华强北不知作甚“AI泡沫” - 腾海塑胶制品有限公司

2026-02-27 20:54:11

经济视察报记者郑晨烨

“目今报价为40万元。。。。。。”2026年1月27日下昼，，，，，，，，在深圳华强北电子市场！！�。。。�，，，，，，，主营效劳器一体机的程先生给出了最新报价。。。。。。记者询问的是一台搭载8张英伟达RTX　5090显卡的效劳器，，，，，，，，而在2025年12月尾，，，，，，，，相同设置下，，，，，，，，程先生的报价为30万元。。。。。。

在缺乏1个月的时间里，，，，，，，，单台效劳器价钱上涨了10万元，，，，，，，，且此价钱并非最终成交价。。。。。。程先生报出40万元价钱后增补道：“详细价钱明天才华确定，，，，，，，，现在配件那里已经下班，，，，，，，，无法给出准确报价，，，，，，，，内存跟显卡的价钱一直在涨，，，，，，，，半天一价。。。。。。”

柜台“无价亦无货”

强烈的价钱波动，，，，，，，，使生意双方都陷入尴尬田地。。。。。。

作为卖方的存储芯片商家称，，，，，，，，价钱现在“一直在跳”，，，，，，，，基础不敢囤货，，，，，，，，“有些囤货的人在赌”；；；；；；；关于买方而言，，，，，，，，以往常见的“口头下单”已成为已往式，，，，，，，，取而代之的是“报价仅当日有用”。。。。。。

在付款方法上，，，，，，，，商家提出的要求也愈发严苛：下单即付50%的定金，，，，，，，，且必需在效劳器出厂前付清全款。。。。。。

同为效劳器商家的李小姐称，，，，，，，，现在她不敢承接流程较长的公司订单，，，，，，，，在漫长的条约流转与财务审批时代，，，，，，，，零部件价钱的涨幅完全不可控，，，，，，，，很可能条约签署完毕，，，，，，，，现货价钱已与条约价不符。。。。。。

这种焦虑在华强北商家中很普遍，，，，，，，，尤其是主营存储芯片的商家，，，，，，，，许多型号的存储芯片价钱在已往2个月内翻了一倍。。。。。。主营存储芯片的李老板称，，，，，，，，现在DDR4　64G效劳器内存单价为3100元，，，，，，，，2个月前，，，，，，，，这个价钱还在1500元左右。。。。。。“现在价钱低于3100元一条的货源基础就没有。。。。。。”李老板说。。。。。。

高烧不退的存储芯片价钱，，，，，，，，甚至迫使部分买家接纳一些新战略。。。。。。

例如，，，，，，，，主营二手条记本电脑接纳的郝先生，，，，，，，，近期已做成多笔购置二手条记本电脑拆取内存的生意。。。。。。“在我这里，，，，，，，，一台二手条记本价钱约900元，，，，，，，，部分内存寿命较长，，，，，，，，（客户会）购置回去拆下内存可以继续使用。。。。。。”

这种“买椟拆珠”式的市场行为，，，，，，，，批注一根二手内存条的价值已凌驾整台二手条记本电脑其他所有部件的价值总和。。。。。。

事实上，，，，，，，，近期通常与算力细密相关的硬件，，，，，，，，价钱均泛起大幅上涨。。。。。。例如，，，，，，，，在电商平台上，，，，，，，，一根64G容量的DDR5内存条价钱已悄然攀升至7000元高位。。。。。。

这还只是消耗级市场的情形，，，，，，，，与效劳器相关的高频规格内存条的价钱上涨情形更为惊人。。。。。。

芯片说ICTIME剖析师林美炳近期调研发明，，，，，，，，在效劳器专用的拆机件市场！！�。。。�，，，，，，，即从旧装备或退役效劳器上拆解下来的二手配件生意中，，，，，，，，紧缺的高频规格DDR5内存条价钱已凌驾1.3万元人民币；；；；；；；若是全新产品，，，，，，，，报价则在2500美元（约合人民币1.8万元）以上。。。。。。“元旦后这1个月，，，，，，，，涨幅最突出的是硬盘和内存，，，，，，，，内存价钱上涨60%—80%，，，，，，，，硬盘价钱上涨100%。。。。。。”林美炳云云总结今年1月份的涨价行情。。。。。。

