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极兔出海的现实分叉：高光与暗礁

2026-02-26 19:56:41

“极兔在外洋，，，，，，越打越险。。。。。”

作者丨周学连

编辑丨覃倩雯

近期，，，，，，顺丰与极兔完成约83亿港元的相互持股，，，，，，在业内引发一连关注。。。。。随着相助落地，，，，，，极兔妄想于今年进入美国市�。。。。。�，，，，，直面GOFO、UniUni等现有玩家。。。。。

业内人士高冬指出，，，，，，GOFO和UniUni已经在美国跑通了基本模子，，，，，，极兔的战略或许率就是直接复制。。。。。只要极兔给出的报价低于GOFO，，，，，，订单就有可能爆发转移；；；；；；；而GOFO一定也会通过降价应对。。。。。这意味着，，，，，，在现有玩家尚未分出显着输赢的情形下，，，，，，极兔的潜在入局，，，，，，或将让美国末派市场进入一个更恒久、更高强度的博弈阶段。。。。。（相识更多内幕，，，，，，接待添加微信xl120429交流。。。。。）

从整体规模来看，，，，，，美国末派市场仍保存显著入局空间。。。。。只管近几年已有多家华人配景的配送公司进入美国，，，，，，但其营业体量在全美电商物流系统中仍处于相对边沿位置。。。。。

雷峰网相识到，，，，，，在本次黑五时代，，，，，，UniUni的单日配送订单峰值约为150万-180万单，，，，，，GOFO的单日峰值已凌驾300万单。。。。。但作为比照，，，，，，黑五时代全美单日电商订单峰值凌驾1亿单，，，，，，而GOFO、UniUni、SwiftX等几家华人配景配送公司合计占比尚缺乏10%。。。。。

不过，，，，，，重大的增添空间也陪同着超高难度挑战。。。。。美国末派市场具有起量周期长、投入重的特点，，，，，，同时在人力、合规及运营本钱层面，，，，，，显著高于东南亚和拉美等市场。。。。。正因云云，，，，，，已往一段时间内，，，，，，业内普遍以为，，，，，，极兔进入美国市场的时机尚未到来。。。。。

在此配景下，，，，，，极兔此时选择进军美国市�。。。。。�，，，，，其底气事实来自那里？？？？？

东南亚职位稳固，，，，，，但增添未触及“天花板”

极兔最大的底气，，，，，，正是泉源于“老家”东南亚。。。。。2025年整年极兔包裹量首次突破300亿件，，，，，，其中东南亚包裹量同比增添67.8%。。。。。在第四序度，，，，，，东南亚日均包裹量同比增添80%，，，，，，抵达2700万。。。。。

营业规模扩大的同时，，，，，，极兔的盈利池一连增厚。。。。。2025年上半年，，，，，，极兔实现净利润8893.2万美元（折合约6.34亿元），，，，，，同比飙升186.6%；；；；；；；经调解净利润为1.6亿美元，，，，，，同比增添147.1%。。。。。

这也意味着，，，，，，极兔在东南亚已经完成了从快速扩张到牢靠优势的阶段切换。。。。。无论从市占率、单票报价照旧增速结构来看，，，，，，极兔都已建设起一定优势。。。。。

凭证最新的第四序度数据披露，，，，，，极兔在东南亚快递市场的份额已经抵达38%，，，，，，位居第一；；；；；；；Shopee自建物流SPX约占30%；；；；；；；Lazada自建物流LGS约占5%。。。。。三者合计，，，，，，市占率靠近73%。。。。。

不过，，，，，，Shopee和Lazada自建物流并不会对极兔组成实质性威胁。。。。。缘故原由在于，，，，，，这两家生长已久，，，，，，更多效劳于平台自身，，，，，，扩张逻辑与第三方快递并不完全一致。。。。。极兔真正需要关注的敌手，，，，，，是目今排名第四的Flash。。。。。

但Flash的市占率仅约4%，，，，，，与极兔相比保存靠近9倍的差别。。。。。在价钱竞争中，，，，，，这种差别直接体现在本钱结构上——极兔的报价，，，，，，甚至可能低于Flash的单票本钱。。。。。

