出品｜虎嗅科技组
作者｜赵致格
编辑｜苗正卿
头图｜视觉中国
“PT视讯(中国区)官网AI眼镜正在重塑人们体验天下的方法，，，，，为创立力和自我表达开发新路径，，，，，同时让你能够以更直观的方法学习与交流。。。。。。。 。别的，，，，，它们还在推动经济和社会价值的创立：为农民提供农作物的实时农业数据，，，，，资助大学体育教练在赛场实时纪录伤病情形，，，，，为有志成为影戏制片人的学生提供支持。。。。。。。 。”
克日，，，，，Meta在官网发文宣布 “AI眼镜影响力资助妄想”(AI Glasses Impact Grants)时这样形貌AI眼镜带给天下的起劲影响。。。。。。。 。为了更好地推广AI眼镜在各个领域的落地，，，，，Meta妄想为 30 余家组织和开发者提供近 200 万美元的资助。。。。。。。 。
除资金支持外，，，，，所有入选者还将受邀加入Meta可衣着手艺社区。。。。。。。 。这个由全球开发者组成社区旨在增进手艺交流、跨界相助，，，，，并加速可衣着装备在教育、医疗、农业、环保等要害领域的落地应用。。。。。。。 。
现实上，，，，，Meta削减元宇宙营业，，，，，转向加码AI硬件的刻意可以从近期一系列动态，，，，，尤其是最新的财报聚会中看到。。。。。。。 。
1月28日，，，，，Meta宣布了2025财年第四财季的业绩。。。。。。。 。财报显示，，，，，Meta在第四财季Meta营收598.93美元，，，，，较去年同期增添24%；；； ；； ；净利润为227.68亿美元，，，，，同比增添9%；；； ；； ；摊薄后每股收益8.88美元，，，，，高于市场预期的8.23美元。。。。。。。 。
财报还显示，，，，，Meta旗下社交媒体在第四序度的活跃用户数（DAP）为35.8亿，，，，，同比增添7%。。。。。。。 。同时，，，，，平均每用户收入（ARPU）为 16.73 美元，，，，，同比增添16%。。。。。。。 。在业绩指引方面，，，，，Meta预计2026年第一季度的营收将在535亿美元至565亿美元之间，，，，，高于市场预期的514亿美元。。。。。。。 。
Meta在第四序度的营收数据和给出的2026年第一季度营收指引均显著凌驾市场预期和剖析师展望。。。。。。。 。同时，，，，，Meta预计2026年资源为1350亿美元，，，，，这一两倍于去年的数据也大大为投资人的信心加码。。。。。。。 。财报一经宣布，，，，，Meta的股价在盘后生意中上涨了10%。。。。。。。 。
AI赋能广告收入
在财报中可以看出，，，，，广告营业一如既往成为Meta本季度业绩的绝对支柱。。。。。。。 。包括Instagram、Facebook和WhatsApp在内的Meta全家桶应用在四序度营收抵达589.38亿美元，，，，，同比增添25%。。。。。。。 。而来自这些社交媒体平台的广告收入抵达581.37美元，，，，，占有了总收入的97.07%。。。。。。。 。
在财报宣布后的聚会上，，，，，剖析师询问扎克伯格，，，，，Meta能否在广告营业之外打造出具有现实价值的营业板块。。。。。。。 。关于这个颇为尖锐的问题，，，，，扎克伯格没有回避Meta对广告的依赖。。。。。。。 。
扎克伯格体现，，，，，在未来数年里，，，，，“广告仍将是公司营业增添迄今为止最主要的驱动力”，，，，，但他同时业增补道，，，，，公司在深耕这一焦点营业引擎的同时，，，，，也在结构种种新的战略赛道。。。。。。。 。
为什么Meta广告收入的增添云云强劲？？ ？？？？？首先源于旗下社媒的用户盘子还在扩大，，，，，Meta全家桶的DAP同比加速增添到 7%。。。。。。。 。其中，，，，，Instagram和Facebook的短视频功效Reels在第四序度体现尤为亮眼，，，，，美国用户寓目时长同比增添超30%。。。。。。。 。2025年整年，，，，，Reels广告收入占比从2024年的10%升至20%，，，，，成为Meta广告营业焦点增添引擎。。。。。。。 。
而Meta一直以来向市场强调的缘故原由是公司一直以来对AI的巨额投入已经最先推动广告营业系统实现效能升级。。。。。。。 。AI助力优化了广告定向投放环节和广告推荐底层系统，，，，，还能更精准地筛选出用户最可能爆发互动的广告内容。。。。。。。 。
Meta研发的广告检索引擎Andromeda提升了Facebook Reel广告的相关性，，，，，进而提升了Facebook移动端转换率；；； ；； ；广告与内容推荐焦点模子GEM则通过引入更长行为序列和新的建模方法提高了Instagram的广告转化率；；； ；； ；Lattice架构的使用允许统一的大模子替换多个细分小模子，，，，，突破了Reels/Feed/Story 等场景数据壁垒，，，，，同样提升了这些平台的广告转化率。。。。。。。 。
而这一系列的AI赋能的升级，，，，，体现在数据上就是第四序度Meta旗下平台的广告展示量同比提升 18%，，，，，单条广告平均定价同比上涨 6%。。。。。。。 。
关于这组数字，，，，，德意志银行旗下的研究公司Inventus Media的认真人安德鲁 麦克莱恩称，，，，，Meta是为数未几的全方位使用其AI能力的平台之一。。。。。。。 。
阴晦不明的AI大模子远景
上一次Meta宣布重大旗舰大模子是2025年4月5日推出的Llama4系列，，，，，这是其首次接纳混淆专家（MoE）架构的多模态大模子。。。。。。。 。Meta此前的几代产品，，，，，从Llama1到Llama3均在AI社区备受好评，，，，，然而Llama4却一经宣布就被曝出评测性能造假.