事实上，，，，，，，，1月27日，，，，，，，，在华强北存储芯片商家李老板的柜台上，，，，，，，，U.2接口的企业级固态硬盘处于“无价亦无货”的状态。。。。。。当记者索要硬盘报价单时，，，，，，，，李老板婉拒称：“近期价钱上涨迅猛，，，，，，，，我无法提供报价，，，，，，，，除非是确定的订单，，，，，，，，不然既不调货也不囤货。。。。。。”

内存和硬盘这类算力支持性硬件价钱大幅上涨，，，，，，，，作为算力焦点硬件的显卡自然也不会缺席这场“盛宴”。。。。。。

在华强北，，，，，，，，一张英伟达 RTX　5090显卡的单价现在已突破3万元。。。。。。

1月28日，，，，，，，，关于该款显卡，，，，，，，，一位华强北商家给出的最新报价为3.3万元。。。。。。该商家告诉记者，，，，，，，，现在不但“贵”的问题，，，，，，，，还要排队订货。。。。。。

不过，，，，，，，，并非所有芯片都在大幅涨价。。。。。。例如，，，，，，，，在CPU市场！！�。。。�，，，，，，，行情就泛起了分解。。。。。。

林美炳告诉记者，，，，，，，，元旦以来，，，，，，，，除存储芯片及显卡外，，，，，，，，效劳器CPU价钱也有所上涨，，，，，，，，但涨幅不大，，，，，，，，仅在10%—15%左右。。。。。。

在华强北电子市场！！�。。。�，，，，，，，主营CPU的商家林女士称，，，，，，，，现在常见的二手英特尔至强6530处置惩罚器价钱约为7800元，，，，，，，，相较于元旦前的8000多元，，，，，，，，反而略有下跌，，，，，，，，“CPU价钱元旦以来较为稳固”。。。。。。

林女士还发明，，，，，，，，由于近期效劳器CPU“价钱涨幅不大”，，，，，，，，周围售卖CPU的偕行都“跑去做内存生意”。。。。。。

主营电脑装机的邓老板算了一笔账：一套包括英特尔Core　Ultra　7　265K处置惩罚器、英伟达RTX　5090显卡、2TB固态硬盘和64G　DDR5内存的高端PC设置，，，，，，，，元旦前的装机价钱约为3万元，，，，，，，，现在报价已达4.1万元。。。。。。“涨幅达三分之一。。。。。。”邓老板剖析以为涨价的源头十明确确，，，，，，，，主要就是内存和显卡。。。。。。“忍两年，，，，，，，，最近别换电脑了。。。。。。”以为记者近期妄想装配一台顶配电脑的邓老板，，，，，，，，在算出价钱后云云劝说道。。。。。。

上游涨价函齐飞

华强北的报价迅速上扬，，，，，，，，上游上市公司的涨价函也在麋集宣布。。。。。。

1月27日，，，，，，，，中微半导（688380.SH）向客户宣布通知，，，，，，，，决议克日起对MCU（微控制器）、NorFlash（一种非易失性闪存）等产品举行价钱调解，，，，，，，，涨价幅度在15%至50%之间。。。。。。

中微半导在涨价函中给出的理由是：受行业芯片供应主要、本钱上升等因素影响，，，，，，，，封装制品交付周期延伸，，，，，，，，框架、封测用度等本钱一连上涨。。。。。。

同日，，，，，，，，国科微（300672.SZ）也向客户发出涨价通知，，，，，，，，其调价战略更为激进：宣布自1月起，，，，，，，，对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD（已知及格芯片）产品划分涨价40%、60%和80%。。。。。。

1月28日晚，，，，，，，，国产模拟芯片厂商英集芯（688209.SH）也传出涨价新闻。。。。。。此前，，，，，，，，风华高科（000636.SZ）宣布因原质料价钱上涨，，，，，，，，自1月1日起对部分电阻、电感类产品价钱举行调解。。。。。。

别的，，，，，，，，涨价压力已传导至晶圆制造环节。。。。。。集邦咨询近期宣布研报就指出，，，，，，，，8英寸晶圆的供需名堂正在爆发转变：一方面，，，，，，，，台积电、三星等大厂正在逐步减产，，，，，，，，供应侧一连缩短；；；；；；；另一方面，，，，，，，，AI相关的PowerIC（电源治理芯片）需求却在稳健增添。。。。。。集邦咨询强调，，，，，，，，现在消耗类芯片客户正在抢夺8英寸晶圆代工产能，，，，，，，，由于担心下半年本钱提高，，，，，，，，且产能被AI相关的电源治理芯片挤占，，，，，，，，客户最先提前备货，，，，，，，，甚至直接上修了2026年的晶圆代工订单。。。。。。

