智通财经APP获悉， ，，，，东吴证券云都住宅开发有限公司宣布研报称， ，，，，AI落地偏向来到Agent， ，，，，由“纯对话”转向“执行使命”时， ，，，，算力需求爆发了却构性分解。。。。。。1)执行控制流CPU化；； ；；；；；2)影象系统去GPU化。。。。。。进入Agent时代后， ，，，，CPU侧的工具执行与调理能力将从GPU的隶属角色， ，，，，演化为需要被单独妄想与优化的焦点资源池。。。。。。随着Agent商业化推进， ，，，，厂商必需一连压低每次使命执行本钱。。。。。。在长上下文与高并发Agent场景中， ，，，，大内存CPU是承载海量KVCache的最优容器。。。。。。
东吴证券主要看法如下：
从对话模子到行动智能体
Agent架构重塑CPU与GPU分工， ，，，，市场以为AI算力=GPU， ，，，，CPU只是认真调理。。。。。。但AI落地偏向来到Agent， ，，，，由“纯对话”转向“执行使命”时， ，，，，算力需求爆发了却构性分解。。。。。。1)执行控制流CPU化：Agent的行动阶段是大宗if/else判断与系统挪用。。。。。。Manus等主流Agent架构为每个Agent/使命分派一个隔离的云端虚拟机， ，，，，差别使命在逻辑上高度异构(如网页浏览、代码修改、情形安排等)， ，，，，使命之间可并行但控制流完全差别。。。。。。分支类使命不适合由GPU执行， ，，，，因控制流发散导致算力使用率急剧下降。。。。。。而分支类使命却正是CPU微架构恒久优化的主战场。。。。。。2)影象系统去GPU化：在Agent场景下， ，，，，长上下文推剖析爆发重大的KV cache， ，，，，其占用随对话轮次与上下文长度线性增添， ，，，，快速耗尽GPUHBM容量。。。。。。而CPU搭配大容量DDR5 / LPDDR5(并通过CXL扩展)承载KVCache与部分参数， ，，，，正在成为兼顾吞吐、扩展性与本钱效率的主流架构选择。。。。。。
Agent软件基础设施加速落地， ，，，，CPU多核化与需求放量进入确定性通道
从实验数据复盘来看， ，，，，CPU成为Agentic AI的真实瓶颈。。。。。。研究显示， ，，，，在完整的Agent执行链路中， ，，，，工具处置惩罚相关环节(检索、Python/Bash执行、Web请求等)在CPU上消耗的时间占端到端延迟的比例最高可达90.6%。。。。。。在高并发场景下(Batch Size提升至128)， ，，，，CPU端到端延迟从2.9秒跃升至6.3秒以上。。。。。。该行以为研究效果展现了在大宗Agentic场景中， ，，，，系统吞吐受限的并非GPU盘算能力， ，，，，而是CPU的焦点数并发调理问题。。。。。。该行由此判断， ，，，，进入Agent时代后， ，，，，CPU侧的工具执行与调理能力将从GPU的隶属角色， ，，，，演化为需要被单独妄想与优化的焦点资源池。。。。。。
工业端推进方面
AWS和Google Cloud等头部CSP正在加速建设面向Agent的沙盒情形软硬件基础设施， ，，，，率先在软件层面强化Agent Sandbox的隔离与编排能力， ，，，，通过运行时与调理系统的完善， ，，，，为后续CPU侧基础设施规�；； ；；；；；才诺于ɑ�。。。。。。与此同时， ，，，，CPU龙头也在Agent驱动下向超多核架构演进：AMD推出的Turin最高可达192核;Intel的SierraForest接纳纯能效核设计， ，，，，焦点数可达144甚至288核。。。。。。该行以为， ，，，，随着Agent商业化推进， ，，，，厂商必需一连压低每次使命执行本钱。。。。。。在这一目的下， ，，，，超多核CPU以更高的并行度、更低的单位功耗， ，，，，支持大规模、恒久运行的Agent执行情形。。。。。。英伟达亦在新架构中提升CPU配比， ，，，，CPU的主要性抬升， ，，，，挂钩Agentic的叙事。。。。。。该行以为NVIDIA自动提升CPU权重， ，，，，等同于在系统层面确认：在长上下文与高并发Agent场景中， ，，，，大内存CPU是承载海量KVCache的最优容器。。。。。。
投资建议
该行看好海光信息与澜起科技， ，，，，前者受益于Agentic AI推动CPU从调理走向高并发执行的焦点算力职位抬升， ，，，，后者受益于长上下文与高并发场景下CXL驱动的“存力+算力”协同升级。。。。。。建议关注龙芯中科， ，，，，万通生长(数渡科技)。。。。。。
危害提醒：Agent落地节奏云都住宅开发有限公司缺乏预期危害;新型硬件架构替换危害;CSP资源开支波动危害。。。。。。