杨元庆以为 ，，，，，， ，可能在某些领域有德瑞汽车零部件有限公司投资过重、过多的情形 ，，，，，， ，但AI作为一个整体不是一个泡沫。。。 。。。
2月12日 ，，，，，， ，遐想宣布25/26财年第三季度业绩报告。。。 。。。得益于AI相关营业的拉行动用 ，，，，，， ，本季度遐想营收立异高抵达1575亿元人民币 ，，，，，， ，同比增添18%。。。 。。。其中 ，，，，，， ，人工智能相关收入同比增添72% ，，，，，， ，占集团总营收的32%。。。 。。。
在存储芯片“超等周期”延烧数月的行业配景下 ，，，，，， ，遐想作为全球出货量最高的PC及硬件装备制造商 ，，，，，， ，其业绩情形备受关注。。。 。。。
据市场研究机构Counterpoint数据 ，，，，，， ，今年迄今存储价钱环比上涨了80%-90%。。。 。。。上涨的主要推手是通用效劳器DRAM价钱大幅攀升 ，，，，，， ，而原本较为平稳的NAND 闪保存第一季度也同步上涨80%–90%。。。 。。。
这对PC及手机厂商爆发了不小的攻击。。。 。。。中芯国际联席CEO赵水师也在周三的业绩电话聚会上体现 ，，，，，， ，AI网络对存储芯片的强劲需求挤占了手机等其他行业的供应 ，，，，，， ，尤其是在低端市场。。。 。。。
遐想集团董事长兼CEO杨元庆对界面新闻等媒体坦言 ，，，，，， ，零部件涨价给硬件装备厂商带来了重大挑战。。。 。。。上个季度零部件本钱涨幅已达40%至50% ，，，，，， ，本季度涨幅几近翻番 ，，，，，， ，且涨价规模已从内存、闪存、固态硬盘伸张至CPU ，，，，，， ，预计整年零部件本钱都将维持上升态势。。。 。。。
25/26财年第三季度 ，，，，，， ，遐想包括小我私家电脑、平板电脑、智能手机及其他智能装备营业在内的智能装备营业集团（IDG）录得营收1117亿元 ，，，，，， ，同比增速14%。。。 。。。
财报显示 ，，，，，， ，遐想PC出货量同比增添15% ，，，，，， ，小我私家电脑营业在全球的市场份额排名第一 ，，，，，， ，抵达25.3%。。。 。。。这主要源自AI PC（人工智能电脑）的收入录得高双位数同比增添 ，，，，，， ，及Windows终止支援升级和小我私家电脑替换周期利好。。。 。。。
在二季度财报会上 ，，，，，， ，杨元庆曾体现遐想对要害零部件基本可以锁定2026年一整年的供应。。。 。。。遐想集团CFO郑孝明也在彼时对彭博社体现 ，，，，，， ，为应对AI需求带来的亘古未有的供应挤压 ，，，，，， ，遐想现在的零部件库存水平比平时横跨约50%。。。 。。。
不过 ，，，，，， ，据此前多家媒体报道 ，，，，，， ，遐想在2026年开年以来上调了一批PC产品的价钱。。。 。。。界面新闻此前线下走访发明 ，，，，，， ，北京中关村科贸城内多名遐想销售职员确认了2026年陆续有涨价信号释出的信息 ，，，，，， ，并建议在2026年前购入PC装备 ，，，，，， ，这或也将带来一波销量的释放。。。 。。。
在媒体相同会上 ，，，，，， ，杨元庆对界面新闻等媒体体现 ，，，，，， ，未来的终端价钱照旧要“随行就市” ，，，，，， ，2026年PC出货量可能持平或略微下降 ，，，，，， ，但由于平均售价上升 ，，，，，， ，以收入权衡的市场规模仍将增添。。。 。。。杨元庆同时体现 ，，，，，， ，遐想有信心在未来数个季度继续坚持双位数增添。。。 。。。
值得注重的是 ，，，，，， ，遐想的净利润较上年同期下降了21%。。。 。。。
不过 ，，，，，， ，杨元庆同时给出了一个相对乐观的判断：存储芯片供应商也在权衡市场的恒久康健 ，，，，，， ，会犹豫AI训练是否恒久、可一连 ，，，，，， ，而PC、手机以致古板效劳器是可恒久维护的市场。。。 。。。
