文｜财华社
市值星旅国际文化旅游有限公司超四万亿美元的谷歌（GOOG.US）于2025年第4季实现了创纪录的营收，，，，，云营业利润率加速扩张，，，，，谋划现金流和自由现金流大幅增添。。。。。。。
治理层体现，，，，，AI驱动的效率和使用率上升正在推动单位经济效益的提升，，，，，Gemini模子使用量和客户履约条约均立异高。。。。。。。新宣布的与苹果（AAPL.US）和Reliance Jio的相助进一步扩展了Gemini的手艺和商业影响力，，，，，资笔僻出指引批注手艺基础设施将一连扩展。。。。。。。
谷歌（GOOGL.US）2025年第4季收入同比增添17.99%，，，，，至1,138.28亿美元，，，，，高于市场预期的1,114.3亿美元，，，，，可是谋划利润率却按年下降0.54个百分点，，，，，至31.57%，，，，，主要受到Waymo因估值上升，，，，，而确认21亿美元员工薪酬支出影响。。。。。。。
季度净利润率按年提升2.76个百分点，，，，，至30.27%，，，，，净利润按年增添29.84%，，，，，至344.55亿美元，，，，，每股摊薄后盈利为2.82美元，，，，，按年增添31.16%，，，，，高于市场预期的2.63美元。。。。。。。
云营业再创纪录
2025年第4季，，，，，谷歌搜索及其他广告营收增添16.73%，，，，，至630.73亿美元，，，，，所有主要笔直领域均坚持增添，，，，，其中零售孝顺最大。。。。。。。YouTube广告营收增添8.69%，，，，，至113.83亿美元，，，，，由直接响应广告驱动，，，，，增幅有所减缓，，，，，治理层诠释是由于受到了与2024年美国大选相关的强劲支出的同比基数效应影响。。。。。。。同理，，，，，网络广告营收78.28亿美元，，，，，下降1.58%。。。。。。。订阅、平台和装备季度营收同比增添16.72%，，，，，至135.78亿美元，，，，，得益于YouTube订阅的强劲增添，，，，，特殊是YouTube Music和Premium，，，，，以及Google One因AI计划需求增添而增添。。。。。。。
包括搜索、广告、YouTube、网络会员等在内的谷歌效劳分部营业利润增添22.22%，，，，，至401.32亿美元，，，，，营业利润率为41.86%，，，，，按年提升2.82个百分点。。。。。。。
体现最耀眼的还要数谷歌云。。。。。。。
谷歌云部分在第4季取得了精彩业绩，，，，，由于该营业继续受益于对企业AI产品的强劲需求，，，，，云营收显著加速，，，，，增添47.75%，，，，，至176.64亿美元。。。。。。。营收增添由谷歌云平台（GCP）的强劲体现驱动，，，，，GCP的增添率继续远高于云营业的整体营收增添率。。。。。。。由于新客户获取率大幅增添、签署更大额客户允许强劲上升以及增添现有客户支，，，，，业绩获得显著推动。。。。。。。GCP的业绩由企业AI产品的加速增添驱动，，，，，这些产品正在爆发数十亿美元的季度营收。。。。。。。
谷歌CEO体现，，，，，通过模子优化、效率和使用率的提升，，，，，到2025年底，，，，，Gemini效劳单位本钱降低了78%，，，，，Gemini App的月活跃用户数已凌驾7.5亿，，，，，我们注重到，，，，，OpenAI的周活跃用户数或超8亿，，，，，同时谷歌体现，，，，，其已售出800万个Gemini Enterprise付费席位，，，，，而我们注重到，，，，，OpenAI有超100万家企业付费使用其企业级AI产品（一连付费）。。。。。。。
