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极兔出海的现实分叉：高光与暗礁

2026-03-02 00:44:35

“极兔在外洋，，，，，，，，越打越险。。。。。。”

作者丨周学连

编辑丨覃倩雯

近期，，，，，，，，顺丰与极兔完成约83亿港元的相互持股，，，，，，，，在业内引发一连关注。。。。。。随着相助落地，，，，，，，，极兔妄想于今年进入美国市场！�。。。。�，，，，，，直面GOFO、UniUni等现有玩家。。。。。。

业内人士高冬指出，，，，，，，，GOFO和UniUni已经在美国跑通了基本模子，，，，，，，，极兔的战略或许率就是直接复制。。。。。。只要极兔给出的报价低于GOFO，，，，，，，，订单就有可能爆发转移；；；；；；；；而GOFO一定也会通过降价应对。。。。。。这意味着，，，，，，，，在现有玩家尚未分出显着输赢的情形下，，，，，，，，极兔的潜在入局，，，，，，，，或将让美国末派市场进入一个更恒久、更高强度的博弈阶段。。。。。。（相识更多内幕，，，，，，，，接待添加微信xl120429交流。。。。。。）

从整体规模来看，，，，，，，，美国末派市场仍保存显著入局空间。。。。。。只管近几年已有多家华人配景的配送公司进入美国，，，，，，，，但其营业体量在全美电商物流系统中仍处于相对边沿位置。。。。。。

雷峰网相识到，，，，，，，，在本次黑五时代，，，，，，，，UniUni的单日配送订单峰值约为150万-180万单，，，，，，，，GOFO的单日峰值已凌驾300万单。。。。。。但作为比照，，，，，，，，黑五时代全美单日电商订单峰值凌驾1亿单，，，，，，，，而GOFO、UniUni、SwiftX等几家华人配景配送公司合计占比尚缺乏10%。。。。。。

不过，，，，，，，，重大的增添空间也陪同着超高难度挑战。。。。。。美国末派市场具有起量周期长、投入重的特点，，，，，，，，同时在人力、合规及运营本钱层面，，，，，，，，显著高于东南亚和拉美等市场。。。。。。正因云云，，，，，，，，已往一段时间内，，，，，，，，业内普遍以为，，，，，，，，极兔进入美国市场的时机尚未到来。。。。。。

在此配景下，，，，，，，，极兔此时选择进军美国市场！�。。。。�，，，，，，其底气事实来自那里？？？？？？？？

东南亚职位稳固，，，，，，，，但增添未触及“天花板”

极兔最大的底气，，，，，，，，正是泉源于“老家”东南亚。。。。。。2025年整年极兔包裹量首次突破300亿件，，，，，，，，其中东南亚包裹量同比增添67.8%。。。。。。在第四序度，，，，，，，，东南亚日均包裹量同比增添80%，，，，，，，，抵达2700万。。。。。。

营业规模扩大的同时，，，，，，，，极兔的盈利池一连增厚。。。。。。2025年上半年，，，，，，，，极兔实现净利润8893.2万美元（折合约6.34亿元），，，，，，，，同比飙升186.6%；；；；；；；；经调解净利润为1.6亿美元，，，，，，，，同比增添147.1%。。。。。。

这也意味着，，，，，，，，极兔在东南亚已经完成了从快速扩张到牢靠优势的阶段切换。。。。。。无论从市占率、单票报价照旧增速结构来看，，，，，，，，极兔都已建设起一定优势。。。。。。

凭证最新的第四序度数据披露，，，，，，，，极兔在东南亚快递市场的份额已经抵达38%，，，，，，，，位居第一；；；；；；；；Shopee自建物流SPX约占30%；；；；；；；；Lazada自建物流LGS约占5%。。。。。。三者合计，，，，，，，，市占率靠近73%。。。。。。

不过，，，，，，，，Shopee和Lazada自建物流并不会对极兔组成实质性威胁。。。。。。缘故原由在于，，，，，，，，这两家生长已久，，，，，，，，更多效劳于平台自身，，，，，，，，扩张逻辑与第三方快递并不完全一致。。。。。。极兔真正需要关注的敌手，，，，，，，，是目今排名第四的Flash。。。。。。

但Flash的市占率仅约4%，，，，，，，，与极兔相比保存靠近9倍的差别。。。。。。在价钱竞争中，，，，，，，，这种差别直接体现在本钱结构上——极兔的报价，，，，，，，，甚至可能低于Flash的单票本钱。。。。。。

更要害的是，，，，，，，，在东南亚，，，，，，，，除了极兔和Shopee，，，，，，，，其余公司的市场份额险些都在一连下滑，，，，，，，，头部集中趋势愈发明显。。。。。。

