并购生意过渡期内，，，，，，，叮咚买菜将海澜节能科技有限公司凭证既有模式继续谋划。。。。。 曹晨/摄
证券时报记者 曹晨
2026年外地生涯领域首笔大型并购引人注目。。。。。克日，，，，，，，美团宣布通告，，，，，，，拟收购叮咚买菜焦点运营主体的所有已刊行股份，，，，，，，生意初始对价7.17亿美元（约合人民币50亿元）。。。。。此举被视为美团加码生鲜电商行业主要行动。。。。。
在业内看来，，，，，，，生鲜电商是高消耗、低利润、重资产的行业，，，，，，，却具备高频刚需、强流量入口以及外地生涯协一律优势，，，，，，，成为各大平台争相加码的重点领域。。。。。
证券时报记者采访多家供应商获悉，，，，，，，当宿手沂电商行业“内卷”较为严重，，，，，，，在平台强烈竞争配景下，，，，，，，上游供应商普遍承压。。。。。业内人士体现，，，，，，，长此以往，，，，，，，容易导致品控下滑、供需相助失衡。。。。。建议平台摒弃价钱“内卷”，，，，，，，发动全行业严控产品品质，，，，，，，同时借鉴山姆等外资品牌模式，，，，，，，与供应商建设恒久共赢关系。。。。。
“更具远见的决议”
美团克日于香港联交所通告，，，，，，，拟7.17亿美元收购叮咚买菜所有已刊行股份。。。。。凭证协议，，，，，，，转让方可从目的集团提取不凌驾2.8亿美元资金，，，，，，，但需确保目的集团净现金不低于1.5亿美元。。。。。
叮咚买菜是中国领先的生鲜电商企业，，，，，，，由梁昌霖建设及控制。。。。。目的公司为叮咚买菜的直接全资隶属公司，，，，，，，此次收购将使目的公司成为美团间接全资隶属公司，，，，，，，其财务业绩将并入美团财务报表。。。。。
证券时报记者联系叮咚买菜，，，，，，，相关认真人回应称，，，，，，，一切信息以通告为准，，，，，，，现在公司营业及团队均正常、稳固运行中。。。。。
记者获悉，，，，，，，梁昌霖克日宣布内部信体现，，，，，，，双方合并之后，，，，，，，叮咚买菜的三大焦点竞争力——极致的商品力、超预期的效劳力和通过供应链系统打造的极致效率，，，，，，，不会由于合并而消逝，，，，，，，反而会在更大的平台上施展更大的价值。。。。。
梁昌霖说，，，，，，，作为同业同伴，，，，，，，美团的小象超市在已往几年也取得了很是强劲的增添。。。。。面向未来，，，，，，，信托合并是更具有远见的决议，，，，，，，“放下相向的较量，，，，，，，转为并肩的同航”。。。。。
在内部信中，，，，，，，梁昌霖回首了创业之路，，，，，，，并诠释选择美团的缘故原由。。。。。他体现，，，，，，，叮咚买菜这些年建设了很强的供应链能力——85%以上生鲜源头直采、12家自营工厂、2家自营农场。。。。。在员工关注的小我私家生长问题上，，，，，，，他称，，，，，，，叮咚买菜的营业和团队会坚持稳固，，，，，，，各人仍会有很是稳固的生长平台。。。。。
通告显示，，，，，，，叮咚买菜外洋营业不在本次生意规模内，，，，，，，将在交割前完成剥离。。。。。生意过渡期内，，，，，，，叮咚买菜将凭证生意前的模式继续谋划。。。。。
叮咚买菜建设于2017年，，，，，，，2021年上岸纽交所。。。。。2025年第三季度，，，，，，，叮咚买菜营业收入66.6亿元，，，，，，，归母净利润0.8亿元，，，，，，，一连7个季度实现GAAP（一样平常公认会计原则）标准下盈利。。。。。
美团通告称，，，，，，，公司高度重视即时零售营业。。。。。本次收购将有助于充分验展双方在商品力、手艺、运营等方面优势，，，，，，，为消耗者提供更优质的消耗和配送体验。。。。。
生鲜电商竞争白热化
生鲜电商等即时零售市场远景辽阔，，，，，，，是头部企业加码结构的主要配景。。。。。
去年11月，，，，，，，商务部研究院宣布的《即时零售行业生长报告（2025）》指出，，，，，，，现在我国即时零售正处于迈向万亿级规模的要害节点。。。。。据课题组测算，，，，，，，2026年我国即时零售规模将突破1万亿元，，，，，，，预计到2030年将抵达2万亿元，，，，，，，“十五五”时期年均增速将达12.6%。。。。。
近年来，，，，，，，海内即时零售市场竞争日趋白热化，，，，，，，生鲜即时零售已成为阿里、美团、京东等头部平台争相加码结构的重点领域。。。。。
