证券时报记者 严翠

　　2025年，，，，，，中国车企加速电动化、智能化、新能源化以及国际化，，，，，，泛起规模增添与效益下滑的生长态势，，，，，，中国汽车业利润率降至十年来最低。。。。。。。

　　受访专家告诉证券时报记者，，，，，，利润率走低并非行业衰退。。。。。。。企业将利润大规模转化为研发投入，，，，，，沉淀了智能底盘、智驾算法等恒久资产，，，，，，加之中国车企的群体性出海，，，，，，中国汽车业正加速重构全球汽车业竞争名堂。。。。。。。

　　规模增添与效益下滑并存

　　克日，，，，，，国家统计局宣布2025年天下规模以上工业企业谋划数据显示，，，，，，2025年中国汽车行业泛起出规模增添与效益下滑并存的重大时势，，，，，，整年产量3478万台，，，，，，增添10%；；；；；；；营收11.18万亿元，，，，，，增添7.1%；；；；；；；利润4610亿元，，，，，，微增0.6%；；；；；；；全行业利润率降至4.1%，，，，，，为2015年以来的最低值，，，，，，且低于制造业平均利润率(5%)及装备制造业平均利润率(5.5%)。。。。。。。

　　苏商银行特约研究员高政扬对记者体现，，，，，，我国汽车行业泛起量增利薄的缘故原由是，，，，，，一方面，，，，，，在“以旧换新”政策拉动下，，，，，，汽车整体销量稳步增添，，，，，，尤其是汽车电动化转型一连提速，，，，，，新能源汽车销量快速攀升，，，，，，市场渗透率稳步提升；；；；；；；出口端体现同样亮眼，，，，，，新能源汽车出口量同比大幅增添，，，，，，有用发动行业产量与营收规模同步扩大。。。。。。。另一方面，，，，，，行业价钱竞争日趋强烈，，，，，，企业为抢占市场份额，，，，，，尤其是新能源汽车市场份额，，，，，，陷入恒久价钱战，，，，，，终端售价一连下探，，，，，，一直侵蚀企业利润空间，，，，，，拖累整体利润率水平，，，，，，规模扩张的盈利未能同步转化为企业效益的改善。。。。。。。

　　“本钱端压力显著，，，，，，上游原质料价钱上涨也进一步挤压行业盈利空间。。。。。。。”高政扬说。。。。。。。

　　乘联分会秘书长崔东树日前也发文体现，，，，，，汽车业盈利能力正面临较大压力，，，，，，2025年我国汽车行业工业链总体单车收入32.1万元(含工业链重复盘算)，，，，，，同比下降1.6万元；；；；；；；工业链单车毛利润为1.3万元，，，，，，本钱下降幅度缺乏收入下滑幅度，，，，，，进一步挤压了利润空间。。。。。。。

　　北京社科院副研究员王鹏对记者体现，，，，，，中国汽车工业正处于“由量变转向质变”的战略重塑期。。。。。。。目今的规模增添与效益波动，，，，，，实质上是先进生产力对旧模式的自动替换历程。。。。。。。中国汽车企业正从跟跑者转向标准界说者，，，，，，中国已一连多年稳居全球产销第一大国，，，，，，特殊是自主品牌市场份额实现跨越式增添，，，，，，新能源汽车渗透率靠近半数。。。。。。。这种规模优势并非简朴的产能扩张，，，，，，而是焦点手艺话语权的更迭。。。。。。。中国在电池续航、智能座舱、L2级及以上辅助驾驶等领域的一连突破，，，，，，正使中国车企从全球工业链的“加工厂”转变为“手艺策源地”。。。。。。。

　　“利润率的走低并非行业衰退，，，，，，而是高质量生长的必经阵痛，，，，，，研发驱动的价值沉淀，，，，，，企业将利润大规模转化为研发投入，，，，，，虽然短期账面效益下滑，，，，，，但沉淀了智能底盘、智驾算法等恒久焦点资产。。。。。。。另外，，，，，，强烈的价钱竞争加速了低效产能的镌汰，，，，，，有助于行业向具备规模效应、手艺领先的头部企业集中，，，，，，构建更具全球竞争力的工业名堂。。。。。。。”王鹏说。。。。。。。

　　商用车企效益

　　好于乘用车企

　　上市车企作为汽车行业的代表者，，，，，，其谋划状态折射行业冷暖。。。。。。。现在，，，，，，A股披露业绩的车企中，，，，，，上汽集团、长城汽车、福田汽车等7家企业预计盈利，，，，，，安凯客车、海马汽车、众泰汽车等8家企业均预计亏损。。。。。。。

　　长城汽车预计2025年盈利99.12亿元，，，，，，但相较2024年盈利126.6亿元仍同比下降21.71%。。。。。。。长城汽车称，，，，，，期内公司实现销量和营业收入同比增添，，，，，，同时加速构建直连用户的新渠道模式，，，，，，以及加大新车型、新手艺的上市宣传及品牌提升，，，，，，投入增添导致净利润下降。。。。。。。

