从狂热到冰点，，，，，不过数月 。。。。。海启食物商业有限公司
当比特币从12.6万美元的云端坠落，，，，，当以太坊几近腰斩，，，，，当整个加密市场市值缩水近半，，，，，一场席卷全球的“加密严冬”已无可阻止 。。。。。
2月5日，，，，，比特币再次迎来大跌，，，，，价钱跌破7万美元大关 。。。。。仅数小时内，，，，，比特币跌幅超7%，，，，，以太坊跌幅8%，，，，，20万人被爆仓，，，，，66亿元资金“灰飞烟灭”……
比特币以太坊价钱腰斩
“暴跌后以为会涨点，，，，，但没想到还在跌 。。。。。”在加密市场深耕多年的李南(假名)告诉北京商报记者，，，，，每一次翻开账户看比特币价钱，，，，，都会发明账面资产在一直缩水 。。。。。“说不慌一定是骗人的 。。。。。”他无奈道 。。。。。
这种暴跌行情，，，，，已从2025年10月一连至今 。。。。。2月5日，，，，，比特币再次迎来暴跌行情，，，，，价钱跌破7万美元大关，，，，，最低价钱报6.99万美元，，，，，这也是自2024年11月6日以来首次跌破7万美元关口 。。。。。
币安数据显示，，，，，阻止当日19时39分，，，，，比特币最新报价7.05万美元，，，，，24小时跌幅7.27%，，，，，一周跌幅14%，，，，，一个月跌幅22% 。。。。。值得一提的是，，，，，该价钱较4个月前的历史高点12.6万美元，，，，，已跌去44% 。。。。。
覆巢之下安有完卵 。。。。。比特币暴跌后，，，，，整个币圈跌势愈甚 。。。。。以太坊最新报价2086美元，，，，，24小时跌幅7.51%，，，，，一周跌幅达23%，，，，，一个月跌幅达32%，，，，，该价钱较4个月前的4711美元，，，，，跌去近56% 。。。。。
别的，，，，，XRP、SOL、DOGE等在大跌行情中跌势更为惨重 。。。。。
阻止2月5日，，，，，加密资产总市值2.39万亿美元，，，，，相较10月初的4.19万亿美元，，，，，已蒸发近43% 。。。。。
加密市场为何突然暴跌？？？？ ？？？中国香港注册数字资产剖析师学会学术委员会轮值主席、香港中文大学金融学硕士导师于佳宁告诉北京商报记者，，，，，本循环撤可以说是一次典范的危害资产去杠杆与估值再定价历程 。。。。。
比特币自2025年10月初约12.6万美元的阶段高点回落幅度已超四成，，，，，时间跨度短、跌速快的特征，，，，，往往对应衍生品杠杆头寸的集中出清与流动性折价的同步放大 。。。。。别的，，，，，2025年10月11日，，，，，加密资产市场履历了有史以来最强烈的单日暴跌，，，，，导致24小时内凌驾190亿美元资金爆仓，，，，，约164万人受损，，，，，多单爆仓占比高达90% 。。。。。于佳宁体现，，，，，其中许多机构和做市商也遭受了较量大的损失，，，，，由此导致后续的市场流动性和深度都泛起影响 。。。。。
不过，，，，，也有人说，，，，，比特币履历无数次暴跌，，，，，40%的回撤已是“司空见惯”，，，，，甚至还泛起过80%、90%的暴跌 。。。。。那么，，，，，此次暴跌与往期暴跌有哪些共性？？？？ ？？？联储证券研究院副院长沈夏宜体现，，，，，此次加密资产的大跌与以往保存共性因素，，，，，一方面受到宏观预期转变的攻击，，，，，当宏观预期或流动性预期爆发突变时，，，，，加密钱币作为高波动资产通常被逾额抛售；；；；；另一方面都保存杠杆的放着述用 。。。。。
单日爆仓金额66亿元
“大熊市来了！”“要归零了吗？？？？ ？？？”“被套牢了！”数月来的暴跌，，，，，让币圈不少人士陷入恐慌 。。。。。
