AI营业成百度增添“主引擎”。。 。 。。 。。
作者 | 郑佳
编辑丨高远山
泉源 | 野马财经
作为海内最早最坚定投入AI的科技企业，，，，，，，百度从2010年最先正式投入人工智能领域的研发，，，，，，，其现在是否能回覆行业都在关切的谁人问题：AI究竟能不可帮百度赚钱？？？？ ？？
百度集团(9888.HK)用一份财报给出了最直接的谜底：能，，，，，，，并且已经占到四成以上。。 。 。。 。。
2月26日，，，，，，，百度集团宣布2025年第四序度及整年财报，，，，，，，首次披露AI营业收入——2025年达400亿元，，，，，，，其中第四序度AI营业收入占百度一样平常性营业收入的43%，，，，，，，凌驾市场预期。。 。 。。 。。
图源：罐头图库
这一数据不但回覆了市场多年的追问，，，，，，，更宣告百度AI正式从“本钱中心”转向“利润中心”。。 。 。。 。。已往被视作“投入导向”的恒久故事，，，，，，，现在已成为可量化、可跟踪的焦点收入板块。。 。 。。 。。百度正在用实打实的数字，，，，，，，证实其全栈AI能力的商业化价值。。 。 。。 。。
01
AI营业成增添“主引擎”
百度营收结构“质变”
财报显示，，，，，，，2025年百度总营收达1291亿元，，，，，，，其中AI营业营收400亿元。。 。 。。 。。第四序度，，，，，，，百度总营收327亿元，，，，，，，凌驾市场预期，，，，，，，焦点AI新营业收入凌驾110亿元，，，，，，，占百度一样平常性营业收入的43%。。 。 。。 。。
这一数据之以是引发市场强烈关注，，，，，，，在于其背后的商业逻辑蝶变。。 。 。。 。。已往，，，，，，，市场往往将百度的AI视为“投入导向”的恒久结构，，，，，，，而此次百度将AI营业单列披露占比，，，，，，，使其成为一个可被一连跟踪、量化的焦点收入板块。。 。 。。 。。
这不但反应出百度在AI商业化战略上的绝对清晰，，，，，，，更证实AI相关营业已经实现实质性高增添，，，，，，，百度集团焦点营业的底层逻辑已完玉成面重构。。 。 。。 。。从搜索起身的互联网平台，，，，，，，到以AI为内核的科技公司，，，，，，，百度正在用这份财报完成身份的重塑。。 。 。。 。。
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同时，，，，，，，百度谋划质量同步实现质变，，，，，，，2025年下半年谋划现金流转负为正合计爆发39亿元，，，，，，，四序度一样平常性营业非公认会计准则谋划利润环比增添28%至28亿元，，，，，，，AI营业成为拉动集团营收、利润双改善的焦点引擎。。 。 。。 。。
百度团结首创人兼首席执行官李彦宏在财报中体现：“随着我们AI优先的战略日益清晰，，，，，，，我们有信心能在AI时代创立长期价值。。 。 。。 。。”
02
全场景协同发力
释放AI收入潜力
百度AI的商业化变现并非简单板块发力，，，，，，，而是通过B端、C端到物理天下的多场景协同，，，，，，，依附“一次手艺投入，，，，，，，多场景商业变现”的焦点逻辑，，，，，，，让AI能力跨场景复用，，，，，，，一连降低边际本钱，，，，，，，释放收入。。 。 。。 。。
详细来看，，，，，，，在B端，，，，，，，2025年百度AI云基础设施整年收入198亿元，，，，，，，同比增添34%，，，，，，，四序度收入58亿元，，，，，，，其中AI高性能盘算设施订阅收入同比增添143%，，，，，，，增速一连加速。。 。 。。 。。
百度智能云依附“芯片+模子+平台”的全栈能力，，，，，，，一连两年拿下大模子相关中标项目数和金额双第一，，，，，，，自研昆仑芯从架构层为AI设计，，，，，，，兼容主流模子和框架，，，，，，，大幅降低企业集成与安排本钱；；；；；；；而百度千帆平台将模子、工具链和安排能力打包，，，，，，，让企业可直接复用现成能力上线AI应用，，，，，，，乐成降低企业用AI门槛。。 。 。。 。。
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更深条理的工业赋能也在爆发：自我演化超等智能体“伐谋”上线首月即吸引超2000家企业申请试用，，，，，，，在中信百信银行的智能风控实践中，，，，，，，将特征挖掘效率提升100%；；；；；；；在阿尔特的汽车设计中，，，，，，，将单次气动剖析时间从10小时缩短至分钟级。。 。 。。 。。这种“为效果付费”的能力，，，，，，，正是B端客户买单的焦点缘故原由。。 。 。。 。。
现在百度AI云已成为集团最稳固、可一连的现金流泉源之一，，，，，，，在汽车、能源、具身智能等多个领域市占率位居第一。。 。 。。 。。
在C端，，，，，，，百度AI的渗透已不再仅仅是流量的故事，，，，，，，而是转化为了真实的用户付费。。 。 。。 。。财报显示，，，，，，，2025年AI应用整年收入突破102亿元，，，，，，，四序度收入达27亿元。。 。 。。 。。
用户增添同样可观。。 。 。。 。。阻止2025年12月，，，，，，，文心助手月活跃用户数达2.02亿。。 。 。。 。。自春节红包运动启动以来，，，，，，，文心助手月活跃用户同比增添4倍，，，，，，，其中生图功效挪用量同比增添50倍，，，，，，，用户正从节日驱动的尝鲜转向高频的一样平常使用。。 。 。。 。。
