时势视察｜欧洲经济或进入“两低”模式

2026-02-28 18:24:13

毕振山

欧盟统计海联航运有限公司局克日宣布的数据显示，，，，，，，2025年欧盟海内生产总值（GDP）增添1.6%，，，，，，，欧元区GDP增添1.5%。。。。。。。。而阻止2025年12月，，，，，，，欧元区通胀率已降至2.0%。。。。。。。。有剖析人士以为，，，，，，，欧盟去年经济增添缓慢与内生动力缺乏、外部情形恶化有关，，，，，，，面临多重挑战，，，，，，，2026年欧盟经济或进入低通胀、低增添的“两低”模式。。。。。。。。

凭证欧盟统计局的数据，，，，，，，经季节调解后，，，，，，，去年第四序度欧元区和欧盟经济均环比增添0.3%，，，，，，，同比划分增添1.3%和1.4%。。。。。。。。在欧牛耳要经济体中，，，，，，，去年第四序度德国经济环比增添0.3%，，，，，，，法国环比增添0.2%，，，，，，，意大利环比增添0.3%。。。。。。。。

从2025年整个年度来看，，，，，，，欧盟GDP增添了1.6%，，，，，，，欧元区GDP增添了1.5%。。。。。。。。其中，，，，，，，德国经济2025年实现0.2%的增添，，，，，，，挣脱了一连两年衰退的逆境；；；；；；；法国2025年增添了0.9%；；；；；；；西班牙2025年增添率抵达2.8%；；；；；；；葡萄牙2025年经济增添率为1.9%。。。。。。。。

回首已往一年，，，，，，，欧盟经济能够实现缓慢增添实属不易。。。。。。。。2025年第一季度，，，，，，，欧元区GDP环比增添0.6%，，，，，，，欧盟GDP环比增添0.5%。。。。。。。。到了第二季度，，，，，，，美国施加关税的影响最先展现，，，，，，，欧元区GDP环比仅增添0.1%，，，，，，，欧盟GDP环比增添0.2%。。。。。。。。第三季度，，，，，，，欧元区GDP环比增添0.2%，，，，，，，欧盟GDP环比增添0.3%。。。。。。。。可是在第三季度时，，，，，，，德国和意大利经济均是零增添，，，，，，，其时舆论担心德国2025年可能会继续衰退。。。。。。。。

有不少剖析指出，，，，，，，2025年欧盟经济能够实现缓慢增添，，，，，，，与内需拉动有关。。。。。。。。欧盟多个成员国加大了财务支出，，，，，，，通胀缓解也减轻了价钱压力，，，，，，，欧洲央行的降息行动同样刺激了投资。。。。。。。。在此情形下，，，，，，，欧盟多国住民消耗最先回暖。。。。。。。。西班牙的统计数据显示，，，，，，，家庭消耗增添和投资增添推动该国经济快速增添。。。。。。。。德国的数据也显示，，，，，，，2025年德国家庭消耗支出增添1.4%，，，，，，，政府消耗支出增添1.5%。。。。。。。。法国的经济增添同样得益于住民消耗和政府支出增添。。。。。。。。

然而，，，，，，，来自外部的挑战尤其是美国加征关税行动给欧盟经济带来重大压力，，，，，，，欧盟对美出口受到严重影响。。。。。。。。凭证德国一家研究所的报告，，，，，，，2025年前三个季度德国对美国的出口下降了7.8%。。。。。。。。2025年德国总出口下滑0.3%，，，，，，，为一连第三年下降。。。。。。。。法国的出口虽然增添1.4%，，，，，，，但相比2024年的增添2.4%也有显着放缓。。。。。。。。

展望2026年，，，，，，，欧洲对其经济增添远景依然缺乏信心。。。。。。。。欧盟委员会在2025年秋季经济展望报告中预计，，，，，，，2026年欧元区和欧盟经济将划分增添1.2%和1.4%。。。。。。。。德国联邦政府则在克日的报告中将2026年经济预期增速调低，，，，，，，从1.3%下调到1.0%。。。。。。。。另外，，，，，，，标普全球近期宣布的欧元区1月综合采购司理人指数（PMI）为51.5，，，，，，，仅略高于50的荣枯线。。。。。。。。

有剖析人士以为，，，，，，，凭证欧盟统计局的起源统计数据，，，，，，，2025年12月欧元区通胀率降至2.0%，，，，，，，剔除能源、食物和烟酒价钱的焦点通胀率为2.3%，，，，，，，坚持在欧洲央行设定的2%通胀目的左右。。。。。。。。通胀下滑有助于减轻民众生涯压力，，，，，，，欧盟和欧洲多国推出的财务刺激步伐也可能会继续起效。。。。。。。。不过，，，，，，，欧洲经济仍面临多重挑战。。。。。。。。

首先是美国关税的压力仍一连保存。。。。。。。。凭证西欧告竣的商业协议，，，，，，，大大都欧盟输美商品将面临15%的关税，，，，，，，这一税率着实并不低。。。。。。。。而就在克日，，，，，，，欧洲议会决议暂缓批准西欧商业协议。。。。。。。。美国还多次威胁对欧盟征收新的关税。。。。。。。�？？？？？？？梢栽ぜ�，，，，，，2026年西欧商业尚有很大不确定性。。。。。。。。

其次是欧洲经济面临的结构性问题仍然待解，，，，，，，例如劳动力欠缺、工业转型慢、竞争力下滑等。。。。。。。。以德国为例，，，，，，，受美国关税和能源本钱高等因素影响，，，，，，，本就面临强烈竞争的德国制造和化工等工业生涯艰难，，，，，，，不少企业宣告裁人或休业，，，，，，，这导致德国2026年1月的失业人数抵达12年来最高水平。。。。。。。。美国的一些政策还导致欧洲制造业外流。。。。。。。。

值得注重的是，，，，，，，2025年一年欧元累计升值约14.4%。。。。。。。。美元走弱和欧元升值将对欧洲出口和经济增添爆发倒运影响，，，，，，，削弱欧洲产品的竞争力，，，，，，，增添欧洲企业的本钱。。。。。。。。市场此前预计欧洲央行降息的概率并不大，，，，，，，但如若欧元继续走高，，，，，，，欧洲央行或不得不接纳步伐。。。。。。。。

此前曾有英国媒体称，，，，，，，不少经济海联航运有限公司学家以为欧元区2026年经济增添的希望主要在于德国的大规模投资妄想。。。。。。。。而无论是德国照旧欧盟的刺激步伐，，，，，，，都可能导致债务肩负加重。。。。。。。。从外部来看，，，，，，，欧盟为减轻美国关税带来的影响，，，，，，，起劲开拓新的市�。。。。。。。。�，，，，，，例如欧盟与南共市签署自贸协议、欧盟与印度告竣自贸协议等。。。。。。。。然而，，，，，，，这些协议在欧盟内部还面临阻挡，，，，，，，真正落实并为欧盟翻开新的出口市场也尚需时日。。。。。。。。对欧盟来说，，，，，，，挣脱增添乏力的逆境生怕并禁止易。。。。。。。。

PT视讯(中国区)官网