谷歌在企业AI基础设施和企业AI解决计划方面均实现强劲增添。。。。。。。企业AI基础设施的增添由TPU和GPU的安排驱动，，，，，企业AI解决计划则受益于对行业领先模子的需求，，，，，包括Gemini 3。。。。。。。焦点GCP由于对基础设施和其他效劳（如网络清静和数据剖析）的强劲需求，，，，，也为增添做出了主要孝顺。。。。。。。Workspace也实现了两位数的增添，，，，，由平均每席位收入和席位数目增添驱动。。。。。。。云营业利润大幅增添153.85%，，，，，至53.13亿美元，，，，，营业利润率从上年同期的17.51%进一步上升至30.08%。。。。。。。
治理层透露，，，，，其谷歌云待履约条约额环比增添55%，，，，，同比增添一倍以上，，，，，在第4季末抵达2400亿美元。。。。。。。待履约条约额的增添是由多个客户对其云产品（主要为企业AI产品）的强劲需求驱动的。。。。。。。
其他投资营业方面，，，，，分部营收为3.70亿美元，，，，，营业亏损为36.17亿美元，，，，，反应包括前文提到的21亿美元Waymo用度。。。。。。。Waymo于2月初宣布了160亿美元的投资融资，，，，，Alphabet提供了相当大一部分资金，，，，，这将使该营业能够加速其全球扩张。。。。。。。
Waymo最近在第六个市场迈阿密推出效劳，，，，，未来将继续扩展到美国的多个都会，，，，，以及英国和日本。。。。。。。
资源开支再加码，，，，，博通得益
谷歌于第4季创立了创纪录的谋划现金流524.02亿美元，，，，，整年达1,647.13亿美元，，，，，这转化为第4季245.51亿美元和整年732.66亿美元的自由现金流。。。。。。。
该公司于第4季举行了55亿美元的回购和25亿美元的股息支付。。。。。。。
其2025年第4季资源开支为278.51亿美元，，，，，较上年同期横跨95.09%，，，，，整年资源开支为914.47亿美元，，，，，按年上升74.07%，，，，，切合其预期。。。。。。。治理层透露，，，，，绝大部分的资笔僻出投资于手艺基础设施，，，，，其中约60%投资于效劳器，，，，，40%投资于数据中心和网络装备。。。。。。。
值得注重的是，，，，，谷歌将2026年整年的资源开支预算进一步提升至1,750亿至1,850亿美元之间，，，，，较2025年整年资源开支预算横跨91.37%以上，，，，，投资将在年内逐步增添。。。。。。。
谷歌体现正在投资AI盘算能力，，，，，以支持Google DeepMind的前沿模子开发、谷歌效劳中改善用户体验和提高广告商投资回报率的一连起劲、大宗的云客户需求，，，，，以及对其他押注的战略投资。。。。。。。CEO预计整年仍将面临（AI算力）供应受限的时势。。。。。。。鉴于近年来资笔僻出投资的增添，，，，，该公司预计2026年第1季的折旧增添率将加速，，，，，整年折旧将显著增添。。。。。。。其还妄想继续在AI和云等要害投资领域举行招聘。。。。。。。
有意思的是，，，，，受此新闻发动，，，，，当日股价虽AI芯片股下挫3.83%的博通（AVGO.US），，，，，在盘后生意时段猛拉6.22%。。。。。。。
与偕行使用英伟达（NVDA.US）构建算力不大相同，，，，，谷歌的AI软件运行在其自研的张量处置惩罚器（TPU）上，，，，，例如谷歌最先进的Gemini 3模子就是通过TPU训练的，，，，，而专长是打造定制芯片（ASIC）的博通则资助谷歌制造其自研的TPU。。。。。。。
一个多月前，，，，，有新闻指OpenAI的竞争敌手Anthropic将直接向博通采购由谷歌设计，，，，，再由博通以TPU Ironwood机架系统形式交付的100万颗TPU芯片，，，，，最近Anthropic推出AI执法助理，，，，，掀起了AI助理替换应用软件的担心，，，，，引发全球软件股大跌，，，，，也反应出未来Anthropic的算力需求增添将十分可观。。。。。。。
虽然，，，，，谷歌也有使用英伟达的芯星旅国际文化旅游有限公司片，，，，，英伟达股价在谷歌宣布业绩后的盘后生意时段也反弹1.98%。。。。。。。