业内人士杨石的判断与方磊相近。。。。。。他以为，，，，，，，，东南亚快递市场已经进入显着的集中化阶段。。。。。。在后续竞争中，，，，，，，，与第二梯队差一个量级的公司会逐步死掉，，，，，，，，最后可能只剩下极兔和Shopee自建物流，，，，，，，，两者合计占有约90%的市场份额。。。。。。

支持这一判断的第二个依据，，，，，，，，泉源于单票价钱。。。。。。

现在，，，，，，，，极兔在东南亚的单票报价约为0.6美元，，，，，，，，单票利润约0.07美元。。。。。。从行业整体水平来看，，，，，，，，这一价钱已处在极低的位置。。。。。。但由于订单规模一连放大，，，，，，，，极兔可以有用摊薄本钱，，，，，，，，低价自己正转化为恒久壁垒。。。。。。

在这样的价钱水平下，，，，，，，，其他竞争敌手缺乏规模支持，，，，，，，，难以在价钱和现金流上与之恒久对抗。。。。。。

第三个要害因素，，，，，，，，则是极兔的增添结构。。。。。。

现在，，，，，，，，极兔在东南亚约70%的单量来自TikTok；；；；；；；；反过来，，，，，，，，TikTok在东南亚70%-80%的包裹量交由极兔完成。。。。。。双方在现实运营层面已形成高度绑定。。。。。。

方磊告诉雷峰网，，，，，，，，只要TikTok不自建物流系统，，，，，，，，其在东南亚的增添，，，，，，，，险些会等比例传导至极兔。。。。。。预计TikTok今年在东南亚仍有30%-40%的增添空间，，，，，，，，极兔有望实现7-8亿美元的利润规模。。。。。。（你以为TikTok自建物流的可能性大吗？？？？？？？？接待业内人士添加微信xl120429讨论。。。。。。）

不过，，，，，，，，上述判断更多反应的是平台带来的短期增添弹性。。。。。。从更底层的市场结构来看，，，，，，，，极兔在东南亚的增添空间同样尚未触及上限。。。。。。就渗透率而言，，，，，，，，东南亚快递市场仍处在相对早期阶段。。。。。。

现在，，，，，，，，极兔在中国的快递渗透率约为15%，，，，，，，，而中国整体市场渗透率能抵达35%-40%。。。。。。方磊体现，，，，，，，，若以中国市场作为参照，，，，，，，，东南亚快递市场的恒久天花板，，，，，，，，至少仍有一倍以上的增添空间。。。。。。

稳固的盈利和增添，，，，，，，，这为极兔在高本钱、高不确定性的其他外洋市场扩张，，，，，，，，提供了要害的现金流与战略缓冲。。。。。。

拉美快速起量、中东维稳

极兔在东南亚构建起了最稳固的基本盘，，，，，，，，拉美和中东市场则正成为其下一阶段增添的主要支持。。。。。。

2025年极兔包裹量同比增添43.6%，，，，，，，，第四序过活均单量从80万单增至150万单。。。。。。单量再破新高之余，，，，，，，，极兔去年上半年在中东和拉美两大新市场首次实现扭亏为盈，，，，，，，，经调解EBITDA达156.9万美元。。。。。。

从现在的投入节奏和营业希望看，，，，，，，，拉美或许是极兔的“下一个东南亚”。。。。。。

一方面，，，，，，，，拉美与东南亚生长情形极为相似，，，，，，，，人均GDP较高、焦点国家体量集中、简单国家市场完整度高；；；；；；；；另一方面，，，，，，，，极兔在拉美面临的市场竞争名堂同样相对清晰，，，，，，，，尚未形成高度内卷的价钱战生态。。。。。。因此，，，，，，，，极兔在拉美扩张只需复制东南亚履历，，，，，，，，一连建设基础设施，，，，，，，，把网络密度、装备能力和最后节点一层层铺起来。。。。。。

不过差别之处在于，，，，，，，，拉美的单票利润水平显着高于东南亚。。。。。。

作为比照，，，，，，，，在中国市场！�。。。。�，，，，，，即即是效率最高的中通，，，，，，，，单票利润也仅约0.2元人民币；；；；；；；；在东南亚，，，，，，，，极兔的单票利润约为0.5元人民币；；；；；；；；而在拉美，，，，，，，，好比在墨西哥等焦点市场！�。。。。�，，，，，，单票利润可达约1.5元人民币。。。。。。

