撰文丨周隆斌
日前，，， ，，，埃隆·马斯克名下的SpaceX（太空探索手艺公司）宣布收购人工智能首创公司xAI。。。。。。。合并后的公司预计每股定价约为527美元，，， ，，，估值将抵达1.25万亿美元。。。。。。。
由此，，， ，，，马斯克的身家也凌驾了8500亿美元，，， ，，，成为人类历史上首位身家跨越8000亿美元里程碑的富豪。。。。。。。
SpaceX现在正在紧锣密鼓地推进上市妄想，，， ，，，此时与xAI的合并，，， ，，，为这家备受关注民营火箭发射公司注入了更多想象空间。。。。。。。
多家国际投行预计，，， ，，，SpaceX在IPO时的估值可能凌驾1.5万亿美元，，， ，，，融资规�；；；；；；；；蚪黄�500亿美元，，， ，，，逾越沙特阿美昔时IPO创下的290亿美元纪录，，， ，，，有望成为全球史上最大规模的IPO。。。。。。。
同样是商业航天赛道，，， ，，，无论是火箭发射频率仅次于SpaceX的Rocket Lab（火箭实验室），，， ，，，照旧中国的蓝箭航天，，， ，，，在估值规模上都缺乏SpaceX的零头。。。。。。。
能够让全球资源市场为之狂热，，， ，，，除了SpaceX“让人类成为多行星物种”的最终愿景外，，， ，，，也是源于对马斯克小我私家能力的充分信托。。。。。。。
01
作为全球最大的石油公司，，， ，，，沙特阿美日均原油产量占全球10%左右，，， ，，，上市前的2018年，，， ，，，整年净利润高达1110亿美元，，， ，，，是全球石油市场中举足轻重的保存。。。。。。。反观现在的SpaceX，，， ，，，2025年息税前利润仅为80亿美元，，， ，，，与沙特阿美基础无法相提并论。。。。。。。
想要国际投资者们心甘情愿地为SpaceX慷慨解囊，，， ，，，光凭现在的盈利能力与移民火星的雄伟梦想尚显薄弱。。。。。。。就连马斯克自己也认可，，， ，，，移民火星这件事将面临天文数字般的本钱，，， ，，，并陪同着极高的财务危害。。。。。。。
AI与商业航天，，， ，，，是现在全球资源市场炙手可热的投资偏向，，， ，，，却各有短板，，， ，，，AI手艺现阶段变现能力偏弱，，， ，，，商业航天的估值空间相对有限。。。。。。。马斯克一拍大腿，，， ，，，AI加商业航天，，， ，，，站着也能把这1.5万亿美元的估值拿下。。。。。。。
将xAI与SpaceX合并，，， ，，，抛出至多由100万颗卫星组成的重大系统，，， ，，，建设太空算力中心的设想。。。。。。。有了越发清晰的商业路径后，，， ，，，投行在路演时也能泛起出更具说服力的PPT。。。。。。。
▲SpaceX的星链划住宿空（图/视频截图）
在AI需求迅猛增添的浪潮下，，， ，，，全球科技公司不吝借贷加速算力中心建设，，， ，，，各家芯片厂商也加班加点地扩大产能。。。。。。。然而，，， ，，，很尴尬的一个问题是，，， ，，，电力供应跟不上了。。。。。。。摩根士丹利展望，，， ，，，到2028年美国的电力缺口将达44吉瓦（GW），，， ，，，约相当于44座大型核电站的装机量。。。。。。。
太阳能取之不尽，，， ，，，用之不竭。。。。。。。太空中的太阳能电池板不受地面大气层滋扰，，， ，，，24小时不中止供电。。。。。。。同时，，， ，，，太空的真空和极寒情形，，， ，，，还解决了装备散热问题。。。。。。。搭配卫星星座，，， ，，，可以随时随地为全球用户提供算力支持，，， ，，，成为一种全新的解决计划。。。。。。。
虽然，，， ，，，太空中的情形越发重大，，， ，，，高能粒子和宇宙辐射很容易导致电子芯片泛起故障。。。。。。。使用寿命、装备在轨组装、后期维护等手艺上都保存尚未攻克的难点。。。。。。。若是梯子搭错了墙，，， ，，，那么每一步行动只是更快地抵达过失所在。。。。。。。
在一连的研发投入下，，， ，，，手艺问题都有望获得逐步解决，，， ，，，最主要的只是本钱问题。。。。。。。
