“高市经济学”：以举债拖延刷新 - 壮盛智能装备有限公司

2026-02-28 22:07:33

　　在日本第51届众议院选举壮盛智能装备有限公司中，，，，，，，，高市早苗向导的自民党一举拿下凌驾三分之二的“绝对稳固大都”。。。。。。。这一显著执政优势，，，，，，，，付与了高市内阁险些不受阻挠的立法权。。。。。。。但在政治权力抵达巅峰的同时，，，，，，，，高市早苗所推许的起劲财务政策，，，，，，，，正将日本经济推向一个充满不确定性的十字路口。。。。。。。

　　高市早苗经济政策潜在诸多隐患

　　高市早苗的经济主张，，，，，，，，比“安倍经济学”更为激进，，，，，，，，也更具新守旧主义色彩。。。。。。。若是说“安倍经济学”的“三支箭”(大胆的钱币政策、无邪的财务政策、激活民间投资的增添战略)旨在通过钱币宽松突破通缩，，，，，，，，那么“高市经济学”则更着重于国家意志主导的战略性财务扩张——使用国家信用举行大规模举债，，，，，，，，将资金注入防卫装备、半导体供应链、AI等主要工业。。。。。。。这不但是经济政策，，，，，，，，更是国家清静战略，，，，，，，，但背后隐藏着诸多隐患。。。。。。。

　　首先，，，，，，，，“高市经济学”面临的最大、最直接的挑战，，，，，，，，是日本早已岌岌可危的财务康健状态。。。。。。。日本的公共债务占GDP比重已凌驾250%，，，，，，，，位居蓬勃国家之首。。。。。。。在此次众议院选举前，，，，，，，，自民党政权关于增税持极端审慎态度。。。。。。。高市早苗在竞选时代更是明确扫除了马上增税的可能性，，，，，，，，转而主张通过“经济增添带来的税基扩大”来填补赤字。。。。。。。

　　在生齿少子老龄化不可逆转的配景下，，，，，，，，日本潜在增添率恒久彷徨在1%以下，，，，，，，，指望通过财务刺激将恒久增添率拉升至足以笼罩巨额利息支出的水平是不切现实的。。。。。。。以是高市政府在未来或许率仍不得不延续举债老路。。。。。。。在减税与扩支的双重压力下，，，，，，，，财务缺口将越来越大。。。。。。�；；；；；竦萌种橄淙蝗酶呤杏涤辛宋奘釉谝暗匙璧捕啃型üに愕娜�，，，，，，，，但金融市场并不会由于政治权力的集中而改变逻辑。。。。。。。一旦市场对日本政府的偿债能力爆发嫌疑，，，，，，，，或预期日本央行将因通胀而不得不调解收益率曲线控制(YCC)政策，，，，，，，，恒久利率将泛起跳涨。。。。。。。届时，，，，，，，，仅支付利息的用度就可能让日本政府焦头烂额。。。。。。。

　　其次，，，，，，，，日本或陷入日元贬值与“输入型通胀”的恶性循环。。。。。。。高市主张的起劲财务政策，，，，，，，，必需辅以日本央行的超宽松钱币政策才华维持。。。。。。。这意味着日元贬值压力难以缓解。。。。。。。高市早苗曾果真张扬日元贬值的“利益”，，，，，，，，视日元贬值为提振出口和改善企业账面的利器。。。。。。。然而，，，，，，，，这一逻辑忽视了日本经济结构的深刻转变。。。。。。。日本制造业大宗外迁，，，，，，，，出口盈利变薄，，，，，，，，而入口本钱激增直接攻击了日本海内的中小企业和家庭消耗，，，，，，，，导致日本海内“本钱推动型通胀”一连。。。。。。。一连贬值的日元无情地蚕食着通俗工薪阶级的购置力和内需型中小企业的生涯空间。。。。。。。

　　2025年爆发的“米价攻击”是输入型通胀与海内政策失误共振的典范案例。。。。。。。只管稻米是日本自给率最高的粮食作物，，，，，，，，但化肥、农机燃料及运输本钱均高度依赖入口。。。。。。。日元贬值导致农业生产本钱飙升，，，，，，，，叠加天气减产因素，，，，，，，，米价同比暴涨。。。。。。。过高的通胀率导致日同族庭现实收入一连下降，，，，，，，，消耗信心萎靡。。。。。。。一旦这种“滞胀”名堂固化，，，，，，，，高市所期待的“良性循环”就会酿成“物价上涨—人为障碍—消耗萎缩”的恶性循环。。。。。。。届时，，，，，，，，社会不满情绪将直接攻击自民党的执政基本。。。。。。。