他说 ，，，，，， ，“短时期来看供应可能有问题 ，，，，，， ，但长时期来看是要解决这样的问题的。。。 。。。”
作为遐想混淆式AI战略在终端的载体 ，，，，，， ，小我私家超等智能体在本季度迎来了新希望。。。 。。。遐想宣布了小我私家智能体的外洋版本Qira ，，，，，， ，内嵌Qira的装备将也将陆续面世。。。 。。。
界面新闻此前在CES的报道发明 ，，，，，， ，由于纯外地体验的功效有限、用户使用意愿缺乏等因素 ，，，，，， ，遐想已将小我私家AI的偏向从外地为主转向“端云混淆”的架构 ，，，，，， ，但也带来了云端模子所带来的token消耗等商业模式问题。。。 。。。
关于小我私家智能体的未来生长 ，，，，，， ，遐想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军对界面新闻等媒体体现 ，，，，，， ，现在小模子的能力生长得很是�？？？？？？� ，，，，，， ，AI消耗的token价钱也越来越贵 ，，，，，， ，遐想将更多地使用外地的盘算资源 ，，，，，， ，探索端、边、云混淆的架构 ，，，，，， ，更合理地分派算力。。。 。。。
遐想ISG（基础设施计划营业集团）本季度营收达367亿元人民币 ，，，，，， ，同比增添31%。。。 。。。其中 ，，，，，， ，云基础设施（CSP）营业营收同比增添37.1% ，，，，，， ，一连受益于AI训练需求扩张；；； ；；；AI效劳器营业同比增添59% ，，，，，， ，订单储备达155亿美元。。。 。。。同时 ，，，，，， ，ISG的运营亏损收窄至1100万美元。。。 。。。
更值得关注的是ISG本季度启动的战略重组。。。 。。。据界面新闻此前报道 ，，，，，， ，在2025年12月份遐想ISG营业曾迎来了一波职员调解。。。 。。。本季度财报显示 ，，，，，， ，遐想投入了2.85亿美元的重组用度。。。 。。。
杨元庆体现 ，，，，，， ，重组对古板盘算市场的产品线举行了简化和吊销 ，，，，，， ，研发资源周全转向AI和推理偏向 ，，，，，， ，销售团队也响应升级；；； ；；；这一重组预计在未来一连三个财年每年带来凌驾2亿美元的净本钱节约。。。 。。。他对下一个季度实现扭亏为盈表达了明确信心。。。 。。。
现在 ，，，，，， ，对算力的需求从用于训练模子转向使用、运营模子 ，，，，，， ，即“推理”（inference）。。。 。。。由于目今的AI推理模子依赖漫长的“头脑链” ，，，，，， ，模子使用的盘算资源量将一直攀升。。。 。。。杨元庆的判断是 ，，，，，， ，AI训练与推理的全球算力需求比重将从今天的7：3 ，，，，，， ，反转为推理占到八成、训练仅占两成。。。 。。。
这一战略偏向在相助同伴层面也有所呼应。。。 。。。今年1月CES时代 ，，，，，， ，英伟达CEO黄仁勋与杨元庆配合宣布了“遐想人工智能云超等工厂”相助妄想；；； ；；；AMD CEO苏姿丰宣布遐想将成为首批接纳AMD Helios机架级AI架构的系统供应商 ，，，，，， ，聚焦企业AI推理场景。。。 。。。杨元庆透露 ，，，，，， ，遐想与英伟达的营业相助规模在已往三到四年间已翻了四倍 ，，，，，， ，并设定了未来再翻四倍的目的。。。 。。。
计划效劳营业集团（SSG）于第三季度收入同比增添18% ，，，，，， ，已是该营业集团一连第19 个季度录得双位数的同比增幅 ，，，，，， ，运营利润率提升至22.5%。。。 。。。该集团收入主要来自运维效劳和项目与解决计划。。。 。。。
在零部件本钱的上行压力将贯串德瑞汽车零部件有限公司2026年整年的远景之下 ，，，，，， ，遐想对推理市场及混淆式AI的押注 ，，，，，， ，仍有待市场的进一步磨练。。。 。。。