外地时间2月24日美股开盘前重庆两江新能源企业有限公司 ，，，，，Meta和AMD双双在官网宣布了一项为期五年的战略相助同伴关系 ，，，，，Meta将安排6GW（每吉瓦容量生意金额约达数百亿美元）的AMD GPU ，，，，，作为交流 ，，，，，AMD将提供最多1.6亿股（约10%股权）的基于业绩的认股权证 。。。。。。 。。剖析人士以为 ，，，，，这份战略相助背后 ，，，，，既批注Meta在AI领域一连扩张的强烈诉求 ，，，，，也成为AMD与行业龙头英伟达睁开正面抗衡的主要一步 。。。。。。 。。
10%股权换1000亿订单
凭证协议 ，，，，，Meta将从2026年下半年起 ，，，，，在五年内采购AMD专为AI模子设计的芯片及效劳器装备 。。。。。。 。。AMD首席执行官苏姿丰透露 ，，，，，每吉瓦容量的生意金额将达"数百亿美元"级别 。。。。。。 。。这意味着 ，，，，，协议的总金额将凌驾600亿美元 ，，，，，有可能抵达上千亿美元 。。。。。。 。。
作为协议的一部分 ，，，，，AMD正在设计一款专门为Meta事情负载量身定制的半定制MI450 GPU 。。。。。。 。。AMD预计初始出货将于2026年下半年最先 ，，，，，产品将接纳基于MI450架构的定制Instinct GPU以及代号为"Venice"的第六代EPYC CPU ，，，，，运行ROCm软件 ，，，，，并基于Helios机架级平台构建 。。。。。。 。。
苏姿丰体现 ，，，，，Meta早已深度加入AMD芯片设计 ，，，，，未来还将获得定制版的MI450加速卡及厥后续换代产品 。。。。。。 。。Janardhan称 ，，，，，能够更精准地界说芯片需求 ，，，，，也是Meta选择与AMD深度绑定的主要缘故原由 。。。。。。 。。
"PT视讯(中国区)官网战略是全力加速、规模推进 ，，，，，"苏姿丰称 ，，，，，"与Meta的相助原本就很是顺遂 ，，，，，而这次协议将双方关系提升至全新高度 。。。。。。 。。我们很幸运能与Meta拓展战略相助同伴关系 ，，，，，助力他们以亘古未有的规模突破AI的界线 。。。。。。 。。"
相助条款的另一部分 ，，，，，Meta将分阶段获得购置1.6亿股AMD股票的认股权证 。。。。。。 。。当项目进度与AMD股价抵达特定里程碑时 ，，，，，这些权证将逐步生效 ，，，，，使Meta成为AMD的主要股东 。。。。。。 。。首批认股权证将在Instinct GPU出货量抵达1吉瓦时授予 ，，，，，后续认股权证将随着Meta的采购量增添至6吉瓦而逐步授予 。。。。。。 。。
市场人士将这种新型的融资方法称为"循环融资" 。。。。。。 。。在这种安排下 ，，，，，一家公司向另一家公司付款 ，，，，，而另一家公司则转而从第一家公司购置产品或效劳 。。。。。。 。。随着人工智能领域的热潮一直升温 ，，，，，投入此类生意的金额也急剧攀升 。。。。。。 。。
关于双方的相助 ，，，，，高盛在最新研报中指出 ，，，，，这笔生意的焦点逻辑是 ，，，，，Meta用潜在股权换取了AMD的深度定制效劳与恒久供货允许 ，，，，，AMD则用未来股权稀释换取了顶级超大规模云厂商简直定性订单和市场份额背书 。。。。。。 。。
