文 | 数读社，，，，，，作者 | 卢启元光电科技有限公司梭 ，，，，，，编辑 | 金晓
一个月内，，，，，，快手两次被罚，，，，，，先是快手旗下子公司因七类违法行为，，，，，，被�？？？？？�2669.29万元。。。 。。。。后是由于色情低俗内容直播问题，，，，，，被�？？？？？�1.191亿元。。。 。。。。
与此同时，，，，，，网友发明，，，，，，去年年中上线的外卖自力窗口下线。。。 。。。。
新年“开门黑”，，，，，，恒久忽视平台治理的快手，，，，，，正在给认真商业化的王剑伟带来新难题。。。 。。。。
王剑伟“大一统”
2022年，，，，，，王剑伟接手快手的商业化认真人。。。 。。。。彼时距离王剑伟加盟快手，，，，，，刚刚已往3年。。。 。。。。
这三年间，，，，，，快手履历了亘古未有的危唬唬�；；�。。 。。。。
抖音仅用了一年多的时间，，，，，，就从行业第四迅速凌驾快手，，，，，，日活用户也甩开了快手。。。 。。。。视频号也来势汹汹，，，，，，快手被夹在中心，，，，，，大有要被团结清剿的征兆。。。 。。。。
2019年春节后，，，，，，宿华向导一众高管去重庆调研，，，，，，深深感受到了快手的差别。。。 。。。。危唬唬�；；辛衷诳焓稚峡�，，，，，，宿华提倡了著名的“K3战争”——2020年春节前完成3亿DAU目的。。。 。。。。
8月，，，，，，快手极速版迅速推出，，，，，，主攻陷沉市场，，，，，，当初的快手三号人物马宏彬认真。。。 。。。。
2020年春节，，，，，，快手狂撒40亿，，，，，，拿下春晚红包运动，，，，，，王剑伟成为快手春晚项目的认真人。。。 。。。。
这场仗，，，，，，快手打得很乐成，，，，，，主站APP的2.9亿DAU峰值，，，，，，叠加极速版用户，，，，，，快手告竣DAU破3亿目的。。。 。。。。稳住基本盘后，，，，，，快手用户进入稳步增添通道。。。 。。。。
王剑伟也因此跻身到更焦点的治理层。。。 。。。。2020年，，，，，，他进入快手谋划治理委员会。。。 。。。。2021年7月，，，，，，他兼任快手用户增添部认真人，，，，，，主导增添部与产品部的合并。。。 。。。。
此时，，，，，，完成阶段性使命后，，，，，，快手面临着新的课题。。。 。。。。
2021年，，，，，，中概股大回调，，，，，，刚刚上市的快手股价迅速坠落，，，，，，一年内从最高点415港元下降至72港元，，，，，，跌幅83%。。。 。。。。宿华卸任CEO，，，，，，快手进入程一笑时代。。。 。。。。重大的组织架构调解悄然举行。。。 。。。。
快手的商业化仍然是“散装”。。。 。。。。广告、电商、外地生涯各自为战，，，，，，统一位主播的直播间里，，，，，，电商团队想推商品，，，，，，广告团队想塞广告，，，，，，外地生涯团队想加团购链接，，，，，，杂乱且低效。。。 。。。。
这个动荡阶段，，，，，，当初在K3战争中继续重任的王剑伟成为大赢家。。。 。。。。2023年11月，，，，，，王剑伟出任电商事业部认真人，，，，，，同时兼任商业化事业部认真人。。。 。。。。
到2025年9月尾，，，，，，外地生涯并入商业化系统，，，，，，建设生涯效劳事业部，，，，，，刘逍任认真人，，，，，，向王剑伟汇报。。。 。。。。
至此，，，，，，快手三大焦点商业场景所有由王剑伟一人统筹，，，，，，实现了商业条线的大一统，，，，，，快手的命脉维系在他的手中。。。 。。。。
找不到“第二曲线”
从2023年成为事实上的“二号位”后，，，，，，王剑伟开启了快手的商业生态厘革。。。 。。。。
他的思绪很清晰，，，，，，改变各自为战的状态。。。 。。。。他把广告、电商、外地生涯整合，，，，，，广告中台提供算法支持，，，，，，电商认真生意闭环，，，，，，生涯效劳增补线下场景。。。 。。。。从而周全镌汰资源铺张，，，，，，实现精进增添。。。 。。。。
快手一改靠“卖广告位”赚钱的模式，，，，，，转而“卖精准度”。。。 。。。。通过电商消耗数据、生涯效劳地理位置数据交织剖析，，，，，，实现精准推送。。。 。。。。电商与广告合并，，，，，，资助平台高效推进商业化。。。 。。。。主播卖货时，，，，，，广告系统会自动匹配“商品推荐-优惠券发放-复购提醒”的全链路广告。。。 。。。。
外地生涯则是基于更现实的考量。。。 。。。�？？？？？焓盅≡癜蚜髁康几劳拧⒍兑舻认嘀�，，，，，，赚“导流佣金”，，，，，，获得更好的利润水平。。。 。。。。
