2026.02.04
浙江钱潮数字科技有限公司
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作者 |第一财经 郑栩彤
外地时间2月3日，，，，，，，AMD宣布了2025年第四序度财报。。。。 。该季度AMD营收103亿美元，，，，，，，同比增添34%，，，，，，，净利润（Non-GAAP）25.2亿美元，，，，，，，同比增添42%，，，，，，，营收和净利润都创历史纪录。。。。 。2025年，，，，，，，AMD营收346亿美元，，，，，，，同比增添34%，，，，，，，创历史纪录，，，，，，，净利润（Non-GAAP）68.3亿美元，，，，，，，同比增添26%。。。。 。
分营业看，，，，，，，第四序度AMD数据中心营业收入54亿美元，，，，，，，同比增添39%，，，，，，，凌驾此前市场预期；；； ；；；；；客户端及游戏营业收入39亿美元，，，，，，，同比增添37%；；； ；；；；；嵌入式营业收入9.5亿美元，，，，，，，同比增添3%。。。。 。整年AMD数据中心营业收入166亿美元，，，，，，，同比增添32%；；； ；；；；；客户端及游戏营业收入146亿美元，，，，，，，同比增添51%；；； ；；；；；嵌入式营业收入35亿美元，，，，，，，同比下降3%。。。。 。
在财报电话会上，，，，，，，AMD CEO苏姿丰多次释放了对公司业绩继续增添的信心。。。。 。
苏姿丰预计，，，，，，，未来3到5年内，，，，，，，AMD数据中心部分的收入每年将增添60%以上。。。。 。她预计AMD 2026年的营收和利润还将显著增添，，，，，，，并预计到2027年，，，，，，，AMD人工智能营业年收入将扩大至数百亿美元。。。。 。“展望未来，，，，，，，我们看到了一条清晰的蹊径。。。。 。”苏姿丰称，，，，，，，AMD可以实现未来3到5年营收增速达35%以上的目的，，，，，，，并实现超20美元的年每股收益。。。。 。
详细到一些细分市场，，，，，，，苏姿丰称，，，，，，，去年第四序度AMD向云和企业客户销售的效劳器CPU立异高，，，，，，，年尾AMD在数据中心CPU市场中的份额创历史纪录。。。。 。浚�？？？？聪�2026年，，，，，，，效劳器CPU市场规模预计将坚持百分比两位数的增添，，，，，，，面向企业客户的PC营业预计在高端溢价基础上继续增添。。。。 。
她还谈到AMD的产品研发希望和客户相助情形。。。。 。据先容，，，，，，，除了与OpenAI相助，，，，，，，AMD还在与其他客户探讨大规模的多年产品安排妄想。。。。 。芯片迭代方面，，，，，，，MI450系列的开发希望顺遂，，，，，，，下半年将宣布并生产，，，，，，，AMD还将于2027年推出接纳2nm制程的MI500。。。。 。
中国市场方面，，，，，，，AMD体现，，，，，，，2025年业绩计入了美国限制MI308出口导致约4.4亿美元的库存等相关用度，，，，，，，第四序度MI308来自中国客户的收入约3.9亿美元。。。。 。苏姿丰展望，，，，，，，今年第一季度公司将从中国客户获得与MI308有关的约1亿美元收入，，，，，，，在此之外不展望其他来自这类客户的收入。。。。 。
不过，，，，，，，苏姿丰体现，，，，，，，思量到内存等部件的涨价压力，，，，，，，2026年小我私家电脑市场预计略微下滑。。。。 。
展望后续，，，，，，，AMD预计第一季度营收95亿美元至101亿美元，，，，，，，其中有1亿美元收入来自向中国客户销售MI308。。。。 。
按营收区间的中点盘算，，，，，，，虽然今年第一季度营收同比增添32%，，，，，，，但环比下降约5%。。。。 。虽然业绩展望超此前市场平均预期，，，，，，，但此前有部分乐观的展望以为第一季度营收将超100亿美元。。。。 。第一季度收入环比下降引发了投资者对AMD能否挑战英伟达的质疑。。。。 。
美股2月3日，，，，，，，AMD跌1.69%，，，，，，，盘后一度跌超8%。。。。 。
微信编辑| 七三
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