2月26日早盘， ，，，，，，创业板两大权重股宁德时代与阳光电源开盘后毫无征兆地直线跳水， ，，，，，，跌幅一度凌驾5%， ，，，，，，发动整个锂电工业链整体承压。。 。。 。。 。与此同时， ，，，，，，大洋彼岸传来的两条新闻正在重塑市场对新能源赛道的定价逻辑：一是津巴布韦政府突然宣布暂停所有锂精矿出口， ，，，，，，二是谷歌明尼苏达数据中心弃用锂电池、转向铁空气电池手艺。。 。。 。。 。统一时刻， ，，，，，，算力硬件股却走出自力行情。。 。。 。。 �；；；；；；；Φ绻煞菡峭４聪吕沸赂�， ，，，，，，深南电路迫近涨停， ，，，，，，总市值站上2000亿元关口。。 。。 。。 。英伟达财报电话会上， ，，，，，，黄仁勋那句“算力即营收”正在A股市场获得新一轮定价。。 。。 。。 。
资源武器突然开火， ，，，，，， 这次瞄准的是中国锂电
津巴布韦矿业部外地时间2月25日的一纸公牍， ，，，，，，让中国锂电工业链的供应焦虑再度升温。。 。。 。。 。文件显示， ，，，，，，所有原矿及锂精矿出口连忙暂停， ，，，，，，已启运在途的货物同样被叫停， ，，，，，，恢复时间表未定。。 。。 。。 。
这并非突发。。 。。 。。 。津巴布韦原则上妄想于2027年周全榨取精矿出口， ，，，，，，但此次禁令较原妄想大幅提前。。 。。 。。 。凭证官方数据， ，，，，，，该国锂储量预计为1.26亿吨， ，，，，，，位居非洲前线， ，，，，，，2025年中国19%的入口锂精矿来自这里， ，，，，，，2026年其产量预计占全球12%。。 。。 。。 。
“所有中方在津巴布韦锂精矿出口所有停了， ，，，，，，期待后续政策细则。。 。。 。。 。”中矿资源相关认真人26日回应称。。 。。 。。 �；；；；；；；杨芤捣矫嬖蛱逑�， ，，，，，，现在还不确定详细影响有多大。。 。。 。。 。雅化集团相对幸运——公司已提前将津巴布韦生产的锂精矿所有发出。。 。。 。。 。
中信证券研报判断， ，，，，，，此举将导致海内碳酸锂短期供应愈发紧缺， ，，，，，，有望推动锂价大幅上涨。。 。。 。。 。碳酸锂期货早盘大幅冲高， ，，，，，，虽然后续回落， ，，，，，，但仍居商品期货涨幅首位。。 。。 。。 。
关于电池生产商而言， ，，，，，，这却是另一重压力。。 。。 。。 。新能源车销量增速放缓的配景下， ，，，，，，上游涨价能否顺畅传导至终端， ，，，，，，正在磨练中游环节的盈利稳固性。。 。。 。。 。宁德时代收盘跌4.47%， ，，，，，，阳光电源跌5.48%， ，，，，，，亿纬锂能跌5.04%。。 。。 。。 。
谷歌弃锂而去， ，，，，，， 砍向宁德时代的是一把手艺刀
若是说津巴布韦的禁令是供应侧的攻击， ，，，，，，那么谷歌的选择则是需求侧的信号。。 。。 。。 。
这家科技巨头宣布， ，，，，，，将在明尼苏达州的大型数据中心园区接纳“铁空气电池”储能手艺， ，，，，，，与外地电力公司Xcel Energy相助建置总容量达1.9GW的清洁能源系统。。 。。 。。 。其中焦点亮点是由麻州新创公司Form Energy开发的300MW电池系统。。 。。 。。 。
铁空气电池的事情原理类似“金属锈蚀”：通过氧气、水与铁粉爆发化学反应发电， ，，，，，，充电时则举行“去锈”还原。。 。。 。。 。Form Energy首席执行官Mateo Jaramillo称， ，，，，，，铁电池本钱可能仅为锂电池的十分之一。。 。。 。。 。更主要的是， ，，，，，，它能提供长达100小时的稳固电力， ，，，，，，而主流锂电池仅能维持4至8小时。。 。。 。。 。
“在极端高温等因素导致电网承压、需求长时间居高不下时， ，，，，，，铁空气电池特殊适用。。 。。 。。 。”Jaramillo体现。。 。。 。。 。谷歌的设施将接纳复合式战略， ，，，，，，同时安排锂电池与铁电池：前者应对短时突发需求， ，，，，，，后者作为长效支柱。。 。。 。。 。
新手艺对估值的攻击立竿见影。。 。。 。。 。2月26日， ，，，，，，科力远这只“铁空气电池”看法股开盘即封板， ，，，，，，而鹏辉能源一度跌近10%， ，，，，，，宁德时代、阳光电源大幅杀跌。。 。。 。。 。储能板块内部分解显着——市场正在重新审阅差别手艺蹊径的估值逻辑。。 。。 。。 。
