智通财经APP获悉，，，，，，，，中信建投金裕工程机械有限公司宣布研报称，，，，，，，，字节Seedance2.0视频模子宣布，，，，，，，，多模态模子能力跃升，，，，，，，，有望刷新影视赛道，，，，，，，，一连看好AI漫剧：1)漫剧是少有的被大模子替换危害小、行业高增的赛道。。。。。 。比照影视和游戏，，，，，，，，大模子现已基本知足漫剧创作需求。。。。。 。漫剧制作公司是大模子公司的下游应用方，，，，，，，，被大模子替换的危害小。。。。。 。2)Token需求大，，，，，，，，模子公司帮助行业生长。。。。。 。凭证差别漫剧类型，，，，，，，，AI漫剧每分钟消耗的token在50万到数百万不等，，，，，，，，单部漫剧创作需要消耗过亿token。。。。。 。大模子公司对漫剧行业给予的各项倾斜和帮助，，，，，，，，为行业带来战略机缘期。。。。。 。3)平台竞争强烈，，，，，，，，制作公司有利润空间。。。。。 。各家漫剧平台在漫剧分账、流量等帮助政策一连升级，，，，，，，，看好AI漫剧制作公司利润空间增厚。。。。。 。
中信建投主要看法如下：
进入2026年，，，，，，，，AI短剧继续高增，，，，，，，，且爆款数目大幅增添。。。。。 。据短剧自习室，，，，，，，，2026年1月AI短剧单月播放增量超49.73亿，，，，，，，，是2025年11月27.77亿播放增量的近2倍。。。。。 。1月的日上新数目最高靠近300部，，，，，，，，且1月有13部播放量过亿的AI短剧，，，，，，，，大幅凌驾2025年10月的5部和11月的1部。。。。。 。从市场规�？？？？？？？？�，，，，，，，，预计2025年漫剧的市场规模靠近200亿元，，，，，，，，预计2026年将继续坚持高速增添，，，，，，，，快速缩短与短剧市场约670亿元的规模差别。。。。。 。
1、大模子加速迭代，，，，，，，，有望刷新影视行业。。。。。 。
1)谷歌DeepMind：1月30日，，，，，，，，谷歌DeepMind首次开放Genie3天下天生模子。。。。。 。用户通过文本指令天生可以交互的视频内容，，，，，，，，现在最长可以天生1分钟的视频，，，，，，，，且可以操作角色和镜头偏向。。。。。 。团结谷歌、World Labs等AI团队的看法，，，，，，，，天下模子短期有望重塑影视行业，，，，，，，，利好AI漫剧和AI互动剧，，，，，，，，恒久有望重塑游戏行业。。。。。 。
2)字节跳动：2月视频天生模子Seedance 2.0在即梦平台上线。。。。。 。Seedance 2.0可凭证文本或图像建设影戏级视频，，，，，，，，支持凭证形貌的情节自动妄想分镜和运镜，，，，，，，，支持音画同步，，，，，，，，支持多镜头叙事等重大需求。。。。。 。Seedance 2.0会自动坚持所有场景切换中角色、视觉气概和气氛的一致性，，，，，，，，无需手动编辑，，，，，，，，据官方体现，，，，，，，，“很是适合建设从开头到热潮的完整叙事序列，，，，，，，，并确保专业级的连贯性。。。。。 。”
2、大模子升级利好AI漫剧和AI互动剧，，，，，，，，优质下游客户，，，，，，，，被替换危害低。。。。。 。
AI漫剧制作公司是大模子的优质客户，，，，，，，，被替换危害小。。。。。 。比照影视剧、游戏，，，，，，，，现在AI漫剧对视频天生质量的要求相对较低，，，，，，，，基本知足商业化需求。。。。。 。现在从剧本创作、角色和场景等资发天生、分镜设计，，，，，，，，再到动画、配音、配景音乐天生，，，，，，，，漫剧创作的全流程已经在深度应用种种AI工具。。。。。 。最焦点的动画天生环节，，，，，，，，现在市面上主流的工具包括字节跳动的即梦、快手的可灵、Runway等。。。。。 。
