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无锡桃农之子借8万创业，，，，，，，，干出全球第一，，，，，，，，刚刚又IPO了

2026-03-01 17:27:16

「IPO全视察」栏目聚焦首次果真募股公司，，，，，，，，报道企业家创业履历与乐成故事，，，，，，，，剖析公司商业模式和谋划业绩，，，，，，，，并揭秘VC、CVC等各方资源实力对公司的投资加持。。。。。。。

作者丨薛皓皓

编辑丨巴里

2026年2月11日，，，，，，，，无锡先导智能装备股份有限公司（以下简称为“先导智能”）在香港联交所正式挂牌生意，，，，，，，，每股定价45.8港元，，，，，，，，开盘价每股46.26港元，，，，，，，，阻止发稿总市值达768.15 亿港元，，，，，，，，募资42.88亿港元，，，，，，，，成为新能源工业在2026年港股市场的首个重磅IPO。。。。。。。

先导智能专注于新能源电池的生产装备，，，，，，，，恒久而深度的效劳了以宁德时代为首的新能源电池巨头。。。。。。。现在是全球最大的锂电智能装备生产商。。。。。。。

这家全球锂电池智能装备龙头，，，，，，，，在A股上市11年后（2015年A股上市），，，，，，，，选择构建“A+H”双资源平台，，，，，，，，剑指何方？？？？？？？？

谜底是外洋市�。。。。。。。�，，，，，，，募资额的最大一块40%，，，，，，，，用于扩大全球研发、销售及效劳网络。。。。。。。这里包括扩充欧洲的设施，，，，，，，，将销售及效劳网络扩张至亚太和北美地区，，，，，，，，以及在外洋实验投资、并购和战略同盟等。。。。。。。

外洋市�。。。。。。。�，，，，，，，正成为先导智能的新战场。。。。。。。

2024年，，，，，，，，公司的外洋收入近30亿元，，，，，，，，营收占比从2022年8%左右跃升至24%。。。。。。。2025年上半年，，，，，，，，外洋营业毛利率靠近40%，，，，，，，，比海内高10%多。。。。。。。

董事长王燕清的目的很激进：“外洋订简单定会凌驾公司整体订单的50%。。。。。。。”

但先导智能的出海，，，，，，，，与大大都中国企业差别。。。。。。。王燕清说：“海内许多工业出海是一种后发‘挑战者’的姿态，，，，，，，，但新能源装备行业却是纷歧样的。。。。。。。我们出去，，，，，，，，是以‘向导者’的身份。。。。。。。”

这意味着，，，，，，，，先导智能不但要开拓市�。。。。。。。�，，，，，，，还要肩负培育市场、教育市场的危害。。。。。。。在这条前人未走过的路上，，，，，，，，这位60后首创人怎样向导先导智能“杀”向西欧？？？？？？？？

01出生在桃农家庭的60后

王燕清在60年月出生于江苏无锡的农村，，，，，，，，父亲是桃农，，，，，，，，他从小帮家人种桃，，，，，，，，卖桃。。。。。。。谁人年月，，，，，，，，小孩子去学一门手艺是最主流的选择，，，，，，，，王燕清也不破例。。。。。。。

初中结业后，，，，，，，，他进入常州无线电工业学校，，，，，，，，学习手艺，，，，，，，，此后进入锡山无线电二厂，，，，，，，，当了一名硬件装备工程师，，，，，，，，端上了铁饭碗。。。。。。。

无锡先导智能装备股份有限公司董事长兼CEO 王燕清

王燕清很快在工厂里站稳脚跟，，，，，，，，成为工厂内的手艺专家，，，，，，，，专门攻关入口装备的疑难问题。。。。。。。他敌手艺也很感兴趣，，，，，，，，下班后他会在无锡解放西路电子产品一条街买元器件，，，，，，，，自己组装焊接。。。。。。。

