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杨元庆以为 ，，，，，，可能在某些领域有加拿大展望pc001展望剖析投资过重、过多的情形 ，，，，，，但AI作为一个整体不是一个泡沫。。。。 。 。。
2月12日 ，，，，，，遐想宣布25/26财年第三季度业绩报告。。。。 。 。。得益于AI相关营业的拉行动用 ，，，，，，本季度遐想营收立异高抵达1575亿元人民币 ，，，，，，同比增添18%。。。。 。 。。其中 ，，，，，，人工智能相关收入同比增添72% ，，，，，，占集团总营收的32%。。。。 。 。。
在存储芯片“超等周期”延烧数月的行业配景下 ，，，，，，遐想作为全球出货量最高的PC及硬件装备制造商 ，，，，，，其业绩情形备受关注。。。。 。 。。
据市场研究机构Counterpoint数据 ，，，，，，今年迄今存储价钱环比上涨了80%-90%。。。。 。 。。上涨的主要推手是通用效劳器DRAM价钱大幅攀升 ，，，，，，而原本较为平稳的NAND 闪保存第一季度也同步上涨80%–90%。。。。 。 。。
这对PC及手机厂商爆发了不小的攻击。。。。 。 。。中芯国际联席CEO赵水师也在周三的业绩电话聚会上体现 ，，，，，，AI网络对存储芯片的强劲需求挤占了手机等其他行业的供应 ，，，，，，尤其是在低端市场。。。。 。 。。
遐想集团董事长兼CEO杨元庆对界面新闻等媒体坦言 ，，，，，，零部件涨价给硬件装备厂商带来了重大挑战。。。。 。 。。上个季度零部件本钱涨幅已达40%至50% ，，，，，，本季度涨幅几近翻番 ，，，，，，且涨价规模已从内存、闪存、固态硬盘伸张至CPU ，，，，，，预计整年零部件本钱都将维持上升态势。。。。 。 。。
25/26财年第三季度 ，，，，，，遐想包括小我私家电脑、平板电脑、智能手机及其他智能装备营业在内的智能装备营业集团（IDG）录得营收1117亿元 ，，，，，，同比增速14%。。。。 。 。。
财报显示 ，，，，，，遐想PC出货量同比增添15% ，，，，，，小我私家电脑营业在全球的市场份额排名第一 ，，，，，，抵达25.3%。。。。 。 。。这主要源自AI PC（人工智能电脑）的收入录得高双位数同比增添 ，，，，，，及Windows终止支援升级和小我私家电脑替换周期利好。。。。 。 。。
在二季度财报会上 ，，，，，，杨元庆曾体现遐想对要害零部件基本可以锁定2026年一整年的供应。。。。 。 。。遐想集团CFO郑孝明也在彼时对彭博社体现 ，，，，，，为应对AI需求带来的亘古未有的供应挤压 ，，，，，，遐想现在的零部件库存水平比平时横跨约50%。。。。 。 。。
不过 ，，，，，，据此前多家媒体报道 ，，，，，，遐想在2026年开年以来上调了一批PC产品的价钱。。。。 。 。。界面新闻此前线下走访发明 ，，，，，，北京中关村科贸城内多名遐想销售职员确认了2026年陆续有涨价信号释出的信息 ，，，，，，并建议在2026年前购入PC装备 ，，，，，，这或也将带来一波销量的释放。。。。 。 。。
在媒体相同会上 ，，，，，，杨元庆对界面新闻等媒体体现 ，，，，，，未来的终端价钱照旧要“随行就市” ，，，，，，2026年PC出货量可能持平或略微下降 ，，，，，，但由于平均售价上升 ，，，，，，以收入权衡的市场规模仍将增添。。。。 。 。。杨元庆同时体现 ，，，，，，遐想有信心在未来数个季度继续坚持双位数增添。。。。 。 。。
值得注重的是 ，，，，，，遐想的净利润较上年同期下降了21%。。。。 。 。。
不过 ，，，，，，杨元庆同时给出了一个相对乐观的判断：存储芯片供应商也在权衡市场的恒久康健 ，，，，，，会犹豫AI训练是否恒久、可一连 ，，，，，，而PC、手机以致古板效劳器是可恒久维护的市场。。。。 。 。。
