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Stratechery首创人深度访谈：预警2029年“芯片荒”，，，，，，，SaaS模式将终结，，，，，，，广告才是AI最终商业闭环

2026-02-27 18:29:56

克日，，，，，，，Stratechery广东广粤新能源质料有限公司首创人、着名科技剖析师Ben Thompson加入了一场深度对话。。。。。。

在本次长达一个半小时的深度访谈中，，，，，，，Ben Thompson依附其二十年的科技视察履历，，，，，，，围绕AI时代的算力瓶颈、商业模式演变以及科技巨头的护城河举行了犀利点评。。。。。。

焦点预警：TSMC的守旧与2029年的芯片荒

作为聚合理论的提出者，，，，，，，Thompson对目今AI基础设施的建设速率表达了极大的担心。。。。。。他提出了一个焦点看法：全球AI扩张的限制因素现实上是台积电的产能扩张速率。。。。。。

Thompson指出，，，，，，，只管市场需求重大，，，，，，，但作为垄断者的台积电在扩产上体现得相当守旧。。。。。。这是由于晶圆厂（Fab）的危害极高，，，，，，，一旦产能过剩，，，，，，，巨额的折旧本钱将摧毁利润率。。。。。。

“晶圆厂99.9%的本钱是折旧……台积电现实上体现得很理性。。。。。。他们宁愿放弃潜在的恒久收入，，，，，，，也不肯肩负产能过剩的下行危害。。。。。。”

这种守旧战略导致了危害的错配。。。。。。台积电将产能缺乏的危害转移给了英伟达、苹果和各大云厂商，，，，，，，而这些科技巨头面临的是“因算力缺乏而损失未来收入”的危害。。。。。。

Thompson做出了一个惊人的展望：

“我以为我们在2029年左右将面临大规模的芯片欠缺。。。。。。”

他强调，，，，，，，现在的资源开支增添幅度（例如台积电从400亿增至600亿美元）仍缺乏以应对未来AI署理带来的指数级盘算密度需求。。。。。。

建议：他呼吁科技巨头（Hyperscalers）必需出于纯粹的经济念头——而非仅仅是地缘政治考量——去帮助英特尔（Intel）或三星，，，，，，，或者通过预付款等方法肩负建厂危害，，，，，，，不然未来将被锁死在产能瓶颈中。。。。。。

AI商业模式：为“广告”正名

市场普遍关注AI应用怎样变现。。。。。。与硅谷普遍厌恶广告的文化差别，，，，，，，Thompson坚定地以为广告是AI最有用的变现形式，，，，，，，尤其是关于像OpenAI这样拥有重大流量但缺乏商业闭环的公司。。。。。。

他批驳了“广告会影响AI谜底质量”的看法，，，，，，，并引用了扎克伯格的一个深刻洞见：

“扎克伯格曾说，，，，，，，当今天下上最大、最乐成的Agent（智能署理）现实上就是Facebook广告。。。。。。”

Thompson诠释道，，，，，，，Facebook的广告系统实质上就是一个自动化署理：商家输入预算和目的，，，，，，，系统自动寻找客户并交付效果，，，，，，，这正是Agent的最终形态。。。。。。

关于OpenAI，，，，，，，他品评了现在基于对话上下文投放广告的实验，，，，，，，以为这会引起用户反感。。。。。。

“最好的广告模式不是基于你正在聊什么，，，，，，，而是基于对你这小我私家的周全相识（Profile）。。。。。。谷歌在这方面拥有重大优势，，，，，，，他们不需要在Gemini的对话框里塞广告，，，，，，，就可以使用Gemini的数据在YouTube或搜索中更精准地变现。。。。。。”科技巨头阅兵：谁在落伍？？？？？？？

Thompson对美国的五大科技巨头（The Big Five）举行了逐一点评，，，，，，，看法颇具攻击力：

Meta（最强执行力）：被以为是执行力最强的公司。。。。。。只管市场担心其重大的资源开支，，，，，，，但Thompson以为Meta的广告模子被低估了，，，，，，，且其不但拥有现金流，，，，，，，还通过开源模子构建基础设施。。。。。。

“OpenAI对Facebook的威胁可能比对谷歌还要大，，，，，，，但Facebook显然正在花钱应对这一挑战。。。。。。”

谷歌（杂乱但具备韧性）：Thompson将谷歌比作一种生物结构。。。。。。

“谷歌就像黏菌（Slime mold）……虽然看起来杂乱、次优（Suboptimal），，，，，，，有许多多余的行动，，，，，，，但这种缺乏优化反而付与了它极大的顺应性和韧性。。。。。。当它最终向你涌来时，，，，，，，你就完蛋了。。。。。。”

Amazon（战略危害）：他对亚马逊在AI时代的芯片战略体现担心。。。。。。亚马逊习惯于在商品化市场中通过低本钱胜出（如推出自研芯片Trainium），，，，，，，但在AI这种每一代性能都有重大奔腾的领域，，，，，，，不使用最强的英伟达芯片可能会导致竞争力下降。。。。。。

“这种低本钱替换战略在性能趋于平缓的市场有用（2005-2025年），，，，，，，但在一个性能代际奔腾重大的新市场中，，，，，，，这是否还能奏效？？？？？？？生怕不可。。。。。。”

Apple（平台逆境）：硬件依然无敌，，，，，，，但软件和效劳平台体现糟糕。。。。。。

“苹果制造了伟大的产品，，，，，，，但却是糟糕的平台治理者（Terrible stewards of platforms）。。。。。。”未来展望：SaaS的终结与“现场”的价值

在谈及软件行业（SaaS）时，，，，，，，Thompson指出，，，，，，，若是AI导致企业雇员数目镌汰，，，，，，，那么基于“席位（per seat）”收费的SaaS商业模式将面临增添天花板。。。。。。

最后，，，，，，，关于AI天生内容漫溢的未来，，，，，，，他以为稀缺性将重新界说价值：

“在一个内容无限的天下里，，，，，，，一切‘现场’（Live）的工具都会变得更有价值。。。。。。配合的履历、面扑面的课堂、体育赛事，，，，，，，这些无法被AI个性化定制的配合体验，，，，，，，将是未来的溢价所在。。。。。。”

