已往三个月，，，，，，，a16z发了三份报告。。 。。。。。。去年12月的年度"Big Ideas"，，，，，，，是预言；；；；；；；；1月30日针对100家全球顶级企业的CIO视察，，，，，，，是验证；；；；；；；；2月19日团结AI推理平台fal宣布的《天生式媒体现状》，，，，，，，是新变量。。 。。。。。。
这家治理规模凌驾900亿美元、押中过Airbnb、GitHub的机构，，，，，，，每次启齿，，，，，，，都会引发一轮跟风——数百家基金最先盯着统一个偏向，，，，，，，数十亿美元最先寻找统一类标的。。 。。。。。。以是读懂它在说什么，，，，，，，不但是相识硅谷在想什么，，，，，，，更是在提前看一张资金流向图。。 。。。。。。
三份报告叠在一起，，，，，，，拼出的结论只有一个：AI的上半场打完了。。 。。。。。。谁的模子更大、算力更强，，，，，，，这场军备竞赛险些已经没有悬念。。 。。。。。。真正的战争，，，，，，，是下半场——谁能把AI嵌进真实的行业里，，，，，，，谁能解决那些又脏又难、但价值重大的落地问题。。 。。。。。。
本文逐一拆解a16z这三份报告的焦点判断，，，，，，，以及这些判断背后，，，，，，，钱正在往那里流。。 。。。。。。
模子战争竣事了，，，，，，，但真正的战争刚最先
若是你在两年前问一个硅谷投资人，，，，，，，AI最焦点的竞争壁垒是什么，，，，，，，谜底险些是一致的：算力。。 。。。。。。谁有更多的GPU，，，，，，，谁就有更强的模子，，，，，，，谁就赢了。。 。。。。。。
但这个逻辑在2025年悄悄失效了。。 。。。。。。
不是由于算力不主要，，，，，，，而是模子和模子之间的差别，，，，，，，正在以肉眼可见的速率收窄。。 。。。。。。大模子之间虽然有差别，，，，，，，但关于绝大大都企业的现实需求来说，，，，，，，它们已经"够用了"。。 。。。。。。当"够用"成为基准线，，，，，，，比拼谁的模子更智慧就酿成了一场没有终点的消耗战，，，，，，，边际的改善却极为有限。。 。。。。。。
真正的战�。。 。。。。。。�，，，，，在别处。。 。。。。。。
a16z基础设施团队的合资人Jennifer Li在Big Ideas报告里说了一句让许多人印象深刻的话：企业AI现在最大的瓶颈，，，，，，，不是模子不敷智慧，，，，，，，而是自己的数据太乱。。 。。。。。。她用了一个词——"数据熵"。。 。。。。。。每家公司都淹没在PDF、截图、邮件、操作日志里，，，，，，，80%的企业知识以非结构化的形式散落在各个角落，，，，，，，历来没有被系统整理过。。 。。。。。。你买了最好的模子，，，，，，，搭了最贵的系统，，，，，，，但喂进去的是一团乱麻，，，，，，，出来的自然是过失和幻觉。。 。。。。。。
与其说是手艺问题，，，，，，，不如说是一个被恒久忽视的基础工程问题。。 。。。。。。
a16z的报告里举了几个例子，，，，，，，把这个问题讲得很详细。。 。。。。。。投行剖析师用Hebbia，，，，，，，几百份果真文件自动剖析完，，，，，，，财务模子直接天生，，，，，，，以前要熬几个通宵做的事情，，，，，，，现在可以去睡觉了。。 。。。。。。医生用Abridge，，，，，，，它能实时纪录医患对话，，，，，，，自动整理病历和后续跟进事项，，，，，，，医生看诊时不必再一边问话一边盯着屏幕敲字。。 。。。。。�；；；；；；；Ｉ杏凶霾莆穸哉说腂asis，，，，，，，跨系统自动核对试算表，，，，，，，原本需要人工重复比对的事情酿成几分钟的事。。 。。。。。。
这些公司有一个配合点：它们没有在造更智慧的模子，，，，，，，它们在解决数据从杂乱到有序的问题。。 。。。。。。
而这个问题，，，，，，，越难明决，，，，，，，护城河越深。。 。。。。。。它需要深入每个行业的详细流程，，，，，，，明确每套系统的数据名堂，，，，，，，没有任何捷径可以走。。 。。。。。。这也是为什么a16z把它列为2026年最值得关注的创业偏向之一——不是由于它性感，，，，，，，恰恰是由于它足够脏、足够难，，，，，，，才足够值钱。。 。。。。。。