有质疑的声音称，，，，，，快手一直是“摸着抖音过河”。。。 。。。�？？？？？芍淮有Ч劭�，，，，，，快手的商业化调解效果显著。。。 。。。。
有数据显示，，，，，，在王剑伟的战略下，，，，，，快手内循环广告收入同比暴涨40%；；；；；广告中台化试点后，，，，，，eCPM（千次展示收入）提升18%。。。 。。。。
拉长时间段看，，，，，，在王剑伟执掌快手商业化的第一年，，，，，，快手GMV首次突破万亿，，，，，，成为第五家破万亿GMV的平台。。。 。。。。以后两年间，，，，，，快手维持着稳步增添，，，，，，2025年前三个季度，，，，，，快手GMV已经突破万亿。。。 。。。。
2023年、2024年，，，，，，快手毛利率凌驾50%，，，，，，这样的势头延续到2025年，，，，，，三季度毛利率为54.7%。。。 。。。。而在2022年，，，，，，快手的毛利率只有44.7%。。。 。。。。
王剑伟完成了快手商业化的系统化梳理，，，，，，资助快手从松散的商业逻辑走到系统化的商业打法，，，，，，让快手成为电商领域的主要势力。。。 。。。。
但快手只是部分改善，，，，，，王剑伟并没有实力解决系统性问题——增量见顶。。。 。。。。
最近几年，，，，，，快手电商已经显着降速。。。 。。。。接下来，，，，，，快手将作废宣布GMV数据。。。 。。。�？？？？？焓指龅脑涤墒恰径菺MV已不再是权衡公司电商营业体现的焦点指标。。。 。。。。
“未来PT视讯(中国区)官网电商营业增添驱动力，，，，，，未来自更多元的电阛阓景建设、AI赋能商家解决计划以及电商用户综合体验提升，，，，，，这些并不可通过简单的季度GMV数据获得充分体现。。。 。。。。”快手体现。。。 。。。。
从另一个视角看，，，，，，快手电商营业即将进入“报喜不可报忧”的状态。。。 。。。。2025年前三季度，，，，，，快手电商GMV为1.08万亿，，，，，，同比增速为16%，，，，，，增速一连下滑。。。 。。。。
与之相比，，，，，，老敌手抖音在2025年前十个月增速超30%，，，，，，整年GMV将迈过4万亿元关口，，，，，，外地生涯增速靠近60%，，，，，，整年GTV（主要为到店消耗孝顺的成交额）预计将超8000亿元。。。 。。。。
快手不但没有缩进与抖音的距离，，，，，，反而差别越来越大。。。 。。。。这并不是快手的倒退，，，，，，而是竞争敌手跑得太快。。。 。。。。
在电商、外地生涯、AI领域，，，，，，抖音一直创立新的增量，，，，，，与之相比除了已经相对较量成熟的电商、线上营销、直播营业，，，，，，快手迟迟找不到第二增添曲线。。。 。。。。
2025年，，，，，，快手依然能实现两位数增添，，，，，，可是增速已经距离跌破10%越来越近。。。 。。。。
王剑伟可以将快手商业化做到更有系统，，，，，，却无法做到让快手真正翻开增量空间，，，，，，真正的增量仍然泉源于平台建设，，，，，，这也是现在快手增速缓慢的泉源。。。 。。。。
两度被罚
今年开年，，，，，，快手就接连遭遇重击。。。 。。。。
1月30日，，，，，，市场羁系总局集中宣布第五批直播电商领域典范案例。。。 。。。�？？？？？焓制煜伦庸境啥伎旃嚎萍加邢薰荆ㄒ韵录虺啤俺啥伎旃骸保┪涣衅渲小�。。 。。。。成都快购保存七类违法行为，，，，，，被�？？？？？�2669.29万元。。。 。。。。
这七类违法行为划分是：
1未依法推行信息公示义务。。。 。。。。 2向平台内谋划者收取不对理用度。。。 。。。。 3保存不切合包管人身、工业清静的要求，，，，，，或损害消耗者正当权益的多类商品在售。。。 。。。。对消耗者未尽到清静包管义务。。。 。。。。 4对实验侵占知识产权行为未依法接纳须要步伐。。。 。。。。 5对“三品一械”、保健食物和兽药广告宣布的审核流程不对理。。。 。。。。 6助长数据造假，，，，，，线上直播销售数据只增不减，，，，，，为商家和主播虚构生意额、成交量等谋划数据提供资助。。。 。。。。 7为违法出售、购置野生动物及其制品或者榨取使用的猎捕工具提供展示、生意效劳。。。 。。。。
2月6日，，，，，，快手被罚的新闻进一步批注晰其生态治理的突出问题。。。 。。。。去年12月22日晚间，，，，，，快手平台，，，，，，突然泛起大宗低俗内容，，，，，，不堪画面与低俗言语肆意撒播，，，，，，有的直播间直播寓目人数上万。。。 。。。。这是一起足以将快手毁掉的清静事务。。。 。。。。对此，，，，，，快手被�？？？？？�1.191亿元人民币。。。 。。。。