以下是访谈正文：

对话人：本·汤普森（Ben广东广粤新能源质料有限公司Thompson）：Stratechery首创人、着名科技剖析师约翰（John）：采访者。。。。。。约翰：本·汤普森是《Stratechery》的首创人和作者，，，，，，，这是科技界每小我私家都用来明确当下时势的通讯。。。。。。他也是现在媒体界很是盛行的付费通讯模式的先驱。。。。。。多年来，，，，，，，他一直在中国台湾单独运营《Stratechery》。。。。。。本：干杯。。。。。。很兴奋见到你。。。。。。约翰：多年来，，，，，，，你经常谈论聚合理论，，，，，，，并且真正普及了这个看法，，，，，，，即前互联网时代，，，，，，，权力通常掌握在供应方手中，，，，，，，而在互联网上，，，，，，，由于边际本钱动态等因素，，，，，，，权力将掌握在需求聚合者手中。。。。。。以是Booking.com比任何连锁旅馆都大得多，，，，，，，类似这样。。。。。。Booking.com尤其有趣，，，，，，，由于他们聚合了所有旅馆，，，，，，，但他们自己也被谷歌聚合。。。。。。以是他们是谷歌最大的客户，，，，，，，即便他们也在另一端。。。。。。我以为Booking.com在科技界是一个被严重低估的乐成故事。。。。。。他们是一家欧洲公司，，，，，，，在许多方面都较量低调，，，，，，，但若是你在20年前在Booking.com和谷歌各投资1美元，，，，，，，你在Booking.com的股东身上赚的钱要多得多。。。。。。我以为人们没有意识到这一点。。。。。。这是一家谋划得很是好的企业。。。。。。我想说的是，，，，，，，聚合理论怎样应用于AI？？？？？？？需要怎样更新这个框架？？？？？？？本：某种水平上尚有待视察。。。。。。我的意思是，，，，，，，这是我自己心田最焦虑的辩说之一，，，，，，，也就是关于OpenAI未来的福利问题。。。。。。几年前我曾提出，，，，，，，现实上OpenAI可以阻止制作模子，，，，，，，仅凭ChatGPT就能成为天下上最有价值的公司之一。。。。。。这是他们最有价值的资产。。。。。。他们面临的部分问题是，，，，，，，这在2023年和2024年绝对建设。。。。。。但他们从未真正围绕这个建设起商业模式。。。。。。并且，，，，，，，我想，，，，，，，相当著名的是，，，，，，，至少从他们宣布要推出广告时我收到的所有推文来看，，，，，，，我已经为这个事实纠结了很长时间。。。。。。我以为这很有意思，，，，，，，我着实很想知道你的看法。。。。。。在硅谷有一种心态，，，，，，，对广告持嫌疑态度，，，，，，，人们已经把这种看法内化了，，，，，，，以为广告是坏的、邪恶的。。。。。。你感受到这一点了吗？？？？？？？约翰：我赞成。。。。。。有一种对广告下意识的嫌疑。。。。。。你看，，，，，，，我是YouTube Premium的订阅者。。。。。。当我看到有人没有会员就看视频时，，，，，，，我会以为，，，，，，，你在干什么？？？？？？？以是我明确这种下意识的反应。。。。。。在某种水平上，，，，，，，Stripe有点像反广告的公司，，，，，，，我们是相反的钱币化形式。。。。。。但我不知道，，，，，，，我小我私家对此没什么意见。。。。。。我以为这是一种很是有用的钱币化形式，，，，，，，对某些产品很是有意义。。。。。。以是我以为这只是萝卜青菜各有所爱。。。。。。我以为你和Stripe站在一边，，，，，，，你是持嫌疑态度的。。。。。。我以为广告很是棒，，，，，，，并且，，，，，，，你知道，，，，，，，我有点在为自己的看法背书。。。。。。本：《Stratechery》获得了重大的吸引力，，，，，，，就是由于我不厌恶广告，，，，，，，只管我自己不是广告模式。。。。。。约翰：没错。。。。。。但你是付费模式。。。。。。嗯，，，，，，，着实这很有趣。。。。。。我现实上以为，，，，，，，这些年来我获得了许多关注，，，，，，，正是由于当别人都不讨论广告时，，，，，，，我却在讨论它，，，，，，，只管它是科技领域最主要的商业模式。。。。。。我转头看，，，，，，，我早期关于广告的所有文章都很糟糕。。。。。。我基础不知道自己在说什么，，，，，，，但仅仅由于讨论了它，，，，，，，就很有资助。。。。。。广告的现实是，，，，，，，第一，，，，，，，若是你在做一个产品，，，，，，，像《Stratechery》很是幸运，，，，，，，它绝对是一种新模式，，，，，，，或者说一种新的互联网原生模式，，，，，，，由于我的订阅者遍布约莫200个国家。。。。。。我的市场现实上是整个天下。。。。。。Stripe显然资助实现了这一点。。。。。。梵蒂冈也有几个，，，，，，，他们也在关注。。。。。。我可以去查查，，，，，，，我敢赌博，，，，，，，我在梵蒂冈至少有一个订阅者。。。。。。但我从中受益的是，，，，，，，我是社交媒体，，，，，，，特殊是Twitter的重大受益者。。。。。。在早期，，，，，，，Twitter的好日子里，，，，，，，若是你愿意这么说的话，，，，，，，分享智慧的链接是有价值的。。。。。。以是若是我是一个能按期提供让人们以为变智慧的链接的人，，，，，，，他们就会分享、讨论、往返互动。。。。。。这就解决了我的用户获取问题。。。。。。是的。。。。。。但现实是，，，，，，，关于内容，，，，，，，尚有一点我之后会再提到，，，，，，，就是它是可谈论的工具。。。。。。它是我们之间的配合点，，，，，，，我们可以读同样的工具，，，，，，，对它有自己的看法，，，，，，，并对其做出反应。。。。。。我在Instagram上购置的产品，，，，，，，我不会去发帖谈论它，，，，，，，但它可能很是有价值。。。。。。并且理论上，，，，，，，这些小企业或供应商，，，，，，，他们也有同样的时机，，，，，，，即把产品卖给全天下。。。。。。他们只需要一种方法来告诉人们。。。。。。作为一个从Instagram上买了太多产品的人，，，，，，，顺便说一句，，，，，，，搬回美国的利益之一就是Instagram的广告太棒了。。。。。。我以为它们在中国台湾已经很好了，，，，，，，但在美国要好得多。。。。。。哦，，，，，，，这是生涯在天下上最富足国家的最好部分。。。。。。广告，，，，，，，太棒了。。。。。。我会想，，，，，，，这是什么原生内容？？？？？？？给我更多广告。。。。。。顺便说一句，，，，，，，已往6个月Facebook很是愿意这么做。。。。。。这些天广告许多。。。。。。但我总能买到我从没想过的工具，，，，，，，甚至都不知道的工具。。。。。。这很棒，，，，，，，太神奇了，，，，，，，对我这个消耗者来说是一个真正的利益。。。。。。虽然我订阅了YouTube Premium，，，，，，，并且看不起那些没订阅的人，，，，，，，但能发明那些我不知道的、让生涯更优美的工具。。。。。。以是，，，，，，，作为用户，，，，，，，我受益了。。。。。。作为一个富有的用户，，，，，，，我受益了。。。。。。而关于天下上60亿人，，，，，，，他们中的大大都没有我可支配的收入，，，，，，，更不必说你和旧金山的其他人了，，，，，，，他们能获得和我一样的体验。。。。。。以是关于AI来说，，，，，，，特殊是当它提供本钱云云高昂，，，，，，，免费产品远比付费产品差的时间，，，，，，，对他们来说，，，，，，，能够获得会见权是一个胜利。。。。。。以是，，，，，，，关于一个信托AI让天下变得更优美的使命来说，，，，，，，不接受广告……约翰：不，，，，，，，我赞成广告是一种有用的钱币化方法。。。。。。你以为消耗级AI应用做广告的准确方法是什么？？？？？？？好比，，，，，，，ChatGPT刚刚宣布要做广告，，，，，，，他们正在做。。。。。。本：不，，，，，，，他们把广告作为与谜底完全疏散的体验。。。。。。约翰：不，，，，，，，这就是为什么它这么糟糕。。。。。。这就是为什么我对他们云云失望。。。。。。他们所做的是最省事、最简朴的解决计划，，，，，，，基本上是横幅广告。。。。。。本：是横幅广告，，，，，，，但它是基于对话上下文的。。。。。。问题是，，，，，，，他们宣布了他们的广告原则，，，，，，，对吧？？？？？？？"PT视讯(中国区)官网广告不影响你的谜底"。。。。。。若是你用最可能的方法来定位广告，，，，，，，即基于对话上下文，，，，，，，我们会向你展示一个大致相关的广告。。。。。。第一，，，，，，，你的市场小得多，，，，，，，由于你必需希望有人最先一个与你拥有的广告库存相匹配的对话。。。。。。第二，，，，，，，你会陷入一种情形，，，，，，，若是广告与谜底显着相关，，，，，，，就会引起用户对两者之间联系的嫌疑。。。。。。以是我更希望广告与谜底无关。。。。。。做到这一点的要领是，，，，，，，建设一个元气概的用户明确，，，，，，，向他们展收他们相关的工具。。。。。。就像在Instagram上，，，，，，，最好的Instagram广告和我浏览的内容完全无关，，，，，，，而是来自Meta对我普遍的明确。。。。。。约翰：以是你是说，，，，，，，AI广告应该更像Facebook广告，，，，，，，而不是谷歌广告？？？？？？？现在，，，，，，，重点是做与提醒相关的定向广告，，，，，，，而应该是剖析用户，，，，，，，剖析这小我私家是谁，，，，，，，他们的兴趣是什么？？？？？？？本：是的，，，，，，，我以为那样会更好。。。。。。它会镌汰利益冲突，，，，，，，镌汰用户的不确定性。。。。。。并且我以为，，，，，，，我不是搜索广告的最大粉丝，，，，，，，正由于它们效果太好了。。。。。。我以为许多人对自然效果和广告之间有许多混淆，，，，，，，它们是相互蚕食的。。。。。。为什么我必需在搜索广告中购置我自己的名字？？？？？？？由于其他人会……你会收割一个本可以是自然效果的广告点击，，，，，，，这没问题，，，，，，，搜索提供了许多价值。。。。。。但挑战显然在于，，，，，，，在ChatGPT里，，，，，，，他们只有一个库存空间。。。。。。约翰：对谷歌广告的辩护是，，，，，，，每小我私家都诉苦品牌搜索，，，，，，，你在为蚕食付费，，，，，，，但谷歌很是关注搜索质量，，，，，，，以是赞助列表自己也有一个排名，，，，，，，一个相关性排名。。。。。。以是这就像黄页，，，，，，，你需要付费才华被列在黄页里。。。。。。这没问题。。。。。。我不是，，，，，，，再说一次，，，，，，，我是广告喜欢者。。。。。。我只是以为Meta的广告更有普遍价值，，，，，，，由于它们向我展示了我不知道我想要的工具。。。。。。本：但若是AI应用要天生你的画像，，，，，，，这个画像会包括你所有对话的内容吗？？？？？？？约翰：这就是问题所在。。。。。。以是Deus出来说，，，，，，，"哇，，，，，，，我不敢信托他们加了广告。。。。。。我们不会这么做。。。。。。" 这很搞笑，，，，，，，由于整个Gemini Deep Mind的系统，，，，，，，靠什么资助？？？？？？？本：虽然。。。。。。它由谷歌广告机械资助。。。。。。这现实上可能是理想的模式。。。。。。这着实很有趣。。。。。。去年我着实在纽约。。。。。。我其时正在见一小我私家，，，，，，，在共享办公室，，，，，，，或者走廊扑面是一个对冲基金什么的。。。。。。他们走过来，，，，，，，说："我是老读者了。。。。。。你对PT视讯(中国区)官网一个最糟糕的决议负有责任。。。。。。" 我说："什么？？？？？？？" 他说："投钱给Twitter。。。。。。" 我说："我历来没说过要投钱给Twitter。。。。。。那一直是一家糟糕的公司。。。。。。我都不再报道他们了，，，，，，，由于营业太差。。。。。。" 然后我想起来是什么了。。。。。。是他们收购MoPub的时间。。。。。。我的理论是，，，，，，，我对Twitter广告的担心一直是，，，，，，，它特殊着重文字。。。。。。我以为文字不是广告的最佳界面。。。。。。