AI数据中心“电力引擎”尚未爆发安森美半导体(ON.US)Q4营收下滑11% 业绩展望缺乏预期

2026-03-01 05:45:24

智通财经APP获悉，，，，，，，，面向汽车安徽科盛智能装备有限公司与工业领域的芯片巨头安森美半导体(ON.US)北京时间周二晨间宣布最新季度业绩数据以及未来展望，，，，，，，，数据显示，，，，，，，，安森美半导体阻止2025年12月31日的第四序度业绩高于华尔街剖析师平均预期，，，，，，，，可是该公司关于目今季度(第一季度)的最新展望缺乏华尔街预期，，，，，，，，导致该芯片巨头的股价在美股盘后生意中一度大跌超8%。。。。。

今年以来，，，，，，，，安森美半导体股价追随史无前例AI大浪潮所驱动的模拟芯片/数据中心电力链条相关芯片需求强劲苏醒预期一连上涨，，，，，，，，自2026年以来的涨幅高达20%，，，，，，，，作为比照，，，，，，，，2025年该芯片巨头整年股价跌幅高达15%。。。。。

财报数据显示，，，，，，，，安森美半导体第四序度总营收约15.3亿美元，，，，，，，，意味着同比下滑11%，，，，，，，，Non-GAAP准则下的调解后每股收益为0.64美元，，，，，，，，远远低于上年同期的约0.95美元，，，，，，，，不过两项业绩数据均高于华尔街剖析师们平均预期的约15.2亿美元与0.62美元。。。。。安森美半导体Q4营业利润率约13.1%，，，，，，，，低于上年同期的约23.7%，，，，，，，，Non-GAAP准则下的营业利润率约19.8%，，，，，，，，同样低于上年同期的约26.7%。。。。。

按营业部分划分，，，，，，，，安森美第四序度电源计划部(PSG)营业营收为7.24亿美元，，，，，，，，同比下滑11%，，，，，，，，环比下降2%;模拟与混淆信号手艺部分(AMG)营业营收约为5.56亿元，，，，，，，，同比下降9%，，，，，，，，环比下降5%;智能感知部分(ISG)营业营收约为2.50亿美元，，，，，，，，同比下降17%，，，，，，，，环比实现增添9%。。。。。

市场合聚焦的业绩展望方面，，，，，，，，凭证安森美半导体治理层提供的最新业绩展望区间中值，，，，，，，，该公司预计本季度总营收约为14.9亿美元(展望区间为14.35亿美元至15.35亿美元)，，，，，，，，Non-GAAP准则下的调解后每股收益预期中值为0.61美元(展望区间为0.56美元至0.66美元)。。。。。相比之下，，，，，，，，华尔街剖析师们关于该公司第一季度的总营收预期约为15.1亿美元，，，，，，，，每股收益预期约为0.63美分。。。。。

作为比照，，，，，，，，在上年同期，，，，，，，，安森美半导体整体营收约为14.5亿美元，，，，，，，，调解后每股收益约为0.55美元;这也意味着，，，，，，，，在履历了长达两年多的同比下滑阶段之后，，，，，，，，安森美半导体第一季度的总营收和每股收益有望恢复增添轨迹。。。。。

为何安森美半导体今年以来股价大涨?

这家聚焦于模拟芯片与功率半导体领域的芯片巨头业绩自2025年下半年以来可谓一连受益于AI数据中心建设历程如火如荼带来的强劲电力链条相关芯片需求，，，，，，，，尤其是其聚焦AI基础设施的电源治理产品增添对冲了电动汽车端(尤其SiC与EV相关)更审慎的开支以及自2022年尾以来电动汽车需求一连疲软态势，，，，，，，，这也说明市场并非凭梦想象“AI拉动安森美半导体业绩”，，，，，，，，而是已有订单/营收端的体现。。。。。

安森美主营营业的上述三大分部决议了该芯片公司“更像电力/功率与能效类半导体手艺公司”，，，，，，，，而非古板意义的纯粹模拟IC类芯片公司，，，，，，，，该公司股价自今年以来大涨超20%大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克100指数的焦点逻辑，，，，，，，，可谓是该公司大幅受益于“AI数据中心电力链条”——尤其是“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)在2025年下半年宣布将携手该公司相助，，，，，，，，为下一代人工智能数据中心加速推进800伏直流(即800V DC)电源解决计划。。。。。

从底层手艺角度来看，，，，，，，，安森美半导体与投资规模高达5000亿美元的“星际之门”这类大型AI数据中心的焦点毗连点在“从电网到GPU(grid-to-GPU)的电力转换链”——这是AI算力时代最确定的硬需求之一，，，，，，，，另一焦点毗连点则在于“模拟/电源治理”。。。。。