虽然事情稳固，，，，，，，，可是收入很低。。。。。。。1992年，，，，，，，，王燕清完婚，，，，，，，，但“连一个像样的戒指也买不起。。。。。。。”1993年，，，，，，，，王燕清生了个儿子，，，，，，，，可是交不起住院费，，，，，，，，还得向“车间主任借了2000元”，，，，，，，，才把妻子和儿子带出院。。。。。。。

迫于生计的压力，，，，，，，，又搭上了刷新开放的春风，，，，，，，，1999年，，，，，，，，年近40的王燕清决议赌一把，，，，，，，，他向亲戚借了8万元，，，，，，，，在一个破客栈里最先了建设先导智能的故事。。。。。。。谁能想到，，，，，，，，这8万元和这个破客栈，，，，，，，，会在近30年后，，，，，，，，裂变出一家千亿市值，，，，，，，，300多亿身家的全球第一。。。。。。。

建设的那一年，，，，，，，，王燕清只雇了2名60多岁的老工人，，，，，，，，自己既当工程师，，，，，，，，又当钳工、电工，，，，，，，，所有的设计、装配、编程、调试都是一小我私家完成。。。。。。。客栈也隔成两半，，，，，，，，前一半是车间，，，，，，，，后一半是他们一家三口的家。。。。。。。

“刚的建设时间，，，，，，，，工厂连个名字也没有，，，，，，，，一年多后，，，，，，，，公司起名为‘无锡先导电容器装备厂’。。。。。。。”

创业初期，，，，，，，，王燕清带着产品去加入国际展会，，，，，，，，被意大利装备商讥笑：“你若是能把装备‘送’给法拉，，，，，，，，人家要了，，，，，，，，说明你就乐成了”。。。。。。。法拉电子是一家来自厦门的电容器产品厂商，，，，，，，，而高端的电容器装备其时被意大利、美国厂商所垄断。。。。。。。

这句话深深刺痛了王燕清，，，，，，，，他暗下刻意："我咽不下这口吻，，，，，，，，凭什么中国产的装备就不如外洋的？？？？？？？？"

王燕清从一最先就确立了“要做就做最高端”的战略定位。。。。。。。“我们先导智能的理念就是只要做就要做第一。。。。。。。经由2年时间的手艺打磨，，，，，，，，2003年法拉电子到王燕清这考察，，，，，，，，一下子就认可了他的产品，，，，，，，，并成为了大客户。。。。。。。

2006年，，，，，，，，先导智能的高压电容器卷绕装备市场占有率凌驾了美国希尔顿，，，，，，，，为凌驾80%的高压电容器厂提供装备。。。。。。。2008年，，，，，，，，全球第二大锂电池生产商索尼向先导智能抛来橄榄枝，，，，，，，，公司正式进军锂电装备领域。。。。。。。

从正式进军，，，，，，，，到站稳脚跟，，，，，，，，和宁德时代的支持有着莫大的联系。。。。。。。2012年，，，，，，，，苹果要求宁德时代的前身ATL，，，，，，，，升级电池设计，，，，，，，，这需要重新安排生产装备，，，，，，，，可是日本韩国的装备报价高昂，，，，，，，，使得ATL转向海内装备商。。。。。。。

高性价比，，，，，，，，是先导智能向ATL输出的产品价值，，，，，，，，这乐成取得了ATL的认可，，，，，，，，并获得ATL的采购，，，，，，，，用于高端消耗电池的生产。。。。。。。

统一年，，，，，，，，先导智能的锂电池卷绕机面世，，，，，，，，各项数据大幅优于海内偕行，，，，，，，，堪称“卷王”。。。。。。。依附卷绕机工艺立异，，，，，，，，先导智能突破了日韩装备企业的手艺封闭，，，，，，，，只用了5年时间，，，，，，，，就做到了行业第一。。。。。。。

