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AI的故事 ，，，，，，正在从“软件吞噬加拿大pc28展望平台有哪些天下” ，，，，，，演变为“硬件被天下卡住”。。。。。。
在极端撕裂的美国政治情形中 ，，，，，，能让极左翼参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）和极右翼州长罗恩·德桑蒂斯（Ron DeSantis）站在统一阵线的议题险些不保存——除了“阻止数据中心”。。。。。。
这不但是华盛顿的政治异景 ，，，，，，更是华尔街面临的冷漠“物理修正”。。。。。。当硅谷巨头们挥舞着比“阿波罗登月妄想”还要腾贵的支票簿 ，，，，，，试图通过堆砌算力延续AI昌盛时 ，，，，，，他们撞上了由政治和物理电网极限配合筑就的高墙。。。。。。
纽约州立法者也已经提出法案 ，，，，，，妄想对新建数据中心的建设和运营允许实验至少三年的暂停。。。。。。纽约至少是第六个思量暂停新数据中心建设的州。。。。。。
总之 ，，，，，，从佛罗里达州的社区抗议 ，，，，，，到德克萨斯州电网的羁系急刹车 ，，，，，，一个被市场忽视的危害正在急剧升温：若是物理电网接不上、政治情形不允许 ，，，，，，那原本计入估值模子的数千亿美元资源开支 ，，，，，，可能基础“花不出去”。。。。。。
当桑德斯与德桑蒂斯“同谋”
桑德斯和德桑蒂斯在绝大大都议题上势同水火 ，，，，，，但在数据中心激增的问题上 ，，，，，，他们告竣了有数的共识：必需踩下刹车。。。。。。
这种跨党派“团结”的敌意 ，，，，，，源于美国民众对“AI副作用”的切身痛苦。。。。。。全美各地 ，，，，，，数据中心24小时不中止的低频噪音让相近社区不堪其扰 ，，，，，，重大的冷却需求导致外地水资源紧迫 ，，，，，，住民和中小企业电费飙升 ，，，，，， 公众的抗议声浪越来越大。。。。。。
佛罗里达州州长德桑蒂斯态度的急剧转变 ，，，，，，是这一政治风向标的最显著体现。。。。。。就在去年6月（2025年） ，，，，，，他还签署了一项重大税收减免法案 ，，，，，，将数据中心的税收抵免限期从2027年延伸至2037年。。。。。。然而 ，，，，，，面临日益高涨的公众抗议 ，，，，，，德桑蒂斯迅速调转枪口。。。。。。
“我们不希望津贴那些将取代人类体验的手艺 ，，，，，，”德桑蒂斯在最近的一次圆桌聚会上体现。。。。。。他呼吁制订“人工智能权力法案” ，，，，，，并支持立法要求数据中心全额支付其水电本钱。。。。。。他强调 ，，，，，，外地社区不应为这些“人类历史上最富有公司”的扩张买单 ，，，，，，“你们不应该为此多付一分钱。。。。。。”
这种论调与桑德斯如出一辙。。。。。。桑德斯此前宣布报告忠言称 ，，，，，，若是决议仅由只体贴短期利润的亿万富翁在董事会中做出 ，，，，，，手艺将无法改善工人的生涯。。。。。。他明确呼吁国会通过暂停新建数据中心的法案：“我以为必需放慢这个历程。。。。。。”
政治嗅觉敏锐的立法者们正在跟进。。。。。。亚利桑那州、佐治亚州、弗吉尼亚州等多地正在推进法案 ，，，，，，要求作废税收优惠或榨取签署对公众遮掩细节的保密协议（NDA）；；；；；；；而在佐治亚州、俄克拉荷马州和佛蒙特州 ，，，，，，立法者甚至像桑德斯提议的那样 ，，，，，，直接提出暂停新项目的建设（Moratoriums）。。。。。。
关于科技巨头而言 ，，，，，，一经“红地毯”式的招商引资时代已然终结。。。。。。
天量资源开支花得出去吗？ ？？？？？？
若是说政治阻力是“软约束” ，，，，，，那么物理电网的瓶颈则是更致命的“硬墙”。。。。。。�；；；；；；窒衷诿媪僮乓桓隽钊死诺穆呒Ｂ郏菏谐∈欠裾娴男磐� ，，，，，，预计在2026年泛起的约6000亿美元资笔僻出能够落地？ ？？？？？？
