不止于百辆车队：解码曹操出行Robotaxi的商业雄心

2026-03-03 11:30:34

2月11日，，，，，，，，曹操出行（）迎来远景新能源有限公司Robotaxi商业化突破的又一里程碑：其在杭州滨江区投放的Robotaxi车队规模抵达100辆，，，，，，，，为Robotaxi提供运营支持的“绿色智能通行岛”也在早前投入运营，，，，，，，，这标记着曹操出行在自动驾驶出行领域的无人化、规�；；；；；；；；⑸桃祷剿髀跞胧抵市月涞亟锥巍！！�。。。。

作为背靠祥瑞、有着十年运营履历的共享出行平台，，，，，，，，曹操出行在自动驾驶出行赛道上走出了一条差别化路径，，，，，，，，“智能定制车+智能驾驶手艺+智能运营”全要素生长模式的商业化潜力，，，，，，，，显然也已获得市场的一致看好。。。。。。。

模式闭环：三张“王牌”铸就平滑演进路径

在Robotaxi赛道日渐火热确当下，，，，，，，，进入者众，，，，，，，，但能形成商业闭环者寡。。。。。。。手艺完整性、场景适配性与运营落地能力，，，，，，，，成为决议企业竞争力的焦点要素。。。。。。。

曹操出行的奇异性在于，，，，，，，，它同时握齐了三张要害王牌：车（制造与深度定制能力）、运（规�；；；；；；；；擞纾⑸ㄏ槿鹂毓杉湃轿桓衬埽！！�。。。。

在此基础上，，，，，，，，公司衍生出“智能定制车+智能驾驶手艺+智能运营”三位一体的生长模式，，，，，，，，组成了难以被纯手艺公司或纯平台公司复制的闭环壁垒，，，，，，，，也成为其Robotaxi营业快速落地的焦点支持。。。。。。。

智能定制车为Robotaxi规�；；；；；；；；擞于ㄓ布　！！�。。。。曹操出行手握海内偕行业规模领先的定制车队，，，，，，，，阻止2025年6月30日，，，，，，，，公司在31个都会矜持凌驾3.7万辆定制车，，，，，，，，其针对共享出行场景研发的枫叶80V、曹操60两款定制车，，，，，，，，经弗若斯特沙利文验证，，，，，，，，平均总拥有本钱（TCO）较行业典范纯电动汽车降低约36.4%，，，，，，，，曹操60每公里TCO更是低至0.47元，，，，，，，，较行业主流车型降低40%。。。。。。。

曹操出行定制车在有人驾驶时代验证的低TCO控制能力、60秒极速换电网络及成熟的资产治理履历，，，，，，，，可无缝迁徙至Robotaxi场景，，，，，，，，大幅降低其商业化门槛。。。。。。。据悉，，，，，，，，曹操泛起正与祥瑞及相关相助同伴配合开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型。。。。。。。该车型将于今年亮相，，，，，，，，并妄想至2030年累计投放10万辆。。。。。。。绿色智能通行岛将随Robotaxi营业同步推进普遍结构，，，，，，，，提供笼罩全场景的自动化运营支持，，，，，，，，并与相助同伴打造“天地空一体化”出行生态。。。。。。。

智能驾驶手艺为Robotaxi清静运营筑牢手艺防地。。。。。。。曹操出行在自动驾驶手艺研发与相助上一连加码，，，，，，，，与千里智驾告竣了深度战略相助，，，，，，，，加速智能驾驶手艺的规�；；；；；；；；τ糜肷桃祷涞亍！！�。。。。

除此之外，，，，，，，，曹操出行在Robotaxi运营中规�；；；；；；；；τ玫凸煳佬峭ㄑ妒忠眨�，，，，，，，通过与时空道宇的战略相助，，，，，，，，依托“祥瑞星座”卫星效劳实现 Robotaxi车队“永远在线，，，，，，，，永不失联”，，，，，，，，大幅提升自动驾驶清静标准。。。。。。。2025年9月，，，，，，，，“曹操智行号”卫星乐成发射入轨，，，，，，，，祥瑞星座完成一期安排，，，，，，，，为曹操智行自动驾驶平台的Robotaxi车队运营提供全域通讯笼罩以及高精度定位数据播发，，，，，，，，让Robotaxi在重亨衢况下的清静运营能力一连提升。。。。。。。