事实上， ，，，，，，金属空气电池并非新生事物。。 。。 。。 。2015年《中国制造2025》解读文件就提及推动该类电池工业链建设， ，，，，，，以后多项政策文件一连支持。。 。。 。。 。但谷歌的规�；；；；；；；τ�， ，，，，，，被业内视为从实验室走向商业化的要害节点。。 。。 。。 。
涨停潮背后， ，，，，，， 黄仁勋的“算力即营收”正在A股定价
与新能源板块的承压形成比照， ，，，，，，算力硬件股正享受AI资源开支的溢出效应。。 。。 。。 。
沪电股份涨停创历史新高， ，，，，，，深南电路涨停迫近2000亿元市值， ，，，，，，广合科技、富家激光、中天科技等多只个股封板。。 。。 。。 。直接催化来自英伟达2026财年第四序度财报：营收、净利润及下一季度指引周全逾越市场预期。。 。。 。。 。
但在财报数据之外， ，，，，，，更值得关注的是黄仁勋在电话会上的定调。。 。。 。。 。AI生长已经迎来拐点， ，，，，，，算力需求呈爆发式增添， ，，，，，，未来软件研发对算力的需求将呈指数级增添。。 。。 。。 。浚浚�？？？？粗と斜ㄖ赋�， ，，，，，，春节假期时代海内外大模子麋集更新， ，，，，，，国产大模子如千问、Seedance、混元、星火、百灵等均有更新。。 。。 。。 。
资源开支层面的信号同样明确。。 。。 。。 。Meta与英伟达签署多年期、价值数十亿美元的芯片采购协议， ，，，，，，将采购数百万枚最新AI芯片。。 。。 。。 。OpenAI正在敲定新一轮1000亿美元融资， ，，，，，，同时更新恒久资源开支妄想， ，，，，，，预计2030年实现总计约6000亿美元算力支出。。 。。 。。 。
供应端也在传导价钱信号。。 。。 。。 。日本半导体质料厂Resonac宣布， ，，，，，，自3月1日起调涨铜箔基板、黏合胶片等印刷电路板质料售价， ，，，，，，涨幅达30%以上。。 。。 。。 。AI效劳器、数据中心对高多层板、HDI板的需求爆发， ，，，，，，正在推动高端PCB放量。。 。。 。。 。
算想科技CEO曾宇透露， ，，，，，，公司算力租赁从2025年头的2000卡GPU规模， ，，，，，，到现在已迈入万卡GPU规模。。 。。 。。 。“现在只要有算力效劳器， ，，，，，，基本不愁租。。 。。 。。 。大大都公司都希望避开这个高点， ，，，，，，选择算力租赁。。 。。 。。 。”
两种“电网”的战争， ，，，，，， 新能源赛道正在交出定价权
电网装备板块也在2月26日走强。。 。。 。。 。北京科锐涨停， ，，，，，，源于前一日通告：公司成为南方电网2025年配网装备第二批框架招标项目中标人之一， ，，，，，，同时中标中国华能2026年逆变器框架协议采购， ，，，，，，合计金额约5.88亿元。。 。。 。。 。
这背后是两条并行不悖的需求主线。。 。。 。。 。其一， ，，，，，，全球电网投资进入新一轮上行周期。。 。。 。。 。凭证IEA数据， ，，，，，，2024年全球电网投资抵达3900亿美元， ，，，，，，2025年预计凌驾4000亿美元。。 。。 。。 。其二， ，，，，，，AI数据中心的电力需求正在改写电网的负荷曲线。。 。。 。。 。
微软CEO纳德拉直言：“供电能力是目今最大的瓶颈， ，，，，，，甚至凌驾芯片。。 。。 。。 。”黄仁勋的论断更为直接：电力的可用性而非GPU， ，，，，，，将决议AI的扩展规模和速率。。 。。 。。 。
到2030年， ，，，，，，美国和中国有望占到全球数据中心电力需求的80%。。 。。 。。 。这意味着， ，，，，，，未来的算力竞争， ，，，，，，实质上是电力资源的竞争。。 。。 。。 。而储能手艺蹊径之争， ，，，，，，实质上是为这个算力时代寻找最优的“电网适配器”。。 。。 。。 。
当津巴布韦掐断锂精矿供应、谷龙域网络科技有限公歌转向铁空气电池、英伟达宣布算力即营收， ，，，，，，这三个看似伶仃的事务在统一天形成共振。。 。。 。。 。新能源赛道正在履历从“资源驱动”到“手艺驱动”的估值重构， ，，，，，，而算力赛道则在履历从“预期驱动”到“资源开支兑现”的业绩验证。。 。。 。。 。市场不再为资源买单， ，，，，，，只为能够穿越手艺周期简直定性定价。。 。。 。。 。