着名商业照料、企业战略专家霍虹屹体现 ，，，，，这种将大额订单与股权认股权证团结的"循环融资"模式 ，，，，，对相助双方着实是一种双赢的设计 。。。。。。 。。从行业视角看 ，，，，，这种模式突破了古板的生意关系 ，，，，，让科技企业与芯片厂商形成了危害共担、利益共享的配合体 ，，，，，可能会成为未来算力麋集型企业与半导体厂商相助的新趋势 ，，，，，推动整个行业生态向更协同的偏向生长 。。。。。。 。。
Meta的AI痴狂
对Meta而言 ，，，，，与AMD的相助不但能获得量身定制的芯片组件 ，，，，，还能深度加入下一代半导体的设计偏向 。。。。。。 。。这笔生意是Meta一连扩张的最新行动 。。。。。。 。。Meta首席执行官马克·扎克伯格已将AI列为主要战略 ，，，，，允许投入数千亿美元"激进结构"算力基础设施建设 。。。。。。 。。
上月 ，，，，，扎克伯格正式推出Meta Compute算力妄想 ，，，，，致力于"在本十年内建设数十吉瓦算力 ，，，，，并逐步扩展至数百吉瓦" ，，，，，旨在构建逾越竞争敌手的战略优势 ，，，，，作为参考 ，，，，，1吉瓦算力大致相当于一座核电机组的发电量 ，，，，，可知足约70万户家庭用电需求 。。。。。。 。。
现在直接向扎克伯格汇报的Janardhan还透露 ，，，，，公司尚未确定哪些数据中心会搭载这批来自AMD的新芯片 。。。。。。 。。这些处置惩罚器主要用于AI推理环节 ，，，，，即训练后模子的实战应用环节 。。。。。。 。。
值得注重的是 ，，，，，去年10月 ，，，，，AMD与人工智能明星公司OpenAI也告竣协议 ，，，，，条款险些与此次同Meta相助的条款相同 。。。。。。 。。OpenAI将在未来数年安排高达6吉瓦的AMD Instinct GPU ，，，，，同时 ，，，，，AMD向OpenAI刊行最高1.6亿股认股权证 ，，，，，行权条件与芯片安排进度及股价里程碑挂钩 。。。。。。 。。
外地时间2月17日 ，，，，，Meta也与另一大芯片巨头英伟达告竣多年跨代际战略相助同伴关系 ，，，，，双方相助涵盖外地安排、云端和AI基础设施 。。。。。。 。。Meta将建设面向AI训练与推理的超大规模数据中心 ，，，，，支持该公司恒久人工智能基础设施生长蹊径图 。。。。。。 。。
Meta全球基础设施认真人Santosh Janardhan也曾体现："PT视讯(中国区)官网目的很是远大 。。。。。。 。。"Meta仍将继续推进自研AI芯片 ，，，，，并同时采购英伟达产品 ，，，，，三类芯片将划分支持差别的AI运算使命 。。。。。。 。。"以我们现在的规模 ，，，，，三种计划(自研、AMD、英伟达)各有用武之地" ，，，，，Janardhan在采访中说道 。。。。。。 。。
Meta对算力的渴求 ，，，，，源于其激进的AI扩张妄想 。。。。。。 。。公司2025年第四序度财报显示 ，，，，，预计今年与人工智能相关的资笔僻出将抵达1150亿至1350亿美元——险些是去年的两倍 。。。。。。 。。扎克伯格在财报电话会上体现 ，，，，，公司将一连鼎力大举投资基础设施 ，，，，，以训练领先模子 ，，，，，并为全球数十亿人和企业提供小我私家超等智能 。。。。。。 。。而Meta财务主管Susan Li则进一步透露 ，，，，，公司仍面临"产能限制" 。。。。。。 。。
新智派新质生产力会客厅团结首创提倡人袁帅体现 ，，，，，AI算力的安排能为Meta的元宇宙愿景提供手艺支持 ，，，，，助力虚拟形象天生、虚拟场景渲染等功效的落地 ，，，，，推动元宇宙从看法走向可交互的产品形态 ，，，，，在科技行业的AI竞赛中抢占赛道自动权 。。。。。。 。。
