商，，，，，，，，整体被存储“卡住咽喉”

2026-02-28 22:17:06

21世纪经济报道记者骆轶琪<重庆老街文旅集团有限公司/p>

存储芯片一连涨价态势正在对AI芯片市场带来普遍影响。。。。。

克日多家AI芯片大厂陆续宣布财报，，，，，，，，其中存储芯片涨价成为其中备受关注的话题，，，，，，，，这尤其体现在与手机有高度关联的高通和联发科。。。。。不但云云，，，，，，，，AMD和Arm也频仍被问及存储涨价对后续业绩的影响。。。。。

阻止美东时间2月5日收盘，，，，，，，，高通股价下跌8.46%、AMD下跌3.84%、Arm上涨5.7%。。。。。

面临短期内没有止涨态势的存储芯片影响，，，，，，，，这些AI芯片大厂怎么预判后市？？？？？？又准备怎样应对？？？？？？

不出意外，，，，，，，，AI芯片大厂普遍收获了又一个再立异高的财报季。。。。。

AMD宣布财报显示，，，，，，，，2025财年第四序度营收创下103亿美元的纪录，，，，，，，，同比增添34%，，，，，，，，驱动力主要来自数据中心、客户端和游戏营业。。。。。

AMD董事长兼首席执行官苏姿丰体现：“2025年是AMD具有决议性意义的一年，，，，，，，，公司实现了创纪录的营收和收益。。。。。2026年的驱动力未来自高性能EPYC和Ryzen（锐龙）处置惩罚器的加速接纳，，，，，，，，以及数据中心人工智能营业的快速扩张。。。。。”

在第四序度中，，，，，，，，AMD的数据中心部分营收抵达创纪录的54亿美元，，，，，，，，同比增添39%，，，，，，，，这得益于市场对AMD EPYC处置惩罚器的强劲需求以及Instinct GPU出货量的一连增添。。。。。

21世纪经济报道记者综合统计发明，，，，，，，，年内数据中心营业始终在公司40%-50%的收入占比内彷徨，，，，，，，，直到最后一个季度，，，，，，，，该营业部分终于对AMD的收入孝顺过半。。。。。

关于备受关注的中国市场，，，，，，，，苏姿丰指出，，，，，，，，中国市场很主要，，，，，，，，第四序度旗下MI308产品在外地获得一定营收，，，，，，，，这些订单获得了外地政府部分的允许。。。。。别的，，，，，，，，公司仍在期待MI325产品的允许获批。。。。。

不过在财报宣布后，，，，，，，，AMD股价泛起大跌，，，，，，，，市场普遍以为，，，，，，，，即便云云，，，，，，，，AMD在目今的AI芯片大战中，，，，，，，，市占率体现以及下一季度展望依然低于预期。。。。。

Arm财报显示，，，，，，，，最新一期2026财年第三财季中，，，，，，，，实现创纪录的营业收入12.24亿美元，，，，，，，，同比上涨26%。。。。。

Arm的收入包括两大部分，，，，，，，，其一是特许权使用费（Royalty），，，，，，，，期内实现收入7.37亿美元，，，，，，，，同比增添 27%，，，，，，，，这受益于每颗芯片更高的特许权使用费率（好比接纳Arm v9架构和Arm CSS盘算子系统），，，，，，，，以及数据中心中基于Arm架构芯片的使用量增添；；；；；；其二是授权允许（license）营业实现收入5.05亿美元，，，，，，，，同比增添25%，，，，，，，，这源于多项高价值允许协议的一连释放，，，，，，，，以及积压订单的孝顺。。。。。

高通公司在阻止2025年12月公历年份的2026财年第一财季，，，，，，，，实现收入123亿美元，，，，，，，，同比上涨5%。。。。。

“公司总营收创下了纪录。。。。。” 高通公司总裁兼首席执行官CristianoAmon体现，，，，，，，，高通在小我私家、工业和物理AI的生长势头正在增强。。。。。