更要害的是，，，，，，在东南亚，，，，，，除了极兔和Shopee，，，，，，其余公司的市场份额险些都在一连下滑，，，，，，头部集中趋势愈发明显。。。。。

业内人士杨石的判断与方磊相近。。。。。他以为，，，，，，东南亚快递市场已经进入显着的集中化阶段。。。。。在后续竞争中，，，，，，与第二梯队差一个量级的公司会逐步死掉，，，，，，最后可能只剩下极兔和Shopee自建物流，，，，，，两者合计占有约90%的市场份额。。。。。

支持这一判断的第二个依据，，，，，，泉源于单票价钱。。。。。

现在，，，，，，极兔在东南亚的单票报价约为0.6美元，，，，，，单票利润约0.07美元。。。。。从行业整体水平来看，，，，，，这一价钱已处在极低的位置。。。。。但由于订单规模一连放大，，，，，，极兔可以有用摊薄本钱，，，，，，低价自己正转化为恒久壁垒。。。。。

在这样的价钱水平下，，，，，，其他竞争敌手缺乏规模支持，，，，，，难以在价钱和现金流上与之恒久对抗。。。。。

第三个要害因素，，，，，，则是极兔的增添结构。。。。。

现在，，，，，，极兔在东南亚约70%的单量来自TikTok；；；；；；；反过来，，，，，，TikTok在东南亚70%-80%的包裹量交由极兔完成。。。。。双方在现实运营层面已形成高度绑定。。。。。

方磊告诉雷峰网，，，，，，只要TikTok不自建物流系统，，，，，，其在东南亚的增添，，，，，，险些会等比例传导至极兔。。。。。预计TikTok今年在东南亚仍有30%-40%的增添空间，，，，，，极兔有望实现7-8亿美元的利润规模。。。。。（你以为TikTok自建物流的可能性大吗？？？？？接待业内人士添加微信xl120429讨论。。。。。）

不过，，，，，，上述判断更多反应的是平台带来的短期增添弹性。。。。。从更底层的市场结构来看，，，，，，极兔在东南亚的增添空间同样尚未触及上限。。。。。就渗透率而言，，，，，，东南亚快递市场仍处在相对早期阶段。。。。。

现在，，，，，，极兔在中国的快递渗透率约为15%，，，，，，而中国整体市场渗透率能抵达35%-40%。。。。。方磊体现，，，，，，若以中国市场作为参照，，，，，，东南亚快递市场的恒久天花板，，，，，，至少仍有一倍以上的增添空间。。。。。

稳固的盈利和增添，，，，，，这为极兔在高本钱、高不确定性的其他外洋市场扩张，，，，，，提供了要害的现金流与战略缓冲。。。。。

拉美快速起量、中东维稳

极兔在东南亚构建起了最稳固的基本盘，，，，，，拉美和中东市场则正成为其下一阶段增添的主要支持。。。。。

2025年极兔包裹量同比增添43.6%，，，，，，第四序过活均单量从80万单增至150万单。。。。。单量再破新高之余，，，，，，极兔去年上半年在中东和拉美两大新市场首次实现扭亏为盈，，，，，，经调解EBITDA达156.9万美元。。。。。

从现在的投入节奏和营业希望看，，，，，，拉美或许是极兔的“下一个东南亚”。。。。。

一方面，，，，，，拉美与东南亚生长情形极为相似，，，，，，人均GDP较高、焦点国家体量集中、简单国家市场完整度高；；；；；；；另一方面，，，，，，极兔在拉美面临的市场竞争名堂同样相对清晰，，，，，，尚未形成高度内卷的价钱战生态。。。。。因此，，，，，，极兔在拉美扩张只需复制东南亚履历，，，，，，一连建设基础设施，，，，，，把网络密度、装备能力和最后节点一层层铺起来。。。。。

不过差别之处在于，，，，，，拉美的单票利润水平显着高于东南亚。。。。。

作为比照，，，，，，在中国市�。。。。。�，，，，，即即是效率最高的中通，，，，，，单票利润也仅约0.2元人民币；；；；；；；在东南亚，，，，，，极兔的单票利润约为0.5元人民币；；；；；；；而在拉美，，，，，，好比在墨西哥等焦点市�。。。。。�，，，，，单票利润可达约1.5元人民币。。。。。