虽然 Meta 一度否定了这一指控，，，，，但Llama系列却似乎进入了障碍期，，，，，Meta的天生式AI部分也开启了一系列的裁人和挖人。。。。。。。 。2025年底，，，，，Meta首席人工智能科学家杨立昆在即将去职之际认可，，，，，Llama4在宣布前确实经由了基准测试效果的改动。。。。。。。 。2026年1月，，，，，Meta的CTO安德鲁·博斯沃思在达沃斯论坛上认可Llama4 是“一个令人失望的项目”
在Artificial Analysis网站上，，，，，Llama3.3、Llama3.1和Llama4 在大模子中划分排名102、103和107，，，，，远远落伍于全球其他主流大厂模子。。。。。。。 。当GPT-5.2的智能指数评分抵达51时，，，，，Llama系列彷徨在13、14分。。。。。。。 。
面临这样遥遥落伍的时势，，，，，2025年关于Meta的GenAI部分而言无疑是需要在废墟上重修的一年。。。。。。。 。Meta起劲举行着AI 营业的架构重组，，，，，建设了超等智能实验室，，，，，还使用“钞能力”从苹果、OpenAI等其他大厂挖人无数。。。。。。。 。
这个难题的重修工程体现在财报上就是2025年整年Meta研发支出抵达573.72亿美元，，，，，同比增添30.8%。。。。。。。 。
而面向2026年，，，，，Meta又在为进一步为AI加码，，，，，体现2026年的总支出将在1620亿美元至1690亿美元之间，，，，，整年资笔僻出将达1150亿美元至1350亿美元。。。。。。。 。而这一数字险些是其2025年资笔僻出（722亿美元）的两倍。。。。。。。 。
Meta体现，，，，，资笔僻出增添的缘故原由是“为支持PT视讯(中国区)官网Meta超等智能实验室（Meta Superintelligence Labs）的研发事情和焦点营业，，，，，相关投资同比增添，，，，，推动资笔僻出增添”。。。。。。。 。
AI的基础设施投资中有很大一部分是用于数据中心建设。。。。。。。 。数据中心是支持AI运算能力的基础，，，，，然而近年来美国民众则对在外地建设数据中心的阻挡呼声强烈。。。。。。。 。这就意味着，，，，，科技公司不但要为建设自己准备资金，，，，，还需要做大宗公关投入。。。。。。。 。
阻止现在，，，，，Meta在全球已运营和在建的数据中心总数为30个。。。。。。。 。在2025年最后几个月，，，，，Mata投入约 640 万美元在美国多个地区为建设数据中心开启广告宣传。。。。。。。 。
一样平常而言，，，，，市场对云云激进的资笔僻出态度审慎。。。。。。。 。然而财报宣布后暴涨9%的股价又显示了投资者的认可。。。。。。。 �；；； ；； ；蛐硎怯捎谙嘟嫌诳俺啤拔薜锥础钡脑钪�，，，，，AI已经深入融入公司的广告营业和硬件设施并最先最先带往返报。。。。。。。 。而其他公司在AI领域的生长曲线也让投资人看到了Meta靠砸钱“鼎力大举出事业”的可能性。。。。。。。 。
为元宇宙营业止血，，，，，加码智能眼镜
从第四序度的财报看，，，，，过气已久的元宇宙营业仍然是拖后腿的保存。。。。。。。 。认真元宇宙与硬件研发的Reality Labs部分在第四序度收入为9.55亿美元，，，，，较上年同期下降12%；；； ；； ；营业亏损60.21亿美元，，，，，较上年同期的营业亏损49.67亿美元扩大21%；；； ；； ；自2020年建设以来，，，，，该部分累计谋划亏损已靠近800亿美元。。。。。。。 。