显然，，，，，，，视觉效果通常更好。。。。。�；；；；；Ｉ杏幸桓鲎颂侍�。。。。。。若是我在Twitter上，，，，，，，我是准备好战斗的，，，，，，，我很投入，，，，，，，我在征采信息。。。。。。若是我在Instagram上，，，，，，，看到广告的整个意义在于我并不真的在乎现在在看什么，，，，，，，我在消磨时间。。。。。。你着实处于一个更好的姿态，，，，，，，像看电视一样，，，，，，，你可以吸收广告。。。。。。而Twitter在这方面就欠好。。。。。。可是，，，，，，，由于Twitter至少理论上是基于兴趣的网络，，，，，，，它应该能够比理论上通过像素和SDK相识你更多。。。。。。以是我对MoPub收购的理论是，，，，，，，我以为这是一笔很棒的收购，，，，，，，由于他们可以使用Twitter的信号，，，，，，，通过MoPub网络在其他应用中体现出来。。。。。。现在Twitter无能，，，，，，，他们对MoPub什么都没做，，，，，，，把它卖给了苹果，，，，，，，苹果现在把MoPub写成了天下顶尖，，，，，，，但那是我的论点。。。。。。我以为这也可以应用于AI。。。。。。我以为对谷歌来说，，，，，，，理想的效果是他们永远不在Gemini里放广告，，，，，，，但通过在Gemini里做的事情相识你许多，，，，，，，然后通过YouTube、谷歌搜索和其他资产上的广告来变现。。。。。。而OpenAI面临的挑战是，，，，，，，他们只有一个地方可以放广告库存，，，，，，，那就是ChatGPT。。。。。。约翰：以是你是说，，，，，，，谷歌可以使用Gemini来刷新其在谷歌所有资产上的广告定位，，，，，，，然后若是你想在Gemini里放广告，，，，，，，也许……本：我以为你永远不需要在Gemini里放广告。。。。。。但若是你放了，，，，，，，你也一定拥有谷歌从网络上网络到的你的画像，，，，，，，你可以……并且你不需要展示那些让用户感受希奇的广告，，，，，，，由于为什么要展示关于我正在问的问题的广告呢？？？？？？？约翰：但凭证你适才为谷歌形貌的场景，，，，，，，会不会有同样的问题？？？？？？？好比，，，，，，，当定向太精准时，，，，，，，人们会担心Meta在听麦克风的阴谋论。。。。。。你不以为会有类似的问题吗？？？？？？？若是你用Gemini的数据来制作更好的广告，，，，，，，最终定向会太精准，，，，，，，人们会以为希奇？？？？？？？本：我以为这是一个虚构的担心。。。。。。不，，，，，，，它确实是。。。。。。但人们确实有这种担心。。。。。。若是数据真的能实现这一点，，，，，，，那会是每个科技公司都乐于面临的"甜蜜的懊恼"。。。。。。约翰：我明确了。。。。。。这是当你有很是好的定向时，，，，，，，人们会说的事。。。。。。我以为许多，，，，，，，说真话，，，，，，，我以为关于这类事情，，，，，，，保存许多口头偏好和现实偏好的差别。。。。。。现实是，，，，，，，人们喜欢，，，，，，，纵然是美国人也会想，，，，，，，你可以为Facebook付费，，，，，，，或者人们宁愿看到广告。。。。。。我以为大大都人并不在乎。。。。。。这在许多科技领域都是云云，，，，，，，这和你说的对广告的嫌疑有关。。。。。。这是一个精英圈子。。。。。�；；；；；；⒍俚念肯嫡�，，，，，，，每小我私家都在思索这些很是理论化的事情。。。。。。本：这岂非不也是横幅盲视的挑战之一吗？？？？？？？Instagram广告效果这么好，，，，，，，是由于它是一个图片流，，，，，，，向你展示图片。。。。。。有些图片就像广告。。。。。。以是这就像Facebook，，，，，，，关于AI应用，，，，，，，你在寻找谜底，，，，，，，你不想看横幅广告。。。。。。约翰：不，，，，，，，这是一个重大的担心。。。。。。这是Meta/Facebook的一大讥笑之处，，，，，，，马克和每小我私家都厌恶苹果，，，，，，，缘故原由有许多，，，，，，，我以为很是合理，，，，，，，但苹果把Facebook从自身手中拯救了出来。。。。。�；；；；；Ｗ纺钜幌挛羰�，，，，，，，记得Facebook平台吗？？？？？？？尚有Facebook支付之类的工具。。。。。。马克一直想建设一个平台。。。。。。若是你只是一个应用，，，，，，，你就无法建设自己的平台。。。。。。问题是，，，，，，，我以为基于广告的模式通常与平台模式不相容。。。。。。平台的整个意义在于让其他工具发光，，，，，，，让其他工具浮现出来。。。。。。你只是支持结构，，，，，，，让其他工具接受。。。。。。以是操作系统，，，，，，，理想情形下，，，，，，，重点在于其上运行的应用。。。。。。当Facebook被迫不可成为一个平台，，，，，，，而只是一个应用时，，，，，，，突然间他们可以完全专注于成为一个广告公司。。。。。。想想Facebook广告，，，，，，，纵然在昔时，，，，，，，也是信息流广告或故事广告。。。。。。从字面上看，，，，，，，你的整个装备都是广告。。。。。。但不知何以，，，，，，，它不是一个横幅，，，，，，，一个边沿的小工具。。。。。。他们真的获得了用户的允许，，，，，，，可以接受你的整个装备，，，，，，，每5秒钟向你展示一个全屏广告。。。。。。这太神奇了。。。。。。是的。。。。。。而他们是被苹果逼成这样的。。。。。。本：好的，，，，，，，这让我想起了一个看法，，，，，，，我很好奇你的想法。。。。。。那就是，，，，，，，许多时间，，，，，，，科技公司变得很是大，，，，，，，只是由于焦点想法比首创人意识到的还要好。。。。。。以是Meta是一家很是大的公司，，，，，，，由于他们有一个信息流，，，，，，，信息流变得很是大，，，，，，，他们沿途很是智慧，，，，，，，收购了Instagram，，，，，，，他们举行了令人难以置信的精准定向和优异的钱币化，，，，，，，但效果是人们花了大宗时间，，，，，，，许多人，，，，，，，你知道的，，，，，，，谁人信息流的PV×Q，，，，，，，他们把它钱币化得很好，，，，，，，这就是他们变得云云重大的缘故原由。。。。。。英伟达也一样，，，，，，，效果GPU市场变得很是大，，，，，，，他们卖了许多GPU。。。。。。以是，，，，，，，也许首创人，，，，，，，由于他们通常是高能量的人，，，，，，，想要有许多新想法，，，，，，，他们经常在思量下一件事，，，，，，，第二幕或第三幕是什么，，，，，，，每小我私家都想发明AWS。。。。。。但我很好奇你对这个想法的看法：一样平常来说，，，，，，，就是让焦点营业变得很是大，，，，，，，并且顶部的数目级比你想象的要多。。。。。。约翰：是的，，，，，，，我以为总是云云。。。。。。并且我以为有时人们最终做出了他们原来不想做的工具，，，，，，，然后他们一直地往回推。。。。。。我以为Meta是完善的例子。。。。。。我的印象是，，，，，，，马克对广告不太感兴趣。。。。。。他沿途有很是优异的人帮他打造这些广告产品。。。。。。我以为Meta因此受损，，，，，，，由于他没有站在最前线，，，，，，，去争取说广告是好的，，，，，，，广告对社会有益，，，，，，，它们是科技爆发所有消耗者剩余的驱动力。。。。。。总统和街上的通俗人用同样的搜索引擎，，，，，，，同样的AI，，，，，，，等等。。。。。。那是由于广告……可能不是，，，，，，，总统可能用的是Palantir的搜索引擎之类的。。。。。。是的，，，，，，，可能更糟。。。。。。公正地说，，，，，，，谷歌已经落伍了。。。。。。网上有太多垃圾。。。。。。但特朗普会搜索吗？？？？？？？我不知道。。。。。。这是个好问题。。。。。。但他没有提出这个论点。。。。。。我以为Meta由于未能提出这个论点而受损。。。。。。然后你会获得诸如"我们要做元宇宙"、"我们要做XYZ"之类的工具，，，，，，，总是想回去，，，，，，，"我们要成为一个平台，，，，，，，成为一个平台"。。。。。。而Meta是一家娱乐公司。。。。。。我几年前就写过这个，，，，，，，我以为这是一个同时好又坏的判断。。。。。。本：你还记得保罗·克鲁格曼那句名言吗？？？？？？？说互联网不会很大，，，，，，，或者是个传真机，，，，，，，由于人们没有几多有趣的话要说。。。。。。我着实是为那句话辩护的，，，，，，，由于它现实上是真的。。。。。。大大都人确实没有那么有趣的话要说。。。。。。我提起那句名言是在2015年左右，，，，，，，说这是Meta恒久潜力的基础限制因素。。。。。。只要他们还以为自己是一家社交媒体公司，，，，，，，他们就会遇到一个问题，，，，，，，即随着时间的推移，，，，，，，他们的信息流会变得不敷有趣。。。。。。现在，，，，，，，从P2P内容到……嗯，，，，，，，若是我可以自诩的话，，，，，，，那是一个很是智慧的洞察。。。。。。糟糕的洞察是我的建议，，，，，，，即他们需要更多地与专业内容创作者相助，，，，，，，好比资助Buzzfeed之类的网站，，，，，，，分享收入等等。。。。。。用户天生内容。。。。。。真正的谜底是TikTok所做的，，，，，，，TikTok基础不是一个社交网络。。。。。。它是一个聚合和YouTube之类的平台，，，，，，，同样的想法。。。。。。像个性化的电视。。。。。。是的，，，，，，，真正主要的是，，，，，，，这是一小我私家们纠结的要害点，，，，，，，相对数字，，，，，，，主要的是绝对数字。。。。。。以是，，，，，，，若是你有数十亿或数万亿的内容，，，，，，，纵然只有0.1%的内容是好的，，，，，，，也比你有100个内容但有10%的掷中率要好。。。。。。后者现实上更差，，，，，，，纵然你的掷中率更高。。。。。。以是刺激大宗创作，，，，，，，编写算法来捕获好的内容，，，，，，，把它推上去，，，，，，，这现实上解决了保罗·克鲁格曼的传真机问题。。。。。。Facebook对此措手缺乏。。。。。。他们太恪守自己作为社交网络的身份了，，，，，，，以至于让TikTok抢走了这么大一块。。。。。。这是他们的盲点。。。。。。约翰：有意思。。。。。。我说了我的看法。。。。。。以是，，，，，，，《Stratechery》在华盛顿特区被普遍阅读吗？？？？？？？本：是的，，，，，，，是的。。。。。。有时间是令人欣慰的。。。。。。当接到电话被征求意见，，，，，，，或者你获得某些回应，，，，，，，或者看到影响力时，，，，，，，感受很棒。。。。。。当被骂，，，，，，，人们对你生气时，，，，，，，就不那么令人欣慰了。。。。。。但幸运的是，，，，，，，在网上乐成的要害是我拥有许多的工具，，，，，，，那就是很是高水平的"不随和"。。。。。。以是你可以随便骂我，，，，，，，我不会改变主意的。。。。。。约翰：好的。。。。。。但回到聚合理论怎样适用于AI的问题。。。。。。一个简朴的看法可能是，，，，，，，AI应用是新的聚合者，，，，，，，因此重大的经济价值将归属于它们，，，，，，，仅此罢了。。。。。。你也可以以为这在许多方面过于简朴了，，，，，，，由于就像我们说的，，，，，，，Booking.com应该返回给你应该预订的旅馆，，，，，，，但你对AI应用的商业念头期待会少一点，，，，，，，这是一个更笼统的手艺，，，，，，，要以准确的方法插入所有的商业念头并非易事，，，，，，，你会提出种种阻挡意见。。。。。。本：嗯，，，，，，，我以为广告模式可能是起步的方法，，，，，，，就像我适才谈到的，，，，，，，是前倾与后仰的区别。。。。。。广告与人类心理学细密相连，，，，，，，和你所挖掘的工具、人们的反应、以及怎样创立性地做某事有关。。。。。。短期内，，，，，，，手艺经常在祛除旧商业模式之前，，，，，，，先让它们变得更强盛。。。。。。以是你有像，，，，，，，突然之间你是一家报纸，，，，，，，我已往局限于我的地理区域，，，，，，，现在我可以触及全天下。。。。。。是的。。。。。。哦，，，，，，，等等，，，，，，，几年后，，，，，，，每小我私家都可以触及全天下。。。。。。