高通的营业主要来自两大方面，，，，，，，，其中，，，，，，，，半导体营业（QCT）实现收入106亿美元，，，，，，，，包括手机硬件和汽车营业收入都创下新高，，，，，，，，其中汽车营业实现创纪录的11亿美元收入，，，，，，，，同比上涨15%；；；；；；IoT营业实现收入17亿美元，，，，，，，，同比上涨9%，，，，，，，，驱动力来自消耗类和网络产品需求。。。。。

手艺允许营业（QLT）实现收入16亿美元，，，，，，，，主要源于全球消耗者敌手持装备的需求，，，，，，，，特殊是高端产品的需求凌驾公司预期。。。。。公司高管提到，，，，，，，，在2026财年第一财季的前几周视察到了康健的销售情形。。。。。

Amon也谈到了手机市场正普遍面临的难题。。。。。他指出，，，，，，，，“只管高通近期的手机营业远景受到全行业内存供应限制的影响，，，，，，，，但终端消耗者对高端智能手机的需求令我们备受鼓舞。。。。。”

高通现在的营业组成中，，，，，，，，手机依然占有重头戏。。。。。阻止该财季，，，，，，，，手机（Handsets）部分收入占整体QCT部分的占比依然抵达73.72%，，，，，，，，该占比相比前一年同期仅下调1.39%左右，，，，，，，，这意味着，，，，，，，，目今手机行业正面临存储市场的直接攻击，，，，，，，，不可阻止会对高通和类似手机SoC供应商带来影响。。。。。

宣布财报后的首个生意日，，，，，，，，高通股价开盘泛起大幅下挫，，，，，，，，跌幅一度凌驾10%，，，，，，，，也显示出市场的普遍气馁态度。。。。。

即便上一个季度普遍体现优异，，，，，，，，但随着2025年尾存储芯片的一连紧俏、价钱一连上扬，，，，，，，，这些AI芯片市场也正面临新的挑战。。。。。在业绩交流会上，，，，，，，，“存储对公司业绩的影响”，，，，，，，，成为投资者普遍关注的话题。。。。。

其中，，，，，，，，营业泉源主要在于手机的高通和联发科受到的影响最为直接。。。。。

高通在业绩交流会上明确剖析了目今存储芯片紧俏对公司营业的影响。。。。。公司首席财务官兼首席运营官Akash Palkhiwala指出，，，，，，，，接下来的几个季度，，，，，，，，手机行业（Handsets）将受到存储尤其是DRAM的供应和价钱波动所影响。。。。。

凭证他剖析，，，，，，，，内存供应商正将生产能力转向HBM（高带宽内存），，，，，，，，以知足AI数据中心的需求，，，，，，，，这导致手机全行业规模内的内存欠缺和价钱上涨，，，，，，，，影响将贯串整个财务年度。。。。。

“鉴于这些情形，，，，，，，，一些OEM厂商尤其是中国厂商，，，，，，，，正在审慎镌汰其芯片组库存，，，，，，，，这会反应在我们下一个季度业绩指引中。。。。。”Akash续称。。。。。

在问答环节，，，，，，，，存储带来的负面影响也被重复问及。。。。。Amon强调，，，，，，，，遇到的负面因素100%来自于内存“可用性”。。。。。“所有迹象批注，，，，，，，，DRAM在消耗电子产品尤其是手机方面，，，，，，，，供应泛起下降趋势。。。。。”他指出，，，，，，，，已经看到客户层面在调解生产妄想，，，，，，，，来顺应他们的现有内存供应量。。。。。

思量到高通近些年在起劲发力汽车、物联网等市场，，，，，，，，且这两大市场增速一连走强，，，，，，，，将有望平缓手机营业受到的影响。。。。。

Amon坦言，，，，，，，，从整体终端市场看，，，，，，，，手机市场受存储涨价影响最大，，，，，，，，相比之下，，，，，，，，其他行业则影响相对缓和，，，，，，，，例如汽车行业对存储芯片的价钱敏感度偏低。。。。。凭证他剖析，，，，，，，，目今手机市场走向或允许以参照新冠疫情时代，，，，，，，，效果是高端市场被证实更具韧性。。。。。

