经济视察报 记者 任晓宁

2月5日，，，，，美团(03690.HK)在港交所宣布通告，，，，，将以约7.17亿美元的初始对价，，，，，完成对叮咚买菜(DDL.NYSE)中国营业100%股权的收购。。。。。。

叮咚买菜外洋营业不在本次生意规模内，，，，，将在交割前完成剥离。。。。。。生意过渡期内，，，，，叮咚买菜将凭证生意前的模式继续谋划。。。。。。

通告当天，，，，，叮咚买菜首创人梁昌霖发出全员信。。。。。。梁昌霖在信中回首了叮咚买菜的来时路、为什么选择美团，，，，，并允许“叮咚买菜的营业和团队会坚持稳固，，，，，员工仍会有很是稳固的生长平台”。。。。。。

收购通告显示，，，，，若交割未能在12个月内完成（经双方赞成可延期），，，，，则股份转让协议可被终止。。。。。。若因美团方缘故原由未完成交割，，，，，则美团须支付1.5亿美元终止费。。。。。。若因叮咚买菜方缘故原由，，，，，或未能配合羁系申报，，，，，则叮咚买菜须支付7500万美元终止费。。。。。。若生意未能获得反垄断审查或若干其他羁系审查的批准，，，，，则美团须支付7500万美元终止费。。。。。。

电商剖析师、海豚智库首创人李成东以为，，，，，目今美团、阿里、京东等巨头都在投入即时零售，，，，，大战之下小平台的保存价值削弱，，，，，叮咚买菜不得不“抱大腿”。。。。。。关于美团而言，，，，，叮咚买菜有1000个前置仓，，，，，能与小象超市形成互补。。。。。。

现在叮咚买菜处于盈利状态，，，，，2025年第三季度营收66.6亿元，，，，，净利润0.8亿元。。。。。。

2017年，，，，，梁昌霖在上海建设叮咚买菜，，，，，坚守前置仓模式，，，，，最快29分钟送达生鲜产品；；；；；2020年最先，，，，，受益于疫情时代的即时需求暴增，，，，，叮咚买菜迅速扩张至天下近30个都会，，，，，并于2021年上市。。。。。。

上市4年多来，，，，，叮咚买菜市值最高约90.27亿美元，，，，，目今市值6.94亿美元，，，，，较历史最高点降幅达92.2%。。。。。。

2022年至2024年间，，，，，即时零售行业降温，，，，，逐日优鲜倒闭，，，，，叮咚买菜大规模撤出成都、重庆、广州、深圳等非焦点都会，，，，，回归以江浙沪为焦点的大本营，，，，，这也是美团的短板区域。。。。。。

随着美团吞并叮咚买菜，，，，，中国生鲜即时零售市场将形成三足鼎峙的竞争名堂：美团旗下小象超市加上叮咚买菜，，，，，市场份额进一步扩大；；；；；阿里巴巴旗下有盒马（店仓一体化）和饿了么，，，，，京东则有京东秒送和七鲜超市。。。。。。

（作者 任晓宁）

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任晓宁

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