7类违法行为、严重的清静危唬唬�；；�，，，，，，每一起突发事务都指向快手生态治理的问题，，，，，，并且相关问题已经由来已久，，，，，，已经相继爆发出问题，，，，，，可是快手始终未能解决。。。 。。。。
早在去年4月，，，，，，新黄河就曾报道过深夜“擦边”直播乱象。。。 。。。。其中，，，，，，快手和B站被着重报道，，，，，，在快手，，，，，，有主播通过擦边直播引流，，，，，，体现会提供涉黄或者裸露的演出、视频等。。。 。。。。
随后，，，，，，快手因未经授权播放《德云斗笑社》第一季第二季、《长相思》第一季，，，，，，被法院讯断赔偿8910万元。。。 。。。。
直播方面，，，，，，“快手一哥”辛巴多次泛起质量问题，，，，，，好比即食燕窝被打假问题，，，，，，带货牛排涉嫌配料表造假、虚伪宣传问题，，，，，，去年下半年的“棉密码”卫生巾清静问题至今悬而未决。。。 。。。。时至今日，，，，，，辛巴团队仍然继续直播带货。。。 。。。。
此前，，，，，，官媒已经发文品评，，，，，，“围绕辛巴的争议，，，，，，能窥见直播电商的治理失序。。。 。。。。直播间里剧本刺激、演技拉满，，，，，，直播间外选品不严、退换货难。。。 。。。。一些头部主播因虚伪宣传、坑蒙诈骗等「翻车」之后，，，，，，许多时间也能沿着「封号-致歉-复出」之路再次翻红。。。 。。。。”
但即便官媒下场，，，，，，快手仍然力保辛巴团队，，，，，，未能给予足够有力度的震慑。。。 。。。。
快手对内容生态的治理过于松散，，，，，，是其在与抖音的竞争中从领先者沦落为追赶者的要害缘故原由，，，，，，在这个配景下，，，，，，王剑伟也无力改变现状。。。 。。。。
失意的AI与外卖
2025年以来，，，，，，快手关于AI的重视到了亘古未有的水平。。。 。。。。
三季报中，，，，，，快手将AI放到了用户及内容生态之前。。。 。。。。其体现，，，，，，可灵AI在基础模子和产品功效上的立异，，，，，，为更普遍地应用于广告营销、电商、影视、短剧、动画、游戏等专业创意场景涤讪了坚实的基础。。。 。。。。
快手也是为数未几宣布AI商业转化效果的平台。。。 。。。。其财报显示，，，，，，2025年第三季度，，，，，，可灵AI的收入凌驾人民币3亿元。。。 。。。。
这些数据足以见得，，，，，，王剑伟关于AI商业化给出了足够多的谜底。。。 。。。。可是，，，，，，快手的焦点问题解决不了，，，，，，王剑伟生怕“巧妇难为”。。。 。。。。
2024年，，，，，，快手研发开支为123.4亿元，，，，，，同比下滑1%，，，，，，投入度已经一连三年下滑。。。 。。。。在AI大生长的要害三年间，，，，，，快手一直在压缩研发开支，，，，，，这使得现在可灵AI在大模子的竞争中，，，，，，险些没有保存感。。。 。。。。
在苹果应用市肆，，，，，，可灵AI甚至没有泛起在前100名。。。 。。。。在Quest Mobile榜单中，，，，，，豆包用户规模抵达1.55亿，，，，，，排名第一，，，，，，而可灵AI甚至挤不进前十。。。 。。。。
这基本意味着快手无法加入到AI的主流竞争中，，，，，，更多照旧基于自身生态的小修小补。。。 。。。。
外卖营业同样是相似的逆境。。。 。。。。
2025年，，，，，，外卖大战重燃斩获，，，，，，快手也试图分一杯羹。。。 。。。。2025年8月，，，，，，快手上线“外卖省心购”自力入口。。。 。。。。然而，，，，，，到今年1月30日，，，，，，这一自力入口已经悄然下线。。。 。。。。从上线到下线，，，，，，前后仅仅已往了不到六个月。。。 。。。。
当初在外地生涯赛道的要害落子，，，，，，现在已经灰头土脸地消逝。。。 。。。�？？？？？焓植⒚挥惺盗θノ狄桓鲈圃浦卮蟮耐饴粲�，，，，，，也没有足够的流量去盘活这块营业。。。 。。。。
外卖营业的失意、可灵AI的竞启元光电科技有限公司争边沿处境，，，，，，是快手的一个缩影，，，，，，深深体现出快手生态治理这一基础性逆境。。。 。。。。王剑伟主导的商业化纵使有万般能耐，，，，，，也无法从基础上解决难题。。。 。。。。接连被罚的现状，，，，，，是对已往生态治理缺位的回应。。。 。。。。