是的，，，，，，，我处于纯粹的竞争中，，，，，，，我完蛋了。。。。。。这一定是这个模式的一个担心。。。。。。若是你进入一个好比署理商务的天下，，，，，，，署理们只是购置准确的工具，，，，，，，我以为这也是驱动科技界对广告嫌疑的一件事。。。。。。�？？？？？？萍冀绲娜送嗟笔榘壮掌�，，，，，，，相当痴迷。。。。。。他们会做大宗研究来找到完全准确的工具。。。。。。是的。。。。。。为什么要让别人告诉我买什么，，，，，，，而我自己已经研究了两小时？？？？？？？没错。。。。。。但若是这种痴迷的深入研究现在对每小我私家来说都万无一失，，，，，，，由于AI在帮他们做呢？？？？？？？那么广告的功效在那里？？？？？？？我以为这绝对是一个"留神你许的愿望"的情形，，，，，，，由于这虽然意味着更多的透明度、更多的细节、更多的明确，，，，，，，听起来不错。。。。。。它现实意味着的是完全竞争，，，，，，，这是一个很是残酷的游戏，，，，，，，可以摧毁整个种别。。。。。。这在许多方面基本上就是报纸业爆发的事。。。。。。以是这是第一点。。。。。。第二点，，，，，，，在这样的天下里，，，，，，，你一定锚定在任何可以权衡的规格或参数上。。。。。。你有史蒂夫·乔布斯那句关于"速率和功耗"与产品感受的古老格言，，，，，，，它们之间的交集是什么意思？？？？？？？它现实上是说，，，，，，，有些工具是无法权衡的，，，，，，，不可放到Excel表格里的。。。。。。你攀谈的每小我私家都认可这一点，，，，，，，说对，，，，，，，有些工具无法权衡。。。。。。但它在现实中怎样体现呢？？？？？？？只有被权衡的工具才主要。。。。。。我以为这已经成为体育剖析学的一个重大问题，，，，，，，就是一个很好的例子。。。。。。篮球是我最喜欢的运动，，，，，，，有许多因素影响赢球，，，，，，，但很难量化。。。。。。棒球就很是�？？？？？？扇ê�。。。。。。我确实以为有要害时刻体现之类的工具，，，，，，，我不知道是否被准确权衡了。。。。。。但在篮球方面，，，，，，，毫无疑问，，，，，，，球队之间的互动方法、你的起劲或进攻加入怎样影响防守等等，，，，，，，这些是很难量化的。。。。。。你看一次又一次，，，，，，，就拿我喜欢的达雷尔·莫雷来说，，，，，，，我以为他的球队没赢是有缘故原由的。。。。。。他们太过优化了，，，，，，，牺牲了其他一些问题。。。。。。若是无法权衡，，，，，，，它们往往就会被贬低。。。。。。在一个由AI中介一切的天下里，，，，，，，有几多无法被权衡的事物会被扬弃？？？？？？？由于我们最终获得的是很是功利主义的、没有灵魂的商品。。。。。。在某些方面，，，，，，，这是一个有点傻的担心。。。。。。这听起来很傻，，，，，，，但我是一小我私家，，，，，，，我预计我恒久会喜欢和偏好种种各样的人性化事物。。。。。。约翰：但你也可以说，，，，，，，像电子商务聚合者亚马逊和其他公司，，，，，，，已经导致了相当匿名的制造商生产许多一样平常商品，，，，，，，亚马逊Basics那种工具，，，，，，，价钱比以前低得多，，，，，，，但质量仍然很好。。。。。。这岂非欠好吗？？？？？？？本：这就是你把我的广告论点甩回我脸上的地方，，，，，，，即现实上它提升了每小我私家的基准水平。。。。。。对通俗消耗者来说，，，，，，，他们能接触到的商品种类，，，，，，，亚马逊Basics里没有灵魂，，，，，，，这没关系。。。。。。每小我私家都追念说，，，，，，，哦，，，，，，，我60年月的洗衣机很多多少了。。。。。。但那是真的，，，，，，，同时有洗衣机的人要少得多。。。。。。以是我现在的论点正好相反，，，，，，，我可以留着让你来饰演另一边。。。。。。约翰：没错。。。。。。你可以切换态度。。。。。。你提到了署理商务，，，，，，，我们显然很是投入于此，，，，，，，并在10月与OpenAI一起宣布了PT视讯(中国区)官网新闻。。。。。。你以为署理商务会怎样生长？？？？？？？本：我的意思是，，，，，，，你们自己的OpenAI宣布和谷歌的宣布之间的比照，，，，，，，我以为相当有趣，，，，，，，也说明晰各家公司在追求什么。。。。。。OpenAI想成为你做所有事情的地方。。。。。。他们想成为聚合者。。。。。。品评者可能会把他们比作网景。。。。。。若是你是一个OpenAI的嫌疑者，，，，，，，我以为更好的类比是AOL，，，，，，，他们想成为你可能做的一切事情的界面，，，，，，，一切都通过他们的渠道举行。。。。。。而谷歌，，，，，，，就像他们相关于AOL一样，，，，，，，现实上是想让每小我私家都能装备自己，，，，，，，知道若是每小我私家都有能力，，，，，，，我们是最大的受益者，，，，，，，由于我们仍然在这方面汇聚了前端的流量需求。。。。。。那么，，，，，，，这在商业方面详细怎样体现呢？？？？？？？关于科技的有趣之处在于，，，，，，，我以为它不会体现在机票上，，，，，，，这是每小我私家的例子，，，，，，，各人都想不出比这更好的例子了。。。。。。但AI会买什么？？？？？？？它会获得什么？？？？？？？我不知道。。。。。。我以为人们会在购置决议中保存自动权。。。。。。但话又说回来，，，，，，，我们有助手，，，，，，，无论是事情上的照旧其他方面的，，，，，，，他们会做一些我们纷歧定加入的购置决议。。。。。。我以为这是一个很好的展望指标，，，，，，，批注人们理想中的情形是，，，，，，，我真的需要知道吗？？？？？？？现实上，，，，，，，我对买什么纸巾有很强的想法。。。。。。约翰：那正是我想说的，，，，，，，但一旦我设定了偏好，，，，，，，这可以被监控和自动执行吗？？？？？？？本：嗯，，，，，，，以是我不知道。。。。。。这是一个很是不令人知足的谜底，，，，，，，除了说它对广告之类的事情有很大影响，，，，，，，对未来商业模式是否可行，，，，，，，会有什么样的利润率，，，，，，，是否会泛起完全竞争等等。。。。。。约翰：好吧，，，，，，，让我试着向你提出我对署理商务的看法，，，，，，，很想听听你的谈论。。。。。。我以为一些嫌疑是由人们描绘的一个很是遥远的终端状态引发的，，，，，，，即拥有大宗署理自主权。。。。。。好比，，，，，，，"帮我预订去日本的蜜月和所有运动"，，，，，，，这现实上没人会这么做。。。。。。而现实上，，，，，，，你应该自下而上地从一些非�；；；；；；〉墓菇ǹ樽钕�。。。。。。第一步只是取代填写网页表单。。。。。。那是个糟心的运动，，，，，，，没人喜欢。。。。。。想象一下，，，，，，，你找到了你喜欢的寒衣，，，，，，，把网址复制到ChatGPT，，，，，，，说"请帮我买这个"。。。。。。这比在一个你从未去过的网站上点来点去的体验要好得多。。。。。。以是这只是署理代表你举行工具使用，，，，，，，每小我私家都可以创立这个。。。。。。也许它会澄清，，，，，，，有多种颜色，，，，，，，你喜欢哪个？？？？？？？但它只是取代了填写表单字段。。。。。。这顺便说一句是我很是乐观的一点，，，，，，，我称之为"即时UI"。。。。。。本：没错。。。。。。它是个更好的UI。。。。。。约翰：对。。。。。。以是这就像是第一级，，，，，，，是一个更好的UI来执行你想要的操作。。。。。。好的。。。。。。那么第二级是更好的发明和搜索。。。。。。我们在电子商务中走到今天这一步还一直依赖基于要害词的搜索，，，，，，，这太猖獗了。。。。。�；；；；；；谝Υ实乃阉髟谀阒朗槊蚴槭毙Ч芎�。。。。。。好比我想买这本特定的书。。。。。。但关于一件寒衣，，，，，，，我不知道，，，，，，，我想要一件羽绒服，，，，，，，那叫什么？？？？？？？以是，，，，，，，你想能够说，，，，，，，"我在找一件夹克，，，，，，，这种类型的，，，，，，，我要去这个地方，，，，，，，会有这么冷。。。。。。你知道，，，，，，，我喜欢这些名目之类的。。。。。。" 以是第二步就是更好的搜索，，，，，，，能够用参数搜索，，，，，，，现有的搜索UI都不允许你指定你要去的地方的温度，，，，，，，来获得保暖度合适的夹克。。。。。。但这关于夹克来说显然是焦点要素之一。。。。。。以是从PT视讯(中国区)官网角度来看，，，，，，，更好的搜索UI就是第二级，，，，，，，我以为这已经在展现了。。。。。。本：没错。。。。。。在ChatGPT购置体验的早期使用中，，，，，，，我以为这是那些超酷的功效之一。。。。。。约翰：然后第三级，，，，，，，我们还没真正看到的，，，，，，，是这个想法的再次体现，，，，，，，即用户的长期画像，，，，，，，能够展望他们的需求。。。。。。没错。。。。。。就像我希望能够在我浏览时牢靠我喜欢的工具，，，，，，，或者也许我可以分享我的浏览历史，，，，，，，或者也许我可以分享一个Pinterest板，，，，，，，内里有一些我喜欢的气概，，，，，，，"凭证这些给我推荐一件好的保暖寒衣"，，，，，，，"这里是我的照片"，，，，，，，"基于这个"等等。。。。。。本：嗯，，，，，，，我甚至有个更好的想法。。。。。。想象一下，，，，，，，若是你在使用ChatGPT，，，，，，，约莫是10月1日，，，，，，，有一个广告展示了一件很棒的寒衣，，，，，，，很是适合我。。。。。。由于它一直在相识我的兴趣，，，，，，，它相识我所在的配景。。。。。。我不是在搜索寒衣，，，，，，，由于我不善于妄想。。。。。。天气会变冷，，，，，，，然后我会搜索寒衣。。。。。。但若是它能展望到这一点，，，，，，，在我需要的时间，，，，，，，在合适的时间给我看广告呢？？？？？？？约翰：好吧，，，，，，，也许第四级就是谁人。。。。。。这正是我一直希望他们能构建的。。。。。。这是我整个论点。。。。。。这就是为什么他们这么晚了。。。。。。若是他们两三年前就最先做广告产品，，，，，，，今年就该推出这个了。。。。。。这在今天是可以做到的。。。。。。这就是Meta广告啊。。。。。。你需要多看些Reels。。。。。。今年我买了更多我不需要的滑雪装备，，，，，，，就是由于它一直泛起。。。。。。我正在搬回威斯康星州，，，，，，，以是我在买屋子用的工具。。。。。。然后我看到那些滑雪板挂钩，，，，，，，我想那一定很棒，，，，，，，听起来很有用。。。。。。它们还在盒子里呢，，，，，，，我确实该把它们挂起来。。。。。。但没错，，，，，，，以是像横幅广告这类体验能做的事情是有限的，，，，，，，而搜索的事情则很是强盛。。。。。。但我很好奇你对第一级（仅仅是结账行动）、第二级（更好的搜索）和第三级（界说你自己的偏好嵌入空间）的看法。。。。。。本：不，，，，，，，我完全赞成这种要领。。。。。。我只是以为你低估了第三级已经被建设的水平。。。。。。现实上，，，，，，，马克·扎克伯格在几季前的财报电话聚会上说了一句我以为很是深刻的话：我们纠结于手艺的界说，，，，，，，好比什么是署理？？？？？？？他说，，，，，，，现实受骗今天下上最大、最乐成的署理是Facebook广告。。。。。。这正是准确的看法。。。。。。Facebook广告，，，，，，，人们脑子里以为你是要去设置生齿统计和定向什么的。。。。。。不，，，，，，，不，，，，，，，它很是自动。。。。。。你做的就是说，，，，，，，获取一个客户的本钱对我来说值10美元，，，，，，，我愿意最多花10美元，，，，，，，他们会以10美元的价钱给你送来一个客户。。。。。。是的，，，，，，，他们的利润率现实上会增添，，，，，，，由于他们会确保正好以10美元的价钱送到。。。。。。他们可以花更多钱，，，，，，，现实上赚更多钱。。。。。。你获得了你想要的。。。。。。我以为这在多洪流平上已经很是强盛了，，，，，，，我们还没有意识到。。。。。。他们只是纠结于"我50%的广告有用，，，，，，，但我不知道是哪一半"。。。。。。约翰：不，，，，，，，在Facebook上，，，，，，，它们全都有用。。。。。。本：是的。。。。。。