国盛证券：低轨星座竞赛与太空算力革命引爆太空光伏需求新周期

2026-02-26 20:08:15

智通财经APP获悉，，，，，，，，国盛证券安徽黄山文旅集团有限公司宣布研报称，，，，，，，，卫星数目激增使得高可靠、高比功率的太空光伏系统从配套组件”升级为战略基础设施”，，，，，，，，需求呈指数级增添。。。。。。。钙钛矿被视为下一代太空光伏最终计划。。。。。。。在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，，，，，，，，具备航天认证资质、手艺验证背书与规�；；；；；；；桓赌芰Φ闹泄夥笠�，，，，，，，，正从“地面配套”迈向“天基焦点”，，，，，，，，太空光伏需求或成下一个增添蓝海。。。。。。。

国盛证券主要看法如下：

卫星安排爆发+太空AI算力妄想，，，，，，，，太空光伏需求激增

全球低轨卫星安排进入“资源卡位”要害期的配景下，，，，，，，，中美正围绕轨道与频谱睁开强烈博弈。。。。。。。依据ITU先申报、限期安排”的规则，，，，，，，，中国于2025年12月尾一次性向国际电信同盟提交20.3万颗卫星申请，，，，，，，，累计申报量达25.4万颗;美国虽累计申报仅约7-8万颗，，，，，，，，但美国依托SpaceX星链”妄想，，，，，，，，已发射凌驾10000颗卫星，，，，，，，，抢占大宗低轨空间与频段;全球太空竞赛加速。。。。。。。AI算力爆炸式增添催生“天基数据中心”新范式——地面数据中心受限于能耗与散热瓶颈，，，，，，，，而太空中不但可实现24小时日照，，，，，，，，还可使用深冷宇宙配景实现近零本钱散热。。。。。。。马斯克提出安排100–500GW级太空AI盘算网络，，，，，，，，中国妄想2035年前建成GW级晨昏轨道算力集群。。。。。。。卫星数目激增使得高可靠、高比功率的太空光伏系统从配套组件”升级为战略基础设施”，，，，，，，，需求呈指数级增添。。。。。。。

手艺蹊径加速迭代，，，，，，，，P型HJT与钙钛矿叠层翻开降本与性能新空间

目今主流三结砷化镓电池虽具备约30%转换效率、数十年成熟应用及优异抗辐照性，，，，，，，，但其本钱达$70/W至$170/W以上，，，，，，，，且依赖稀缺的锗衬底与MOCVD外延工艺，，，，，，，，难以支持万颗级低本钱星座经济模子。。。。。。。在此配景下，，，，，，，，两条新路径快速崛起：一是P型HJT电池，，，，，，，，依附P型硅中对电子的捕获能力较弱，，，，，，，，因此对少子寿命的影响较小;其低温工艺支持薄片制备，，，，，，，，且依托地面成熟工业链，，，，，，，，本钱较低。。。。。。。二是晶硅/钙钛矿叠层电池，，，，，，，，实验室效率约35%，，，，，，，，比功率23-83W/g，，，，，，，，远超砷化镓3W/g;钙钛矿在真空、无氧、无湿的太空情形中稳固性短板被自然规避，，，，，，，，且其缺陷容忍度高、抗辐射性能优于古板质料，，，，，，，，被视为下一代太空光伏最终计划。。。。。。。

全球制造名堂错配，，，，，，，，中国装备与电池厂商迎泉源史性出�；；；；；；；�

马斯克提出SpaceX与特斯拉妄想未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能(各自100GW)，，，，，，，，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能，，，，，，，，光伏电池装备爆发爆发性需求。。。。。。。美国本土缺乏HJT、钙钛矿整线装备能力，，，，，，，，中国企业在该领域已实现全球领先，，，，，，，，有望受益。。。。。。。在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，，，，，，，，具备航天认证资质、手艺验证背书与规�；；；；；；；桓赌芰Φ闹泄夥笠�，，，，，，，，正从“地面配套”迈向“天基焦点”，，，，，，，，太空光伏需求或成下一个增添蓝海。。。。。。。

投资建议

光伏装备供应商迈为股份，，，，，，，，及具备潜在能力的拉普拉斯、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、晶盛机电等;光伏质料供应商钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾、乾照光电、天合光能、双良节能等。。。。。。。

危害提醒：太空光伏手艺推进不安徽黄山文旅集团有限公司及预期、商业航天手艺整体希望慢、太空光伏订单缺乏预期、太空光伏竞争恶化

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