文 | DoNews网站 雁天津航星装备科技有限公司秋
存储芯片作为电子工业"基础粮食"的组件，，， ， ，，正在履历一场一连且暂时看不到终点的价钱上扬期。。。。。受此影响，，， ， ，，为这些装备提供"大脑"的AMD、高通以及架构设计者Arm，，， ， ，，在最新财报宣布后迎来了股价的同步下跌。。。。。
外地时间2月3日，，， ， ，，AMD宣布了2025年第四序度财报。。。。。在交出103亿美元营收、同比增添34%的创纪录业绩后，，， ， ，，盘后股价大跌超17%。。。。。仅隔一天，，， ， ，，高通2026财年第一季度业绩出炉，，， ， ，，营收122.5亿美元，，， ， ，，同比增添5%凌驾市场预期，，， ， ，，股价却一度跌近10%。。。。。
高通的高管直接点明，，， ， ，，存储芯片欠缺和价钱上涨很可能决议手机行业的整体规模。。。。。"部分客户已经体现，，， ， ，，由于无法获得足够的存储芯片，，， ， ，，他们将镌汰原本妄想中的手机产量。。。。。"这也意味着存储价钱上涨以及缺货，，， ， ，，将在2026年大幅影响手机行业的出货量规模。。。。。
就连不直接购置存储芯片的Arm也受到了"牵连"，，， ， ，，其客户——芯片设计公司——的业绩受到存储芯片欠缺的影响，，， ， ，，自然会镌汰对Arm手艺的采购或授权。。。。。因此在Arm宣布新一季度财报后，，， ， ，，虽然实现营收12.42亿美元同比增添26%，，， ， ，，但股价照样下跌了7.48%。。。。。
其他公司也对存储芯片主要时势发出预警。。。。。联发科称其为一个"仍在演变中的"时势；； ；； ；；；；英特尔首席执行官陈立武体现，，， ， ，，存储芯片欠缺的状态可能会一连数年："就我所知，，， ， ，，现在看不到任何缓解迹象。。。。。"
AI正在重新界说盘算范式，，， ， ，，不过人们似乎仍在用古板的周期性框架来剖析一个正在履历范式转变的行业。。。。。业绩与股价的背离，，， ， ，，或许正是这种认知滞后性的市场体现。。。。。
在履历多年的高速增添后，，， ， ，，半导体行业正进入一个调解期。。。。。值得注重的是，，， ， ，，此次调解的源头主要来自生产端的「人为控制」而非市场层面的「需求扩张」。。。。。
01、原厂"大丰收"
存储芯片近期的价钱，，， ， ，，可以说是「一周一变，，， ， ，，一天一变」。。。。。最焦点的缘故原由是AI"胃口"太大，，， ， ，，把芯片产能都快"吃"光了。。。。。
简朴明确，，， ， ，，工厂照旧那几个工厂，，， ， ，，但AI"吃得多"并且"吃得挑"。。。。。相比通俗效劳器，，， ， ，，单台AI效劳器需要的内存，，， ， ，，是通俗效劳器的8到10倍，，， ， ，，而训练一个千亿参数级别的大模子，，， ， ，，需要的内存容量可以抵达数TB级别——相当于数百台通俗效劳器的内存总和。。。。。
在这个不谈AI险些就无法生长的大情形下，，， ， ，，以三星、SK海力士和美光这"存储三大原厂"为代表的全球存储制造商纷纷做出统一个决议：将有限的工厂产能，，， ， ，，从生产通俗电脑、手机用的DDR4内存、消耗级固态硬盘，，， ， ，，转去生产更赚钱的HBM（AI专用）和DDR5等高端产品。。。。。
美光甚至直接"断舍离"，，， ， ，，宣布阻止运营近30年的消耗级存储品牌"英睿达"（Crucial）的营业，，， ， ，，将所有资源集中于数据中心市场。。。。。这意味着，，， ， ，，以后消耗者想买原厂内存条和硬盘，，， ， ，，会更难、更贵。。。。。
这种产能的转移直接导致了两种效果：
其一，，， ， ，，把存储行业带入了追逐"高手艺"和"高利润"的轨道，，， ， ，，相关企业业绩迎来爆发式增添。。。。。
海内外存储巨头及上市公司宣布最近宣布的财报或业绩预告均体现亮眼：美光2026财年一季度营收136.4亿美元，，， ， ，，同比增添57%，，， ， ，，净利润52.4亿美元，，， ， ，，同比增添169%；； ；； ；；；；闪迪2026财年二季度营收30.25亿美元，，， ， ，，同比增添61%，，， ， ，，净利润8.03亿美元，，， ， ，，同比增添672%。。。。。
其二，，， ， ，，市场泛起了"供需错配"。。。。。一桌菜大部分都被AI"吃"掉，，， ， ，，手机、电脑能分到的自然少，，， ， ，，价钱也就水涨船高。。。。。
