文|侃见财经

A恒卓地产开发有限公司I已玉成球最大风口。。。。。。

全球头部科技公司一直增添资源开支已批注，，，，，，，这场关于AI的竞争没有上限，，，，，，，直至分出输赢。。。。。。

从当下全球各大投资机构的动向来看，，，，，，，之前押注OpenAI、英伟达、Meta的投资机构，，，，，，，也最先将筹码向谷歌押注，，，，，，，以求在未来的AI周全竞争中，，，，，，，不被挤下"牌桌"。。。。。。

现在，，，，，，，从当下的AI生长趋势来看，，，，，，，最终的形态还未确定。。。。。。可是算力、电力这些底层架构都已经成为明牌，，，，，，，未来的需求只会越来越大。。。。。。

未来已来，，，，，，，逐渐最先盛行。。。。。。

且随着AI算力的几何倍的提升，，，，，，，AI Agent进化速率也会越来越快，，，，，，，这是一场赢家通吃的游戏，，，，，，，以往互联网细分赛道的玩法也将周全失效。。。。。。

值得注重的是，，，，，，，随着AI的迭代速率加速，，，，，，，AI的周全竞争已经拉开序幕，，，，，，，在这场史诗级的科技浪潮之下，，，，，，，全球主流机构与科技公司都已无法独善其身，，，，，，，其中就包括以稳健投资为主的伯克希尔·哈撒韦。。。。。。

"AI"，，，，，，，无法忽视

随着AI迭代速率加速，，，，，，，资源给予相关公司的估值也泛起出了爆发的趋势。。。。。。

以最近上市的智谱以及MiniMax为例，，，，，，，这两家大模子公司，，，，，，，上市至今均获得了五倍以上的涨幅。。。。。。关于尚未爆发盈利且营收还处于较低水平的公司，，，，，，，在香港这样成熟的市场能给出2000亿港元以上的估值，，，，，，，实属有数。。。。。。

虽然，，，，，，，市场的态度已经说明晰一切，，，，，，，估值的泡沫已给出了谜底。。。。。。

需要说明的是，，，，，，，随着AI的爆发，，，，，，，越来越多的著名投资人以及机构加入这场"混战"之中，，，，，，，AI已经成了不可忽视的时机。。。。。。

近期，，，，，，，随着2025年四序度财报的披露，，，，，，，这场AI的竞赛愈发清晰。。。。。。

以段永平治理的H&H International Investment为例，，，，，，，凭证最新披露的持仓，，，，，，，2025年四序度，，，，，，，段永平大幅加仓英伟达，，，，，，，还加仓了拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，，，，，，，小仓位新进三家AI相关公司。。。。。。阻止2025年四序度末，，，，，，，段永平执掌该基金持仓总市值约174.89亿美元。。。。。。

关于AI的明确与认可，，，，，，，是段永平四序度调仓的要害。。。。。。

此前，，，，，，，关于AI的泡沫，，，，，，，段永平曾体现，，，，，，，"AI一定是个工业革命，，，，，，，可是泡沫总是会陪同而来。。。。。。泡沫的特征就是人人都随着一起涨，，，，，，，通常只要一说AI，，，，，，，各人就冲进去买。。。。。。可是最后会有一些公司，，，，，，，它确实会很厉害。。。。。。"

至于大幅加仓英伟达，，，，，，，段永平也曾说过，，，，，，，"英伟达确实是厉害，，，，，，，我也看了黄仁勋许多视频，，，，，，，这小我私家我也很浏览，，，，，，，他十多年前讲的工具和今天讲的工具是一样的，，，，，，，他早就看到了，，，，，，，一直在朝谁人偏向做。。。。。。以是你现在就不得不去想，，，，，，，他现在讲的工具依然是他对未来的认同，，，，，，，以是我以为投一点看看吧，，，，，，，AI这个工具我以为至少掺和一下，，，，，，，不要错过了。。。。。。"