别的，，，，，，，，曹操出行还与越疆科技签署战略相助协议，，，，，，，，将机械人手艺融入Robotaxi运营，，，，，，，，提升车辆运营的智能化水平与效劳效率，，，，，，，，为大规模落地注入新动能。。。。。。。

智能运营为Robotaxi规�；；；；；；；；涞靥峁┏墒煜低场！！�。。。。曹操出行历经十年共享出行市场深耕，，，，，，，，已在天下163座都会建设成熟出行网络，，，，，，，，累计完成出行效劳超19亿次，，，，，，，，在运力调理、资产治理、用户效劳及合规运营等方面积累了深挚能力，，，，，，，，形成可快速迁徙至Robotaxi场景的数字化运营中台。。。。。。。

“绿色智能通行岛”，，，，，，，，更是曹操出行Robotaxi智能运营的集大成之作，，，，，，，，该通行岛集自动换电、自动清洁、车辆内务整理、智能调理、自动结算等功效于一体，，，，，，，，还预留eVTOL起降坪和充电接口，，，，，，，，不但为Robotaxi车队提供高效运营支持，，，，，，，，更构建了未来都会Robotaxi运营的基础设施雏形，，，，，，，，可一连提升大规模Robotaxi的自动化运营能力。。。。。。。接下来，，，，，，，，曹操出行还将周全应用智能化资产治理系统，，，，，，，，进一步将运营优势与智能座舱、智能驾驶手艺深度融合，，，，，，，，实现Robotaxi无人化运营闭环。。。。。。。

资源共识：券商研报锁定估值锚

曹操出行Robotaxi营业的先进生长模式与清晰商业化路径，，，，，，，，正一连获得资源市场的高度认可，，，，，，，， Robotaxi营业也成为曹操出行资源市场估值的焦点支持。。。。。。。

花旗、中金、东吴等海内外头部券商均宣布研报，，，，，，，，将Robotaxi营业作为看好曹操出行的焦点逻辑之一，，，，，，，，对其生长远景给予起劲评价，，，，，，，，形成磷七度的行业共识。。。。。。。其中，，，，，，，，花旗给予公司“买入”评级，，，，，，，，中金给予“跑赢行业” 评级，，，，，，，，二者均为曹操出行设定70港元目的价，，，，，，，，焦点看好其市园职位、盈利改善趋势及在Robotaxi领域的领先结构。。。。。。。

券商研报普遍以为，，，，，，，，曹操出行作为具备Robotaxi全要素的科技出行平台，，，，，，，，其竞争壁垒难以被逾越。。。。。。。

从去年年头最先，，，，，，，，曹操出行扎实推动其Robotaxi营业的落地。。。。。。。2025年2月28日，，，，，，，，曹操智行自动驾驶平台正式上线，，，，，，，，在杭州、苏州率先开启Robotaxi试点运营；；；；；；；；2025 年12月，，，，，，，，公司宣布 Robotaxi“三步走”战略，，，，，，，，明确初期手艺验证、中期无人化过渡、恒久全球商业化的生长路径。。。。。。。此次在杭州安排Robotaxi达百辆，，，，，，，，是曹操出行Robotaxi 2.0阶段的要害起步。。。。。。。随着车队规模提升，，，，，，，，公司将进一步验证效劳可靠性，，，，，，，，完善履约流程和旅客体验。。。。。。。

去年底，，，，，，，，曹操出行还提出“十年百城千亿”战略目的，，，，，，，，妄想未来十年在全球设立五大运营中心，，，，，，，，将Robotaxi效劳推广至一百座都会，，，，，，，，累计实现1000亿元人民币的总生意额。。。。。。。清晰的战略妄想与稳步的落地希望，，，，，，，，让资源市场对其Robotaxi营业的商业化充满信心。。。。。。。

未来已来：行业春风、全球化与盈利改善三重共振

目今，，，，，，，，Robotaxi行业正迎来政策、手艺、资源三大支持到位的黄金生耐久，，，，，，，，而曹操出行在全球化结构上的加速推进，，，，，，，，以及盈利端的一连改善，，，，，，，，更让其生长空间被翻开。。。。。。。