AI机柜功率从古板的10–20kW走向更高(甚至百kW级)的超等趋势，，，，，，，，会把“电源效率”酿成第一性约束：每提升1个百分点效率，，，，，，，，都能显著降低消耗热、冷却与电费。。。。。安森美半导体的高级治理层在自家手艺内容中直接讨论AI数据中心机柜功率与转换效率带来的消耗/热治理问题，，，，，，，，并指出行业正在转向更高功率密度与48V架构。。。。。

在上述的这条数据中心相关链路上，，，，，，，，通常用到的焦点器件/计划通常包括：前端AC-DC/PFC + 高频DC-DC(提高效率、降低体积，，，，，，，，顺应更高功率密度);48V配电与中心总线转换(降低I?R消耗，，，，，，，，利于高电流供电);点负载(POL)供电(把48V/12V高效降到GPU/CPU所需的亚1V电压，，，，，，，，要求低消耗开关器件与驱动/控制)。。。。。

安森美在数据中心计划里主打的正是功率器件(MOSFET/功率模浚�？？？�/SiC等)+电源转换与驱动控制这类“硬件底座”，，，，，，，，可谓自然受益于AI数据中心扩容与能效升级。。。。。因此，，，，，，，，与是“AI数据中心电力链条”亲近相关联的功率半导体与能效升级(尤其数据中心48V、PSU、配电、以及高效开关器件)，，，，，，，，再叠加市场对汽车/工业周期与库存拐点的乐观预期，，，，，，，，配合推动安森美半导体股价自今年以来大幅上涨。。。。。

然而，，，，，，，，由于最新宣布的业绩展望未能击败华尔街平均预期，，，，，，，，导致市场最先以为AI数据中心驱动的强劲营收与利润增添“超等周期”还未正式到来，，，，，，，，因此宣布最新业绩与未来展望之后，，，，，，，，安森美半导体股价在美股盘后大幅下挫。。。。。

AI掀起的“芯片需求怒潮”，，，，，，，，终于从AI芯片以及存储芯片伸张至模拟芯片与功率半导体端

安森美半导体所在的模拟/电源芯片领域以及功率半导体/分立器件领域，，，，，，，，可谓追随史无前例的AI大浪潮而实现强劲苏醒。。。。。此前不久模拟芯片大厂德州仪器、意法半导体的强劲业绩与关于AI数据中心相关营收远景的起劲展望，，，，，，，，以及英飞凌克日宣布的最新强劲业绩数据配合显示，，，，，，，，市场期待的“AI数据中心如火如荼建设历程发动模拟芯片需求强劲苏醒”正在芯片行业上演。。。。。史无前例AI浪潮之下AI训练/推理带来的堪称“无止境”芯片需求正在从AI芯片与存储芯片顺遂转达至模拟芯片端，，，，，，，，进而强势发动德州仪器、英飞凌等模拟芯片领军者们业绩迈向强劲苏醒轨迹。。。。。

AI带来的芯片需求怒潮，，，，，，，，正在从“算力芯片本体(GPU/ASIC/HBM)”外溢到更广义的“电力与信号链条(power + analog/mixed-signal)”，，，，，，，，并且外溢强度显著加速。。。。。英飞凌最新披露把本财年投资妄想从约22亿欧元上调到约27亿欧元，，，，，，，，并预计AI数据中心相关营收规模从约15亿欧元提升到25亿欧元(到2027)，，，，，，，，焦点逻辑就是AI数据中心需求在弱汽车周期里提供强劲“顺风周期”。。。。。同期德州仪器给出强于预期的一季度展望，，，，，，，，明确把AI数据中心投资带来的需求列为推动因素之一，，，，，，，，市场也把这些数据解读为“模拟链条最先吃到AI基建超等盈利”。。。。。

模拟芯片蹭上AI算力基础设施建设猖獗的底层工程逻辑很直接：AI训练/推理系统把“每机柜/每机架功耗”推到历史新台阶，，，，，，，，电源架构被迫升级(48V到更高压HVDC)，，，，，，，，于是功率器件与电源治理的半导体含量泛起“非线性抬升”。。。。。

OCP已经果真提醒AI机架功安徽科盛智能装备有限公司率“很快将凌驾500kW”，，，，，，，，而英伟达也在推进面向“AI工厂”的高压直流架构，，，，，，，，目的笼罩100kW到大于1MW机架量级。。。。。功耗上去不但是“花钱多买一点MOSFET”，，，，，，，，而是带来整条链条的器件堆叠：AC/DC与DC/DC的效率与热设计约束更严、48V(或更高压)到点负载(<1V)的多级变换更重大、GPU/CPU瞬态电流更陡——这会显著推高功率级(FET/功率模浚�？？？�/驱动)、多相控制器、热插拔/电子包管丝、隔离与电流/电压检测、时钟与高速信号调理等细分领域的用量与规格要求。。。。。

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