2026.02.05
河南中原制造集团有限公司
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作者 |第一财经 李娜
美国芯片制造商高通（Qualcomm）宣布最新季度财报。 。。。。。。。只管当季营收和盈利略高于市场预期 ，，，，，，但公司给出的下一季度业绩指引缺乏华尔街预估 ，，，，，，主要受内存芯片供应主要影响 ，，，，，，高通股价在盘后生意中一度下跌近10%。 。。。。。。。
高通体现 ，，，，，，阻止2025年12月28日的2026财年第一财季 ，，，，，，公司实现营收约122.5亿美元 ，，，，，，同比增添5% ，，，，，，高于剖析师平均预期的约121.8亿美元 ，，，，，，GAAP净利润为30.04亿美元 ，，，，，，同比下降5.5% ，，，，，，非GAAP净利润为37.8亿美元 ，，，，，，同比增添3% ，，，，，，小幅凌驾市场预期。 。。。。。。。同时半导体营业（QCT）营收 106.1 亿美元、授权营业（QTL）营收 15.9 亿美元 ，，，，，，均实现同比增添。 。。。。。。。
不过 ，，，，，，在面向2026 财年第二季度的业绩指引中 ，，，，，，高通预计营收区间约为102 亿至 110 亿美元、而剖析师普遍预期约111 亿美元以上。 。。。。。。。同期调解后每股收益预计在 2.45 美元至 2.65 美元的区间 ，，，，，，低于市场预估的 2.89 美元左右。 。。。。。。。
高通指出 ，，，，，，全球内存芯片供应一连主要 ，，，，，，正影响智能手机厂商的生产妄想和库存节奏 ，，，，，，进而抑制对其处置惩罚器的出货需求。 。。。。。。。
高通首席执行官Cristiano Amon（克里斯蒂亚诺?阿蒙）在财报宣布后体现 ，，，，，，业绩指引承压的主要缘故原由在于供应链限制 ，，，，，，而非终端市场需求泛起显着下滑。 。。。。。。。“我对PT视讯(中国区)官网营业体现感应知足 ，，，，，，只是希望能有更多内存资源 ，，，，，，”Amon在接受采访时体现。 。。。。。。。
他指出 ，，，，，，在内存供应受限的情形下 ，，，，，，手机厂商正将有限资源优先设置至利润更高的高端机型 ，，，，，，这一趋势在一定水平上支持了高通在高端安卓智能手机市场的芯片需求 ，，，，，，但同时对中低端机型相关出货形成压力。 。。。。。。。
目今由存储引发的供应链�；；；；；；；；诙哉鲋悄苁只酒幸底槌商粽�。 。。。。。。。除高通外 ，，，，，，其他主要芯片设计公司同样面临来自终端厂商库存调解和生产节奏放缓的影响。 。。。。。。。其中 ，，，，，，另一家手机设计公司联发科近年来在中低端和主流智能手机处置惩罚器市场占有较大份额 ，，，，，，其客户群体对本钱和供应波动的敏感度相对更高。 。。。。。。。该公司一月初宣布的两款高端芯片意在进一步增强其在高端智能手机市场的竞争力 ，，，，，，以挣脱中低端市场的约束。 。。。。。。。
面临工业链挑战和智能手机市场周期性波动 ，，，，，，高通在业绩宣布会上体现 ，，，，，，将加速在汽车、物联网（IoT）、小我私家电脑与数据中心等营业领域的拓展。 。。。。。。。在当季 ，，，，，，高通汽车芯片营业营收约11 亿美元 ，，，，，，同比增添约15% ，，，，，，物联网（IoT）营业营收约 17 亿美元 ，，，，，，同比增添约9%。 。。。。。。。
Amon体现 ，，，，，，只管内存供应主要对智能手机营业造成短期影响 ，，，，，，但高通在包括汽车联网芯片、边沿智能装备以及未来数据中心领域的结构将为公司提供新的增添时机。 。。。。。。。
特殊是在AI与边沿盘算相关产品线的推进上 ，，，，，，Amon指出 ，，，，，，高通正在使用其芯片手艺的宽阔笼罩 ，，，，，，从低功耗装备到更高性能盘算场景构建竞争力 ，，，，，，这将成为公司中恒久增添的主要引擎。 。。。。。。。
未来几个季度 ，，，，，，高通能否乐成缓解供应链瓶颈、并在新兴市场如汽车、AI 和边沿盘算中一连取得突破 ，，，，，，将成为投资者关注的焦点。 。。。。。。。
微信编辑| 七三
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