多重因素交织下，，，，，，极兔在拉美并未接纳激进打法。。。。。业内人士袁元透露，，，，，，极兔在巴西的报价大致为市场均价的8折，，，，，，即便爆发价钱战，，，，，，降幅预计也仅在10%左右，，，，，，而非1/3水平。。。。。事实在拉美市�。。。。。�，，，，，尚未泛起任何一家能够恒久以三分之一价钱运行、同时维持康健现金流的物流公司。。。。。

现在来看，，，，，，极兔在外地最直接的敌手主要是安骏和iMile。。。。。安骏的营业集中在巴西，，，，，，其优势在于对巴西邮政系统通道的深度整合，，，，，，揽收能力较强，，，，，，现在在巴西日均单量约为100万单；；；；；；；iMile走出中东的第一站是墨西哥，，，，，，和极兔在外地打得热火朝天。。。。。

知情人士告诉雷峰网，，，，，，巴西是极兔在拉美的主要增添点，，，，，，焦点增量来自头部电商平台订单的集中导入。。。。。TikTok巴西的单量已全交给极兔，，，，，，美客多也将旗下低端品牌的单量交由极兔履约，，，，，，加上Temu在拉美的订单量一连爬升，，，，，，现在极兔在巴西的规模已凌驾安骏；；；；；；；在墨西哥市�。。。。。�，，，，，极兔的订单量同样凌驾iMile。。。。。（更多极兔、安骏、iMile之间的故事，，，，，，接待添加微信xl120429一起讨论。。。。。）

单票利润高、起量快，，，，，，极兔在拉美已起源建设起规模优势，，，，，，这为其整体外洋战略提供了主要支持。。。。。与此同时，，，，，，极兔在中东市场的生长整体较为稳健。。。。。

虽然极兔在中东前期接纳的“烧钱换增添”战略未取得显着效果，，，，，，但依托TikTok、Temu等平台的订单支持，，，，，，仍能维持基本盘。。。。。知情人士透露，，，，，，现在极兔在中东主要国家的签收率已抵达约85%，，，，，，显示其最后网络运营效率已处于较高水平。。。。。

整体来看，，，，，，无论是在高利润、高起量的拉美，，，，，，照旧在稳健运营的中东，，，，，，极兔都已建设起外洋市场的基础能力。。。。。这不但为其未来进军美国等更重大市场提供了履历和数据，，，，，，也为整个大盘增添提供了稳固支持。。。。。

极兔在美国面临的挑战有多大？？？？？

随着拉美和中东两大市场的基础逐步稳固，，，，，，极兔也将眼光投向了更具挑战性的美国市场。。。。。但也正如前文所述，，，，，，极兔在美国市场合面临的，，，，，，是一张高度重大且竞争强烈的牌局。。。。。

在美国末派市�。。。。。�，，，，，本土物流商USPS、FedEx、UPS三家合计占有超85%市场份额，，，，，，已往DHL、顺丰等国际玩家虽在美结构，，，，，，但大部分尾程配送的订单仍然外包给了这三大巨头。。。。。

与此同时，，，，，，一批物流商新秀正起劲抢占市场份额，，，，，，包括GOFO、UniUni、燕文、SpeedX等。。。。。今年，，，，，，前美团到店认真人张川建设的SwiftX也在强势入局美国物流市场。。。。。

知情人士告诉雷峰网，，，，，，张川早在2022年便最先调研并妄想进入美国末派市场。。。。。彼时，，，，，，GOFO和UniUni尚未进入美国市场。。。。。凭证其早期测算，，，，，，美国末派市场保存约7000万包裹的增量空间，，，，，，单票本钱约7美元，，，，，，通过规模�；；；；；；擞惺被厩顾踔�2美元出面。。。。。即便只吃下其中200万-300万单，，，，，，也是一个可观的市场。。。。。

但已往两年里，，，，，，以GOFO、UniUni的强势进局，，，，，，加剧了北美物流市场的竞争。。。。。两家的低价战略也取得了一定的效果。。。。。现在GOFO日均单量约为150-200万单，，，，，，UniUni日均单量约为100多万单，，，，，，二者在订单规模和履约稳固性上起源形成显着优势。。。。。

而作为新玩家的SwiftX，，，，，，其配送网络刚刚起步，，，，，，仅笼罩约4500个邮编、12个州，，，，，，整体配送半径有限，，，，，，不少订单仍需外包给其他效劳商完成。。。。。同时，，，，，，由于外地资源和关系积累缺乏，，，，，，难以大规模切入利润更高的外地订单市场。。。。。（关于SwiftX进入美国市场的更多细节，，，，，，接待添加微信xl120429交流。。。。。）