AMD追赶英伟达 ？？？？？？？ ？
就在不到一个月前 ，，，，，AMD宣布了2025 年第四序度及整年财报 。。。。。。 。。数据显示 ，，，，，2025年 Q4 ，，，，，AMD 营收抵达创纪录的103亿美元 ，，，，，同比增添34% 。。。。。。 。。整年营收更是抵达了346亿美元 ，，，，，同样创下历史新高 。。。。。。 。。其中 ，，，，，备受关注的数据中心营业Q4收入抵达54亿美元 ，，，，，同比增添39% ，，，，，创下历史纪录 。。。。。。 。。
Meta此次入股 ，，，，，显然押注AMD股价仍处于恒久上涨初期 。。。。。。 。。部分认股权证的生效条件为股价抵达600美元 ，，，，，而AMD周一收盘价仅为196.6美元 。。。。。。 。。官宣相助之后 ，，，，，AMD股价涨超8% 。。。。。。 。。
剖析以为 ，，，，，这笔重磅生意标记着AMD在追赶英伟达的蹊径上取得要害前进 。。。。。。 。。这也显示出 ，，，，，即便部分投资者担心泛起投资泡沫 ，，，，，整个科技行业在AI设惫亓支出仍在加速增添 。。。。。。 。。
现在Meta已是AMD第二大客户 ，，，，，未来将在AMD增添战略中施展更要害作用 。。。。。。 。�；；；；；衷ぜ艫MD今年营收将增添34% 。。。。。。 。。即便仅新增100亿美元收入 ，，，，，也将显著加速AMD追赶英伟达的程序 。。。。。。 。。
AMD首席财务官体现："我们预计此次相助将推动公司未来多年营收大幅增添 ，，，，，并提升PT视讯(中国区)官网非GAAP每股收益 ，，，，，这标记着我们在实现恒久财务模式方面又迈出了主要一步 。。。。。。 。。"
随着这笔订单在2026年下半年最先兑现 ，，，，，AMD的AI营业将从"远景可期"正式迈入"业绩放量"的新阶段 。。。。。。 。。苏姿丰在财报后的剖析师电话会上强调 ，，，，，2026年下半年将是要害转折点 ，，，，，Instinct MI450系列AI加速器按妄想于下半年最先量产和发货 ，，，，，收入从第三季度起放量 。。。。。。 。。下一代MI500系列接纳CDNA6架构和2nm工艺 ，，，，，预计2027年推出 。。。。。。 。。
高盛在最新一份研报中体现 ，，，，，这一宣布对AMD来说是一个重大的利好 ，，，，，由于它为公司在Tier-1超大规模云盘算效劳商中的市场份额职位提供了更大简直定性 。。。。。。 。。由于股权所有权和产品定制化 ，，，，，Meta有强烈的念头使用AMD的产品 。。。。。。 。。
不过高盛同时体现 ，，，，，只有在看到Meta和OpenAI的现实安排时间表后 ，，，，，才会对AMD接纳更起劲的态度 ，，，，，维持对AMD的"中性"评级 ，，，，，目的价上调至240美元 。。。。。。 。。
袁帅以为 ，，，，，此次与Meta的五年相助是AMD突破英伟达AI芯片垄断名堂的要害一步 。。。。。。 。。通过获得Meta的恒久确定性订单 ，，，，，AMD不但能获得数百亿至千亿美元级别的稳固营收 ，，，，，还能借助Meta的行业影响力提升自身在AI芯片市场的品牌认可度 ，，，，，证实其具备供应顶级云厂商大规模算力需求的能力 。。。。。。 。。
资深工业经济剖析师、钉科技首创人丁少将也表达出同样看法 ，，，，，"AMD绑定Meta可加速AI芯片迭代、扩大市场份额 ，，，，，并以股权绑定深化相助 ，，，，，为追赶英伟达涤讪要害筹码" 。。。。。。 。。
北京商报记者 和岳
重庆两江新能源企业有限公司