多重因素交织下，，，，，，，，极兔在拉美并未接纳激进打法。。。。。。业内人士袁元透露，，，，，，，，极兔在巴西的报价大致为市场均价的8折，，，，，，，，即便爆发价钱战，，，，，，，，降幅预计也仅在10%左右，，，，，，，，而非1/3水平。。。。。。事实在拉美市场！�。。。。�，，，，，，尚未泛起任何一家能够恒久以三分之一价钱运行、同时维持康健现金流的物流公司。。。。。。

现在来看，，，，，，，，极兔在外地最直接的敌手主要是安骏和iMile。。。。。。安骏的营业集中在巴西，，，，，，，，其优势在于对巴西邮政系统通道的深度整合，，，，，，，，揽收能力较强，，，，，，，，现在在巴西日均单量约为100万单；；；；；；；；iMile走出中东的第一站是墨西哥，，，，，，，，和极兔在外地打得热火朝天。。。。。。

知情人士告诉雷峰网，，，，，，，，巴西是极兔在拉美的主要增添点，，，，，，，，焦点增量来自头部电商平台订单的集中导入。。。。。。TikTok巴西的单量已全交给极兔，，，，，，，，美客多也将旗下低端品牌的单量交由极兔履约，，，，，，，，加上Temu在拉美的订单量一连爬升，，，，，，，，现在极兔在巴西的规模已凌驾安骏；；；；；；；；在墨西哥市场！�。。。。�，，，，，，极兔的订单量同样凌驾iMile。。。。。。（更多极兔、安骏、iMile之间的故事，，，，，，，，接待添加微信xl120429一起讨论。。。。。。）

单票利润高、起量快，，，，，，，，极兔在拉美已起源建设起规模优势，，，，，，，，这为其整体外洋战略提供了主要支持。。。。。。与此同时，，，，，，，，极兔在中东市场的生长整体较为稳健。。。。。。

虽然极兔在中东前期接纳的“烧钱换增添”战略未取得显着效果，，，，，，，，但依托TikTok、Temu等平台的订单支持，，，，，，，，仍能维持基本盘。。。。。。知情人士透露，，，，，，，，现在极兔在中东主要国家的签收率已抵达约85%，，，，，，，，显示其最后网络运营效率已处于较高水平。。。。。。

整体来看，，，，，，，，无论是在高利润、高起量的拉美，，，，，，，，照旧在稳健运营的中东，，，，，，，，极兔都已建设起外洋市场的基础能力。。。。。。这不但为其未来进军美国等更重大市场提供了履历和数据，，，，，，，，也为整个大盘增添提供了稳固支持。。。。。。

极兔在美国面临的挑战有多大？？？？？？？？

随着拉美和中东两大市场的基础逐步稳固，，，，，，，，极兔也将眼光投向了更具挑战性的美国市场。。。。。。但也正如前文所述，，，，，，，，极兔在美国市场合面临的，，，，，，，，是一张高度重大且竞争强烈的牌局。。。。。。

在美国末派市场！�。。。。�，，，，，，本土物流商USPS、FedEx、UPS三家合计占有超85%市场份额，，，，，，，，已往DHL、顺丰等国际玩家虽在美结构，，，，，，，，但大部分尾程配送的订单仍然外包给了这三大巨头。。。。。。

与此同时，，，，，，，，一批物流商新秀正起劲抢占市场份额，，，，，，，，包括GOFO、UniUni、燕文、SpeedX等。。。。。。今年，，，，，，，，前美团到店认真人张川建设的SwiftX也在强势入局美国物流市场。。。。。。

知情人士告诉雷峰网，，，，，，，，张川早在2022年便最先调研并妄想进入美国末派市场。。。。。。彼时，，，，，，，，GOFO和UniUni尚未进入美国市场。。。。。。凭证其早期测算，，，，，，，，美国末派市场保存约7000万包裹的增量空间，，，，，，，，单票本钱约7美元，，，，，，，，通过规�；；；；；；；；擞惺被厩顾踔�2美元出面。。。。。。即便只吃下其中200万-300万单，，，，，，，，也是一个可观的市场。。。。。。

但已往两年里，，，，，，，，以GOFO、UniUni的强势进局，，，，，，，，加剧了北美物流市场的竞争。。。。。。两家的低价战略也取得了一定的效果。。。。。。现在GOFO日均单量约为150-200万单，，，，，，，，UniUni日均单量约为100多万单，，，，，，，，二者在订单规模和履约稳固性上起源形成显着优势。。。。。。

而作为新玩家的SwiftX，，，，，，，，其配送网络刚刚起步，，，，，，，，仅笼罩约4500个邮编、12个州，，，，，，，，整体配送半径有限，，，，，，，，不少订单仍需外包给其他效劳商完成。。。。。。同时，，，，，，，，由于外地资源和关系积累缺乏，，，，，，，，难以大规模切入利润更高的外地订单市场。。。。。。（关于SwiftX进入美国市场的更多细节，，，，，，，，接待添加微信xl120429交流。。。。。。）