因此在现阶段，，，，，，，，AI漫剧是能够大规模商用视频大模子的纯下游应用场景，，，，，，，，AI漫剧制作公司是视频大模子最主要的客户之一。。。。。 。别的，，，，，，，，AI漫剧制作公司作为视频纯下游客户，，，，，，，，受大模子替换的危害较小。。。。。 。
漫剧创作的token需求大，，，，，，，，模子公司有支持下游生长。。。。。 。漫剧的创作流程中，，，，，，，，从剧本创作、角色和场景等资发天生，，，，，，，，到动画和配音天生等各个环节，，，，，，，，都需要消耗token用于文本、图片、音频和视频天生。。。。。 。其中token消耗最多的场景就是动画/视频创作环节，，，，，，，，占总token消耗量的90%以上。。。。。 。
视频天生消耗的盘算公式：token消耗量 = (宽度像素 × 高度像素 × 帧率 × 秒数时长) ÷ 1024
通俗动态漫创作通常需要消耗过亿token。。。。。 。动态漫常用的视频名堂是1)720p区分率，，，，，，，，2)宽高比为1280×720，，，，，，，，3)15fps的低帧率(正常为24fps)。。。。。 。静态漫转动态漫、沙雕漫、通俗和高品质漫剧等差别的类型AI漫剧对上述参数的要求差别，，，，，，，，以是每分钟token消耗保存差别。。。。。 。凭证上述公式盘算，，，，，，，，关于静态漫转动态漫、沙雕漫等消耗量较少的AI漫剧，，，，，，，，每分钟视频天生需要约50万token，，，，，，，，而关于高品质AI动态漫，，，，，，，，每分钟需要消耗数百万token。。。。。 。别的，，，，，，，，一部漫剧制品需要重复修改，，，，，，，，以是创作历程中，，，，，，，，现实的视频天生时间不止80-120分钟。。。。。 。综合以上盘算，，，，，，，，通常创作一部通俗动态漫需要消耗上亿token。。。。。 。
头部漫剧公司月产能已超百部，，，，，，，，未来还将继续增添。。。。。 。以酱油动画为例，，，，，，，，公司是阅文集团投资的头部漫剧制作公司，，，，，，，，按抖音漫剧累计播放量统计，，，，，，，，2025年公司在全市场排名第2。。。。。 。据短剧自习室，，，，，，，，2025年12月酱油动画的职员规模已超1000人，，，，，，，，月产能达100-150部，，，，，，，，较年中翻倍。。。。。 。团队规模� ；；；；；乖诶┐�。。。。。 。一是仅15天到一个月的较短的培训周期，，，，，，，，二是行业爆发式增添，，，，，，，，因此公司预计职员规模有望扩充至2000-3000人。。。。。 。
3、平台竞争强烈，，，，，，，，制作公司有利润空间。。。。。 。
随着行业规模高增，，，，，，，，漫剧全工业链加速结构。。。。。 。自2025年下半年，，，，，，，，网文IP公司、出品公司、视频平台等漫剧行业的各环节加入方对行业的投入一连增添。。。。。 �？？？？？？？？瓷嫌瓮腎P公司，，，，，，，，多是双线结构。。。。。 。一方面直接下场使用储备富厚的网文资源加入漫剧创作;另一方面向第三方制作公司开放版权库，，，，，，，，争取相助共赢。。。。。 �？？？？？？？？粗杏纬銎饭�，，，，，，，，众多短剧公司在2025年上半年切入漫剧赛道，，，，，，，，下半年稳步扩大生产能力，，，，，，，，从供应端驱动市场快速增添。。。。。 �？？？？？？？？聪掠问悠灯教�，，，，，，，，抖音、腾讯视频、爱奇艺等长中短视频平台一直升级针对漫剧的流量帮助、分账比例等政策。。。。。 。视频平台从流量端举行算法分发并给予漫剧更多曝光，，，，，，，，推动需求端的快速增添。。。。。 。