暴跌之下，，，，，最惨烈的莫过于杠杆玩家 。。。。。在杠杆的作用下，，，，，无数投资者试图在上涨中“一夜暴富”，，，，，却在暴跌里遭遇“一夜清零” 。。。。。据CoinGlass数据统计，，，，，最近24小时，，，，，全球共有超20万人被爆仓，，，，，爆仓总金额达9.55亿美元(约合66亿元人民币) 。。。。。
一位币圈资深人士告诉北京商报记者，，，，，这是一场典范的“多杀多”践踏事务 。。。。。当价钱跌破要害支持位，，，，，大宗高杠杆多单被系统自动平仓，，，，，卖盘瞬间涌出，，，，，进一步压低价钱，，，，，触发更多平仓，，，，，形成“下跌—爆仓—再下跌”的恶性循环 。。。。。流动性枯竭，，，，，卖盘无人承接，，，，，市场陷入流动性�；；；；；� 。。。。。
“现在许多人喜欢去猜底，，，，，然后开多进去期待反弹，，，，，但这着实并不对理，，，，，在跌势行情中，，，，，很容易被吞 。。。。。”该币圈资深人士称，，，，，目今并不适合情绪化抄底，，，，，也不适合追跌杀空 。。。。。
“高危害杠杆合约操作自己保存多重危害，，，，，在市场强烈波动时尤为显着 。。。。。”于佳宁告诉北京商报记者，，，，，一方面，，，，，杠杆合约操作放大了市场的波动危害 。。。。。使用杠杆意味着投资者可以用较少的资源控制更大的头寸，，，，，虽然增添潜在收益，，，，，但也同样放大潜在损失 。。。。。当市场价钱朝倒运偏向波动时，，，，，投资者的损失会成倍增添，，，，，最终可能导致爆仓 。。。。。例如近期比特币价钱大幅下跌，，，，，许多持有多头杠杆合约的投资者因包管金缺乏被强制平仓，，，，，进一步加剧市场的抛售压力 。。。。。
于佳宁称，，，，，暴跌行情里还需要小心几个主要问题 。。。。。一方面是流动性危害，，，，，另一方面是敌手方与平台危害，，，，，强烈波动时可能泛起系统拥堵、插针式报价、暂时性风控调解，，，，，资金划转和赎回节奏被动拉长；；；；；别的尚有资产属性与合规危害，，，，，稳固币、代币化产品、场外笼络在压力时段更容易袒露信用与规则界线问题 。。。。。
不扫除进一步下跌可能
每一次熊市，，，，，都是一次大洗濯，，，，，怎样规避危害，，，，，成为行业最主要的要害词 。。。。。
联储证券研究院研究员魏争告诉北京商报记者，，，，，加密资产实质上属于高危害、高波动资产，，，，，对宏观政策和流动性预期极为敏感 。。。。。�？？？ ？？？摹の质脖惶崦懒⑾氯沃飨�，，，使市场重新评估中恒久流动性危害，，，，，叠加市场情绪的放大，，，，，币圈暴跌是或许率的市场反应 。。。。。
“后续主要看宏观预期是否有缓和，，，，，若是市场对流动性收紧的担心继续强化，，，，，加密资产不扫除有进一步下跌的可能 。。。。。反之，，，，，若宏观不确定性阶段性缓和、杠杆出清相对充分，，，，，加密市场可能会进入震荡修复阶段 。。。。。”魏争称 。。。。。
“后市我更倾向于把比特币看成进入一个宏观约束更强、波动更大的阶段，，，，，走势主要看两股实力谁更强 。。。。。”于佳宁剖析称，，，，，若是美国经济和通胀让高利率维持更久，，，，，美元偏强、资金更审慎，，，，，比特币或许率会重复下探后再逐步修复，，，，，中心会经常泛起急跌急弹；；；；；若是年中以后市场逐步确认降息周期启动，，，，，资金从净流出转回净流入，，，，，价钱修复会更顺畅、弹性更足 。。。。。羁系层面若是稳固币和市场规则的立法更清晰，，，，，机构加入时的记挂会少一些，，，，，市场也更容易形成稳固的资金需求 。。。。。
北京商报记者 刘四红
【编辑:刘阳禾】
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