　　再次，，，，，，，，日本结构性问题被掩饰。。。。。。。日本经济的病根是少子老龄化、劳动生产率低迷、工业转型滞后等结构性问题。。。。。。。高市早苗主张以财务扩张掩饰结构性刷新缺位，，，，，，，，试图通过钱币幻觉和财务透支来掩饰生齿镌汰和生产率低下的残酷现实。。。。。。。虽然这在短期内可能维持股市昌盛和经济名义增添，，，，，，，，但其恒久价钱是恶性通胀危害、汇率瓦解危害和财务可一连性的损失，，，，，，，，最终可能不但无法破解困局，，，，，，，，反而延误刷新窗口期，，，，，，，，让经济增添障碍成为常态。。。。。。。同时，，，，，，，，由于高市早苗将资源太过向国防工业集中，，，，，，，，忽视民营经济、中小企业、民生科技立异，，，，，，，，工业结构将受到进一步扭曲。。。。。。。

　　最后，，，，，，，，对外政策拖累经济基本面。。。。。。。高市早苗的右翼态度与军事扩张倾向，，，，，，，，引发区域经贸情形恶化，，，，，，，，特殊是其涉台过失言论直接损害中日关系。。。。。。。中日商业互补性很强。。。。。。。中国是日本第一大商业同伴。。。。。。。2025年，，，，，，，，中日双边商业总额达3221.8亿美元。。。。。。。日本“高度依赖”超1400种中国产品。。。。。。。高市政府若是想改善日本经济就离不开与中国相助，，，，，，，，但目今中日关系的恶化对日本经济基本面是严重利空。。。。。。。

　　政治权力集中无力破解经济困局

　　高市早苗现在在众议院拥有三分之二大都席位，，，，，，，，这在短期内确实付与了其政策极强的抗攻击能力。。。。。。。她可以无视财务纪律法案的忠言，，，，，，，，强行通过增补预算，，，，，，，，甚至向央行施压维持宽松钱币政策，，，，，，，，但政治权力的集中并不可解决资源的硬约束问题。。。。。。。

　　其一，，，，，，，，债券市场的约束是刚性的。。。。。。。随着日本央行一连购债，，，，，，，，市场流动性日益枯竭，，，，，，，，国债市场的功效正在退化。。。。。。。一旦泛起类似于此前的国债期货熔断，，，，，，，，央行将面临“救政府”照旧“�；；；；；懵省钡淖钪湛轿省�。。。。。。无论怎么选，，，，，，，，都会刺破目今的资产泡沫。。。。。。。

　　其二，，，，，，，，外部情形的约束是不可控的。。。。。。。若是美国经济软着陆并一连降息，，，，，，，，高市早苗或许能争取到喘气之机；；；；；但若是地缘政治�；；；；；贾掠图郾┱�，，，，，，，，或者外洋资源大幅撤离日本，，，，，，，，懦弱的日本财务系统将受到严重攻击。。。。。。。

　　其三，，，，，，，，社会遭受力的约束是恒久的。。。。。。。高市早苗的政治基本盘包括守旧派整体，，，，，，，，但日本重大的都会工薪阶级和晚年人群体对生涯本钱上升极为敏感。。。。。。。恒久的现实收入下降将逐渐侵蚀自民党的古板票仓。。。。。。。这种经济上的慢性失血，，，，，，，，比政治斗争中的失利更具致命性。。。。。。。

　　高市早苗向导自民党取得了众议院选举历史性胜利，，，，，，，，给了日本一个看似强盛的政府。。。。。。。然而在绝对的政治权力之下，，，，，，，，高市早苗所推许的经济政策，，，，，，，，实质上是一种试图用举债来拖延刷新的“镇痛剂”，，，，，，，，掩饰了经济结构性刷新的迟滞和多重经济隐患。。。。。。。(作者系中国现代国际关系研究院副研究员颜泽洋)

【编辑:刘湃】

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