现阶段，，，，，，，，SwiftX仍以跨境营业为主，，，，，，，，效劳工具包括Temu、TikTok、速卖通等平台。。。。。。而跨境订单保存显着短板，，，，，，，，现在美国外地订单的单票价钱普遍在3美元左右，，，，，，，，而中国跨境订单的单价仅在2美元出面，，，，，，，，利润空间更薄。。。。。。

此时对极兔来说，，，，，，，，前有本土三大巨头和一批明星新秀，，，，，，，，后有新玩家一直涌入，，，，，，，，美国市场的挑战不小。。。。。。

“这和海内即时零售很像，，，，，，，，一最先各人都以为市场足够大，，，，，，，，真正下场之后才发明，，，，，，，，所有玩家盯的都是统一批焦点用户，，，，，，，，最后演酿成血肉战。。。。。。因此，，，，，，，，新玩家想要在美国末派市场站稳脚跟，，，，，，，，窗口期正在迅速收窄。。。。。。”一位业内人士评价道。。。。。。

另外从营业模式来看，，，，，，，，极兔已往接纳的是轻资产模式，，，，，，，，这在美国可能并不适用。。。。。。袁元告诉雷峰网，，，，，，，，极兔前期投入主要集中在装备和租金上。。。。。。现在极兔在中国使用的分拣装备均由其自有子公司奥索斯完成研发、设计、生产、运输以及后续的保养、维护和售后，，，，，，，，再统一运往外洋十几个国家使用。。。。。。

在此基础上，，，，，，，，极兔并不需要频仍新增转运中心。。。。。。转运中心数目整体坚持稳固，，，，，，，，通过一连增添分拣装备即可提升处置惩罚能力，，，，，，，，从而以相对较低的本钱快速铺开网络。。。。。。除装备投入外，，，，，，，，主要的运营本钱集中在客栈租金以及客栈的刷新、装修等环节，，，，，，，，单个国家的相关投入大致在100万到1000万美元之间。。。。。。

据极兔内部人士透露，，，，，，，，随着营业规模扩大，，，，，，，，极兔未来也可能逐步向重资产模式过渡，，，，，，，，例如自购商务车、组建车队等。。。。。。这种做法在一定水平上类似于中通早期通过股权换取加盟商的方法，，，，，，，，但详细路径并不完全相同。。。。。。

差别主要来自西欧市场的工业结构。。。。。。在德国、法国等国家，，，，，，，，除法邮、德邮等国家邮政系统外，，，，，，，，机场、转运、车辆及职员等环节均有成熟的第三方供应商系统，，，，，，，，外地快递公司普遍接纳外包模式完成最后履约。。。。。。

一方面，，，，，，，，这种方法有助于降低牢靠本钱；；；；；；；；另一方面，，，，，，，，在欧洲这样的市场！�。。。。�，，，，，，一旦企业外地雇员规模凌驾30人，，，，，，，，需要设立工会，，，，，，，，劳动力本钱和治理重漂后都会显著上升。。。。。。

因此，，，，，，，，不少物流企业更倾向于将资金疏散投入到小型运营商，，，，，，，，由后者完成详细的派送环节。。。。。。凭证估算，，，，，，，，在欧洲市场！�。。。。�，，，，，，启动一个国家通常只需几万万美元；；；；；；；；而在美国，，，，，，，，由于领土面积更大、网络铺设难度更高，，，，，，，，启动本钱可能需要上亿美元。。。。。。

也就是说，，，，，，，，极兔在进入美国市场时，，，，，，，，既要面临更高的前期投入压力，，，，，，，，也必需设计出能够兼顾无邪性与效率的运营模式，，，，，，，，才华在高本钱、高重漂后的情形中稳步扩张。。。。。。

结语

回过头看，，，，，，，，极兔在东南亚通过低价换规模一连跑出了本钱优势，，，，，，，，但在中东用低价换规模的打法遭遇现实约束，，，，，，，，也倒逼极兔放缓节奏，，，，，，，，重新盘算本钱和价钱之间的平衡。。。。。。

扑面临竞争越发强烈的美国市场！�。。。。�，，，，，，低价战略照旧否奏效，，，，，，，，这是一个更值得思索的问题。。。。。。

本文作者恒久关注跨境物流&平台，，，，，，，，接待从业者添加微信xl120429一起交流。。。。。。

注：以上人名均为假名。。。。。。江苏江瀚智能科技有限公司>

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