智通财经APP获悉，，，，，一经，，，，，囤河南豫达工程机械有限公司积加密钱币是名不见经传的公司推升股价的“必杀技”。。。。。。。现在，，，，，这一战略已沦为拖累市值的极重肩负。。。。。。。

数据显示，，，，，已往一年间，，，，，所谓“数字资产国债公司”股价中位数已暴跌62%，，，，，跌幅远超比特币的强烈调解。。。。。。。这导致大批此类公司股价已跌破其持币资产净值——这意味着，，，，，若将这些公司清盘变现，，，，，股东所得反而更高。。。。。。。

这与DATs狂热时期的盛况形成鲜明比照：其时一家持有1亿美元比特币的公司，，，，，市值可达1.5亿甚至2亿美元。。。。。。。即即是该战略的先行者迈克尔·塞勒的Strategy Inc.(MSTR.US)，，，，，也随着加密钱币热潮与币价一同退烧而股价低迷。。。。。。。现在其市值仅较其比特币持仓价值溢价9%，，，，，远低于巅峰时期超300%的溢价水平。。。。。。。

“自2020年以来，，，，，我们见证了迷因股、代币、SPAC等投契泡沫接踵而至，，，，，”RIA Advisors投资组合司理迈克尔·莱博维茨指出，，，，，“数字资产国债公司不过是又一个投契泡沫，，，，，其泡沫正体现在溢价上，，，，，而现在这一溢价已经崩塌。。。。。。。”

凭证数据，，，，，2026年迄今，，，，，美加上市的数字资产国债公司中位数回报为下跌20%，，，，，而同期标普500指数因素股的中位数回报为上涨5%。。。。。。。

面临一连压力，，，，，B. Riley Securities剖析师费奥多尔·沙巴林以为，，，，，DATs已不再吸引投资者。。。。。。。“这只是一次短期的兴奋岑岭，，，，，随后投资者最先意识到，，，，，若要为股价高于底层加密资产的部分寻找理由，，，，，公司必需创立出逾额回报泉源。。。。。。。”

由于比特币自己不爆发收益，，，，，那些股价疲软且面临债务到期的DATs公司，，，，，现在不得不抛售持有的加密钱币以获取特殊收入——这在以往是不可想象的。。。。。。。

比特币国债公司Empery Digital Inc.(EMPD.US)周一宣布，，，，，已最先出售比特币以回购折价生意的股票。。。。。。。去年12月，，，，，彼得·蒂尔支持的以太坊国债公司ETHZilla Corp.也宣布出售价值7450万美元的代币以送还债务。。。。。。。

Strategy公司股价年内已下跌30%。。。。。。。周三，，，，，Canaccord Genuity因比特币价钱下跌和溢价收窄，，，，，将其目的价大幅下调61%。。。。。。。该公司周四宣布第四序度净亏损124亿美元，，，，，主因正是比特币价值缩水。。。。。。。

只管如Strategy等部分DATs公司依附强劲的资产欠债表足以抵御目今低迷，，，，，其他公司则不得不追求出路。。。。。。。2025年，，，，，由前共和党总统候选人维韦克·拉马斯瓦米团结建设的比特币国债公司Strive Inc.赞成收购竞争敌手Semler Scientific Inc.。。。。。。。DATs公司通常通过刊行债务或证券筹集资金购置加密钱币，，，，，在币价一连低迷的配景下，，，，，若未被更大规模企业收购，，，，，该领域的小型公司可能面临违约危害。。。。。。。

只管DATs公司的价钱与溢价河南豫达工程机械有限公司崩塌来势迅猛，，，，，但RIA的莱博维茨对此并不料外。。。。。。。“若想持有比特币，，，，，直接持有比特币就好。。。。。。。我以为投资者终于最先认清这个事实。。。。。。。”他说。。。。。。。