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更主要的是，，，，，，，用户愿意为“效率提升”付费。。 。 。。 。。作为“全球最大通用智能体”，，，，，，，GenFlow 3.0（百度文库+百度网盘）已拥有万万级月活用户，，，，，，，其焦点价值在于“用AI替换重复劳动”。。 。 。。 。。在照片直播等行业，，，，，，，通过存算一体模式，，，，，，，为生态同伴实现了超80%的综合本钱降幅。。 。 。。 。。无代码开发工具“秒哒”则让“一人公司”成为可能，，，，，，，在81%为非程序员用户的配景下，，，，，，，秒哒让“会语言就能做AI应用”成为现实。。 。 。。 。。别的，，，，，，，AI原生营销效劳同样体现强劲，，，，，，，2025年整年收入同比增添301%，，，，，，，慧播星数字人开播规模同比增添202%，，，，，，，收入同比增添228%。。 。 。。 。。
作为物理天下中AI最直接的商业落地场景，，，，，，，萝卜快跑正在翻开一个全新的增添空间。。 。 。。 。。第四序度，，，，，，，萝卜快跑全球无人驾驶出行效劳次数达340万单，，，，，，，同比增添超200%，，，，，，，季度内每周出行次数峰值超30万。。 。 。。 。。阻止2026年2月，，，，，，，累计提供全球出行效劳次数超2000万单，，，，，，，自动驾驶总里程超3亿公里，，，，，，，全无人驾驶里程超1.9亿公里。。 。 。。 。。
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同时萝卜快跑全球化结构一连推进，，，，，，，足迹已笼罩全球26个都会，，，，，，，在阿布扎比启动全无人商业化运营，，，，，，，拿下迪拜首个全无人测试允许并启用外洋首个运营基地，，，，，，，与Uber相助将于2026年一季度在迪拜推出全无人出行效劳，，，，，，，还落地伦敦、首尔等都会，，，，，，，成为中国AI手艺出海的标杆。。 。 。。 。。
03
资源行动麋集
价值重估正在酝酿
宣布业绩的同时，，，，，，，百度麋集的资源行动也在向市场转达明确信号：公司自身估值逻辑爆发根天性转变，，，，，，，价值重估正在周全酝酿。。 。 。。 。。
首先，，，，，，，公司宣布一项新的50亿美元（约合人民币343亿元）股份回购妄想。。 。 。。 。。这一规模占百度目今市值比例靠近10%，，，，，，，显着高于大都科技公司的通例回购水平。。 。 。。 。。横向比照，，，，，，，像苹果、谷歌这类现金流极强的公司回购比例通常也只有2%–4%，，，，，，，即即是更激进的Meta高点也不过5%。。 。 。。 。。同时，，，，，，，百度还妄想2026年首次派发股息。。 。 。。 。。
这一“回购+分红”的组合拳，，，，，，，释放出治理层对未来现金流与盈利能力的信心，，，，，，，也向市场转达“公司被低估”的明确信号。。 。 。。 。。
其次，，，，，，，昆仑芯的分拆上市正在推进中。。 。 。。 。。2026年1月，，，，，，，昆仑芯已向港交所主板递交IPO《招股书》。。 。 。。 。。昆仑芯作为百度AI算力底座，，，，，，，自研GPU云市场份额达40.4%，，，，，，，其分拆上市意味着市场对百度的估值逻辑不再局限于简单的PE估值，，，，，，，而是最先接纳分部估值法，，，，，，，划分评估云盘算、AI应用、无人驾驶、芯片等营业的自力价值，，，，，，，充分释放百度各营业板块的价值潜力。。 。 。。 。。
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关于百度AI商业化的超预期落地，，，，，，，资源市场的反应同样起劲。。 。 。。 。。Benchmark、摩根大通、中金、星展等近20家机构纷纷上调百度目的价，，，，，，，其中摩根大通将百度美股目的价上调至200美元，，，，，，，Benchmark更是上调至215美元。。 。 。。 。。
机构普遍以为，，，，，，，百度AI已从“手艺结构”阶段进入“规�；；；；；；；湎帧焙汀凹壑刀蚁帧苯锥�。。 。 。。 。。摩根大通指出，，，，，，，进入2025年第四序度，，，，，，，百度AI驱动的转型轮廓正变得愈发清晰，，，，，，，起源迹象显示AI功效的用户渗透、产品融合及运营效率均泛起改善，，，，，，，百度正最先将AI领域的投资转化为更具可一连性的谋划增添动能。。 。 。。 。。
Benchmark以为，，，，，，，昆仑芯分拆上市等一系列催化剂，，，，，，，将推动百度通太过部估值法（SOTP）实现估值系统的系统性重估。。 。 。。 。。市场对百度的估值逻辑不再局限于古板的市盈率（PE）估值，，，，，，，而是最先划分评估其云盘算、AI应用、无人驾驶、芯片等各营业板块的自力价值，，，，，，，从而更周全地释放公司整体价值潜力。。 。 。。 。。
百度此次交出的2025年财酬金卷，，，，，，，不但是一组亮眼的营收数据，，，，，，，更是中国科技企业深耕AI手艺、实现商业化落地的里程碑式答卷。。 。 。。 。。从43%的AI营业收入占比，，，，，，，到全栈AI能力在B端、C端、物理天下的全场景着花，，，，，，，再到资源市场对其估值逻辑的重构，，，，，，，百度用现实业绩印证了AI从手艺投入到价值创立的闭环已然成型，，，，，，，也让市场看到了中国AI工业从手艺突破到商业兑现的清晰路径。。 。 。。 。。
你用过百度的哪些AI产品？？？？ ？？感天津滨海新能源有限公司受怎样？？？？ ？？谈论区聊聊吧。。 。 。。 。。