Reality Labs部分建设于2020年底，，，，，是Meta推进 “元宇宙” 战略的焦点抓手。。。。。。。 。自建设以来，，，，，该部分2020 年亏损 66.2 亿美元、2021 年亏损 101.9 亿美元、2022 年亏损 137.1 亿美元、2023 年亏损 161.2 亿美元、2024 年亏损 177.2 亿美元、2025 年亏损 191.9 亿美元。。。。。。。 。
从历年季度亏损数据来看，，，，，Reality Labs的亏损额度呈逐年攀升态势。。。。。。。 。在刚刚已往的2025年第四序度，，，，，60.21亿美元的亏损数额已经抵达了2020年第四序度（21亿美元）的三倍。。。。。。。 。
五年时间已往，，，，，扎克伯格似乎终于认可自己的赌注没有乐成。。。。。。。 。2025年4月，，，，，Reality Labs裁人了约100人；；； ；； ；2026年1月，，，，，Meta又对Reality Labs举行大规模裁人，，，，，涉及人数超 1000 人。。。。。。。 。Meta这两次裁人的声明都在强调削减元宇宙营业，，，，，将资源向AI以及可衣着装备领域倾斜。。。。。。。 。
近期尚有更多的新闻佐证着Meta的刻意。。。。。。。 。就在宣布最新财报的几周前，，，，，Meta还关停了Reality Labs旗下的多家VR游戏事情室，，，，，其中包括《仙宫之怒》的开发商圣扎鲁游戏事情室、《死侍虚拟现实版》的开发商扭曲像素游戏事情室，，，，，以及《生化�；；； ；； ；� 4 虚拟现实版》的开发商装甲事情室。。。。。。。 。别的，，，，，Meta 还吊销了《蝙蝠侠：阿卡姆之影》开发商伪装事情室的部分员工。。。。。。。 。
1月23日，，，，，Meta又宣布将于 2026 年 2 月 16 日正式关停旗下 VR 聚会应用 Horizon Workrooms。。。。。。。 。面向Quest头显推出的一款协作型生产力“元宇宙”应用，，，，，最早于 2021年上线，，，，，现在已运营约 5 年。。。。。。。 。
在电话聚会上，，，，，Meta首席财务官苏珊?李再次确认了这一转向，，，，，称公司依旧对 “虚拟现实的未来抱有十足信心”，，，，，并将一连向该市场投入资金，，，，，但“消耗者对VR产品的接受速率，，，，，总体而言要慢于可衣着装备”。。。。。。。 。
2025年，，，，，Meta宣布了搭载AI功效的Meta Ray-Ban Display智能眼镜。。。。。。。 。虽然没有宣布销量，，，，，但有新闻称这款眼镜销售势头强劲，，，，，Meta已建议EssilorLuxottica SA到2026年底将年产能提升至2000万副或以上。。。。。。。 。
在电话聚会中，，，，，扎克伯格也确认了这件事，，，，，称2025年AI眼镜销量实现超三倍增添，，，，，并展望“未来几年内，，，，，不具备AI功效的眼镜或将逐渐退出主流视野”。。。。。。。 。
就在财报宣布前夕，，，，，Meta发文宣布推出“AI眼镜影响力资助妄想”(AI Glasses Impact Grants)，，，，，妄想投入200万美元支持AI眼镜解决现实问题、创立起劲的社会与经济影响。。。。。。。 。这一行动显示，，，，，Meta不但在坚定地向AI硬件装备投入资源，，，，，还希望引领并加速可衣着装备在社会各个领域的落地应用。。。。。。。 。
纵观Meta上个季度以及2025年整年的财报，，，，，可以看到Meta以全球39.8亿月活用户为基石，，，，，再加上AI驱动的广告营业堪称印钞机，，，，，正在以超高的效率创立利润。。。。。。。 。而由此带来的现金流，，，，，可以支持Meta在履历了元宇宙的五年巨额亏损后，，，，，连忙开启关于小我私家超等智能和下一代盘算平台的新一场豪赌。。。。。。。 。
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