晶圆代工厂的产能使用率被迅速填满，，，，，，，，涨价成为顺理成章的选择。。。。。。

于是，，，，，，，，在供需反转的窗口期，，，，，，，，中芯国际（688981.SH）、华虹公司（688347.SH）等拥有成熟8英寸产能的晶圆厂重获议价权。。。。。。工业链信息显示，，，，，，，，中芯国际已于2025年12月对8英寸BCD工艺代工（把三类要害电路集成在统一块芯片上）提价约10%。。。。。。

从存储芯片到MCU，，，，，，，，再到电源治理芯片和被动元器件，，，，，，，，涨价的压力正沿着工业链条逐级传导。。。。。。全工业链的本钱抬升，，，，，，，，最终压力将由终端厂商肩负。。。。。。

群智咨询执行副总司理兼首席剖析师陈军算了一笔账：以主流设置的智能手机为例，，，，，，，，2025年三季度，，，，，，，，“12GB+256GB”组合的内存本钱约为45美元，，，，，，，，凭证现在的涨价趋势，，，，，，，，预计到2026年三季度，，，，，，，，这一本钱将涨至85美元左右。。。。。。

敌手机厂商而言，，，，，，，，仅内存这一项，，，，，，，，单台装备的本钱就增添了40美元。。。。。。

面临这40美元的本钱激增，，，，，，，，陈军以为，，，，，，，，终端厂商不得不做出选择：要么涨价，，，，，，，，同规格产品价钱可能上涨10%至20%；；；；；；；要么“降规”，，，，，，，，例如调解SoC主芯片、影像器件或结构件的规格，，，，，，，，沿用上一代甚至上上代计划，，，，，，，，以实现本钱的相对平衡。。。。。。

在电脑市场！！�。。。�，，，，，，，情形同样禁止乐观。。。。。。

集邦咨询资深剖析师黄淑芳以为，，，，，，，，全球条记本电脑品牌自2025年下半年起就面临存储器价钱显著上涨的压力，，，，，，，，进入2026年之后，，，，，，，，又遭遇CPU的阶段性供应缺口和价钱调涨。。。。。。

黄淑芳预估，，，，，，，，2026年第一季，，，，，，，，条记本电脑用DRAM（动态随机存取存储器）与SSD（固态硬盘）的合约价钱将划分季增80%、70%以上，，，，，，，，加上PCB、电池、电源治理IC等零部件本钱同步上行，，，，，，，，条记本电脑品牌的本钱压力正在扩大。。。。。。

在林美炳看来，，，，，，，，这一波芯片涨价潮的焦点逻辑，，，，，，，，是科技巨头和AI公司对AI效劳器基础设施的大宗投资，，，，，，，，分走了大宗芯片产能。。。。。。晶圆厂的扩产周期通常需要18至24个月，，，，，，，，这种由需求爆发引发的缺口，，，，，，，，短期内无法通过新增产能来解决。。。。。。“至少要比及明年年中，，，，，，，，才华知道这波涨价潮最终何时能竣事。。。。。。”林美炳判断，，，，，，，，今年年内，，，，，，，，行业都将处于涨价状态。。。。。。

大厂的丰收时节

当华强北商家因价钱波动不敢接单、手机厂商为多出的本钱忧愁时，，，，，，，，处于工业链顶端的大厂们，，，，，，，，正迎来一个丰收的季节。。。。。。

1月15日，，，，，，，，台积电宣布2025年财报，，，，，，，，整年营收达1220亿美元，，，，，，，，同比增添35.9%。。。。。。在法人说明会上，，，，，，，，台积电董事长兼首席执行官魏哲家宣布，，，，，，，，台积电妄想在2026年将资笔僻出上调至520亿至560亿美元，，，，，，，，刷新历史纪录。。。。。。

魏哲家同时称，，，，，，，，为确认是否保存“AI泡沫”，，，，，，，，他专门询问了云效劳供应商（CSP）并核对其财务状态，，，，，，，，效果令他知足。。。。。。魏哲家在说明会现场奚落称，，，，，，，，这些客户“听起来比台积电尚有钱”。。。。。。