凭证TrendForce集邦咨询的数据，，， ， ，，2026年第一季度，，， ， ，，一样平常型DRAM（非HBM内存）价钱将上涨55%-60%，，， ， ，，NAND闪存产品价钱预计上涨33%-38%。。。。。
尤其是DDR4这类"上一代"产品，，， ， ，，由于产能被挤占最严重，，， ， ，，反而泛起了价钱涨幅凌驾新一代DDR5的有数征象。。。。。国金证券数据显示，，， ， ，，已往一年，，， ， ，，DDR4 16GB模浚� ？？？榧矍险橇�18倍，，， ， ，，显着高于DDR5 16GB模浚� ？？？椤�。。。。
02、下游日子"急急"
在消耗电子领域，，， ， ，，存储涨价对智能手机、PC等消耗型终端的BOM本钱影响正在迅速扩大。。。。。
凭证市场研究机构Counterpoint Research宣布的报告显示，，， ， ，，现在存储芯片在智能手机中约占物料本钱的10%-20%，，， ， ，，在PC领域，，， ， ，，这一比例进一步上升至 20%-25%，，， ， ，，而AI PC因需搭载高性能存储，，， ， ，，本钱占比已靠近40%。。。。。
就拿苹果这样的旗舰机来说，，， ， ，，2020年的iPhone 12 Pro Max（6GB DRAM和128GB NAND）中的存储芯片约莫占整体零部件本钱的8%。。。。。到了2025年9月，，， ， ，，iPhone 17 Pro Max（12GB DRAM 和 256GB NAND）中的存储芯片本钱占比已经上升到约10%。。。。。在安卓旗舰阵营，，， ， ，，存储芯片在BoM本钱当中的占比已经提升到了20%或更多。。。。。
在此配景之下，，， ， ，，智能手机厂商也将不得欠亨过对终端产品涨价来应对本钱的大幅上涨，，， ， ，，而这无疑也将会抑制消耗者的购置。。。。。Counterpoint Research预计，，， ， ，，2026年全球智能手机出货量将同比下降6.1%，，， ， ，，而智能手机SoC出货量预盘算2025年同比下降7%。。。。。
条记本电脑市场同样面临压力。。。。。高端轻薄条记本由于普遍直接将移动DRAM焊接在主板上，，， ， ，，无法以降规或替换模浚� ？？？榈姆椒ǹ刂票厩�， ， ，，又因设计限制规格变换，，， ， ，，可能成为最早、最大幅度展现涨价压力的细分市场。。。。。
相比去年下半年，，， ， ，，现在主流条记本的整体涨幅在10%-20%之间，，， ， ，，高端游戏本因存储和显卡本钱占比更高，，， ， ，，涨幅更显着。。。。。TrendForce集邦咨询以为，，， ， ，，全球条记本电脑自去年下半年起面临存储器涨价压力，，， ， ，，今年年头又遭遇CPU阶段性供应缺口，，， ， ，，再加上PCB、电池、电源治理IC等零部件本钱同步上行，，， ， ，，预计导致今年一季度全球条记本电脑出货量环比下降14.8%。。。。。
这股涨价风甚至刮到了二手市场�。。。。�， ， ，，笔者联系了一位在北京的二手电脑销售商，，， ， ，，其销售的差别设置的电脑主机，，， ， ，，相比半年的价钱不降反升，，， ， ，，可见供需关系的悄然转变。。。。。
下图是DoNews整理的其店肆现在和半年前差别设置的价钱比照，，， ， ，，不难看出，，， ， ，，涨价的幅度与内存强相关，，， ， ，，涨幅靠前的设置组合都包括DDR4内存，，， ， ，，其中包括16G内存的设置组合涨价都在10%以上，，， ， ，，与商家所说的"或许翻了三四倍"相切合，，， ， ，，而DDR3内存对价钱险些不保存影响。。。。。
对妄想在2026年"换机"的小我私家消耗者来说，，， ， ，，可能会痛苦的感受到钱包的缩水，，， ， ，，以往电子产品的"早买早享受，，， ， ，，晚买有折扣"纪律被突破，，， ， ，，买的越晚反而价钱更高。。。。。
当新的趋势泛起，，， ， ，，就是会有人欢天津航星装备科技有限公司喜有人愁，，， ， ，，无论是股价下跌的高通等大厂，，， ， ，，抑或数钱到手软的存储厂商，，， ， ，，照旧"扎心"了的通俗消耗者，，， ， ，，都难以躲开时代的影响，，， ， ，，而陪同着AI工业的一连高速生长，，， ， ，，存储涨价的"攻击波"才刚刚最先。。。。。