但数据只是起点。。 。。。。。。外地基打好之后，，，，，，，真正的竞争才刚刚最先——谁来占领模子层，，，，，，，谁来赢得企业端的钱包份额。。 。。。。。。
OpenAI照旧老大，，，，，，，但这场仗比你想象的要乱
2月12日，，，，，，，Anthropic完成300亿美元G轮融资，，，，，，，估值3800亿美元。。 。。。。。。五个月前，，，，，，，它的估值照旧1830亿。。 。。。。。。翻了一倍多。。 。。。。。。
但这笔融资，，，，，，，甚至不是已往一个月里关于Anthropic最主要的新闻。。 。。。。。。
就在一个月前，，，，，，，a16z宣布的CIO视察已经给出了预警。。 。。。。。。报告显示，，，，，，，OpenAI的企业渗透率是78%，，，，，，，钱包份额快要56%，，，，，，，账面上依然是无可争议的第一。。 。。。。。。但报告同时捕获到了一个让人坐不住的趋势：从去年5月到现在，，，，，，，Anthropic的企业渗透率增添了25%，，，，，，，在所有前沿大模子厂商里增速最快。。 。。。。。。
Anthropic自己宣布的数字更直接——年化营收140亿美元，，，，，，，其中80%来自企业客户。。 。。。。。。Claude Code的年化营收已经抵达25亿美元，，，，，，，2026年头以来企业订阅翻了四倍。。 。。。。。。它的CFO在融资通告里说了一句话："无论是创业公司照旧天下500强，，，，，，，我们听到的是统一句话——Claude正在变得越来越不可或缺。。 。。。。。。"
更值得关注的，，，，，，，是Anthropic这一个月干了什么。。 。。。。。。它宣布了Claude Cowork——一个能直接接入企业Google Drive、邮件、条约系统的AI Agent，，，，，，，帮财务建模、帮法务审条约、帮HR写招聘质料。。 。。。。。。新闻出来之后，，，，，，，Salesforce、ServiceNow、Intuit这些古板企业软件公司的股价整体大跌。。 。。。。。。市场在用股价说一件事：若是AI能直接完成这些事情，，，，，，，那些靠卖软件席位赚钱的公司，，，，，，，商业模式的地基最先松动了。。 。。。。。。
不过视察里最出人意料的结论，，，，，，，和这两家都没有关系。。 。。。。。。企业AI应用层现在最大的赢家，，，，，，，是微软。。 。。。。。。
不是任何一家明星AI创业公司，，，，，，，是谁人卖了几十年Office的微软。。 。。。。。。Copilot系列产品借着Teams、Word、Excel的自然入口，，，，，，，在企业端铺开的速率比所有人预期的都快。。 。。。。。。这对那些押注"AI将倾覆企业软件"的创业公司来说，，，，，，，是一个需要认真看待的信号：有时间，，，，，，，最好的分发渠道就是谁人你以为已经老了的巨头。。 。。。。。。
尚有一个征象值得注重。。 。。。。。。81%的大企业现在同时在测试或使用三个以上的AI模子，，，，，，，比一年前高了13个百分点。。 。。。。。。没有任何一家在赢者通吃。。 。。。。。。企业的采购战略越来越像投资组合治理——差别场景配差别模子，，，，，，，随时可以切换，，，，，，，谁都不想被简单供应商锁死。。 。。。。。。
这对AI创业公司是一把双刃剑。。 。。。。。。好新闻是市场足够大，，，，，，，坏新闻是没有人会由于"通用"而忠诚于你。。 。。。。。。要么在某个笔直场景做到不可替换，，，，，，，要么就等着被整合进别人的生态。。 。。。。。。
天生式媒体：一个没有霸主的战场
若是说大模子市场的竞争是一场正面硬仗——几个巨头拼算力、拼数据、拼融资，，，，，，，你死我活——那天生式媒体的竞争，，，，，，，更像是一片森林，，，，，，，没有主角，，，，，，，随处都是时机。。 。。。。。。
这是a16z在2月最新报告里展现的一个反差。。 。。。。。。