2014年，，，，，，，，先导智能和宁德时代的相助进一步深化，，，，，，，，先导智能成为宁德时代在锂电池生产线的焦点供应商。。。。。。。

2015年，，，，，，，，先导智能完成了在A股上市，，，，，，，，被誉为”锂电装备第一股”，，，，，，，，这距离王燕清创业之初，，，，，，，，已经已往了16年。。。。。。。

02做锂电装备产线的“交钥匙”工程，，，，，，，，宁德是大客户

高端化的蹊径并非一帆风顺。。。。。。。2023到2024年，，，，，，，，海内锂电装备市场进入调解期，，，，，，，，竞争白热化，，，，，，，，许多企业最先打价钱战。。。。。。。先导智能的归母净利润从2022年的23.18亿元断崖式下滑至2024年的2.86亿元，，，，，，，，跌幅高达87.66%。。。。。。。股价从71.81元/股下探至12.85元/股，，，，，，，，市值大幅缩水。。。。。。。

面临“至暗时刻”，，，，，，，，王燕清依然以为“锂电行业正处于早上八点钟”。。。。。。。

并且他执拗地坚守着高端定位，，，，，，，，由于他以为，，，，，，，，竞争白热化在于低端产品，，，，，，，，只有坚持高端，，，，，，，，才华度过漆黑：“我们一直以为，，，，，，，，现在的产能过剩实质上是低端产能过剩，，，，，，，，高端产能着实一直就是求过于供。。。。。。。”他重复强调，，，，，，，，“若是各人都在低端领域同质化竞争，，，，，，，，就像拼刺刀一样相互打价钱战。。。。。。。”

他坚持高端定位的最新效果，，，，，，，，即是领先于全行业，，，，，，，，推出固态电池的生产装备。。。。。。。纵然宁德时代董事长曾毓群体现固态电池手艺成熟度只有4分（满分9分），，，，，，，，王燕清依然坚定投入。。。。。。。2024年6月，，，，，，，，先导智能推出全固态整线解决计划，，，，，，，，成为全球唯一能提供从锂电池到固态电池整条生产线的装备供应商。。。。。。。

“所有的研发、装备制造等一定是走在前面的，，，，，，，，我们不是在追赶手艺，，，，，，，，而是界说下一代手艺。。。。。。。”王燕清的逻辑很简朴：固态电池等手艺迭代不是挑战，，，，，，，，而是引领行业的时机。。。。。。。

这是一场重大的赌博，，，，，，，，所幸的是，，，，，，，，他赢了。。。。。。。2025年，，，，，，，，先导智能获得124亿元固态电池相关订单，，，，，，，，推动净利润预计增添529%，，，，，，，，重返千亿市值。。。。。。。

从千亿市值到市值“膝盖斩”（市值最低低至200多亿元），，，，，，，，再到重回千亿市值，，，，，，，，这场V型反转，，，，，，，，展现了先导智能真正的“护城河”——不但对前沿手艺举行一连投入，，，，，，，，并且向客户提供整个装备产线。。。。。。。

关于提供整个装备产线，，，，，，，，王燕清曾用一个形象的比喻诠释：“客户只要把毛坯房给我，，，，，，，，我最后把钥匙给他。。。。。。。”他要向客户交付的，，，，，，，，不但仅是先进的产线，，，，，，，，更是一座座能够马上投产、稳固爬坡、一连创立的价值的“TWh超等工厂”。。。。。。。TWh相当于1000GWh，，，，，，，，是权衡电池超大规模产能的标记。。。。。。。

古板的单机装备商就像是只卖“砖头”、“水泥”、“钢筋”的建材供应商，，，，，，，，电池工厂需要自己协调几十家厂商。。。。。。。而先导智能的整线计划，，，，，，，，则笼罩了锂电池生产的前、中、后三大段上百道工序，，，，，，，，提供“精装修交钥匙工程”。。。。。。。