除了大幅加仓英伟达，，，，，，，段永平还小幅加仓了谷歌。。。。。。

而早在去年三季度，，，，，，，伯克希尔就已经大幅加仓了谷歌。。。。。。从四序度伯克希尔的持仓来看，，，，，，，前十大持仓划分为苹果、美国运通、美国银行、适口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油、瑞士安达包管、卡夫亨氏、谷歌母公司Alphabet。。。。。。

侃见财经以为，，，，，，，随着巴菲特的谢幕，，，，，，，阿贝尔执掌下的伯克希尔未来在头部AI公司的选择上将越发激进。。。。。。虽然，，，，，，，这并不料味着他们的选择普遍而均摊危害，，，，，，，而是关于头部的AI公司投资越来越集中且力度越来越强。。。。。。

后发制人将"失效"

从伯克希尔以及段永平的四序度持仓来看，，，，，，，减持苹果公司已成标准行动。。。。。。

凭证持仓报告，，，，，，，2025年第四序度，，，，，，，伯克希尔减持苹果公司股票凌驾1029万股，，，，，，，持股规模较2025年第三季度镌汰4.3%，，，，，，，在投资组合中的占比从2025年第三季度的22.69%降至22.60%。。。。。。

若是从减持市值来看，，，，，，，苹果是伯克希尔2025年第四序度减持最多的个股。。。。。。

整体来看，，，，，，，只管近年以来伯克希尔一连减持苹果公司，，，，，，，但现在苹果依旧是伯克希尔第一大重仓股。。。。。。

与此同时，，，，，，，着名投资人段永平也在2025年第四序度减持了苹果，，，，，，，减持数目为247.06万股，，，，，，，减持幅度达7.09%。。。。。。

据悉，，，，，，，段永平早在2011年就买入苹果公司，，，，，，，然后恒久重仓持有。。。。。。不过，，，，，，，2025年一季度，，，，，，，段永平大幅减仓苹果，，，，，，，卖出664万股；；；；；；；；二季度加仓89.44万股；；；；；；；；三季度减持28.95万股；；；；；；；；四序度再次大手笔减仓247.06万股。。。。。。

段永平曾体现："巴菲特很少囤积现金，，，，，，，但最近这几年确实看到他经常有大宗现金，，，，，，，尤其是最先卖苹果后。。。。。。我能想到的唯一缘故原由或许就是他以为股市贵了，，，，，，，他自己的能力圈内他想买的公司不敷自制，，，，，，，以是他在等。。。。。。"

段永平称，，，，，，，新的一年里，，，，，，，需要认真学习一下怎么使用AI，，，，，，，希望能让自己能明确AI到敢下重注的田地。。。。。。

值得注重的是，，，，，，，伯克希尔除了大幅减仓苹果公司之外，，，，，，，还减仓了亚马逊。。。。。。据持仓报告，，，，，，，2025年四序度，，，，，，，亚马逊在伯克希尔投资组合中的占比从三季度的0.82%骤降至0.19%，，，，，，，环比降幅达0.63个百分点，，，，，，，持股数目镌汰至约230万股，，，，，，，环比下降逾77.2%。。。。。。

侃见财经以为，，，，，，，在这一轮的AI竞赛当中，，，，，，，亚马逊以及苹果的体现都不如人意。。。。。。凭证统计，，，，，，，年内亚马逊跌幅凌驾了11%，，，，，，，苹果跌幅则为4%。。。。。。且从AI的生长速率来看，，，，，，，以往后发制人的模式也会失效，，，，，，，且随着AI迭代越来越快，，，，，，，强者将会更强。。。。。。

且随着AI越来越智能，，，，，，，各家的恒卓地产开发有限公司投入也会越来越大，，，，，，，资源市场给予的估值也会越来越高，，，，，，，届时随着产品的适配性越来越强，，，，，，，企业的业绩也会更为集中的兑现。。。。。。另外，，，，，，，随着AI应用的规模越来越大，，，，，，，科技与工业的团结也将越来越深度。。。。。。从上述角度来看，，，，，，，我们以为头部的AI公司将会赢家通吃。。。。。。因此，，，，，，，这场AI的周全竞争，，，，，，，各家均已无退路。。。。。。