德意志银行2026年最新研究报告显示，，， ，，，从全生命周期看，，， ，，，太空数据中心的安排本钱与地面相比极为悬殊，，， ，，，是后者的6.7倍。。。。。。。德银测算，，， ，，，若是在2030年，，， ，，，星舰发射本钱从现在的1600美元/KG大幅降低至67美元/KG左右，，， ，，，那么太空算力中心的安排本钱将与地面基本拉平，，， ，，，抵达商业平衡。。。。。。。
德银对未来太空算力中心生长的测算包括一系列要害假设，，， ，，，其中星舰的发射本钱能否如预期下降、地面配套本钱是否能够有用压缩等方面，，， ，，，均保存着高度不确定性。。。。。。。
SpaceX将太空算力中心这个故事讲得栩栩如生，，， ，，，要害是其真有将故事转化为现实的能力，，， ，，，华尔街也乐于为这个可能性买单。。。。。。。筹集资金后，，， ，，，为了完成太空数据中心建设，，， ，，，马斯克可以理所虽然地将融资花在星舰项目中，，， ，，，从而推动“让人类成为多行星物种”的设想更早成为现实。。。。。。。
相比之下，，， ，，，资源市场关于其他商业航天公司则要严苛得多。。。。。。。
02
“赢家通吃”的准则在许多行业内都适用，，， ，，，在商业航天这个赛道中体现得尤为显着。。。。。。。
Rocket Lab是除了SpaceX外，，， ，，，全球唯二实现高频、稳固发射的商业火箭的公司，，， ，，，其主力火箭Electron（电子号）是全球发射频率仅次于SpaceX猎鹰9号的商业火箭，，， ，，，该公司还为客户提供设计、制造和发射卫星（包括后期运营）的一站式效劳。。。。。。。
作为行业公认的全球第二，，， ，，，Rocket Lab早在2021年便上岸纳斯达克。。。。。。。其股价近两年更是从低谷期的3.47美元一起飙升至近期的80美元左右，，， ，，，涨幅凌驾20倍，，， ，，，市值才堪堪来到430亿美元周围，，， ，，，远缺乏SpaceX的1.5万亿美元估值，，， ，，，这与两家公司手艺蹊径的选择有很大关系。。。。。。。
早期全球航天领域缺乏专门为小型卫星设计的专享发射效劳，，， ，，，小型卫星想上天，，， ，，，只能接纳“拼车”的方法，，， ，，，在大型火箭发射时，，， ，，，顺带发射自家卫星。。。。。。。为了填补市场空缺，，， ，，，Rocket Lab应运而生，，， ，，，专注于小型火箭手艺。。。。。。。
火箭接纳手艺重大、危害极高，，， ，，，并且，，， ，，，首创人彼得·贝克以为，，， ，，，小型火箭在结构设计上自然不适合举行接纳。。。。。。。因此，，， ，，，Rocket Lab选择了通过简化生产和设计降低发射本钱的蹊径。。。。。。。彼得·贝克一经放话：“若是未来接纳，，， ，，，我就把帽子吃了。。。。。。。”
随着SpaceX猎鹰9号可接纳火箭手艺的日益成熟，，， ，，，发射本钱显著降低，，， ，，，可接纳火箭成为商业航天领域的“入场券”。。。。。。。Rocket Lab无论怎样优化设计，，， ，，，古板消耗型火箭在本钱和效率方面始终无法与可接纳火箭同台竞技。。。。。。。
2021年，，， ，，，彼得·贝克上传了一段视频，，， ，，，视频中他还真将印有Rocket字样的帽子切碎，，， ，，，放入搅拌机内并吃下了一些碎片，，， ，，，标记着Rocket Lab正式向可重复使用的中型火箭领域进军。。。。。。。
▲彼得·贝克吃下帽子碎片（图/视频截图）
帽子碎片难以下咽，，， ，，，想要追赶与SpaceX之间的手艺差别远比吃帽子更难。。。。。。。Rocket Lab正在研发的Neutron（中子号）中型可接纳火箭，，， ，，，预计2026年中才华举行首飞，，， ，，，处于从0到1的探索阶段，，， ，，，隔邻的猎鹰9号已经乐成完成了凌驾300次接纳。。。。。。。
SpaceX即将上市，，， ，，，Rocket Lab的估值也随着水涨船高。。。。。。。大洋彼岸，，， ，，，近期A股市场中关于商业航天的题材看法炒得不亦乐乎，，， ，，，真正具备自主火箭发射能力的蓝箭航天却还在场外焦虑地期待IPO历程。。。。。。。蓝箭航天妄想募资75亿元，，， ，，，与SpaceX妄想募资的500亿美元之间相差了近50倍。。。。。。。