1月28日，，，，，，，，韩国存储巨头SK海力士（000660.KS）宣布的财报显示，，，，，，，，2025年第四序度该公司营收抵达32.8万亿韩元（折合人民币1655.3亿元），，，，，，，，同比增添66%；；；；；；；营业利润抵达19.2万亿韩元（折合人民币968.9亿元），，，，，，，，同比上涨137%；；；；；；；营业利润率抵达58%，，，，，，，，创下历史新高。。。。。。

一天后，，，，，，，，三星电子（005930.KS）宣布的数据显示，，，，，，，，其认真半导体营业的DS部分在2025年第四序度的营业利润抵达16.4万亿韩元（折合人民币827.7亿元），，，，，，，，同比上涨465.5%。。。。。。

从财报信息来看，，，，，，，，SK海力士利润的泉源较为集中，，，，，，，，主要靠三类高附加值产品支持：HBM（高带宽内存）、高密度DDR5内存，，，，，，，，以及企业级SSD（eSSD）。。。。。。该公司总裁SongHyun-jong在财报电话会上称，，，，，，，，受全球AI基础设施投资加剧推动，，，，，，，，不但HBM需求显著增添，，，，，，，，通例效劳器内存的需求也大幅增添，，，，，，，，行业供应增添速率无法跟上需求，，，，，，，，导致价钱普遍上涨。。。。。。

SK海力士在财报中同时明确，，，，，，，，“产能扩充重心向AI数据中心需求倾斜”。。。。。。

三星电子首席财务官ParkSoon-cheol在电话聚会中称：“2026年，，，，，，，，所有HBM产能现在都已被客户预订。。。。。。”别的，，，，，，，，三星电子治理层同时体现，，，，，，，，关于2027年及以后的产能，，，，，，，，主要客户甚至希望尽快敲定供应协议以确保唬�；；；；；踉础！！�。。。

不过，，，，，，，，并非所有头部大厂都捉住了这波AI带来的“泼天繁华”。。。。。。

1月23日，，，，，，，，英特尔宣布的财报显示，，，，，，，，该公司2025年第四序度的净亏损达6亿美元。。。。。。更令市场失望的是，，，，，，，，其对2026年第一季度的营收指引仅为117亿至127亿美元，，，，，，，，低于市场预期。。。。。。

英特尔CEO陈立武在电话会上认可，，，，，，，，短期内供应无法完全知足市场需求。。。。。。他体现，，，，，，，，公司的芯片良率和生产制造水平尚未抵达标准，，，，，，，，只管接到了大宗订单，，，，，，，，但受限于产能瓶颈，，，，，，，，无法在收入上充分兑现AI带来的盈利。。。。。。

一边是台积电和存储原厂的产能被客户抢空；；；；；；；另一边是英特尔空有订单却造不出来。。。。。。这种供应端的结构性失衡，，，，，，，，进一步加剧了效劳器市场的缺货恐慌。。。。。。

关于芯片厂商而言，，，，，，，，2026年开年“形势优异”，，，，，，，，但关于下游的消耗电子企业来说，，，，，，，，则是另一番情形。。。。。。

黄淑芳称，，，，，，，，思量到供应端瓶颈及品牌战略尚未清朗，，，，，，，，集邦咨询已经下修2026年整年条记本电脑出货预期，，，，，，，，预计年减将达9.4%；；；；；；；并且，，，，，，，，“2026年第一季度，，，，，，，，全球条记本电脑出货量或将季减14.8%”。。。。。。

群智咨询总司理李亚琴预计，，，，，，，，2026年全球消耗电子终端出货量将同比下降2%，，，，，，，，存储价钱的强势上涨将促使品牌厂商做出调解，，，，，，，，包括提高终端售价以及调解产品结构。。。。。。她以为，，，，，，，，AI算力的建设刚刚起步，，，，，，，，存储的求过于供将恒久保存。。。。。。

另外，，，，，，，，此前被行业寄予厚望的“AIPC”，，，，，，，，其市场远景也因目今这轮芯片涨价潮而蒙上阴影。。。。。。李亚琴称，，，，，，，，存储本钱的上涨使得大容量存储设置的普遍落地面临严肃挑战，，，，，，，，AIPC的普惠化可能要推迟到2028年存储本钱下调之后。。。。。。

（作者郑晨烨）

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郑晨烨

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