从行业生长趋势来看，，，，，，，，自动驾驶出行已成为国家战略性新兴工业的主要组成部分，，，，，，，，政策层面的支持力度一连加大，，，，，，，，手艺层面的自动驾驶算法、硬件、卫星定位等环节一直突破，，，，，，，，资源层面的关注度与投入度逐年提升，，，，，，，，三重盈利叠加下，，，，，，，，行业迎来规�；；；；；；；；さ囊诘恪！！�。。。。曹操出行作为行业内为数未几实现Robotaxi车队百辆规模运营的企业，，，，，，，，且拥有全要素闭环模式，，，，，，，，将率先享受行业生长的春风，，，，，，，，占有市场先发优势。。。。。。。

在全球化结构方面，，，，，，，，曹操出行已形成多维度、全场景的出海名堂，，，，，，，，进一步翻开了生长空间。。。。。。。现在，，，，，，，，公司外洋打车效劳已笼罩全球42个国家，，，，，，，，旗下高端出行效劳耀出行营业拓展至全球12个国际大都会；；；；；；；；在自动驾驶出海方面，，，，，，，，公司已与阿布扎比投资办公室（ADIO）签署相助备忘录，，，，，，，，妄想2026年在外地设立效劳处，，，，，，，，与外地机构相助推进自动驾驶与绿色出行手艺试点，，，，，，，，逐步实现Robotaxi手艺与运营模式的国际化输出，，，，，，，，同时推动绿色智能通行岛随Robotaxi营业同步外洋结构。。。。。。。别的，，，，，，，，曹操出行近期宣布了全球商旅效劳战略，，，，，，，，妄想买通出行与商旅场景的双向流量与价值转化，，，，，，，，完善全场景效劳系统，，，，，，，，而此前收购耀出行、祥瑞商旅的战略行动，，，，，，，，已为全球商旅效劳结构涤讪了基础！！�。。。。�，，，，，，，形成笼罩小我私家与企业、标准与高端的一站式出行能力。。。。。。。

更值得资源市场关注的是，，，，，，，，曹操出行的盈利改善趋势已逐步展现，，，，，，，，为Robotaxi营业的一连投入提供了坚实的财务包管，，，，，，，，也与券商研报中“盈利改善可期”的判断形成高度呼应。。。。。。。

2025 年上半年，，，，，，，，曹操出行实现营业收入94.56亿元，，，，，，，，同比增添53.5%；；；；；；；；毛利率提升至8.4%，，，，，，，，同比提升1.4个百分点。。。。。。。在现金流层面，，，，，，，，公司2025年上半年谋划运动现金净流入3.25亿元，，，，，，，，同比增添164.6%，，，，，，，，自我造血能力显著增强，，，，，，，，为后续Robotaxi营业的规�；；；；；；；；度胩峁┝烁蛔愕淖式鹬С帧！！�。。。。

定制车带来的TCO降低、换电网络带来的运营效率提升、维保系统带来的本钱优化，，，，，，，，配合推动曹操出行盈利能力一连改善。。。。。。。随着Robotaxi营业的逐步商业化，，，，，，，，曹操出行将形成古板网约车与自动驾驶出行营业的双轮驱动，，，，，，，，盈利水平有望进一步提升。。。。。。。

中金宣布研报称，，，，，，，，看好曹操出行依托祥瑞生态形成的全链条支持、拥有成熟的出行效劳履历及完善的运营系统，，，，，，，，具备自动驾驶生长的焦点要素。。。。。。。维持2025/2026年收入展望210亿元/254亿元，，，，，，，，同时预计2026年归母净利润展望为1593万元，，，，，，，，实现转正。。。。。。。

2026年伊始，，，，，，，，曹操出行用百辆Robotaxi落地的进度展示了其在自动驾驶赛道从战略到执行的强盛韧性。。。。。。。

结构Robotaxi虽是行业共识，，，，，，，，但能像曹操出行这样，，，，，，，，依托整车制造生态，，，，，，，，乐成整合车辆定制、自动驾驶手艺与规�；；；；；；；；擞蠼沟阋兀�，，，，，，，并快速推进至百辆车队混淆运营阶段，，，，，，，，在全球规模内都属“不常见”。。。。。。。

资源市场的一连看好，，，，，，，，实质上是远景新能源有限公司对其奇异“全要素闭环”模式的投票，，，，，，，，更是对其所代表的、更高效平滑的Robotaxi商业化路径的期待。。。。。。。随着行业春风劲吹、全球化蓝图睁开及盈利基础夯实，，，，，，，，一个融合绿色、智能与高效的全球科技出行平台，，，，，，，，正从蓝图加速驶入现实。。。。。。。

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