1)视频平台：开拓自力平台、APP，，，，，，，，升级帮助政策，，，，，，，，争取早期流量
漫剧平台竞争强烈。。。。。 。从播放平台看，，，，，，，，一方面有爱奇艺、优酷等视频平台相继在平台上增添“漫剧”自力频道，，，，，，，，另一方面腾讯、字节跳动、百度等公司相继宣布漫剧自力APP。。。。。 。视频平台通过对“漫剧”标签的高曝光吸引目的用户。。。。。 。
最新宣布自力APP的是腾讯的“火龙漫剧”。。。。。 。该产品由腾讯视频团队开发，，，，，，，，于2月4日在安卓和iOS端上线。。。。。 。漫剧的题材和类型笼罩周全，，，，，，，，包括古板短番、动态漫、AI漫、沙雕漫等。。。。。 。比照字节跳动的红果漫剧，，，，，，，，火龙漫剧增添了“上新”日历功效，，，，，，，，知足用户的追番需求，，，，，，，，有助于作育用户的恒久使用习惯。。。。。 。
从帮助政策看，，，，，，，，抖音、腾讯视频、爱奇艺等长中短视频平台一直升级漫剧帮助政策。。。。。 。视频平台在漫剧行业生长早期的流量竞争依然强烈。。。。。 。从分账比例看，，，，，，，，视频平台对出品相助方的优惠力度极大。。。。。 。例如爱奇艺等部分平台基于独家新片的会员激励分成比例最高可达100%。。。。。 。陪同着更高的资金奖励、更优惠的分账比例、更多的流量帮助，，，，，，，，上游和中游公司有望享受平台竞争带来的流量盈利期，，，，，，，，释放更多利润。。。。。 。
2)IP和出品公司：加速入局，，，，，，，，央视推国家级项目
央视推出国家级AI漫剧项目。。。。。 。2026年1月7日，，，，，，，，中央广播电视总台举行了“赢在一起”央视频2026年精品节目片单宣布运动，，，，，，，，并在现场官宣了《中国AI漫剧大会》与《CMG首届中国AI漫剧之夜》两大国家级原创项目，，，，，，，，别的还推出了总台首部精品AI漫剧《山海经之破混沌记》。。。。。 。其中《中国AI漫剧大会》定位为大型新业态项目，，，，，，，，旨在通过专业赛制掘客、孵化优异AI漫剧;《CMG首届中国AI漫剧之夜》将约请文化学者、艺术家及工业代表，，，，，，，，配合探讨AI漫剧的艺术可能性与未来生长路径。。。。。 。
1月以来，，，，，，，，众多上市公司加速漫剧结构。。。。。 。2025年，，，，，，，，多家上市公司已在漫剧行业实现亮眼体现，，，，，，，，作品累计播放量进入2025年全行业前十。。。。。 。据短剧自习室的统计，，，，，，，，2025年抖音漫剧累计播放量最高的制作公司中，，，，，，，，阅文集团投资的酱油文化位列第2，，，，，，，，中文在线第6，，，，，，，，别的阅文集团自有漫剧、掌阅科技位列第23和24。。。。。 。在行业高速生长下，，，，，，，，一方面头部公司继续加大投入，，，，，，，，另一方面也有更多公司进入漫剧行业。。。。。 。
危害提醒
版权保� ；；；；；ちΧ热狈υて�，，，，，，，，知识产金裕工程机械有限公司权未划明确确的危害，，，，，，，，IP影响力下降危害，，，，，，，，与IP或明星相助中止的危害，，，，，，，，公共审美取向爆发转变的危害，，，，，，，，竞争加剧的危害，，，，，，，，用户付费意愿低的危害，，，，，，，，消耗习惯难以改变的危害，，，，，，，，关联公司治理危害，，，，，，，，内容上线体现缺乏预期的危害，，，，，，，，天生式AI手艺生长缺乏预期的危害，，，，，，，，产品研举事度大的危害，，，，，，，，产品上线延期的危害，，，，，，，，营销买量本钱上升危害，，，，，，，，人才流失的危害，，，，，，，，人力本钱上升的危害，，，，，，，，政策羁系的危害，，，，，，，，商业化能力缺乏预期的危害。。。。。 。