　　广汽集团预计2025年将亏损80亿元至90亿元，，，，，，上年同期盈利8.236亿元。。。。。。。广汽集团称，，，，，，汽车行业竞争强烈、工业生态快速重构，，，，，，公司整年汽车销量未达预期。。。。。。。为应对市场急剧转变，，，，，，公司迅速调解加大了销售投入；；；；；；；同时部分合营企业加速推进新能源转型，，，，，，对产线调解优化，，，，，，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步镌汰。。。。。。。

　　多家车企提及行业竞争加剧、毛利率下降、手艺投入加大等。。。。。。。北汽蓝谷体现，，，，，，为掌握新能源汽车市场生长机缘，，，，，，公司一连投入产品研发与渠道建设，，，，，，对公司业绩形成阶段性影响；；；；；；；2025年公司销量达20.96万辆，，，，，，同比增添84.06%，，，，，，但由于规模效益尚未充分体现，，，，，，公司整体仍处于战略投入期的亏损阶段。。。。。。。

　　商用车企盈利状态则相对较好。。。。。。。福田汽车预计2025年净利润同比增添15.51倍左右达13.3亿元，，，，，，上年同期为8054万元。。。。。。。福田汽车称，，，，，，业绩增添主要因公司周全推进国际化、新能源化、智能化战略落地，，，，，，紧抓“以旧换新”政策等带来的结构性市场时机，，，，，，加大推进外洋属地工业化历程，，，，，，整年实现总销量65万辆，，，，，，同比增添5.85%，，，，，，同时，，，，，，营销模式立异和后市场营业成为新的利润增添点等。。。。。。。

　　金龙汽车和中通客车均预计净利润同比增添。。。。。。。金龙汽车称，，，，，，得益于外洋市场的稳步增添，，，，，，出口营业收入及占比提高，，，，，，公司业绩增添。。。。。。。中通客车称，，，，，，公司全力推进市场开拓战略，，，，，，在多个区域与营业领域实现主要突破，，，，，，海内外市场结构进一步优化。。。。。。。江铃汽车与汉马科技预计2025年净利润同比下滑，，，，，，两家公司均体现，，，，，，业绩变换主要受报告期内或前期营业调解的拖累。。。。。。。

　　“在‘两新’政策强力推动下，，，，，，新能源商用车渗透率快速提升，，，，，，叠加出口一连向好，，，，，，我国商用车市场实现回暖向好与结构性增添。。。。。。。”中国汽车工业协会副秘书长陈士华体现。。。。。。。

　　加速全球名堂重构

　　展望2026年，，，，，，多家车企明确体现将加大电动化、智能化、新能源化以及国际化生长程序。。。。。。。

　　春风股份体现，，，，，，公司将通过一连加大在新能源、智能驾驶等领域的商品手艺研发投入，，，，，，深化渠道建设与拓展，，，，，，起劲战胜短期的倒运影响。。。。。。。曙光股份体现，，，，，，面临汽车行业竞争一直加剧，，，，，，公司将重点聚焦外洋和海内区域战略市场，，，，，，增强产品立异和智能化升级，，，，，，控本钱、增质效。。。。。。。

　　比亚迪体现，，，，，，2026年“两新”政策一连优化实验、平稳过渡，，，，，，将有助于行业平稳运行。。。。。。。外洋市场来看，，，，，，依附新能源汽车赛道的换道超车，，，，，，中国汽车品牌的国际竞争力一连提升，，，，，，同时汽车出口销量中新能源汽车占比一连提升，，，，，，成为汽车出口增添的新引擎。。。。。。。凭证中汽协会数据展望，，，，，，2026年整年汽车总销量将达3475万辆，，，，，，同比增添1%；；；；；；；新能源汽车销量有望抵达1900万辆，，，，，，同比增添15.2%。。。。。。。

　　在全球市场，，，，，，面临中国车企的周全竞争，，，，，，除了丰田委屈维持高利润率，，，，，，大都外洋车企利润总额和利润率都面临挑战。。。。。。。

　　“中国车企的群体性出海，，，，，，正在改变全球汽车业的竞争底色，，，，，，效率输出方面，，，，，，中国车企以极高的研发节奏和供应链协同效率，，，，，，迫使古板国际巨头加速转型；；；；；；；生态引领方面，，，，，，中国正输出涵盖产品、手艺、补能网络在内的全栈式绿色出行计划。。。。。。。”王鹏称。。。。。。。

　　“海内车企通过坚持焦点手艺自主研发、推进品牌全球化出海、升级全链条效劳能力等步伐，，，，，，有望在全球汽车工业名堂重构中占有主要职位。。。。。。。”高政扬说。。。。。。。

　　高盛在最新宣布的《2026年全球汽车展望》中判断，，，，，，汽车工业正在进入一个“标准破碎、市场分解、各走各路”的新阶段。。。。。。。

　　多位专家体现，，，，，，未来，，，，，，中国汽车市场竞争逻辑有望从纯粹的价钱竞争，，，，，，向手艺立异、生态构建与综合效劳能力的综合比拼转型。。。。。。。随着智驾盈利模式的成熟及全球品牌认知的建设，，，，，，行业将迎来单车毛利修复与品牌向上的盈利期。。。。。。。

【编辑:刘阳禾】