大模子市场的名堂我们刚刚说过：OpenAI、Anthropic、Google三家吃掉企业端89%的钱包份额，，，，，，，高度集中。。 。。。。。。但在天生式图像、视频、音频这个赛道，，，，，，，完全是另一幅图景。。 。。。。。。数据显示，，，，，，，企业生产情形里平均要用14个差别的模子。。 。。。。。。14个。。 。。。。。。没有任何一家能通吃，，，，，，，连靠近都谈不上。。 。。。。。。
缘故原由提及来简朴：这个领域没有万能王。。 。。。。。。
写实气概的图像有它最善于的模子，，，，，，，动漫气概是另一家，，，，，，，物理仿真又是另一家，，，，，，，配景去除、音效天生、多镜头叙事各有各的专家。。 。。。。。。就像你不会用统一把刀切菜又锯木头，，，，，，，天生式媒体的用户很快就学会了按使命选工具。。 。。。。。。报告里有一句话说得很爽性：不是没有好模子，，，，，，，是没有哪个模子在所有使命上都好。。 。。。。。。
碎片化的背后，，，，，，，藏着一个被大大都人忽视的时机——编排层。。 。。。。。。
天生一条完整的品牌广告视频，，，，，，，背后要串联的工具远比你想象的多：天生场景、控制镜头运动、坚持角色跨镜头的一致性、合成对话、设计音效、最后做后期。。 。。。。。。每一步都是自力的模子，，，，，，，每个模子的接口名堂、过失处置惩罚、响应速率都纷歧样。。 。。。。。。没有一个统一的编排层把这些串起来，，，，，，，工程师会把泰半时间花在"管道"上，，，，，，，而不是产品自己。。 。。。。。。a16z以为，，，，，，，谁能做好这个编排层，，，，，，，谁就拿到了天生式媒体基础设施里最稳固的一块——不是最耀眼的，，，，，，，但最难被替换。。 。。。。。。
希望最快的三个行业，，，，，，，报告点了名：游戏、广告、电商。。 。。。。。。游戏公司用AI天生看法图和场景资产，，，，，，，把原本需要几周的流程压缩到几天。。 。。。。。。广告公司一个campaign能在几小时内天生几百个个性化版本，，，，，，，以前这需要租园地、配团队、拍好几天。。 。。。。。。电商更直接——成千上万个SKU都需要产品图、场景图、季节素材，，，，，，，已往是漫长的拍摄和修图周期，，，，，，，现在几个提醒词出一套。。 。。。。。。
这个战场上，，，，，，，中国团队的身影并不生疏。。 。。。。。。浚浚�？？？闪椤⒑Ｂ荩�，，，，，更不必说爆火的Seedance 2.0在视频天生领域已经打进了全球第一梯队，，，，，，，在这份报告里有泛起。。 。。。。。。这是为数未几的、中国AI公司在外洋市场形成真实竞争力的赛道之一——不是靠价钱，，，，，，，而是靠模子自己的质量在语言。。 。。。。。。
这是一个没有霸主的战�。。 。。。。。。�，，，，，但正由于没有霸主，，，，，，，留给厥后者的空间比大模子赛道大得多。。 。。。。。。不过，，，，，，，若是你以为AI的时机只在这些数字天下里，，，，，，，那你可能错过了a16z今年押注里最出人意料的一个偏向。。 。。。。。。
AI要进工厂了
天生式媒体也好，，，，，，，大模子也好，，，，，，，说究竟都照旧在屏幕里爆发的事。。 。。。。。。但a16z今年押注里有一个偏向，，，，，，，让许多人看了以后愣了一下：能源、制造、采矿、物流。。 。。。。。。
这些词放在一份硅谷顶级风投的年度展望里，，，，，，，几多有些违和。。 。。。。。。已往二十年，，，，，，，危害投资的逻辑是逃离物理天下——越轻越好，，，，，，，越数字化越好，，，，，，，最好是纯软件，，，，，，，边际本钱为零，，，，，，，可以无限复制。。 。。。。。。工厂、矿山、流水线，，，，，，，太重、太慢、太难标准化，，，，，，，不是VC该碰的生意。。 。。。。。。
但a16z的美国活力团队今年整体转向，，，，，，，旌旗鲜明地押注物理天下的重修。。 。。。。。。
合资人David说了一句话，，，，，，，归纳综合了这个转变的底层逻辑："这些公司不是在给旧工厂贴AI，，，，，，，它们从第一天起就是AI原生的。。 。。。。。。"从仿真最先，，，，，，，用自动化设计替换人工绘图，，，，，，，用AI驱动运营替换履历驱动的治理。。 。。。。。。它们不是在现代化已往，，，，，，，它们在制作未来。。 。。。。。。另一位合资人引用了马斯克的话："工厂即产品。。 。。。。。。"她以为核电站、住房、数据中心，，，，，，，未来都会像流水线产品一样被批量制造，，，，，，，而不是每一个都是一次性的定制工程。。 。。。。。。