中国食物工业剖析师朱丹蓬对记者体现：“生鲜电商焦点行业特征是高消耗、低利润、重资产，，，，，，，同时具备高频刚需、强流量入口、高用户黏性、强复购、发动全品类、数据价值高、与外地生涯协一律特点。。。。。因此，，，，，，，该领域是平台巨头必争之地。。。。。生鲜电商已从流量扩张进入存量博弈阶段，，，，，，，竞争聚焦于即时零售、供应链与履约效率的综合比拼，，，，，，，行业特征决议了强控供应链是降本提利的要害。。。。。”
业内以为，，，，，，，美团收购叮咚买菜，，，，，，，可从多维度增补小象超市能力，，，，，，，以此在即时零售竞争中构建防御壁垒。。。。。
中金公司研报指出，，，，，，，小象超市近期正加速前置仓开城，，，，，，，后续有望整合叮咚买菜的前置仓资产，，，，，，，助力其规模唬唬唬�；；┱牛�，，，，，，尤其是加密其华东地区的前置仓网络。。。。。从行业竞争来看，，，，，，，即时零售赛道竞争日趋白热化，，，，，，，美团或意图通过此次收购强化防御能力。。。。。远期而言，，，，，，，前置仓赛道的整合也有望提升行业整体运营效率、拓宽行业利润空间。。。。。
只管收购远景被普遍看好，，，，，，，但美团也提醒危害，，，，，，，生意最终能否完成，，，，，，，仍取决于国家市场监视治理总局反垄断审查、国家生长刷新委申报效果等多项先决条件。。。。。
清华大学国家战略研究院特约研究员刘旭发文称，，，，，，，此次并购的反垄断审查中，，，，，，，相关市场的界定，，，，，，，及由此可能引发的争议仍是绕不开的一环。。。。。
网经社电子商务研究中心主任曹磊则以为，，，，，，，即时零售与生鲜配送领域的竞争充分，，，，，，，且仅占广义零售市场一小部分，，，，，，，目今市场加入者众多，，，，，，，除盒马、七鲜、朴朴等海内品牌外，，，，，，，尚有山姆、开市客等外资及古板商超巨头，，，，，，，各家模式着重差别，，，，，，，按GMV（商品生意总额）盘算无绝对领先者，，，，，，，市场名堂仍较疏散。。。。。他体现，，，，，，，美团此次整合并非仅争取存量市�。。。。。�，，，，，，而是通过手艺与资源集中，，，，，，，提升效劳和供应质量，，，，，，，知足消耗增添需求，，，，，，，同时推动生鲜行业恒久良性生长。。。。。
供应商呼吁多方共赢
叮咚买菜被美团收购，，，，，，，上游供应商也十分关注相关事务的希望。。。。。
北京某生鲜供应商认真人对记者体现：“此前公司与逐日优鲜相助，，，，，，，曾因对方资金链断裂受损，，，，，，，我们对资金链清静高度重视。。。。。此次收购对供应商整体利好，，，，，，，头部平台品牌与资金实力强，，，，，，，能大幅降低回款危害。。。。。双方合并后平台稳固性、可信度提升，，，，，，，也增强了供应商相助的信心。。。。。”
上海某牛羊肉企业为盒马、小象超市、七鲜超市、叮咚买菜等多家生鲜电商平台供货。。。。。该公司认真人刘路（假名）向记者体现，，，，，，，叮咚买菜与美团合并后，，，，，，，平台在生鲜即时零售的市场份额将大幅提升。。。。。对供应商而言，，，，，，，最直接的利好是相同效率提高，，，，，，，解决各平台间的最小库存单位（SKU）冲突，，，，，，，有利于单品规模唬唬唬�；；�。。。。。
不过，，，，，，，他也担心：随着平台市占率大幅提升，，，，，，，其议价能力将进一步增强，，，，，，，供应商利润空间或被压缩；；；；；；在此配景下，，，，，，，中小供应商可能面临镌汰，，，，，，，头部焦点供应商则更受平台青睐。。。。。
“当宿世鲜行业‘内卷’严重，，，，，，，焦点缘故原由在于产能过剩、供应富足。。。。。在平台强烈竞争的配景下，，，，，，，上游供应商普遍承压。。。。。海内大都平台秉持‘不缺供应商’的思绪，，，，，，，为抢占用户与市场份额，，，，，，，普遍接纳低价竞标机制，，，，，，，甚至泛起售价低于原质料本钱仍有供应商争抢入场的情形。。。。。这种模式恒久一连，，，，，，，容易导致品控下滑、供需相助失衡。。。。。反观山姆、开市客等外资平台，，，，，，，更注重包管供应商合理利润、追求恒久稳固共赢。。。。。”刘路对记者体现。。。。。
针对生鲜电商行业生长，，，，，，，刘路建海澜节能科技有限公司议：一是阻挡“卷价钱”，，，，，，，全行业应严控产品品质，，，，，，，食物领域坚守“食物工业是品德工业”的底线，，，，，，，摒弃“极致性价比”诉求；；；；；；二是平台应合理议价，，，，，，，借鉴外洋品牌成熟模式，，，，，，，与供应商建设恒久稳固的共赢关系；；；；；；三是平台应强化质量检测环节，，，，，，，以品质为焦点筛选相助供应商。。。。。