“最主要的不是价钱，，，，，，，，而是内存‘可用性’的问题。。。。。”Amon强调，，，，，，，，这将决议整体手机市场的规模，，，，，，，，预计OEM手机厂商会优先思量高端市场的产品，，，，，，，，这部分消耗者对市场价钱敏感度也相对较低。。。。。由此，，，，，，，，高通也会一连视察并且着重高端市场。。。。。

联发科CEO蔡力行在财报会上指出，，，，，，，，2026年，，，，，，，，在内存和BOM本钱一直上升的压力下，，，，，，，，预计智能手机的整体终端需求将受到负面影响。。。。。“我们将与客户亲近相助，，，，，，，，从战略上调解产品组合，，，，，，，，以减轻这种影响。。。。。”

联发科首席财务官David Ku则剖析道，，，，，，，，由于现在旗舰机型中的芯片含量更高，，，，，，，，可以看到手机产品的综合平均售价在一直上涨。。。。。但他也坦言，，，，，，，，思量到整体存储芯片市场情形现在仍在转变，，，，，，，，视察以为或许今年旗舰机型的整体市场出货量同比碰面临一定压力，，，，，，，，“我们可以通过一连提升市场份额以及一直提高平均售价来加以平衡”。。。。。

同时David指出，，，，，，，，联发科还在强化非智能手机营业来抵消前述影响，，，，，，，，例如其数据中心收入在一直增添。。。。。

AMD也被问及内存涨价的影响。。。。。苏姿丰剖析道，，，，，，，，凭证现在视察，，，，，，，，思量到包括内保存内的大宗商品价钱上涨带来压力，，，，，，，，预计2026年PC市场规模（TAM）可能会略有下降，，，，，，，，其中下半年市场体现将略低于上半年。。。。。她还提到，，，，，，，，即便小我私家电脑市场承压，，，，，，，，但AMD依然可以推进企业级市场的份额提升。。。。。

Arm也是手机行业的主要供应商，，，，，，，，可是相比之下，，，，，，，，其近些年来与英伟达有亲近相助，，，，，，，，且也是众多云效劳厂商自研芯片的主要供应方，，，，，，，，其也在起劲探索营业多样性。。。。。

回首整个2025财年，，，，，，，，公司来自智能手机AP的收入占比45%，，，，，，，，其次是IoT和嵌入式占比18%，，，，，，，，随后是消耗电子12%、云和网络10%，，，，，，，，其他移动装备8%、智能驾驶和机械人7%。。。。。

据先容，，，，，，，，Arm正通过一直扩大的产品线（包括中央处置惩罚器以及面向云、汽车和物联网/嵌入式盘算等市�。。。。。�，，，，，，，，在移动领域之外增添收入。。。。。

组织架构转变卦能显示公司的刻意。。。。。在业绩交流会上，，，，，，，，Arm首席执行官Rene Haas体现，，，，，，，，为了与客户的AI安排战略坚持一致，，，，，，，，Arm围绕三个营业单位举行了组织调解，，，，，，，，分为智能手机和物联网营业（Physical AI）、汽车和机械人营业（Physical AI）、数据中心和网络营业（Cloud AI）。。。。。

在问答环节，，，，，，，，Rene还提到，，，，，，，，重庆老街文旅集团有限公司凭证相助同伴的反响，，，，，，，，他们在起劲保住高端旗舰市场，，，，，，，，相对应这就是Arm旗下CSS盘算子系统和v9架构主要聚焦的市场。。。。。凭证高管团队剖析，，，，，，，，这对公司的整体消极影响约莫为1%-2%，，，，，，，，由于公司在云AI营业方面需求的一连增添，，，，，，，，预计可以举行营业对冲。。。。。

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