他说 ，，，，，，“短时期来看供应可能有问题 ，，，，，，但长时期来看是要解决这样的问题的。。。。 。 。。”
作为遐想混淆式AI战略在终端的载体 ，，，，，，小我私家超等智能体在本季度迎来了新希望。。。。 。 。。遐想宣布了小我私家智能体的外洋版本Qira ，，，，，，内嵌Qira的装备将也将陆续面世。。。。 。 。。
界面新闻此前在CES的报道发明 ，，，，，，由于纯外地体验的功效有限、用户使用意愿缺乏等因素 ，，，，，，遐想已将小我私家AI的偏向从外地为主转向“端云混淆”的架构 ，，，，，，但也带来了云端模子所带来的token消耗等商业模式问题。。。。 。 。。
关于小我私家智能体的未来生长 ，，，，，，遐想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军对界面新闻等媒体体现 ，，，，，，现在小模子的能力生长得非�？？？？ ？？？� ，，，，，，AI消耗的token价钱也越来越贵 ，，，，，，遐想将更多地使用外地的盘算资源 ，，，，，，探索端、边、云混淆的架构 ，，，，，，更合理地分派算力。。。。 。 。。
遐想ISG（基础设施计划营业集团）本季度营收达367亿元人民币 ，，，，，，同比增添31%。。。。 。 。。其中 ，，，，，，云基础设施（CSP）营业营收同比增添37.1% ，，，，，，一连受益于AI训练需求扩张；；；；； ；；AI效劳器营业同比增添59% ，，，，，，订单储备达155亿美元。。。。 。 。。同时 ，，，，，，ISG的运营亏损收窄至1100万美元。。。。 。 。。
更值得关注的是ISG本季度启动的战略重组。。。。 。 。。据界面新闻此前报道 ，，，，，，在2025年12月份遐想ISG营业曾迎来了一波职员调解。。。。 。 。。本季度财报显示 ，，，，，，遐想投入了2.85亿美元的重组用度。。。。 。 。。
杨元庆体现 ，，，，，，重组对古板盘算市场的产品线举行了简化和吊销 ，，，，，，研发资源周全转向AI和推理偏向 ，，，，，，销售团队也响应升级；；；；； ；；这一重组预计在未来一连三个财年每年带来凌驾2亿美元的净本钱节约。。。。 。 。。他对下一个季度实现扭亏为盈表达了明确信心。。。。 。 。。
现在 ，，，，，，对算力的需求从用于训练模子转向使用、运营模子 ，，，，，，即“推理”（inference）。。。。 。 。。由于目今的AI推理模子依赖漫长的“头脑链” ，，，，，，模子使用的盘算资源量将一直攀升。。。。 。 。。杨元庆的判断是 ，，，，，，AI训练与推理的全球算力需求比重将从今天的7：3 ，，，，，，反转为推理占到八成、训练仅占两成。。。。 。 。。
这一战略偏向在相助同伴层面也有所呼应。。。。 。 。。今年1月CES时代 ，，，，，，英伟达CEO黄仁勋与杨元庆配合宣布了“遐想人工智能云超等工厂”相助妄想；；；；； ；；AMD CEO苏姿丰宣布遐想将成为首批接纳AMD Helios机架级AI架构的系统供应商 ，，，，，，聚焦企业AI推理场景。。。。 。 。。杨元庆透露 ，，，，，，遐想与英伟达的营业相助规模在已往三到四年间已翻了四倍 ，，，，，，并设定了未来再翻四倍的目的。。。。 。 。。
计划效劳营业集团（SSG）于第三季度收入同比增添18% ，，，，，，已是该营业集团一连第19 个季度录得双位数的同比增幅 ，，，，，，运营利润率提升至22.5%。。。。 。 。。该集团收入主要来自运维效劳和项目与解决计划。。。。 。 。。
在零部件本钱的上行压力将贯串加拿大展望pc001展望剖析2026年整年的远景之下 ，，，，，，遐想对推理市场及混淆式AI的押注 ，，，，，，仍有待市场的进一步磨练。。。。 。 。。
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