瑞幸咖啡26日晚间披露了20凯艳服备制造有限公司25年第四序度及整年财报。。。。。。。数据显示，，，，，，，2025财年，，，，，，，其总体业绩亮眼，，，，，，，不过2025年下半年其“增收不增利”。。。。。。。

2025财年，，，，，，，其总净收入约492.88亿元，，，，，，，同比增添43%；；；；；；；；整年GMV（商品生意总额）约566.49亿元；；；；；；；；GAAP营业利润约50.73亿元，，，，，，，GAAP净利润约36亿元，，，，，，，GAAP营业利润率为10.3%。。。。。。。从收入结构看，，，，，，，自营门店收入约362.43亿元，，，，，，，同比增添41.6%，，，，，，，营业利润约64.36亿元，，，，，，，利润率17.8%；；；；；；；；联营门店收入约115.94亿元，，，，，，，同比增速高达49.7%，，，，，，，成为增添更快的营业板块。。。。。。。

然而，，，，，，，亮眼业绩背后也有隐忧，，，，，，，那即是2025年下半年的“增收不增利”。。。。。。。

2025年第四序度，，，，，，，瑞幸咖啡的总净收入约127.77亿元，，，，，，，同比增添32.9%，，，，，，，GMV约148亿元，，，，，，，同比增添32.8%，，，，，，，但GAAP净利润约为5.18亿元，，，，，，，同比下滑39.1%，，，，，，，营业利润率从上年同期的10.5%骤降至6.4%。。。。。。。

再向前追溯，，，，，，，2025年第三季度，，，，，，，瑞幸咖啡的总净收入约152.87亿元，，，，，，，同比增添50.2%；；；；；；；；GAAP营业利润约17.77亿元；；；；；；；；月均生意客户数约1.12亿，，，，，，，同比增添40.6%。。。。。。。只管营收增添强劲，，，，，，，瑞幸咖啡2025年第三季度净利润约12.78亿元，，，，，，，同比下降约2.7%；；；；；；；；GAAP营业利润率为11.6%，，，，，，，2024年同期为15.5%。。。。。。。

门店方面，，，，，，，“我们正式成为海内第一家自营门店数目突破2万家的连锁餐饮品牌。。。。。。。”2月26日，，，，，，，瑞幸咖啡团结首创人、首席执行官郭谨一在瑞幸咖啡2025年第四序度及整年财报电话会上体现。。。。。。。

2023年6月，，，，，，，瑞幸咖啡成为中国首家突破万店的连锁咖啡品牌；；；；；；；；2024年7月18日，，，，，，，中关村·在握旗舰店正式开业，，，，，，，瑞幸咖啡门店数突破2万家；；；；；；；；时至今日，，，，，，，最新通告显示，，，，，，，瑞幸咖啡的门店总数抵达30888家，，，，，，，其中自营20144家，，，，，，，联营10744家。。。。。。。

郭谨一把2025年界说为“瑞幸咖啡快速响应市场转变，，，，，，，充分掌握咖啡消耗增添的行业生长机缘，，，，，，，高效转化客户需求”的一年，，，，，，，他说：“自2025年6月起，，，，，，，瑞幸月均生意客户数一连5个月破亿。。。。。。。整年来看，，，，，，，我们新增生意客户数凌驾1.1亿，，，，，，，年尾累计生意客户规模已突破4.5亿；；；；；；；；整年现制饮品销量同比增添39%，，，，，，，达41亿杯，，，，，，，市占率和人均杯量都一连提升。。。。。。。得益于兴旺的市场需求，，，，，，，我们快速调解开店妄想、加速门店网络结构，，，，，，，整年净增超8700家，，，，，，，年尾全球门店总规模突破3万大关。。。。。。。”

在郭谨一看来，，，，，，，“这些效果不但凯艳服备制造有限公司彰显了规模扩张的效果，，，，，，，更反应了瑞幸在产品、价钱和体验上的综合竞争力，，，，，，，印证了瑞幸咖啡一连赢得消耗者认可与心智的强时势能。。。。。。。”