凭证最新数据 ，，，，，，仅微软、Meta、亚马逊和谷歌这四大科技巨头今年的AI基础设施支出妄想高达6700亿美元。。。。。。
从占美国GDP比例来看 ，，，，，，这一规模已经凌驾了上世纪60年月的“阿波罗登月妄想”和70年月的“州际高速公路系统” ，，，，，，仅次于1803年的“路易斯安那购地案”。。。。。。仅亚马逊一家 ，，，，，，就妄想今年将资笔僻出增添近60%至2000亿美元。。。。。。
这些天量资金大部分将用于建设数据中心 ，，，，，，而数据中心需要海量的能源。。。。。。凭证BloombergNEF的展望 ，，，，，，到2035年 ，，，，，，数据中心的能源需求将增添两倍 ，，，，，，从2024年的34.7吉瓦（GW）激增至106GW ，，，，，，相当于8000万个家庭的用电量。。。。。。
问题在于 ，，，，，，现在的美国电网基础无法知足这一需求。。。。。。
这种物理约束在德克萨斯州已演变为一场羁系危�；；；；；；�。。。。。。作为全美仅次于弗吉尼亚州的数据中心第二大群集地 ，，，，，，德州电网运营商ERCOT（德克萨斯州电力可靠性委员会）正在对项目举行亘古未有的“急刹车”。。。。。。
ERCOT已提议对总计约8.2吉瓦的电力消耗项目举行重新审查——这相当于8座古板核反应堆的发电量。。。。。。值得注重的是 ，，，，，，这其中包括许多此前已经获得批准的项目。。。。。。
目今 ，，，，，，ERCOT推出了名为“Batch Zero”的审查机制 ，，，，，，妄想分批审查项目 ，，，，，，以评估它们对电网的总体影响。。。。。。Meta公司的能源项目司理Katie Bell坦言 ，，，，，，一些项目提交了18个月 ，，，，，，至今仍未知足“Batch Zero”的标准。。。。。。
这种不确定性正在摧毁科技巨头的扩张妄想：若是电网接不上 ，，，，，，数据中心就建不起来；；；；；；；数据中心建不起来 ，，，，，，那6700亿美元的预算就花不出去；；；；；；；钱花不出去 ，，，，，，原本预期的AI算力增添和商业化落地就将成为泡影。。。。。。
华尔街最拥挤生意的“物理修正”
当“有钱花不出去”的危害最先被计价 ，，，，，，金融市场的反应是强烈的。。。。。。近期 ，，，，，，美股履历了已往十年来第四大“动量股”单日抛售。。。。。。
值得注重的是 ，，，，，，连原本被视为AI昌盛“卖铲人”的自力发电商（IPP）和核电看法股也未能幸免。。。。。。此前市场逻辑是“AI缺电利好电力股” ，，，，，，但现在的逻辑演变为：若是电网毗连受阻 ，，，，，，新的电力需求就无法变现。。。。。。
瑞银剖析称 ，，，，，，由于担心新负载无法与现有发电能力签约 ，，，，，，像Constellation Energy这样的IPP巨头股价大幅下挫 ，，，，，，今年以来（YTD）跌幅已达27%。。。。。。市场意识到 ，，，，，，若是没有电网的物理扩容 ，，，，，，纯粹的发电能力毫无意义。。。。。。
这种恐慌导致了“反AI生意”的崛起。。。。。。资金正在从高贝塔值的科技股流出 ，，，，，，涌入化工、区域银行等防御性板块。。。。。。这是一种典范的“扫除杠杆”式下跌 ，，，，，，由量化基金和自动治理基金配合驱动。。。。。。
当下来看 ，，，，，，市场必需解决这个恼人的悖论：要么信托电网能事业般地扩容 ，，，，，，承接那6000亿美元的Capex；；；；；；；要么认可我们已经触及了物理瓶颈。。。。。。若是是后者 ，，，，，，那就意味着没有电网建设、没有资源开支落地、没有芯片需求——最终 ，，，，，，AI超等周期的估值泡沫将面临破碎。。。。。。
现在来看 ，，，，，，随着桑德斯和德桑蒂加拿大pc28展望平台有哪些斯在政治层面的合围 ，，，，，，以及ERCOT在物理层面的关门 ，，，，，，华尔街似乎正在被迫接受第二种可能。。。。。。
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