开年以来，，， ，，银行理财机构掀起一金桥演艺策划有限公司股“降费潮”，，， ，，部分理工业品泛起投资治理费和销售效劳费“双零费率”。。。。 。。“降费潮”折射出银行理财在低利率情形下，，， ，，面临的市场竞争日趋强烈。。。。 。。面临低利率，，， ，，降费只是权宜之计。。。。 。。“揽客”与“留客”最终要靠自身高质量生长。。。。 。。
经由数十年生长，，， ，，银行理财形成重大的行业规模，，， ，，在我国金融业占有十分主要的职位。。。。 。。凭证银行业理财挂号托管中心数据，，， ，，阻止2025年尾，，， ，，天下共有159家银行机构和32家理财公司有存续的理工业品，，， ，，存续规模达33.29万亿元，，， ，，为同期所有本外币存款的10%，，， ，，为本外币住民存款余额的20%。。。。 。。银行理工业品已深度融入住民家庭资产，，， ，，依附相对稳健和低波动的特征，，， ，，成为住民储备和“存款搬家”的主要去向。。。。 。。银行理财资金部分以银行存款、同业存单的方法回流到银行系统，，， ，，其余大宗投资于债券、公募基金、非标准化债权类资产，，， ，，为实体经济融资提供了有力资金支持。。。。 。。我国银行理工业品净值化转型基本完成，，， ，，刚性兑付被突破，，， ，，机构系统成熟定型，，， ，，行业生长迈入规范化、专业化生长新阶段。。。。 。。
放眼国际，，， ，，美欧等蓬勃国家市场的理财行业起步较早，，， ，，产品系统多元、成熟，，， ，，机构专业化水平高。。。。 。。好比，，， ，，美国主流理财营业模式是按资产治理规模向客户收取治理费，，， ，，将机构、投资照料和客户的利益细密捆绑在一起，，， ，，在行业内形成高度市场化的竞争名堂。。。。 。。欧洲银行理财营业通常与私人银行、资产治理深度融合，，， ，，为高净值客户提供涵盖投资、税务、信托、遗产妄想等全方位的综合金融效劳。。。。 。。
相较而言，，， ，，我国银行理财业具有鲜明的中国特色。。。。 。。例如，，， ，，营业开展以银行为依托，，， ，，依附母行固有的渠道优势以及客户基�。。。。 。。唬唬� ；；；；产品以固收类为主，，， ，，权益类占比低；；； ；；；；行业生长路径受市场和羁系双轮驱动；；； ；；；；等等。。。。 。。特殊是近些年，，， ，，我国利率水平一直走低，，， ，，无论是钱币和债券市场利率，，， ，，照旧存贷款利率均处于历史低位。。。。 。。从恒久因素看，，， ，，我国老龄化等生齿结构转变导致自然利率承压；；； ；；；；从短期因素看，，， ，，海内供强需弱矛盾突出，，， ，，央行把增进经济稳固增添、物价合理回升作为钱币政策的主要考量，，， ，，接纳降息政策。。。。 。。低利率情形在一定水平上压缩了银行盈利空间，，， ，，也促使住民资产设置越发多元。。。。 。。各金融子行业间以及银行理财业内部的竞争会加大，，， ，，“存款搬家”与“存款争取战”征象难以阻止。。。。 。。
总体来看，，， ，，我国银行理财业与国际成熟市场相比仍保存差别。。。。 。。例如，，， ，，产品同质化征象仍较为突出，，， ，，差别化立异缺乏；；； ；；；；费率调解多以短期营销为导向，，， ，，部分理财机构保存“内卷式降费”；；； ；；；；等等。。。。 。。银行理财业从容应对市场竞争，，， ，，唯有通过高质量生长，，， ，，走好金融为民之路。。。。 。。
一方面，，， ，，要强化对银行理财高质量生长的羁系和指导。。。。 。。提防行业降费“内卷式”竞争，，， ，，勉励机构建设与业绩挂钩的科学收费模式。。。。 。。推念头构差别化生长，，， ，，增强投研能力建设，，， ，，开发适配差别客群的差别化产品。。。。 。。增强投资者教育，，， ，，指导投资者树立“费率+危害+收益”综合评估的投资理念。。。。 。。完善行业羁系与评价系统，，， ，，促使机构平衡规模与质量、收益与危害，，， ，，更好地效劳实体经济与住民财产治理需求。。。。 。。
另一方面，，， ，，理财机构要从纯粹追求规模扩张，，， ，，转向越发注重产品差别化、效劳专业化和客户体验优化，，， ，，用效劳竞争取价钱格“内卷”。。。。 。。完善效劳系统，，， ，，围绕客户生命周期和财产目的设计多样化产品，，， ，，推动行业从卖方销售转向买方投顾模式，，， ，，为投资者提供定制化资产设置建媾和全流程陪同效劳，，， ，，借助金融科技提升效劳效率与客户体验。。。。 。。
（李若愚，，， ，，作者系国家信息中心金桥演艺策划有限公司正高级经济师）