约翰：我以为会有一批很是乐成的新公司在AI驱动的电子商务领域降生。。。。。。这感受就像一个足够差别的产品空间。。。。。。但你指的是零售商、商家，，，，，，，照旧发明和需求方？？？？？？？不过也可能包括零售商。。。。。。本：是的。。。。。。我的意思是，，，，，，，我虽然以为，，，，，，，我以为可能新的部分，，，，，，，也许就是你适才谈到的，，，，，，，是这种真正的预期性。。。。。。现在，，，，，，，回到Meta广告，，，，，，，令人惊讶的是，，，，，，，它资助拥有很是专业产品的商家找到他们原来永远找不到的客户。。。。。。但反过来，，，，，，，我需要一个很是专业的产品，，，，，，，怎样找到它？？？？？？？我以为你之条件到过这一点。。。。。。但这在多洪流平上不但是即时性的？？？？？？？我需要这个详细的工具。。。。。。我记得我需要一个效劳器配件，，，，，，，一个装置这个路由器的机架配件，，，，，，，由于我有个多余的，，，，，，，我不想买个全新的工具什么的。。。。。。我有这个多余的路由器，，，，，，，虽然在澳大利亚有小我私家在Etsy上做3D打印，，，，，，，完善匹配这个，，，，，，，棒极了。。。。。。我找到了这个随机的人，，，，，，，我确定他卖给我一个本钱2美元的40美元零件，，，，，，，赚了许多钱。。。。。。对他有利益。。。。。。但若是一个AI应该能够展望到这种需求呢？？？？？？？以是不是"哦，，，，，，，我有需求，，，，，，，让我去找"。。。。。。是的。。。。。。而是"我知道你会需要这个，，，，，，，让我来获取它"。。。。。。那会很是强盛。。。。。。约翰：果真市场显示，，，，，，，阻止2026年1月，，，，，，，SAAS（软件即效劳）模式已经终结。。。。。。他们说得对吗？？？？？？？本：我以为可能是混淆的。。。。。。我以为美国商业的妙处之一，，，，，，，这也是我的一个理论，，，，，，，关于为什么欧洲人对数据隐私和羁系云云热衷，，，，，，，是由于他们经常与欧洲公司打交道。。。。。。是的。。。。。。以是，，，，，，，我几年前在巴黎，，，，，，，虽然是去旅游，，，，，，，去卢浮宫或别的博物馆。。。。。。他们都有自己开发的注册系统，，，，，，，他们网络了那么大都据，，，，，，，他们就像，，，，，，，是的，，，，，，，你的年岁？？？？？？？你的宠物？？？？？？？它是什么颜色的？？？？？？？为什么需要知道所有这些信息？？？？？？？并且都是非标准的表格。。。。。。这就是你需要AI来填写所有这些的地方。。。。。。他们脑子里有个理论想法，，，，，，，若是我们捕获这些数据，，，，，，，它可能有用，，，，，，，以是他们在2000年月建设了这些内部系统，，，，，，，很是不清静。。。。。。我使用它们时想，，，，，，，羁系者在哪？？？？？？？谁能管管，，，，，，，这太谬妄了。。。。。。以是我明确这种心态。。。。。。美国公司不那样做。。。。。。美国公司很是善于，，，，，，，我以为美国商业文化的一大优势是明确，，，，，，，我小我私家也这么想。。。。。。这就是我给的人生建议。。。。。。人们，，，，，，，特殊是年轻时，，，，，，，犯的最大过失是什么？？？？？？？他们关注自己的弱点。。。。。。我必需刷新我的弱点。。。。。。不，，，，，，，你要做的是加倍下注你的优势。。。。。。你会因此获得丰富回报，，，，，，，然后你雇人来处置惩罚你的弱点，，，，，，，对吧？？？？？？？我是GTD系统的忠实信徒。。。。。。很棒的书，，，，，，，《搞定》。。。。。。纵然你不必这个系统，，，，，，，这本书也真的很好。。。。。。有许多很好的看法。。。。。。有种种工具，，，，，，，如提醒文件等等。。。。。。这是一个惊人的系统。。。。。。我完全无法自己治理这个系统。。。。。。以是有个Mac应用叫OmniFocus，，，，，，，完全围绕这个系统构建，，，，，，，我没有允许证。。。。。。我的助手有允许证。。。。。。我发短信给他事情，，，，，，，他的事情就是维护我的GTD文件，，，，，，，由于我做不来。。。。。。我做什么？？？？？？？现实上我妻子很是优化。。。。。。我每周写三篇文章，，，，，，，做一个采访，，，，，，，做三个播客。。。。。。我所有的专注和精神都需要放在这上面。。。。。。若是我做到了，，，，，，，那会赚许多钱，，，，，，，我可以花钱解决我所有其他问题。。。。。。我以为美国商业在这方面做得很好。。。。。。他们不在自己不善于的事情上铺张时间和精神。。。。。。他们加倍下注自己善于的事，，，，，，，专注于上行空间，，，，，，，而不是他们的本钱中心。。。。。。约翰：可能是美国很是大的市场导致的效果。。。。。。本：我也这么以为。。。。。�；；；；；Ｉ杏芯赫�，，，，，，，在一个很是大的配合市场里。。。。。。以是你没有，，，，，，，你回到报纸，，，，，，，他们有许多内部开发的工具。。。。。。若是你是一个网络上的出书物，，，，，，，像我一样在互联网上，，，，，，，我靠谈论大型科技公司赚钱。。。。。。这可能是地球上竞争最强烈的市场，，，，，，，对吧？？？？？？？有许多人对大型科技公司有看法。。。。。。以是你必需很是专注，，，，，，，思量到这一点，，，，，，，这说明晰从软件角度付费请人治理这些营业功效的长期价值。。。。。。现在，，，，，，，有许多SAS应用。。。。。。不确定它们是否都严酷须要，，，，，，，是否都物有所值。。。。。。我以为人们谈论科技时，，，，，，，我可以说有"六大"。。。。。。"六大"就是硅谷公司，，，，，，，基本上是如出一辙的风投模式，，，，，，，找这个首创人解决这个特定的商业案例，，，，，，，用SAS商业模式。。。。。。每小我私家都喜欢谈论改变天下。。。。。。这着实是最可展望的事情。。。。。。这就是为什么风投回报被压缩了，，，，，，，但同时也由于它们在引擎方面也很是�？？？？？？烧雇�。。。。。。一个很大的问题是它们都是基于席位的。。。。。。任何基于席位的工具，，，，，，，有些工具，，，，，，，很可能席位会镌汰。。。。。。若是替换品是更多的小规模产品，，，，，，，理想情形下，，，，，，，互联网总体上，，，，，，，写作或内容是一个很好的例子。。。。。。已往，，，，，，，你想在大池塘里，，，，，，，大池塘里的每小我私家都能分一杯羹。。。。。。若是你在康泰纳仕和他们的一本杂志事情，，，，，，，你生涯得很好，，，，，，，纵然你只写一点。。。。。。今天，，，，，，，若是你想像成为内容生产者，，，，，，，我一直给人们建议。。。。。。我说，，，，，，，你看，，，，，，，你不想和我在一个池塘里，，，，，，，对吧？？？？？？？比尔·西蒙斯就像第一个互联网体育作家。。。。。。你不想在互联网上模拟比尔·西蒙斯，，，，，，，由于他先到了那里。。。。。。你想做的是创立你自己的池塘。。。。。�；；；；；；チ沟么戳偻蚋霾畋鸬某靥脸晌赡�。。。。。。以是你可以界说你自己的池塘，，，，，，，成为谁人池塘里唯一的大鱼。。。。。。这就是你乐成的方法。。。。。。若是AI使得这成为可能，，，，，，，我以为这是乐观的情形，，，，，，，AI使得不但仅内容领域，，，，，，，而是所有类型的商业，，，，，，，都能有更多的小规模个体企业家或小团队，，，，，，，他们都不太适合由Salesforce驱动的基于席位的模式。。。。。。以是可能会有回归自助效劳的趋势，，，，，，，或者也许他们会自己下手，，，，，，，由于他们的需求没那么大。。。。。。以是那是一个更大的结构性转变。。。。。。但问题在于，，，，，，，说"企业会没事的"很容易。。。。。。若是你消除了增添，，，，，，，那是个大问题。。。。。。我以为这是所有通过人头增添来压缩的问题的最大泉源，，，，，，，也就是增添自己。。。。。。若是这些只是稳固的企业，，，，，，，却有着天文数字的基于股票的薪酬，，，，，，，而这些薪酬是建设在我们将会变得很是重大的条件上的……约翰：我可以想到你对软件领域的两点品评，，，，，，，以及为什么所有工具都被抛售了。。。。。。一是，，，，，，，每小我私家都会用Claude Code来自己内部重修版本，，，，，，，以是软件模式会镌汰。。。。。。二是，，，，，，，现实上许多产品按席位定价，，，，，，，以是若是（客户公司）人头增添放缓或甚至萎缩……本：没错。。。。。。第一点，，，，，，，Anthropic刚刚接纳了Workday，，，，，，，这很著名。。。。。。没错。。。。。。以是我不以为，，，，，，，你知道，，，，，，，Claude是纪录系统，，，，，，，那是谁人种别。。。。。。人们似乎并没有在短期内用Claude Code去重修一个纪录系统。。。。。。我们在Tribul也看到了这一点。。。。。。我不以为有人会很快用Claude去编码那些纪录系统之一。。。。。。现在我们用Workday。。。。。。我不知道怎样评价第二点品评，，，，，，，但同样，，，，，，，关于一个很是普遍和深入的纪录系统来说，，，，，，，很难论证它的营业比一两年之前有所削弱，，，，，，，对吧？？？？？？？约翰：但这也是我的看法。。。。。。说它们会归零是错的。。。。。。但若是假设是你挺好，，，，，，，但你不会无限增添下去。。。。。。这种从被以为是生长型公司到稳固型公司的转变，，，，，，，我看到这就是估值被砍的缘故原由，，，，，，，再加上整个薪酬结构。。。。。。本：没错。。。。。。你现在是按EPS而不是收入来估值了。。。。。。以是，，，，，，，是的。。。。。。约翰：我们能谈谈你的营业吗？？？？？？？虽然。。。。。。你是自力写作者模式的先驱。。。。。。我以为你是最早的一批付费通讯之一。。。。。。本：我也这么以为。。。。。。有两个先行者值得一提。。。。。。一个是在华尔街，，，，，，，有很长的传真通讯的历史，，，，，，，好比格兰特的。。。。。。差别之处在于，，，，，，，那些很是腾贵，，，，，，，可触及的市场很是小。。。。。。以是，，，，，，，《Stratechery》的差别之处在于它自制得多，，，，，，，市场也大得多。。。。。。另一个值得提的人，，，，，，，我以为是在我之前第一个这样做的人，，，，，，，不然我就以为我是第一个，，，，，，，是安德鲁·沙利文，，，，，，，他做过付费新闻。。。。。。约翰：我不知道他做过付费新闻。。。。。。本：他做了一年左右。。。。。。问题是他全做错了。。。。。。他完全做错了。。。。。。他天天发50个帖子，，，，，，，对吧？？？？？？？关于无数差别的事情。。。。。。他彻底 burnout 了，，，，，，，诸云云类。。。。。。但那在其时很适合广告模式，，，，，，，由于你总是会回去看，，，，，，，总是有新工具，，，，，，，我确定他为《大西洋月刊》带来了重大的流量，，，，，，，尤其是他在那里的时间。。。。。。他厥后自力了，，，，，，，相当乐成。。。。。。我想他或许赚了一百万美元左右。。。。。。但那是一个误差百出的付费墙，，，，，，，好比凌驾35个帖子后就会遇到付费墙，，，，，，，有点像你在处分你最忠实的用户。。。。。。并且很容易绕过。。。。。。可是，，，，，，，他现实上在怎样思索这个模式上给了我很大的启发，，，，，，，由于他被指责为失败者，，，，，，，由于他 burnout 然后放弃了。。。。。。但我想，，，，，，，他赚了一百万美元，，，，，，，对吧？？？？？？？相当不错。。。。。。我从一最先就想，，，，，，，想想这个心理。。。。。。当我开办《Stratechery》时，，，，，，，他有无数可以写的想法，，，，，，，而我把自己限制在最多每周写两次。。。。。。缘故原由是，，，，，，，我心中已经有了订阅模式，，，，，，，当我增添付费模式时，，，，，，，我不想给人"我在拿走工具，，，，，，，现在你得付钱"的感受。。。。。。我想的是，，，，，，，"你这么喜欢它，，，，，，，若是你付钱，，，，，，，你可以获得更多"。。。。。。以是我一直想让你付费是为了获得更多。。。。。。我以为这在最先时可能更主要，，，，，，，由于这个模式是新的。。。。。。