在宣布逾越预期的财报后，，，，， ，，英伟辽宁辽东能源开发有限公司达（NVDA.US）CEO黄仁勋体现：“算力需求正在呈指数级增添——署理式AI的拐点已经到来。 。。。。现在，，，，， ，，配备NVLink的Grace Blackwell芯片是推理领域的王者——每个token的本钱都降低了一个数目级，，，，， ，，而Vera Rubin将把这一领先优势进一步扩大。 。。。。企业对智能体的接纳正在迅猛飙升。 。。。。PT视讯(中国区)官网客户正竞相加大对AI算力的投资——这些算力工厂正在为AI工业革命及其未来增添提供动力。 。。。。”
凭证同花顺iFinD，，，，， ，，最近有中金公司等多家券商对算力行业宣布了研报。 。。。。
中金公司（601995.SH）体现，，，，， ，，西欧电网设施老旧，，，，， ，，近期暴雪警报频发导致停电危害，，，，， ，，全球开启电力投资大周期。 。。。。海内电价本钱优势凸显，，，，， ，，国产大模子抢占全球市场份额，，，，， ，，有望翻开国产算力token出�； ；；； ；；；怠� 。。。。电费可占数据中心运营本钱40%，，，，， ，，外洋面临获电难、电价高等逆境，，，，， ，，部分西欧地区2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。 。。。。国产算力使用电力低本钱优势实现电力价值跨境交付，，，，， ，，增进海内电力消纳和电力装备需求； ；；； ；；；互联网大厂加速全球结构，，，，， ，，国产模子厂商与全球云效劳商形成相助，，，，， ，，模子安排在云效劳商的外洋节点上，，，，， ，，有望利好深度耕作外洋市场的海内电力装备企业。 。。。。
东吴证券（601555.SH）体现：2025年基本面已充分出清，，，，， ，，2026年装备订单有望进入修复通道。 。。。。太空算力应用场景加速落地，，，，， ，，光伏从地面能源走向轨道能源系统，，，，， ，，翻开远期生长空间。 。。。。外洋地面需求成为2026年现实增量泉源，，，，， ，，美国与中东等地共振驱动扩产。 。。。。行业供需失衡配景下，，，，， ，，新一轮手艺迭代成为产能重置要害变量。 。。。。
国联民生（601456.SH）体现，，，，， ，，春节前后海内外科技公司麋集宣布新一代AI大模子，，，，， ，，谷歌推出Gemini 3.1 Pro旗舰大模子，，，，， ，，智谱、MiniMax、字节、阿里等多家国产企业也麋集宣布新一代AI大模子，，，，， ，，掀起新一轮人工智能竞赛。 。。。。我们一连看好算力主线，，，，， ，，并划分从外洋算力、国产算力、存储三条主线重申投资看法。 。。。。外洋算力方面，，，，， ，，谷歌Gemini 3.1 Pro推理与代码能力大幅提升，，，，， ，，CPO工业趋势逐渐被市场认可，，，，， ，，英伟达将宣布全新AI芯片。 。。。。国产算力方面，，，，， ，，国产旗舰模子整体上新，，，，， ，，国产芯片完成适配，，，，， ，，国产大模子迎来手艺与商业化双重拐点，，，，， ，，同时阿里云全光Scale-up取得要害希望。 。。。。存储芯片方面，，，，， ，，受益于AI需求增添，，，，， ，，存储工业链景心胸一连提升，，，，， ，，美光加速存储扩产应对AI基建需求激增，，，，， ，，HBM的AI通胀效应显著。 。。。。
中银证券（601696.SH辽宁辽东能源开发有限公司）体现，，，，， ，，2026年春节前后，，，，， ，，大模子行业爆发较大厘革，，，，， ，，海内外主要AI模子纷纷完成重大升级，，，，， ，，智能体与多模态应用进入深水区，，，，， ，，起源展示了生产力大厘革的形象。 。。。。随着大模子能力提升，，，，， ，，这两条演进路径逐步清晰，，，，， ，，有望推动相关行业进入规�； ；；； ；；；そ锥巍� 。。。。算力涨价成为新迹象，，，，， ，，凸显算力供应瓶颈，，，，， ，，优异的大模子企业不缺需求，，，，， ，，有望推动算力硬件的需求一连增添，，，，， ，，算力工业链有望一连受益。 。。。。