原本，，，，，，，，先导智能主要提供前段和中段的锂电池生产的工序。。。。。。。2017年，，，，，，，，先导智能以13.5亿元全资收购珠海泰坦新动力，，，，，，，，补齐了后段装备的拼图，，，，，，，，成为全球唯一能够提供新能源智能装备整线解决计划的企业。。。。。。。

关于其时的先导智能而言，，，，，，，，这是一笔巨额的投资，，，，，，，，由于昔时公司的净利润也仅有5亿元，，，，，，，，却要动用近14亿元举行收购。。。。。。。

这种“交钥匙工程”的能力，，，，，，，，正是宁德时代这样的头部客户最看重的。。。。。。。宁德时代扩产速率极快，，，，，，，，对装备交付和调试效率要求极高。。。。。。。先导智能的整线计划能够快速交付、快速调试、快速投产，，，，，，，，这种“时间就是利润”的焦点价值，，，，，，，，让双方结成了“黄金同伴”。。。。。。。

除了宁德时代外，，，，，，，，先导智能已经效劳了比亚迪、宝马、通威股份等电池、整车、光伏等各个领域的头部厂商。。。。。。。

03“外洋订单要占50%”

“PT视讯(中国区)官网外洋订简单定会凌驾50%。。。。。。。”王燕清体现。。。。。。。

凭证EVTank宣布的《中国锂离子电池装备行业生长白皮书（2024年）》，，，，，，，，未来三年中国锂离子电池装备市场将泛起下滑，，，，，，，，直到2027年迎来生长。。。。。。。相较而言，，，，，，，，欧洲、美国和东南亚为代表的外洋锂电项目在统一时期进入建设岑岭，，，，，，，，发动外洋锂电装备市场的快速增添。。。。。。。

先导智能的出海之路，，，，，，，，早在2018年就已启动，，，，，，，，是行业里最早的一批。。。。。。。2022年，，，，，，，，先导智能外洋收入近12亿元，，，，，，，，占总营收约9%，，，，，，，，到了2024年，，，，，，，，公司的外洋营收快要30亿元，，，，，，，，占比近24%。。。。。。。外洋营业的收入增添很是浚浚�？？？？？�。。。。。。。

2022年，，，，，，，，先导智能全资收购了位于德国奈拉的自动化妆备制造商Ontec，，，，，，，，建设其外洋手艺能力中心，，，，，，，，成为第一家在欧洲本土建设手艺中心的中国锂电装备企业。。。。。。。

自动化妆备制造商Ontec

同时，，，，，，，，它还收购了一支高水平的、专业的非标装备外地效劳步队，，，，，，，，提升外地化的效劳质量。。。。。。。

先导智能还拿下了多个重量级的外地客户：2024年3月，，，，，，，，先导智能与美国电池制造商American Battery Factory公司（ABF）签署协议，，，，，，，，提供20GWh锂电池智慧产线效劳，，，，，，，，拿下中国企业在美国获得的最大锂电池装备订单。。。。。。。2025年1月，，，，，，，，又赢得欧洲某顶尖锂电客户的后道装备订单。。。。。。。

面临拿下外洋外地的主要客户，，，，，，，，王燕清曾总结履历，，，，，，，，“外洋市场更看重手艺稳固性和交付能力，，，，，，，，而非纯粹低价”，，，，，，，，并且“外洋市场蛋糕足够大，，，，，，，，出海的企业不应该拿海内'卷'的方法看待外洋市场”。。。。。。。

以是在外洋市�。。。。。。。�，，，，，，，先导智能依然坚持着高端的市场蹊径，，，，，，，，从而在外洋市场修建起护城河。。。。。。。

在开拓外洋客户的同时，，，，，，，，先导智能也追随着海内客户的出海程序，，，，，，，，它的产品进入到海内客户的外洋工厂。。。。。。。

在海内，，，，，，，，先导智能已经与宁德时代、比亚迪、中立异航、国轩高科等开展了深度相助，，，，，，，，以是它也因而成为，，，，，，，，这些客户举行国际扩张的首选相助同伴。。。。。。。