这个判断在整个VC圈子里正在成为共识。。 。。。。。。Bain Capital Ventures的合资人说了一句很有意思的话：投资物理天下的AI刷新，，，，，，，已往十年一直是"各人以为有原理但没人真的信"，，，，，，，到了2025年突然酿成了所有人都在谈的事。。 。。。。。。数据印证了这个转变——2025年机械人领域的VC投资同比增添69%，，，，，，，抵达222亿美元，，，，，，，预计2026年还会再翻一倍。。 。。。。。。
已往AI进不了工厂，，，，，，，不是由于没有需求，，，，，，，而是由于模子能力还不敷，，，，，，，加上工业企业的数据历来没有被系统化使用过。。 。。。。。。每一次装备维修、每一条生产纪录、每一次质检效果，，，，，，，都甜睡在各自的系统里，，，，，，，没有人去碰。。 。。。。。。但现在模子能力的天花板已经大幅抬高，，，，，，，工业企业也最先意识到，，，，，，，自己手里握着的操作数据对AI公司来说是真金白银。。 。。。。。。这个意识一旦醒觉，，，，，，，工业AI的商业化就会加速。。 。。。。。。
这也是为什么a16z把"AI原生工厂"列为2026年最主要的建设偏向之一。。 。。。。。。不是刷新旧的，，，，，，，而是从零最先建新的——新的能源系统、新的制造流程、新的物流网络，，，，，，，所有以AI为焦点重新设计。。 。。。。。。
物理天下的重修，，，，，，，才刚刚最先。。 。。。。。。而与此同时，，，，，，，在离通俗人最近的消耗端，，，，，，，一场新的入口争取战也正在悄悄打响。。 。。。。。。
ChatGPT要酿成新的App Store，，，，，，，但整理期也来了
移动互联网时代，，，，，，，一个创业者想触达用户，，，，，，，绕不开两道门：苹果App Store和安卓应用市场。。 。。。。。。这套规则统治了快要二十年，，，，，，，所有人都在它的框架里玩游戏。。 。。。。。。
a16z的一位合资人以为，，，，，，，这道门正在换人把守。。 。。。。。。
今年OpenAI一连做了几件事：开放Apps SDK，，，，，，，闪开发者直接在ChatGPT里构建应用；；；；；；；；团结苹果推出小程序；；；；；；；；推出群聊功效，，，，，，，让ChatGPT最先渗入用户的社交场景。。 。。。。。。Acharya把这三件事放在一起，，，，，，，得出一个判断：消耗科技产品爆发需要的三个条件——新手艺、新用户行为、新分发渠道——第一次同时建设了。。 。。。。。。ChatGPT现在有9亿用户，，，，，，，在这个生态里宣布应用，，，，，，，起点就是9亿潜在用户，，，，，，，而不是从零最先买流量。。 。。。。。。他用了一个词：十年一遇的淘金热。。 。。。。。。
但就在这个乐观叙事的旁边，，，，，，，有一盆冷水不得不提。。 。。。。。。
MIT的视察显示，，，，，，，95%的企业现在没有从AI投资中获得真正有意义的回报。。 。。。。。。两年的试验期，，，，，，，大宗的预算投进去，，，，，，，大大都人还在等谁人"啊哈时刻"。。 。。。。。。TechCrunch采访的VC说得直接：试验期快竣事了，，，，，，，接下来是整理期。。 。。。。。。预算集中，，，，，，，供应商镌汰，，，，，，，没有在焦点场景交付真实ROI的产品，，，，，，，会被快速清出去。。 。。。。。。
热闹是真的，，，，，，，但落地比所有人想象的都难。。 。。。。。。
这或许是a16z这三份报告加欧顺冷链物流有限公司在一起，，，，，，，转达出的最忠实的信号：AI的时机是真实的，，，，，，，但它不会自动变现。。 。。。。。。地基要打，，，，，，，数据要治理，，，，，，，场景要深挖，，，，，，，基础设施要重修。。 。。。。。。那些真正愿意做这些脏活的公司，，，，，，，才是这轮浪潮里最后站着的人。。 。。。。。。