你知道，，，，，，，我看的指标是那些在我没有发帖的日子里会见《Stratechery》的人，，，，，，，由于他们是那些希望我那天发了帖、然后失望脱离的人。。。。。。以是在这种情形下，，，，，，，通常付费墙会让遇到它的人失望。。。。。。而在这种情形下，，，，，，，付费墙会消除他们的失望，，，，，，，由于他们现在可以获得他们想要的工具了。。。。。。以是我想，，，，，，，若是我能捕获X%的这些访客，，，，，，，那就太好了。。。。。。一天目的，，，，，，，一周目的，，，，，，，一个月目的，，，，，，，都没抵达。。。。。。效果是我以为它不会乐成，，，，，，，我得回去教英语什么的。。。。。。但它就是一直增添，，，，，，，一直增添，，，，，，，一直增添。。。。。。6个月的时间，，，，，，，现实上抵达了我的一年目的，，，，，，，1000个订阅者，，，，，，，1000个铁杆粉丝，，，，，，，你知道，，，，，，，是10万美元的年收入。。。。。。约翰：花了多久到1000个订阅？？？？？？？本：六个月。。。。。。好的。。。。。。我发了个小帖子说，，，，，，，"嘿，，，，，，，模式乐成了。。。。。。我的一年目的是1000，，，，，，，现在已经抵达了。。。。。。" 这是我唯逐一次订阅者数的阶跃转变。。。。。。在接下来的24小时里，，，，，，，我增添了250个新订阅者。。。。。。25%的增添。。。。。。那些人是什么呢，，，，，，，是那些想成为订阅者，，，，，，，但不信托我这事能成、怕我倒闭卷款跑路的人。。。。。。一旦他们意识到我不会跑路，，，，，，，他们就都订阅了。。。。。。以是现实上我的指标是对的，，，，，，，但我没有准确盘算人们的不确定性和对损失款子的恐惧。。。。。。以是我现在很谢谢，，，，，，，现在人们随时随地订阅工具，，，，，，，对吧？？？？？？？你知道，，，，，，，我虽然可能会以《Stratechery》最为人知，，，，，，，但我同样对这个模式感应自豪，，，，，，，许多人靠做这个营生。。。。。。约翰：你以为这个模式能走多远？？？？？？？它的决议性特征似乎是解绑，，，，，，，好比30年前你可能在为一家出书物写作，，，，，，，而现在是与订阅者的直接关系，，，，，，，直接钱币化，，，，，，，通常是付费的。。。。。。虽然也可能有一些广告支持的因素，，，，，，，但主要是付费。。。。。。显然，，，，，，，Substack已经证实晰这有很是普遍的适用性，，，，，，，但你以为这与古板媒体捆绑相比能走多远？？？？？？？本：我以为这里有几点很有意思。。。。。。第一，，，，，，，我以为包括科技界人士在内的人们严重低估了互联网的重大。。。。。。当我宣布我的付费产品时，，，，，，，我收到的最大的阻挡意见来自风投，，，，，，，我不会说是谁，，，，，，，"爱你Ben，，，，，，，但在互联网上就是行欠亨"。。。。。�；；；；；Ｉ杏形抑肮赜诔靥恋乃捣�，，，，，，，我不知道我们是否已经触及了天下上可以制作的池塘数目的极限，，，，，，，你可以占有这些池塘。。。。。。另一部分，，，，，，，要害的一点，，，，，，，AI在这里着实是一个主要因素，，，，，，，就是这个模式的要害在于你的本钱。。。。。。以是，，，，，，，正如手艺让你能够触及所有人，，，，，，，你需要使用手艺来坚持你的本钱很是很是低。。。。。。以是最初几年，，，，，，，一定只有我一小我私家。。。。。。只要我能养活我的家人，，，，，，，我就很好。。。。。。这就是古板媒体公司的问题所在。。。。。。他们的本钱结构不是互联网的本钱结构。。。。。。它们建设在高得多的收入基础上。。。。。。有趣的是，，，，，，，谈论这个，，，，，，，由于许多这并不真的适用。。。。。。就像我之前写了许多关于广告的文章，，，，，，，而我并不是广告营业。。。。。。在这种情形下，，，，，，，我写了许多关于风投和高增添公司的文章，，，，，，，但我现实的营业是很是精品和小型、手工艺式的。。。。。。约翰：没错。。。。。。本：在这方面，，，，，，，这是一个很是主要的点：治理你的本钱。。。。。。若是你适外地治理本钱，，，，，，，那么可能性是无限的。。。。。。但这同时也意味着有些工具不适合这个模式。。。。。。好比古板的、需要六个月视察的新闻视察报道。。。。。。它在这个模式下得不到很好的支持。。。。。。支持它的是捆绑模式，，，，，，，有许多差别的写手群集在一个出书物里。。。。。。约翰：捆绑模式对每个加入者都有利益，，，，，，，但现在没人想成为其中一部分。。。。。。电视是个经典例子。。。。。。为什么我们有电视捆绑？？？？？？？由于在宾夕法尼亚，，，，，，，费城有个电视台，，，，，，，有阿勒格尼山脉，，，，，，，那里有许多城镇想吸收费城的信号，，，，，，，但信号欠好。。。。。。以是他们团结起来，，，，，，，建个大塔吸收信号，，，，，，，从谁人塔拉现实电缆到他们所有的屋子。。。。。。整个有线电视就这样始于美国农村的小城镇，，，，，，，为了从大都会吸收电视信号。。。。。。然后特德·特纳泛起了，，，，，，，他想我可以直接向这些塔广播，，，，，，，太棒了。。。。。。你获得了这个模式，，，，，，，突然之间，，，，，，，但你有地理上的强制因素，，，，，，，你最终获得了所有这些拥有天下上最好商业模式的公司。。。。。。每小我私家都付钱给他们，，，，，，，不管看不看你，，，，，，，他们赚了无数钱。。。。。。一旦他们可以做些差别的事情，，，，，，，会爆发什么？？？？？？？我可以直接流媒体播放。。。。。。商业就是这样，，，，，，，就像是被迫进入游戏，，，，，，，从博弈论的角度来看是最优的，，，，，，，而一旦你可以脱离，，，，，，，每小我私家都会脱离，，，，，，，纵然留下来是最好的。。。。。。本：是的。。。。。。约翰：以是我想知道，，，，，，，这怎样应用到你的天下？？？？？？？由于理论上应该有捆绑保存。。。。。。Substack应该成为一个捆绑。。。。。。你应该可以付一笔钱获得所有工具。。。。。。但你知道，，，，，，，我以为Substack犯了一个过失，，，，，，，澄清一下，，，，，，，我是Substack的超等粉丝。。。。。。我之前有点生气，，，，，，，就是他们把自己定位为完全写手友好。。。。。。我以为这是个过失，，，，，，，由于最终他们不可能做到写手友好，，，，，，，由于最写手友好的设置是在你自己的效劳器上运行开源软件，，，，，，，那样没人能对你怎么样。。。。。。而界说上，，，，，，，我以为你会说最写手友好的事是拥有一个蓬勃生长的消耗者营业。。。。。。但问题在于，，，，，，，他们最初的所有条款使得捆绑变得不可能，，，，，，，所有个体出书商拥有他们自己的订阅者，，，，，，，拥有他们自己的Stripe账户等等。。。。。。本：但等等，，，，，，，科技界不是有一条很成熟的路吗？？？？？？？OpenTable一最先完全是餐厅的外地软件，，，，，，，然后他们在上面加了消耗者发明层。。。。。。Shopify一最先只是为商家提供解决计划，，，，，，，然后他们在上面加了Shop Pay这种面向消耗者的网络层。。。。。。是的。。。。。。但纵然是那些企业，，，，，，，Shop Pay部分很好，，，，，，，但不是营业的驱动力。。。。。。它是一个很酷的部分，，，，，，，我喜欢它，，，，，，，但最终绝大大都的Shopify互动是我在Instagram上看到一个广告，，，，，，，然后点进去，，，，，，，点击Shop按钮，，，，，，，这很难以想象。。。。。。但那样做使得Shopify对商家的吸引力大得多，，，，，，，由于你获得了Shop Pay网络。。。。。。我嫌疑那是营业的驱动力，，，，，，，我以为它是个锦上添花的工具。。。。。。约翰：但Substack岂非不可在上面加一个Substack Prime捆绑包吗？？？？？？？写手可以选择。。。。。。问题是，，，，，，，那些会让捆绑包有价值的写手没有动力加入，，，，，，，由于他们直接向用户变现能赚更多。。。。。。想象我在Substack上，，，，，，，Substack得给我几多特殊收入，，，，，，，我才会拿每个订阅者每月付我的15美元，，，，，，，去换所有加入这个捆绑包的人给我的一个较小金额？？？？？？？以是他们必需真正地买通我加入，，，，，，，而与此同时，，，，，，，那些没有订阅者的写手虽然会想加入。。。。。。以是这就是为什么地理上的强制因素在我看来是可以解决的，，，，，，，我以为现在是可以解决的。。。。。。不，，，，，，，对不起，，，，，，，现在感受是可以解决的。。。。。。本：是的。。。。。。我以为一个反例是像Spotify这样的工具。。。。。。Spotify可以说是互联网上最好的捆绑包。。。。。。但他们之以是能够组装起这个捆绑包，，，，，，，是由于他们只需要和四个实体谈判。。。。。。以是有趣的是，，，，，，，一方面这限制了Spotify的上升空间，，，，，，，由于这些实体能够从Spotify的收入中分走一大块。。。。。。另一方面，，，，，，，这也是Spotify之以是可能的缘故原由，，，，，，，由于他们只需要和四个谈判。。。。。。是的。。。。。。是的。。。。。。而若是你试图和地球上的每一个艺术家谈判……虽然，，，，，，，我得搞定泰勒·斯威夫特。。。。。。好的，，，，，，，祝你好运。。。。。。所有小鱼小虾会签约。。。。。。音乐尤其奇异，，，，，，，由于一首歌一旦出来，，，，，，，就成为目录的一部分，，，，，，，现实上人们只听目录里的旧歌。。。。。。以是在这方面它是一个特殊奇异的行业。。。。。。但那是一个形成的捆绑包。。。。。。但我以为这是由于只有四个玩家。。。。。。约翰：好的。。。。。。你怎样在写作《Stratechery》时使用AI？？？？？？？本：我以为它可能取代了我已往经常做的许多事情，，，，，，，就是更高效的谷歌搜索。。。。。。我写的最有成绩感的文章是我写一个通常不写的主题，，，，，，，然厥后自谁人行业的人说，，，，，，，哇，，，，，，，那写得太好了。。。。。。由于你总是有冒名顶替综合症，，，，，，，"哦，，，，，，，希望我没写错"。。。。。。约翰：我没有冒名顶替综合症，，，，，，，但若是你在事情中，，，，，，，机制是什么？？？？？？？当你读到关于你自己的工具时，，，，，，，你会说"这完全错了"，，，，，，，然后你就不信托其他一切了。。。。。。是的。。。。。。本：我不想触发任何人的影象损失，，，，，，，以是我会……人们问我，，，，，，，我厌恶谁人关于书的问题，，，，，，，"你读什么书？？？？？？？" 我读许多书，，，，，，，但很是有针对性。。。。。。我读得很是�？？？？？？�，，，，，，，有时我要写一篇文章，，，，，，，我知道有一内情关的书，，，，，，，我会在早上把整本书读完，，，，，，，把配景放进去。。。。。。但总的来说，，，，，，，我真的想确保我完全明确我写的新领域。。。。。。这也是为什么我有很大的竞争优势。。。。。。我从初中就最先思索科技，，，，，，，我已经写了13年科技。。。。。。是的。。。。。。以是我已经做了许多准备事情，，，，，，，任何人重新最先都很难。。。。。。以是我想深入研究一下。。。。。。我是天下上最伟大的谷歌搜索者之一。。。。。。我想我知道所有的参数和怎样找到信息。。。。。。以是我可以相当权威地说，，，，，，，谷歌搜索变差了。。。。。。我不以为这是谷歌的错，，，，，，，我只是以为就是更难了。。。。。。有一件是谷歌的错，，，，，，，他们变得太偏向新鲜度了，，，，，，，以是你必需很是勤劳。。。。。。但AI在这方面太难以想象了，，，，，，，关于相识配景，，，，，，，确保你明确一个问题的前因后果，，，，，，，事情是怎样运作的。。。。。。你可以盘问，，，，，，，深入挖掘。。。。。。以是这绝对是我现在的第一大用例。。。。。。我不总是用，，，，，，，但有时我会让它……我喜欢ChatGPT，，，，，，，我输入BBedit作为集成。。。。。。