为了资助海内客户到欧洲建设电池工厂，，，，，，，，先导智能还专门研发了一套切合欧盟标准的物流解决计划。。。。。。。相关资料显示，，，，，，，，全球头部的动力电池系统供应商（可能是宁德时代）已接纳了这套物流解决计划，，，，，，，，并乐成落地欧洲。。。。。。。

本次港股IPO，，，，，，，，先导智能所募资金的40%（16.66亿港元）将投入外洋的外地化能力建设，，，，，，，，而这一部分的资金是先导智能妄想IPO募资中，，，，，，，，金额最大的一部分：8.33亿港元用于扩充欧洲的基础设施，，，，，，，，4.16亿港元用于将全球销售及效劳网络扩张至亚太和北美，，，，，，，，4.16亿港元用于外洋的投资和并购。。。。。。。

并且，，，，，，，，王燕清对出海的认知也颇为深刻：“海内许多工业出海是一种后发‘挑战者’的姿态，，，，，，，，但新能源装备行业却是纷歧样的。。。。。。。中国是新能源工业大国，，，，，，，，一直走在天下前线，，，，，，，，新能源装备又领先全球其他厂商很是多。。。。。。。我们出去，，，，，，，，是以‘向导者’的身份。。。。。。。”

曾被意大利署理商讥笑的王燕清，，，，，，，，已在全球设立了19家分公司，，，，，，，，凌驾50个效劳网点，，，，，，，，遍布美国、德国、日本、韩国、瑞典、法国等十余个国家。。。。。。。先导智能从3小我私家的小工厂，，，，，，，，经由快要30年生长，，，，，，，，成为一家员工人数突破20000人的巨型公司。。。。。。。

从欠债8万元最先，，，，，，，，王燕清的身价已经突破了300亿元，，，，，，，，位列胡润百富榜的200位。。。。。。。

回忆起近30年的创业履历，，，，，，，，王燕清感伤万分：“别看我现在云云景物，，，，，，，，着实我在创业之初是一穷二白。。。。。。。能一步步走到今天，，，，，，，，全凭两个字——专心。。。。。。。”

有媒体评价王燕清：“骨子里刻着'把不可能变为可能'的韧劲。。。。。。。”

04无锡样本，，，，，，，，新能源装备制造业蒸蒸日上

先导智能的崛起，，，，，，，，离不开其死后的江苏的无锡。。。。。。。这家千亿龙头的身上，，，，，，，，烙印着鲜明的“无锡样本”特征。。。。。。。首创人王燕清是无锡人，，，，，，，，先导智能也率先建设于无锡，，，，，，，，并在无锡生长壮大。。。。。。。

在先导智能港股IPO的豪华基石投资者阵营中，，，，，，，，除了橡树资源、摩根士丹利等外资明星机构，，，，，，，，一个国资配景的名字锡创投下属的无锡金筹，，，，，，，，极为显眼。。。。。。。无锡金筹的现实控制人是无锡市国资委，，，，，，，，其“站台”充分体现了地方政府对龙头企业的支持。。。。。。。

睿兽剖析显示，，，，，，，，凭证不完全统计，，，，，，，，以宣布投资数目盘算，，，，，，，，锡创投在国资VC排名第6，，，，，，，，2025年投资57家公司，，，，，，，，排在合肥国耀资笔飘后。。。。。。。加入市场化VC，，，，，，，，锡创投排名第十。。。。。。。2026年开年，，，，，，，，锡创投就已经宣布4个投资案例，，，，，，，，可谓投资很是�；；；；；；钤�。。。。。。。

