(文/霍东阳 编辑/张广凯)湖南芙蓉智能装备有限公司
2026年2月20日,,,,,,,泡泡玛特推出了全新IP“下学后的Merodi”,,,,,,,围绕校园和青春主题设计,,,,,,,包括12个通例款和1个隐藏款,,,,,,,单个盲盒售价69元,,,,,,,通例款的概率是1:12,,,,,,,隐藏款的概率是1:144。。。。。。。。
这距离上一个新IP“Supertutu”仅两个多月。。。。。。。。推新节奏一直加速,,,,,,,已成为泡泡玛特的常态。。。。。。。。然而,,,,,,,当IP宣布进入“快车道”,,,,,,,市场是否真的照单全收????????
2025年12月,,,,,,,泡泡玛特推出了以粉嫩配色、萌系兔耳为特色的新IP Supertutu。。。。。。。。高盛在2026年1月宣布的行业追踪报告中指出,,,,,,,Supertutu首发系列在天猫销量仅超500件。。。。。。。。网随后盘问发明,,,,,,,阻止2月22日,,,,,,,该系列在天猫旗舰店的累计销量约为800件——关于一个被寄予厚望的新IP而言,,,,,,,这样的数字显然难言亮眼。。。。。。。。
在社交媒体上,,,,,,,Supertutu的评价更是南北极分解。。。。。。。。支持者以为其“可爱到忍不住购置”,,,,,,,招财猫款被赞“可爱到心窝子”。。。。。。。。但更多声音直指其“土气”“审美疲劳”“平平无奇的丑”“毫无特色”。。。。。。。。别的,,,,,,,尚有大宗网友指出,,,,,,,Supertutu的粉嫩配色、萌系兔耳、少女脸谱等元素,,,,,,,与市面漫溢的“治愈风”潮玩高度类似。。。。。。。。
Supertutu的尴尬在于:它并非缺乏格,,,,,,,而是太“清静”了。。。。。。。。清静到让人记不住。。。。。。。。
不可否定,,,,,,,已往几年泡泡玛特已乐成挣脱对简单IP的依赖。。。。。。。。从早期MOLLY独撑阵势,,,,,,,到现在THE MONSTERS(LABUBU)、SKULLPANDA、CRYBABY等13个IP营收过亿,,,,,,,公司构建起稳固的“IP金字塔”。。。。。。。。
2025年上半年,,,,,,,共有13个IP收入过亿,,,,,,,其中THE MONSTERS以48.1亿元收入成为新晋“顶流”,,,,,,,而“星星人”加入仅一年便实现3.9亿元营收,,,,,,,成为增添最快的新锐IP之一。。。。。。。。
这种“头部稳增添、腰部接热度”的接力赛,,,,,,,让首创人王宁有底气喊出:“孵化新IP的速率,,,,,,,我们比迪士尼快。。。。。。。。”数据显示,,,,,,,泡泡玛特新IP的年度宣布数目已从2024年的29个飙升至2026年的57个,,,,,,,险些翻番。。。。。。。。而Supertutu正是这一加速战略下的产品之一。。。。。。。。
泡泡玛特的“造星”能力确实已形成一套工业化系统:全球凌驾350名相助艺术家源源一直运送灵感,,,,,,,内部通过“筛选-测试-放大”机制快速判断IP潜力,,,,,,,再辅以强盛的渠道和供应链资源将其推至台前。。。。。。。。毛绒产能同比提升10倍、全球六大基地落地,,,,,,,让公司具备了支持多IP并行扩张的底气。。。。。。。。
从商业逻辑看,,,,,,,加速IP宣布有其合理性。。。。。。。。潮玩IP的平均热度周期只有3-5年,,,,,,,MOLLY从巅峰到平庸的轨迹已经证实晰这一点。。。。。。。。通过快速推出新IP,,,,,,,泡泡玛特试图在LABUBU降温前找到下一个接棒者,,,,,,,对冲简单IP生命周期见顶的危害。。。。。。。。
但这种战略保存根天性矛盾:稀缺性是潮玩价值的焦点,,,,,,,而快速量产恰恰在摧毁稀缺性。。。。。。。。
德意志银行曾在2025年用“可获得性悖论”看法忠言泡泡玛特的稀缺性溢价正在消逝。。。。。。。。当LABUBU的供应被自动调控以挤压二手市场泡沫时,,,,,,,Supertutu却在为“卖不动”忧愁——这不是供应过剩的问题,,,,,,,而是需求缺乏的问题。。。。。。。。
更深层的转变来自消耗者。。。。。。。。Z世代对潮玩的期待已从“纯粹可爱”升级为“情绪共识+奇异表达”。。。。。。。。Supertutu的遭遇批注,,,,,,,当一款IP无法在第一时间形成奇异影象点时,,,,,,,再强盛的渠道推力也难以撬动市场。。。。。。。。
面临同质化危害,,,,,,,泡泡玛特并非无动于衷。。。。。。。。其战略转向“家族化”与“故事化”——通过构建大热IP宇宙来延永生命周期。。。。。。。。
LABUBU所在的THE MONSTERS系列正在引入ZIMOMO、MOKOKO等角色,,,,,,,类似迪士尼的达菲家族;;;;;;2026年1月推出的十周年产品笼罩了家族10个IP成员,,,,,,,证实晰多角色渗透的可行性。。。。。。。。
与此同时,,,,,,,公司正在为多个IP制作动画短片,,,,,,,试图通过内容加深情绪毗连,,,,,,,一改此前对“无故事化”的追求。。。。。。。。
两天前宣布的“下学后的Merodi”,,,,,,,线上将在2月26日晚10点发售,,,,,,,线下将在2月27日开卖。。。。。。。。
它的校园青春主题能否跳出同质化陷阱,,,,,,,仍有待市场磨练。。。。。。。。但Supertutu的案例已经给出了一个清晰的信号:在批量制造的IP中,,,,,,,不是每一个都有时机成为真正的“星”。。。。。。。。
泡泡玛特需要证实的,,,,,,,不但是它能跑得多快,,,,,,,更是它能跑得多远。。。。。。。。当“爆款焦虑”逐渐被“工业化造星”的能力消解,,,,,,,新的挑战随之而来——在速率与深度之间,,,,,,,怎样找到谁人玄妙的平衡点。。。。。。。。
事实,,,,,,,消耗者愿意为之买单的,,,,,,,湖南芙蓉智能装备有限公司历来不是流水线上的标准化“可爱”,,,,,,,而是能够触动情绪的奇异叙事。。。。。。。。