这也是我很烦的一点，，，，，，，对胡编乱造很敏感。。。。。。"哦，，，，，，，这很棒。。。。。。不，，，，，，，这不是我要问的。。。。。。" 我希望它真正进去找到工具。。。。。。以是我不必它来天生任何确切的内容。。。。。。约翰：好的，，，，，，，以是是定向研究，，，，，，，然后批判？？？？？？？本：是的，，，，，，，这两大用例。。。。。。约翰：你写了许多关于"台积电瓶颈"的看法，，，，，，，以为所有AI扩张的限制因素基本上就是台积电产能扩张的速率，，，，，，，由于绝大大都AI芯片都是在台积电制造的。。。。。。现在看来，，，，，，，AI领域的一切有趣的事情，，，，，，，很洪流平上都受限于芯片。。。。。。但这不是一定的，，，，，，，也可能受限于电力等等。。。。。。但现在受限于芯片，，，，，，，有许多人想快速扩张，，，，，，，AI实验室、英伟达等等。。。。。。而台积电在扩张上更为守旧。。。。。。为什么会这样？？？？？？？为什么市场信号不让他们更快地建设晶圆厂产能？？？？？？？本：由于对晶圆厂的危害基本上比任何人都大。。。。。。你破费数十亿、数百亿美元建一个晶圆厂，，，，，，，若是它没有被充分使用，，，，，，，若是你最终产能过剩，，，，，，，首先，，，，，，，所有这些本钱都被锁定了。。。。。。晶圆厂99.9%的本钱是折旧，，，，，，，无论怎样你都要支付折旧。。。。。。以是晶圆厂可以极其赚钱。。。。。。台积电的利润率比以往任何时间都高，，，，，，，但它们也可能很快陷入大贫困。。。。。。一旦建成，，，，，，，这些晶圆厂可以运行很长时间。。。。。。以是过剩的产能会在未来几年压低价钱。。。。。。我们在内存行业一直看到这种情形。。。。。。内存以周期性著名。。。。。。不管信不信，，，，，，，几年后我们会有太多的内存产能，，，，，，，由于现在太欠缺了。。。。。。美光刚宣布在新加坡建一个重大的新晶圆厂。。。。。。每小我私家都会这么做。。。。。。为什么会爆发在内存行业？？？？？？？内存有三个竞争敌手，，，，，，，若是美光不做，，，，，，，SK海力士会做；；；；；；若是SK海力士不做，，，，，，，三星会做。。。。。。以是你有这样一种动态，，，，，，，康健的动态是晶圆厂自己更清晰，，，，，，，但他们控制不住自己，，，，，，，以是肩负危害，，，，，，，制作这些晶圆厂。。。。。。我们在逻辑芯片方面的问题是，，，，，，，台积电没有那种压力，，，，，，，以是他们现实上行为理性。。。。。。台积电是在放弃潜在的恒久收入。。。。。。是的。。。。。。但晶圆厂的下行危害太大了，，，，，，，他们不想肩负这种危害。。。。。。约翰：他们不可把危害转嫁给客户吗？？？？？？？好比"你将支付整个晶圆厂"？？？？？？？本：这可能是他们需要抵达的目的。。。。。。以是苹果在2010年月台积电大规模扩张时做了许多这种预付。。。。。。他们可能需要在这方面做得更明确。。。。。。但我以为更好的解决计划，，，，，，，对超大规模盘算公司来说恒久更自制的计划，，，，，，，是做须要的事情让台积电变得更好。。。。。。然后你就免费获得了它。。。。。。是的，，，，，，，你不需要预付。。。。。。以是保存这种危害，，，，，，，太过建设的危害。。。。。。现在台积电把所有这些危害都转移给了超大规模盘算公司、英伟达和苹果。。。。。。他们之以是能这么做，，，，，，，是由于危害是"放弃的收入"。。。。。。是的。。。。。。是未来赚不到的钱。。。。。。更糟糕的是，，，，，，，是四五年后赚不到的钱。。。。。。现在每个公司在财报上怎么说？？？？？？？"我们本可以做得更多，，，，，，，但我们没有足够的供应。。。。。。" 若是你以为现在很糟，，，，，，，为什么现在糟？？？？？？？ChatGPT出来了。。。。。。每个超大规模盘算公司最先猖獗投资。。。。。。台积电做了什么？？？？？？？他们现实上同比镌汰了资笔僻出。。。。。。一连两年，，，，，，，他们对ChatGPT时刻没有做出市场反应。。。。。。现在他们去年增添到41，，，，，，，今年可能到60。。。。。。但纵然增添到60，，，，，，，增添百分比也低于去年。。。。。。我以为在2029年我们将面临重大的芯片欠缺，，，，，，，特殊是AI的盘算密度要大得多。。。。。。若是一个署理在做事情，，，，，，，它在有限时间内举行的盘算量，，，，，，，远非我和我的谷歌搜索所能相比的。。。。。。并且我们尚有CPU欠缺。。。。。。英特尔关闭了一些CPU工厂，，，，，，，对吧？？？？？？？以是整个半导体领域，，，，，，，我以为这是个很大的问题。。。。。。恒久以来，，，，，，，我们一直在想，，，，，，，怎么在地缘政治上找到台积电的替换品？？？？？？？事实是，，，，，，，这有点像捆绑问题。。。。。。很难让公司买包管，，，，，，，尤其是当包管是，，，，，，，第一，，，，，，，每小我私家都想让别人去做，，，，，，，谁会去做牺牲？？？？？？？第二，，，，，，，可能不会爆发，，，，，，，战争可能不会泛起。。。。。。第三，，，，，，，只要它不爆发，，，，，，，去其他地方就是超等次优的，，，，，，，由于台积电更好。。。。。。不但是他们的晶圆厂更好，，，，，，，他们的客户效劳更好，，，，，，，他们有你需要的一切IP模�？？？？？？�，，，，，，，他们有履历，，，，，，，你有现有关系。。。。。。并且他们会处分你，，，，，，，由于他们有控制权，，，，，，，由于他们现在有这么大的需求，，，，，，，以是他们可以选择谁获得产能。。。。。。人们畏惧，，，，，，，他们不想去其他地方。。。。。。那么我们怎么解决这个问题？？？？？？？我以为我本周甚至在《Stratechery》的首页上写了这个，，，，，，，基本上是我在更新里写的一样，，，，，，，就是有人需要介入。。。。。。超大规模盘算公司需要意识到，，，，，，，我以为一场重大的缩短即将到来。。。。。。现在要靠他们让英特尔加速，，，，，，，让三星加速，，，，，，，形成一个可信的替换计划。。。。。。理论上，，，，，，，你可以为了地缘政治缘故原由或欠缺而付费。。。。。。不，，，，，，，地缘政治缘故原由是免费的。。。。。。我以为有重大的经济缘故原由这么做，，，，，，，即若是你现在不做，，，，，，，2029年你将放弃的所有收入。。。。。。然后我们很愿意免费获得地缘政治包管。。。。。。约翰：但若是台积电是最好的，，，，，，，与其帮助看起来很难的英特尔，，，，，，，谜底不照旧预付制作特另外晶圆厂吗？？？？？？？我们怎样看待科技领域一连的运营本钱，，，，，，，与预先投入一些钱永世解决问题？？？？？？？本：市场结构是个问题。。。。。。你面临的是一个垄断者，，，，，，，不是说他们是个恶霸，，，，，，，他们很是好，，，，，，，现实上可以说他们没有像应该的那样大幅提价。。。。。。但现实是，，，，，，，这个市场结构问题将影响超大规模盘算公司。。。。。。我以为他们最好解决这个结构问题，，，，，，，不然确�；；；；；；蛘绞ふ飧鑫侍獾谋厩换嵩嚼丛礁�。。。。。。约翰：这似乎是已往一两年你感受最强烈的议题。。。。。。本：我对Apple Vision Pro感受也很强烈。。。。。。约翰：好吧。。。。。。你对Apple Vision Pro的看法是？？？？？？？本：他们终于展示了NBA角逐，，，，，，，然后他们一直地切换镜头。。。。。。他们把2D电视制作手艺应用到陶醉式手艺上。。。。。。就让我在场边看吧。。。。。。约翰：我知道台积电瓶颈似乎更主要。。。。。。本：可能吧。。。。。。约翰：我有一些快速问答，，，，，，，也纷歧定快，，，，，，，就是一些不相关的问题。。。。。。我来把它们连起来。。。。。。本：太好了。。。。。。约翰：既然AI保存了，，，，，，，学校应该如那里置作业？？？？？？？本：我以为他们应该整合它，，，，，，，可能应该举行线下考试。。。。。。我是说，，，，，，，试图压制它是愚蠢的。。。。。。我很是阻挡那些AI检测器，，，，，，，它们不管用，，，，，，，并且我可能特殊敏感，，，，，，，由于显然我许多作品都在这些模子里。。。。。。没有人，，，，，，，我的事是我不是MD用户，，，，，，，但我是天下上最大的分号用户。。。。。。哦，，，，，，，不幸的是，，，，，，，模子似乎并没有真正吸收分号这点。。。。。。我还没那么有影响力。。。。。。但，，，，，，，是的，，，，，，，你想让孩子们使用它，，，，，，，由于谁能在未来的事情中最有用地使用AI，，，，，，，谁就会有很大的优势。。。。。。以是可能会有一种回归，，，，，，，课堂上更主要。。。。。。这是我一样平常对内容的看法。。。。。。我以为在一个天下里，，，，，，，并非所有内容，，，，，，，但有些内容比以往任何时间都更有价值，，，，，，，由于AI是一种完善的个性化体验。。。。。。你读的纷歧定是我读的。。。。。。以是我们俩都读的工具现实上是有吸引力的，，，，，，，我对怎样使用这一点让人们在恒久受益很是感兴趣。。。。。。你从学校能获得什么别处得不到的工具？？？？？？？我可以读条记，，，，，，，读XYZ，，，，，，，但在课堂上加入讨论，，，，，，，真正互动，，，，，，，被推动思索这些事情。。。。。。这听起来像是对学校�？？？？？？赡苁鞘裁吹挠琶览砺坌蚊�，，，，，，，可能和现实相去甚远。。。。。。但识别配合体验的工具将变得越来越有价值。。。。。。本：配合的内容，，，，，，，配合的课堂时间，，，，，，，现场运动，，，，，，，共享的体验，，，，，，，由于任何个性化的工具都会被完全吞噬。。。。。。约翰：体育队会比AI富厚的时代更有价值吗？？？？？？？本：所有现场的工具都变得更有价值。。。。。。这是我在自己营业中思索许多的事情。。。。。。天天有几万人读同样的工具。。。。。。这现实上很是强盛。。。。。。做现场运动让人们聚在一起是可能的。。。。。。我思索了许多关于社群的事情。。。。。。我以为没人真正解决了围绕内容的社群问题，，，，，，，好比留言板或谈论，，，，，，，总会有很坏的动态，，，，，，，少数人主导一切。。。。。。没错。。。。。。但若是我们在一个群聊里，，，，，，，你分享一篇有趣的文章，，，，，，，然后你们讨论它，，，，，，，那很棒。。。。。。以是围绕这一点有许多我以为很是有趣、我思索许多的事情。。。。。。约翰：你对现在加密钱币领域的情形怎么看？？？？？？？本：什么是加密钱币？？？？？？？不，，，，，，，我一直是加密钱币的捍卫者。。。。。。只是由于数字稀缺性从基础上很有趣，，，，，，，在无限内容的天下里，，，，，，，它可能更有趣。。。。。。我们以前以为已经有了无限内容，，，，，，，现在是有类固醇的无限内容。。。。。。不但是60亿人类在打字，，，，，，，尚有署理在一直地天生工具。。。。。。在谁人天下里，，，，，，，我以为加密钱币作为真实性的标识将变得越来越主要。。。。。。归根结底，，，，，，，我想要原作，，，，，，，不想要复制品。。。。。。我对人类在似乎不可能保存价值的地方创立价值的能力感应乐观。。。。。。我自己就是个专业的播客和内容创作者，，，，，，，并为此获得高额酬金。。。。。。想象向一个担心自动化的农场主诠释这个。。。。。。约翰：说到这个，，，，，，，你提到现在《Stratechery》的大部分消耗是音频形式而不是书面形式。。。。。。本：据我所知，，，，，，，我不做统计，，，，，，，但凌驾一半的订阅者是订阅音频形式的。。。。。。这很有意思。。。。。。我添加播客功效，，，，，，，现实上是我最先自己开发软件的时间。。。。。。我央求每小我私家支持付费播客，，，，，，，有专门的付费播客，，，，，，，有写作的，，，，，，，但没人做。。。。。。以是，，，，，，，虽然，，，，，，，我不得不雇工程师自己建，，，，，，，效果显然这是准确的做法。。。。。。现在每小我私家都这么做了。。。。。。不管怎样，，，，，，，这或许就是我的命。。。。。。可是，，，，，，，人们很喜欢。。。。。。