无锡金筹对先导智能的这笔投资，，，，，，，，由国泰海通代持，，，，，，，，金额抵达了1500万美元。。。。。。。

这种支持，，，，，，，，源于无锡20年深耕新能源工业的战略定力，，，，，，，，是无锡“465”现代工业集群中重点生长的优势工业。。。。。。。2022年，，，，，，，，无锡新能源规上企业营业收入已达1550.7亿元，，，，，，，，成为全市增速最快的工业。。。。。。。2025年，，，，，，，，规上企业数目抵达321家，，，，，，，，其中22家上市。。。。。。。

在长三角强烈的新能源“苏锡常三国杀”中，，，，，，，，无锡没有像常州一样聚焦动力电池，，，，，，，，也没有像苏州一样祭出“组合拳”，，，，，，，，而是“贪恋”装备制造。。。。。。。它提出要打造新能源装备之都，，，，，，，，是我国拥有光、储、风、氢全品类新能源装备工业链的都会之一。。。。。。。

这既源于无锡古板装备制造的基因，，，，，，，，也是一种差别化的智慧选择——“卖铲人”不直接加入下游产能竞争，，，，，，，，手艺壁垒高，，，，，，，，利润更丰富。。。。。。。

据无锡市生长刷新委能源处认真人向媒体透露，，，，，，，，无锡每个板块起源形成磷器具特色的新能源装备工业生长名堂，，，，，，，，如江阴市在风电整机上具有较强的竞争优势，，，，，，，，锡山区的光伏装备具有较好的生长潜力，，，，，，，，惠山区在氢能汽车领域名列全市前茅，，，，，，，，滨湖区在新能源装备方面具有较强竞争力，，，，，，，，而先导智能所在的新吴区更是锂电和氢能装备的集聚地。。。。。。。

新吴区是明确“无锡样本”的密码：在“十四五”时代，，，，，，，，无锡高新区交出了一份亮眼答卷，，，，，，，，地区生产总值由1930亿元增至2730亿元左右，，，，，，，，人均GDP一连四年全省县（市、区）第一。。。。。。。

阻止2025年尾，，，，，，，，无锡高新区境内外上市企业总数达41家，，，，，，，，形成笼罩主板、创业板、科创板、北交所及纽交所、纳斯达克、港交所的多元化上市名堂。。。。。。。企业群体不但规模壮大，，，，，，，，质量更显硬核，，，，，，，，总市值达4880亿元，，，，，，，，其中A股市值4128亿元，，，，，，，，居全市第二；；；；；；；13家A股公司市值超百亿元，，，，，，，，数目位列全市第一。。。。。。。

在无锡，，，，，，，，新能源装备并非孤例，，，，，，，，与它并驾齐驱的，，，，，，，，是无锡的另一张王牌——集成电路。。。。。。。在芯片领域，，，，，，，，新吴区集聚了天下1/9的集成电路工业规模，，，，，，，，从设计（华大、卓胜微）、制造（华虹、海力士），，，，，，，，到封测（长电、通富微电），，，，，，，，再到装备和质料，，，，，，，，一条星光熠熠的完整工业链在这里扎根。。。。。。。

总投资超百亿美元的华虹无锡基地，，，，，，，，是这条工业链上最耀眼的明珠。。。。。。。作为国家“909工程”的延续，，，，，，，，华虹从上海来到无锡，，，，，，，，不但带来了先进的12英寸特色工艺生产线，，，，，，，，更带来了国家战略层面的认可。。。。。。。为了支持这一“定海神针”式的项目，，，，，，，，无锡市政府不但在土地、政策上给予全力支持，，，，，，，，更牵头建设规模超2800亿元的锡创投，，，，，，，，为华虹、闻泰等重点项目注入源源一直的“金融活水”。。。。。。。

从先导智能的固态电池装备，，，，，，，，到清亮水务集团有限公司宜兴的固态电池质料，，，，，，，，再到华虹的特色工艺芯片，，，，，，，，一条条更具前瞻性的工业链正在无锡形成协同效应。。。。。。。

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