现阶段，，，，，，SwiftX仍以跨境营业为主，，，，，，效劳工具包括Temu、TikTok、速卖通等平台。。。。。而跨境订单保存显着短板，，，，，，现在美国外地订单的单票价钱普遍在3美元左右，，，，，，而中国跨境订单的单价仅在2美元出面，，，，，，利润空间更薄。。。。。

此时对极兔来说，，，，，，前有本土三大巨头和一批明星新秀，，，，，，后有新玩家一直涌入，，，，，，美国市场的挑战不小。。。。。

“这和海内即时零售很像，，，，，，一最先各人都以为市场足够大，，，，，，真正下场之后才发明，，，，，，所有玩家盯的都是统一批焦点用户，，，，，，最后演酿成血肉战。。。。。因此，，，，，，新玩家想要在美国末派市场站稳脚跟，，，，，，窗口期正在迅速收窄。。。。。”一位业内人士评价道。。。。。

另外从营业模式来看，，，，，，极兔已往接纳的是轻资产模式，，，，，，这在美国可能并不适用。。。。。袁元告诉雷峰网，，，，，，极兔前期投入主要集中在装备和租金上。。。。。现在极兔在中国使用的分拣装备均由其自有子公司奥索斯完成研发、设计、生产、运输以及后续的保养、维护和售后，，，，，，再统一运往外洋十几个国家使用。。。。。

在此基础上，，，，，，极兔并不需要频仍新增转运中心。。。。。转运中心数目整体坚持稳固，，，，，，通过一连增添分拣装备即可提升处置惩罚能力，，，，，，从而以相对较低的本钱快速铺开网络。。。。。除装备投入外，，，，，，主要的运营本钱集中在客栈租金以及客栈的刷新、装修等环节，，，，，，单个国家的相关投入大致在100万到1000万美元之间。。。。。

据极兔内部人士透露，，，，，，随着营业规模扩大，，，，，，极兔未来也可能逐步向重资产模式过渡，，，，，，例如自购商务车、组建车队等。。。。。这种做法在一定水平上类似于中通早期通过股权换取加盟商的方法，，，，，，但详细路径并不完全相同。。。。。

差别主要来自西欧市场的工业结构。。。。。在德国、法国等国家，，，，，，除法邮、德邮等国家邮政系统外，，，，，，机场、转运、车辆及职员等环节均有成熟的第三方供应商系统，，，，，，外地快递公司普遍接纳外包模式完成最后履约。。。。。

一方面，，，，，，这种方法有助于降低牢靠本钱；；；；；；；另一方面，，，，，，在欧洲这样的市�。。。。。�，，，，，一旦企业外地雇员规模凌驾30人，，，，，，需要设立工会，，，，，，劳动力本钱和治理重漂后都会显著上升。。。。。

因此，，，，，，不少物流企业更倾向于将资金疏散投入到小型运营商，，，，，，由后者完成详细的派送环节。。。。。凭证估算，，，，，，在欧洲市�。。。。。�，，，，，启动一个国家通常只需几万万美元；；；；；；；而在美国，，，，，，由于领土面积更大、网络铺设难度更高，，，，，，启动本钱可能需要上亿美元。。。。。

也就是说，，，，，，极兔在进入美国市场时，，，，，，既要面临更高的前期投入压力，，，，，，也必需设计出能够兼顾无邪性与效率的运营模式，，，，，，才华在高本钱、高重漂后的情形中稳步扩张。。。。。

结语

回过头看，，，，，，极兔在东南亚通过低价换规模一连跑出了本钱优势，，，，，，但在中东用低价换规模的打法遭遇现实约束，，，，，，也倒逼极兔放缓节奏，，，，，，重新盘算本钱和价钱之间的平衡。。。。。

扑面临竞争越发强烈的美国市�。。。。。�，，，，，低价战略照旧否奏效，，，，，，这是一个更值得思索的问题。。。。。

本文作者恒久关注跨境物流&平台，，，，，，接待从业者添加微信xl120429一起交流。。。。。

注：以上人名均为假名。。。。。海南自贸港供应链有限公司>

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