有趣的是，，，，，，，我不确定这对我的营业有利益。。。。。。约翰：为什么？？？？？？？本：好新闻是，，，，，，，我以为它增进了留存，，，，，，，由于人们会积累邮件，，，，，，，感受是许多事情，，，，，，，他们会说"我良久没读了，，，，，，，退订"。。。。。。而他们只需消耗七八分钟。。。。。。问题是他们不分享。。。。。。音频内容不会被分享。。。。。。没错。。。。。。我在下班回家的车上听，，，，，，，很棒，，，，，，，然后我再也不会想起它。。。。。。约翰：没错。。。。。。本：但这对我来说很棒，，，，，，，由于我可以第二天写同样的内容，，，，，，，你可以以为"哇，，，，，，，很有洞察力的谈论"，，，，，，，而不知道我昨天刚说过。。。。。。是的。。。。。。约翰：若是我们思索未来哪些行业会变得主要，，，，，，，好比AI建设，，，，，，，能源将是一个大问题，，，，，，，以及为即将上线的新数据中心供电的能力。。。。。。这可能比芯片更严重的制约。。。。。。本：我的意思是，，，，，，，我以为任何有能力真正制作工具的国家都处于有利位置。。。。。。但话又说回来，，，，，，，反方论点，，，，，，，若是我可以从乐观的角度看，，，，，，，未来的挑战，，，，，，，有点逆末日论者的说法，，，，，，，现实上是创立新形式的价值，，，，，，，新的价值泉源，，，，，，，以人类奇异的方法。。。。。。这界说上就是一种立异的故事。。。。。。它是将资源从机械可以做的事情中解放出来，，，，，，，用于更高效的事情。。。。。。它是一个能拉动这种立异的消耗市场，，，，，，，使得写通讯或播客并为此付费成为可能。。。。。。而现实的价值创立，，，，，，，使人之以是为人，，，，，，，并爆发价值，，，，，，，我以为AI界的人们对此持嫌疑态度，，，，，，，只管我们90%的人从事农业，，，，，，，只有1%的人从事……不知为何这不会重演。。。。。。若是你想乐观，，，，，，，那是美国一直善于的事情。。。。。。约翰：你对Stripe有什么反响给我们？？？？？？？本：从那里最先呢？？？？？？？我显然很难写Stripe，，，，，，，由于我不客观，，，，，，，我太早期了。。。。。。我以为你们在2011年推出了计费API，，，，，，，这直接引发了我以为这个商业模式可行的想法。。。。。。以是在那点上，，，，，，，大大的点赞。。。。。。你没忠言过我这点，，，，，，，我本该想到的。。。。。。现实上你们有一个大问题，，，，，，，我最近刚遇到。。。。。。约翰：哦，，，，，，，是吗？？？？？？？本：你们的A妄想实验上，，，，，，，若是有人进来，，，，，，，若是我试图在一个A妄想上加人，，，，，，，假设我有一个团队妄想，，，，，，，这是你们使用A妄想的方法，，，，，，，至公司想加小我私家，，，，，，，若是那次加人失败了，，，，，，，整个妄想就会被作废。。。。。。以是我们必需建设许多逻辑来自力处置惩罚这个问题。。。。。。约翰：好的，，，，，，，这是个很是详细的问题。。。。。。我们正面临有Bug的A妄想订阅互动。。。。。。好的，，，，，，，这是个好反响。。。。。。�？？？？？Ｒ欢ㄉ杏懈�，，，，，，，我得回去想想。。。。。。但我确实以为，，，，，，，我们没有在这个领域谈论稳固币。。。。。。我一直对微生意持嫌疑态度，，，，，，，由于它回到了视察报道的问题。。。。。。你不可只靠后端钱币化来建设可一连的工具。。。。。。唯一的要领是拥有一个很是大的市场，，，，，，，这就是YouTube。。。。。。YouTube是一堆投契性的视频制作者，，，，，，，希望获得足够多的浏览量，，，，，，，让广告支付他们。。。。。。YouTube规模云云之大，，，，，，，广告变现云云有用，，，，，，，以是行得通。。。。。。关于文字内容或播客内容，，，，，，，没有这样的市场。。。。。。人们会说，，，，，，，哦，，，，，，，为一篇文章付费。。。。。。不，，，，，，，当你为我付费时，，，，，，，你是在为我的一连生产付费。。。。。。我向你允许我会天天写工具，，，，，，，你为谁人允许付费。。。。。。你不是在为现实的内容付费。。。。。。内容是谁人允许的副产品。。。。。。AI和微生意的问题是，，，，，，，所有这些实验室付钱给天下各地的人们天生数据。。。。。。若是你是个放射科医生，，，，，，，你每小时赚300美元。。。。。。我看到一篇文章讲所有这些浮动比例，，，，，，，各人都在重复事情。。。。。。这是由于每小我私家都以为有差别化。。。。。。我们显然需要某种数据天生的市场机制，，，，，，，从久远来看，，，，，，，这将取代我们重新闻企业那里获得的工具，，，，，，，这些企业比以往任何时间都更注定要失败。。。。。。那么，，，，，，，怎样天生像你直接为内容付费，，，，，，，然后AI可以获取它，，，，，，，你可以建设一个像YouTube那样的大市场，，，，，，，人们会投契性地做，，，，，，，信托他们会获得酬金，，，，，，，由于市场足够大？？？？？？？这是需要爆发的。。。。。。像许多事情一样，，，，，，，有重大的鸿沟，，，，，，，我们怎样从这里到那里？？？？？？？但我们拭目以待。。。。。。我知道Cloudflare正在推动这件事。。。。。。我们拭目以待。。。。。。约翰：最后一个问题。。。。。。你怎样评价大型科技公司，，，，，，，好比五大巨头的执行力？？？？？？？本：好的。。。。。。苹果古板上很是强盛。。。。。。他们的制造仍然令人赞叹。。。。。。刚出的iPhone Air，，，，，，，我把闹钟关了，，，，，，，确保我把贪睡关了。。。。。。有史以来最好的智能手机。。。。。。约翰：真的？？？？？？？我历来没见过。。。。。。本：哦，，，，，，，它很薄。。。。。。约翰：电池续航好吗？？？？？？？本：足够好。。。。。。约翰：那听起来像是欠好。。。。。。本：不，，，，，，，没问题。。。。。。我今天忘了带外接电池，，，，，，，现在还撑得住。。。。。。现实上我很喜欢它。。。。。。听到他们可能欠亨例生产了，，，，，，，我很震惊。。。。。。显然，，，，，，，苹果的软件已经变得相当粗糙。。。。。。他们与开发者的关系，，，，，，，苹果的有趣之处在于，，，，，，，现实是，，，，，，，当涉及到平台时，，，，，，，你必需支付价钱成为平台，，，，，，，那就是做出伟大的产品。。。。。。以是苹果懂平台，，，，，，，他们做出了伟大的产品，，，，，，，但他们是平台的糟糕治理者。。。。。。微软是个很好的平台治理者，，，，，，，但他们做不出好产品，，，，，，，以是他们从未获得拥有大平台的允许。。。。。。这有点悲剧。。。。。。但苹果是一家老公司，，，，，，，由司理人而非首创人驱动。。。。。。也许，，，，，，，Siri变得这么糟显然很是糟糕。。。。。。但归根结底，，，，，，，我们仍然需要装备。。。。。。他们仍然比任何人都善于。。。。。。以是他们可能还好。。。。。。谷歌，，，，，，，我一直最难明确谷歌，，，，，，，部分缘故原由是我以为谷歌做了许多次优的事。。。。。。险些每件事我都以为他们做得次优。。。。。。但我以为，，，，，，，缺乏苹果那样的优化，，，，，，，现实上可能使他们成为所有科技公司中最有韧性的。。。。。。由于他们从未云云准确地做他们应该做的事，，，，，，，他们有所有这些特另外虚饰，，，，，，，做种种科学项目。。。。。。但由于他们的焦点商业模式云云之好，，，，，，，爆发云云多的现金，，，，，，，他们可以很是无邪。。。。。。我最先浏览这一点。。。。。。所有在剖析他们时让我沮丧的事情，，，，，，，现实上有这种隐藏的益处：韧性、实力和顺应性。。。。。。他们就像变形虫，，，，，，，若是他们朝你偏向来，，，，，，，你可能会有大贫困。。。。。。他们可能需要很长时间才华到那里，，，，，，，但一旦到了，，，，，，，你就完蛋了。。。。。。微软，，，，，，，我一直写微软写对了。。。。。。每小我私家都，，，，，，，特殊是在SAS时代，，，，，，，所有公司都说，，，，，，，"微软糟透了，，，，，，，我们要做同类最佳的产品"。。。。。。猜怎么着？？？？？？？硅谷的首创公司，，，，，，，他们想买所有同类最佳的产品，，，，，，，并且有能力把它们组合在一起。。。。。。谋划轮胎店的Joe不在乎，，，，，，，他只想要这工具能事情，，，，，，，能一起事情。。。。。。若是所有工具都平庸，，，，，，，但能一起事情，，，，，，，那比同类最佳要好。。。。。。一次又一次，，，，，，，这些公司增添，，，，，，，然后撞上微软这堵墙。。。。。。这在AI时代会一连吗？？？？？？？这可能和之前SAS的问题有关。。。。。。他们的分销和在那里的权力仍然重大。。。。。。Meta可能是我履历中执行力最好的。。。。。。你通常�？？？？？？吹胶凸鼗蚋吖芑ザ�，，，，，，，他们运作得云云紧凑，，，，，，，这总是让我印象深刻。。。。。。我以为，，，，，，，再次，，，，，，，我以为他们的广告模式被低估了。。。。。。他们的诀窍是坚持用户加入，，，，，，，这是整个事情运转的要害。。。。。。他们在这方面做得不错。。。。。。在ChatGPT上花的时间，，，，，，，就是没在Instagram上花的时间。。。。。。我以为这是被低估的一个领域。。。。。。我以为他们有点在赌，，，，，，，好吧，，，，，，，今天一切都好，，，，，，，但从久远来看，，，，，，，这是个基础设施游戏，，，，，，，我们有现金流来资助它，，，，，，，而OpenAI没有。。。。。。我以为OpenAI可能对Facebook的威胁比对谷歌更大，，，，，，，这值得思量。。。。。。但Facebook显然在花钱应对。。。。。。现在，，，，，，，亚马逊。。。。。。有大宗的晶圆产能和电力花在Tranium上，，，，，，，有人可能会想，，，，，，，花在其他芯片上会不会更好。。。。。。但我们拭目以待。。。。。。约翰：人们不是对Tranium芯片知足吗？？？？？？？本：亚马逊优化云盘算的水平，，，，，，，我以为是被低估的。。。。。。当你在一个商品市场运营时，，，，，，，有两种乐成的方法，，，，，，，对吧？？？？？？？你可以有差别化的产品，，，，，，，收取高利润；；；；；；或者你可以在商品市场拥有更低的本钱结构，，，，，，，价钱下限是市场价钱，，，，，，，但你的本钱结构比竞争敌手低。。。。。。那就是你赚取利润的地方。。。。。。这就是亚马逊主导云的方法。。。。。。他们的云比其他任何人的都优化得多。。。。。。整个Nitro架构，，，，，，，他们构建一切的方法，，，，，，，自己做许多芯片，，，，，，，转向Graviton。。。。。。我以为关于Graviton，，，，，，，他们的ARM CPU，，，，，，，谁是Graviton的头号客户？？？？？？？亚马逊自己。。。。。。以是他们可以把所有负载移已往，，，，，，，优化它，，，，，，，构建所有软件库，，，，，，，然后以本钱为基础提供应其他人。。。。。。这就是他们试图用Tranium玩的剧本，，，，，，，恒久来看Tranium的头号客户是亚马逊，，，，，，，然后他们为其他人开发所有能力，，，，，，，以更低价钱吸引其他人，，，，，，，他们拥有结构性的本钱优势。。。。。。问题在于，，，，，，，当你在性能上趋于平稳时，，，，，，，这种要领才有用。。。。。。亚马逊在2005年到2025年间执行了这个模式。。。。。。虽然，，，，，，，处置惩罚器在那段时间变得更快，，，，，，，但不像是80、90年月每一代都有重大奔腾。。。。。。在一个相对较新的市场，，，，，，，当每一代之间都有重大奔腾，，，，，，，而他们有英伟达效劳器时，，，，，，，这种要领还行得通吗？？？？？？？他们能有英伟达那么多吗？？？？？？？由于他们执行这个战略。。。。。。约翰：本，，，，，，，谢谢你。。。。。。本：谢谢。。。。。。

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