2015年，，， ，，，SpaceX乐成实现了一级火箭接纳。。。。。。。同年，，， ，，，中国的蓝箭航天建设。。。。。。。蓝箭航天充分学习了SpaceX的乐成履历，，， ，，，选择了液氧甲烷燃料、不锈钢舰体加动力接纳的高效路径。。。。。。。特殊是在液氧甲烷发念头上，，， ，，，蓝箭航天作为追赶者，，， ，，，率先告竣了全球首家将甲烷火箭送入轨道的成绩。。。。。。。
2025年底，，， ，，，蓝箭航天朱雀三号可接纳运载火箭乐成发射升空，，， ，，，惋惜在着陆时姿态控制失稳，，， ，，，未能顺遂完成接纳。。。。。。。这最后的临门一脚，，， ，，，正是可接纳火箭手艺最难攻克的要害节点。。。。。。。
虽然，，， ，，，这一步SpaceX早在10年前就已迈出。。。。。。。
03
在太空探索领域，，， ，，，已经形成了中美双雄的时势。。。。。。。中国在太空空间站、月球探索等方面稳步推进，，， ，，，美国作为老牌太空强国，，， ，，，秘闻深挚。。。。。。。中美航天在国家层面各有千秋，，， ，，，不过在商业航天领域，，， ，，，以SpaceX为首的美国私营公司却是“遥遥领先”。。。。。。。
事实上，，， ，，，SpaceX并非“空手起身”。。。。。。。每一步的生长背后，，， ，，，都离不开NASA（美国国家航空航天局）的帮助。。。。。。。
SpaceX建设初期，，， ，，，压根没有研制大型火箭发念头的能力，，， ，，，NASA直接将十分成熟的梅林发念头的全套手艺尽情宣露。。。。。。。隔热罩、内部软件、质量控制标准，，， ，，，这些NASA几十年来沉淀的航天手艺，，， ，，，一切向SpaceX倾囊相授。。。。。。。不但云云，，， ，，，为了资助SpaceX吃透这些手艺，，， ，，，NASA还将自己的焦点手艺主干直接派驻到SpaceX举行现场指导，，， ，，，手把手教学。。。。。。。
帮人帮究竟，，， ，，，送佛送到西。。。。。。。早期SpaceX因火箭发射失败，，， ，，，资金链靠近断裂的至暗时刻，，， ，，，NASA将上亿美元的订单交给了SpaceX。。。。。。。这份订单关于SpaceX来说不但是救命钱，，， ，，，更是NASA为SpaceX投下的信托票。。。。。。。
这种毫无保存的帮助，，， ，，，让SpaceX得以跳过长达数十年的探索期，，， ，，，直接在手艺前沿线上起跑。。。。。。。
历来没有无缘无故的爱，，， ，，，NASA资助SpaceX的同时，，， ，，，也是为了资助自己。。。。。。。NASA多份监察长办公室报告证实，，， ，，，整个机构权要主义盛行，，， ，，，积重难返；；；；；；；；并且，，， ，，，还经常受到美国国会政治因素的牵制，，， ，，，例如要求火箭部件在特定选区生产，，， ，，，而不是选择更高效、更自制的替换计划。。。。。。。
最终，，， ，，，SpaceX没有辜负期待，，， ，，，乐成研发出可接纳火箭手艺，，， ，，，显著降低了NASA航天使命的本钱。。。。。。。
▲SpaceX在得克萨斯州的星际基地（图/SpaceX官网）
商业航天的赛道，，， ，，，不但是手艺研发的比拼，，， ，，，更是生态与制度的竞争。。。。。。。
有趣的是，，， ，，，NASA正在增强对商业公司的羁系，，， ，，，并重新启动更多国家主导的深空基建。。。。。。。近年来，，， ，，，中国则对蓝箭等民营航天公司开启绿灯，，， ，，，加大帮助力度。。。。。。。
星辰大海的征途，，， ，，，既需要瞻仰星空的雄心，，， ，，，也离不开脚扎实地的本钱核算。。。。。。。SpaceX现在的效果，，， ，，，恰恰证实晰航天事业在剥离理想化愿景的包装后，，， ，，，转向以商业效益为驱动，，， ，，，更能推动航天工程的高速生长。。。。。。。
中国商业航天公司要想缩小与美陕西古都文旅投资有限公司国偕行之间的差别，，， ，，，还需要海内向民营资源进一步开放政策，，， ，，，一旦民营企业与国有企业的协同优势可以获得充分验展，，， ，，，中国的商业航天工程实现互补共赢、质的奔腾，，， ，，，完全不是梦。。。。。。。